ABTRUST

📚Библиотека инвестора📚 📖Sapiens. Краткая история человечества📖 Юваль Ной Харари Я давно купил книгу Харари, но только сейчас добрался до её прочтения. Конечно, эта книга совсем не про инвестиции и она вряд ли будет полезна инвесторам и трейдерам. Если только совсем косвенно и совсем издалека. Между тем, книга отличная, и она совсем не похожа на те, которые мы привыкли читать по истории. Книга Харари - это скорее философский труд об истории вида, который мы сейчас называем "человеком разумным" (homo sapiens). Это попытка ответить на вопросы - почему мы стали теми, кем являемся сейчас, кем мы были раньше, какова наша роль в экосистеме на планете Земля, куда мы идём и сможем ли стать богами. В книге очень много интересных примеров, описаний исторических событий из разных эпох и описаний конкретных людей. Есть данные из демографии, экономики, политики, медицины, науки и т.д. и т.п. Лично мне книга понравилась тем, что я нашел в ней некоторые объяснения того, о чём раньше сам задумывался но не мог объединить в общую картину. Есть места, где я бы поспорил с автором, но это были бы скорее частные придирки, к тому же спорные сами по себе. Я уверен, что данная книга одна из тех, которая must read для широкого круга. Она написана простым и я бы даже сказал стилистически современным языком. Это делает её очень живой. Автор умеючи переходит от истории к философии и обратно, не давая читателю заскучать и самому поразмыслить над нашим прошлым, настоящим и возможным будущим (при этом не одним). Я очень рад, что прочёл Sapiens, и возможно к ней стоит вернуться лет через 5 - 10, чтобы освежить то, что забудется, и увидеть то, что не увидел с первого раза.

📚Библиотека инвестора📚 📖Разгадать неопределённость. Как уверенно инвестировать даже в условиях неизвестности📖 Джон М. Дженнингс Наверное многие знают, что у Сбербанка есть своя библиотека, в которой много рекомендованных книг. Но вот, что интересно. В разделе инвестиций на текущий момент только одна - "Разгадать неопределённость". Признаюсь, до того, как я решил прошерстить библиотеку Сбера на предмет книг по инвестициям, я не встречал книги Дженнигса и не знал о нём ничего. Тем интереснее было приобрести и прочесть. В итоге я не разочаровался. Несмотря на своё название в ней нет ничего близкого к активным инвестиционным стратегиям, квантам (читая название книги Дженнингса в голове всплывает название другой книги - про Саймонса - "Человек который разгадал рынок"), трейдингу и т.п. Наоборот, книга является образцом для долгосрочных, и я бы сказал, в немалой степени пассивных инвесторов. Автор методично, шаг за шагом, обосновывает преимущества долгосрочных инвестиций, опираясь на концепции о невозможности предсказывать рынок и его иррациональность. В ней собрано много отличных примеров и даны ссылки на первоисточники. Большую часть книги можно отнести к психологии инвестиций, чем к рекомендациям о том как инвестировать, хотя последнее тоже присутствует в достаточном объёме. 99% того, что написано в данной книге, мне было известно, читал в других местах. Но мне понравилось, как автору удалось всё это собрать в одном месте и провести читателя за руку по всем основным моментам инвестиционного процесса с опорой на науку и накопленный опыт. Поэтому я ни секунды не пожалел потраченного время на труд Дженнингса. Я точно рекомендую книгу как новичкам, так и профессионалам. Первым она поможет избежать ошибок, вторым узнать или вспомнить те аспекты, которые лежат за сферой их интересов в инвестициях.

Результаты стратегии AIETRUST (END DATE 2026-07-31) Cтратегия AIETRUST является экспериментальной. Она представляет из себя микс стратегий на акциях, над которыми работают три человека - партнёры Family Office ABTRUST: ✅ AHTRUST - 34%, управляющий Алексей Бачеров (известна как "Альфа скакуны", и применяется в стратегиях для VIP клиентов) ✅ ASGTRUST - 33%, управляющий Илья Гадаскин (это экспериментальная стратегия на акциях с применением идей Ильи из его алгоритмических подходов в стратегии на фьючерсах ABIGTRUST) ✅ ABEETRUST - 33%, управляющий Евгений Ерофеев (тоже экспериментальная стратегия, Евгений её называет - "Альфачи") Цель каждой из представленных стратегий обогнать на долгосрочном горизонте индекс широкого рынка полной доходности Московской биржи - MCFTR. Стратегии имеют разные подходы в поиске потенциальной альфы к индексу, и достаточно сильно раскоррелированы между собой, что делает портфель стратегии AIETRUST потенциально более доходным при меньшей волатильности, а соответственно и с меньшей просадкой. Доходность стратегии AIETRUST (учитывает налоги и комиссии брокеров)******: ✅ За 1 месяц: -0,8% ✅ За 1 год (скользящий): -5,4% ✅ С начала года: -8,4% ✅ За весь период: +687,7% или +24,0% годовых Сравнение стратегии AIETRUST за весь период с БЕНЧМАРКОМ RUSSTOCKBM* Показатели стратегии AIETRUST: ✅ CAGR, %: +24,03 ✅ Ожидаемая доходность, % годовых: +22,95 ✅ Волатильность, % в год: 15,9 ✅ Коэффициенты Шарпа**: 1,02 Бета***: 0,53 Трейнора, % в год: 30,54 Альфа Дженсена, % годовых: 15,31 Кальмара*****: 1,22 ✅ Максимальная просадка****, %: 18.81 Показатели стратегии RUSSTOCKBM: ✅ CAGR, %: +6,38 ✅ Ожидаемая доходность, % годовых: +8,42 ✅ Волатильность, % в год: 20,69 ✅ Коэффициенты Шарпа: 0,08 Трейнора, % в год: 1,66 Кальмара: 0,16 ✅ Максимальная просадка, %: 52.58 Подробнее о стратегии AIETRUST можно прочесть здесь ➡️ * RUSCLASSICBM - портфель состоящий на 60% из индексного фонда, повторяющего индекс MCFTR, и на 40% из индексного фонда, повторяющего индекс RGBITR. До появления в России биржевых фондов на соответствующие индексы, используются сами индексы. Ребанасировка между фондами происходит 1 раз в начале каждого года. ** Для расчёта коэффициентов Шарпа и Трейнора, а также Альфы Дженсена в качестве безрисковой ставки используется темп инфляции за соответствующий период, который составляет 6,76% годовых. *** Бета, коэффициент Трейнора и Альфа Дженсена считаются по отношению к бенчмарку - RUSCLASSICBM **** Максимальная просадка рассчитана по месячным таймфреймам, на дневных она может несущественно отличаться ***** Коэффициент Кальмара посчитан на всём историческом промежутке по месячным данным ****** Доходность стратегии рассчитана методом бэк-теста с 2017 года и по фактические старты каждой их входящих в неё стратегий: AHTRUST - до 09 октября 2024 года, после 09.10.24 приведены значения реального портфеля; ASGTRUST - до 14 марта 2025 года, после 14.03.25 приведены значения реального портфеля; ABEETRUST - до 20 ноября 2025 года; после 20.11.25 приведены значения реального портфеля

Оправдана ли консервативная позиция на фондовом рынке в текущих условиях Как пишут сейчас в некоторых телеграм-каналах, российские брокеры пересматривают инвестиционные стратегии и делают ставку на защитные активы. Причина — сохраняющиеся геополитические риски, высокая инфляция и ожидания, что ключевая ставка будет снижаться медленнее, чем рассчитывал рынок. Среди главных фаворитов сейчас — короткие облигации надежных эмитентов, фонды денежного рынка и золото. По мнению участников рынка, в нынешних условиях главная задача инвестора — не максимальная доходность, а сохранение капитала. Насколько оправданы данные рекомендации? На самом деле все совсем не однозначно. В принятии решений инвесторами важную роль играют сразу несколько факторов. Но как минимум три обязательно стоит брать в расчет: ожидаемая доходность, толерантность к риску, горизонт инвестиций. И каждый из них способен существенно повлиять на принятие итогового решения. Подробности читайте в моей статье на РБК: https://companies.rbc.ru/news/Vrb50p3xJy/opravdana-li-konservativnaya-pozitsiya-na-fondovom-ryinke-v-tekuschih-usloviyah/

Результаты стратегии AITRUST 2.0 (END DATE 2026-07-31) Cтратегия AITRUST 2.0 является долгосрочной инвестиционной портфельно-алгоритмической стратегией с высоким уровнем диверсификации и активным динамическим управлением, представляющей из себя инновационный микс трёх других стратегий - ABTRUST, ABIGTRUST и AHTRUST. Как и ее предшественник AITRUST данная стратегия сочетает в себе преимущества разных типов стратегий - портфельных инвестиций с аллокацией по классам активам и алгоритмической торговли, но также имеет увеличенную долю вложений в тщательно отбираемые акции "альфа-скакуны". Как у предшественника сила стратегии AITRUST 2.0 заключается в раскореллированности результатов портфельного и алгоритмического инвестирования, что позволяет достичь более высокой доходности при сохранении такой же, относительно невысокой, волатильности. Важно отметить, что формально стратегия ABTRUST, которая входит в стратегию AITRUST 2.0, уже содержит "альфа-скакунов", однако в AITRUST 2.0 их доля сознательно увеличена, так как на долгосрочном горизонте эти акции показывают существенно лучшие результаты, чем индекс широкого рынка. Это самая последняя разработка FO ABTRUST (с конца 2024 года), ориентированная на широкий круг состоятельных инвесторов, желающих получить более высокую доходность при умеренном уровне риска. AITRUST 2.0 сформирован из 3 других стратегий в следующих долях: ✅ 70% - Портфельная стратегия ABTRUST, активы которой вкладываются в облигации, акции, золото и фонды денежного рынка ✅ 15% - Алгоритмическая стратегия ABIGTRUST, торгующая ликвидными фьючерсными контрактами (валютными и фондовыми) в срочной секции Московской биржи ✅ 15% - Портфельная стратегия на AHTRUST, активы которой вкладываются в акции "альфа-скакуны", потенциал роста которых больше, чем у бенчмарка рынка акций (индекс широкого рынка MCFTR) Доходность стратегии AITRUST 2.0 (учитывает налоги и комиссии брокеров): ✅ За 1 месяц: -2,3% ✅ За 1 год (скользящий): -5,5% ✅ С начала года: -7,9% ✅ За весь период: +257,5% или +14,2% годовых Сравнение стратегии AITRUST 2.0 за весь период с БЕНЧМАРКОМ RUSCLASSICBM* Показатели стратегии AITRUST 2.0: ✅ CAGR, %: +14,22 ✅ Ожидаемая доходность, % годовых: +13,96 ✅ Волатильность, % в год: 11,1 ✅ Коэффициенты Шарпа**: 0,65 Бета***: 0,35 Трейнора, % в год: 20,58 Альфа Дженсена, % годовых: 6,78 Кальмара*****: 0,91 ✅ Максимальная просадка****, %: 15.31 Показатели стратегии RUSCLASSICBM: ✅ CAGR, %: +7,24 ✅ Ожидаемая доходность, % годовых: +7,97 ✅ Волатильность, % в год: 13,73 ✅ Коэффициенты Шарпа: 0,09 Трейнора, % в год: 1,21 Кальмара: 0,24 ✅ Максимальная просадка, %: 33.68 О том, как присоединиться к нашей стратегии AITRUST 2.0 можно прочесть здесь ➡️ * RUSCLASSICBM - портфель состоящий на 60% из индексного фонда, повторяющего индекс MCFTR, и на 40% из индексного фонда, повторяющего индекс RGBITR. До появления в России биржевых фондов на соответствующие индексы, используются сами индексы. Ребанасировка между фондами происходит 1 раз в начале каждого года. ** Для расчёта коэффициентов Шарпа и Трейнора, а также Альфы Дженсена в качестве безрисковой ставки используется темп инфляции за соответствующий период, который составляет 6,76% годовых. *** Бета, коэффициент Трейнора и Альфа Дженсена считаются по отношению к бенчмарку - RUSCLASSICBM **** Максимальная просадка рассчитана по месячным таймфреймам, на дневных она может несущественно отличаться ***** Коэффициент Кальмара посчитан на всём историческом промежутке по месячным данным

Статистика. Доходность индексов на акции и облигации, рассчитываемые Московской биржей, на 07.08.2026 Доходность посчитана на срок: ✅ неделя ✅ 1 месяц ✅ 1 квартал ✅ Полгода ✅ 9 месяцев ✅ 1 год ✅ к началу года Активы представленные в расчете: ✅ IMOEX – основной индекс MOEX ✅ MCFTR – индекс полной доходности "брутто" российский акций (IMOEX с учетом дивидендов) ✅ MOEXBMI – индекс широкого рынка, включает 100 компаний ✅ MOEX10 – индекс 10 самых ликвидных компаний ✅ MOEXBC – индекс голубых фишек ✅ MCXSM – индекс компаний малой и средней капитализации Отраслевые индексы: ✅MOEXOG - нефть и газ ✅MOEXEU - электроэнергетика ❌MOEXTL - телеком ✅MOEXMM - металлы и добыча ✅MOEXFN - финансы ✅MOEXCN - потребительский сектор ✅MOEXCH - химия и нефтехимия ✅MOEXTN - транспорт ✅MOEXIT - IT сектор ✅MOEXRE - строительные компании ✅MOEXINN - инновационные компании Индексы облигаций: ✅RGBI - ценовой индекс государственных облигаций ✅RGBITR - индекс полной доходности "брутто" государственных облигаций (индекс RBGI с учетом купонов) ✅RUGBINFTR - индекс полной доходности государственных облигаций ОФЗ ИН ✅RUСBITR - индекс полной доходности корпоративных облигаций ✅RUMBITR - индекс полной доходности муниципальных облигаций ✅RUABITR - композитный индекс полной доходности облигаций на MOEX

В чём польза MWR для инвестора В апреле этого года я опубликовал статью "Эффективность инвестиций, и как считать доходность портфеля", где подробно разобрал, как рассчитать результирующую доходность и перевести её в проценты годовых, чтобы определить умение инвестора принимать верные инвестиционные и торговые решения. Или правильнее сказать, чтобы посмотреть именно результат от инвестиционных решений, без учета взносов или выводов средств. Кстати, в той статье я не написал, что по научном этот показатель называется Time-Weighted Return (TWR, доходность взвешенная по времени). В практике же часто можно встретить ещё один метод - Money-Weighted Return (MWR, Доходность, взвешенная по стоимости), которая также упоминалась в той статье. Я видел, что её часто используют финансовые и инвестиционные советники при работе со своими клиентами. Однако, в прошлый раз я прошелся достаточно жестко по нему. Однако, это не означает, что MWR бесполезна совсем! И чтобы понять, какой из неё можно извлечь прок, читайте на: ✅ SMART-LAB ✅ VK ✅ OK ✅ Базар

Результаты стратегии AITRUST (END DATE 2026-07-31) Cтратегия AITRUST является долгосрочной инвестиционной портфельно-алгоритмической стратегией с высоким уровнем диверсификации и активным динамическим управлением, представляющей из себя микс двух других стратегий - ABTRUST и ABIGTRUST. Она сочетает в себе преимущества обоих типов стратегий - портфельных инвестиций с аллокацией по классам активам и алгоритмической торговли. Сила стратегии AITRUST заключается в раскореллированности результатов портфельного и алгоритмического инвестирования и более низкой волатильности - в период падения рынка AITRUST проседает существенно меньше, чем обычные рыночные портфели, а в период роста получает дополнительный доход от алгоритмической торговли; таким образом обе базовые стратегии удачно дополняют друг друга. AITRUST сформирован из других стратегий в следующих долях: ✅ 85% - Портфельная стратегия с динамическим управлением ABTRUST, активы которой вкладываются в облигации, акции, золото и фонды денежного рынка ✅ 15% - Алгоритмическая стратегия на ликвидных фьючерсах ABIGTRUST, которая торгует на срочном рынке контрактами на индекс РТС, USDRUB, CNYRUB, Газпром и Сбербанк Доходность стратегии AITRUST (учитывает налоги и комиссии брокеров): ✅ За 1 месяц: -2,0% ✅ За 1 год (скользящий): -5,1% ✅ С начала года: -7,6% ✅ За весь период: +212,1% или +12,6% годовых Сравнение стратегии AITRUST за весь период с БЕНЧМАРКОМ RUSCLASSICBM* Показатели стратегии AITRUST: ✅ CAGR, %: +12,61 ✅ Ожидаемая доходность, % годовых: +12,52 ✅ Волатильность, % в год: 11,08 ✅ Коэффициенты Шарпа**: 0,52 Бета***: 0,22 Трейнора, % в год: 26,2 Альфа Дженсена, % годовых: 5,5 Кальмара*****: 1,04 ✅ Максимальная просадка****, %: 12,01 Показатели стратегии RUSCLASSICBM: ✅ CAGR, %: +7,24 ✅ Ожидаемая доходность, % годовых: +7,97 ✅ Волатильность, % в год: 13,73 ✅ Коэффициенты Шарпа: 0,09 Трейнора, % в год: 1,21 Кальмара: 0.24 ✅ Максимальная просадка, %: 33.68 О том, как присоединиться к нашей стратегии AITRUST можно прочесть здесь ➡️ P.S. С июля 2024 публикуются данные комплексной стратегии AITRUST, которая предлагается и работает у VIP клиентов. * RUSCLASSICBM - бенчмарк ценных бумаг, рассчитываемый FO ABTRUST с 2019 года для стратегий с разными классами активов. Бенчмарк состоит на 60% из индексного фонда, повторяющего индекс полной доходности "брутто" российских акций Мосбиржи MCFTR, и на 40% из индексного фонда, повторяющего индекс гособлигаций Мосбиржи RGBITR. Так как в фондах удерживается вознаграждение управляющих компаний, сравнение стратегий с ними является более репрезентативным. До появления в России биржевых фондов в 2018 году на соответствующие индексы, в расчете бенчмарка используются сами индексы. Ребалансировка между фондами происходит 1 раз в начале каждого года. ** Для расчёта коэффициентов Шарпа и Трейнора, а также Альфы Дженсена в качестве безрисковой ставки используется темп инфляции за соответствующий период, который составляет 6,76% годовых. *** Бета, коэффициент Трейнора и Альфа Дженсена считаются по отношению к бенчмарку - RUSCLASSICBM **** Максимальная просадка рассчитана по месячным таймфреймам, на дневных она может несущественно отличаться ***** Коэффициент Кальмара посчитан на всём историческом промежутке по месячным данным