Интерфакс-ЦРКИ

ЦБ РФ хочет ввести единые форматы электронного взаимодействия в учетной инфраструктуре Банк России предлагает перейти на единые форматы электронного взаимодействия между организациями учетной инфраструктуры, сообщает «Интерфакс». Концепция, опубликованная на сайте регулятора, предполагает введение альбомов унифицированных форматов электронных сообщений на базе международного стандарта ISO 20022. "По мере внедрения форматов в свои бизнес-процессы депозитарии и держатели реестра смогут обмениваться данными и проводить расчеты в режиме, близком к реальному времени", - отмечает ЦБ. Существующая модель взаимодействия предполагает интеграцию "каждого с каждым" с использованием множества форматов данных и протоколов обмена. "В наиболее уязвимом положении находятся небольшие депозитарии, вынужденные принимать условия более крупных контрагентов, неся при этом значительные затраты на поддержание множества форматов и каналов, а также риски ошибок при частично автоматизированной или неавтоматизированной обработке данных", - пишет ЦБ. Переход на единые форматы позволит повысить скорость проведения операций с ценными бумагами и снизить издержки. Для реализации концепции потребуются изменения законодательства и нормативных актов Банка России. Процесс введения единых стандартов, по оценке регулятора, может занять не менее 5 лет.

Мосбиржа с 14 сентября перенесет старт основной торговой сессии на ключевых рынках на 9:00 мск Московская биржа" с 14 сентября будет начинать основную торговую сессию на фондовом, срочном, валютном рынках и рынке драгоценных металлов в 9:00 вместо 10:00 мск, говорится в сообщении площадки. Расчет и публикация основных индексов Мосбиржи также будут стартовать с 9:00 мск. Согласно новому регламенту торгов на фондовом и срочном рынках, с 6:50 до 9:00 мск будет проводиться утренняя торговая сессия, с 9:00 до 19:00 мск - основная сессия (9:00-9:10 мск - аукцион открытия для ценных бумаг, недопущенных к утренней сессии), с 19:00 до 23:50 мск - вечерняя сессия. Торги в выходные будут по-прежнему проводиться с 9:50 до 19:00 мск. На валютном рынке и рынке драгметаллов основная торговая сессия будет проходить с 8:50 до 19:00 мск. На денежном рынке старт торгов адресных сделок репо, депозитов и кредитов переносится на 8:30 мск (в настоящее время в 9:30 мск), основная сессия проводится с 10:00 до 19:00 мск. "Мы видим, что с 9 утра уровень ликвидности уже сформирован и операции совершает большое количество инвесторов, с преобладанием физических лиц. Ряд институциональных инвесторов и торговых подразделений может реализовывать свои стратегии только в основную торговую сессию. После изменения они смогут участвовать в торгах с 9:00 одновременно с частными инвесторами. Кроме того, клиенты Сибири и Дальнего Востока получат дополнительный час для торговли в комфортное для них время", - прокомментировал изменения старший управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Мосбиржи Борис Блохин на семинаре для журналистов "Медиадни".

ЦБ РФ подтвердил планы передать регистрацию типовых выпусков структурных бондов биржам и депозитариям, оставив за собой нетиповые Банк России подтвердил планы изменить подходы к регистрации структурных облигаций: типовые выпуски будут регистрировать биржи и депозитарии, государственная регистрация сохранится для выпусков, условия которых отличаются от стандартных. При этом регулятор хочет, чтобы все ключевые условия таких инструментов раскрывались сразу на этапе регистрации, сообщает «Интерфакс». Предложения по оптимизации и стандартизации выпусков структурных облигаций ЦБ включил в доклад "Допуск финансовых инструментов на рынок: направления оптимизации", который опубликовал в феврале для обсуждений с рынком. Регулятор тогда сообщил, что рассматривает возможность разработки при участии профессионального сообщества стандартов структурных облигаций, которые будут определять типовой набор условий выпуска. Такие условия должны как минимум включать тип базового актива (акции, валюта, индексы, товары, срочные контракты), структуру дохода, условия выплат. По мере внедрения стандартов Банк России мог бы передавать функции по регистрации выпусков структурных облигаций регистрирующим организациям. По итогам обсуждений с рынком ЦБ подтвердил свои основные планы. Зарубежный опыт свидетельствует, что для регуляторов не характерно осуществление регистрации выпусков ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов и размещаемых через закрытую подписку, отмечается отчете, который Банк России опубликовал в среду. Размещение таких бумаг осуществляется на основании договора эмитента с биржей или депозитарием. В ходе обсуждения доклада ЦБ пришел к пониманию, что разрабатывать стандарты сам рынок пока не готов, поэтому регулятор предлагает определить на уровне стандартов эмиссии типовые условия выпуска структурных облигаций, рассказала журналистам директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева. Функции по регистрации типовых выпусков структурных облигаций, по плану ЦБ, будут переданы биржам при размещении на организованном рынке, а также депозитариям и регистраторам, осуществляющим учет прав на такие облигации, в случае внебиржевого размещения. При этом планируется сохранить госрегистрацию Банком России выпусков структурных облигаций, условия которых отличаются от типовых. ЦБ хочет установить необходимость предоставления в составе комплекта документов для регистрации выпуска структурных облигаций сведений об обстоятельствах, в зависимости от наступления/ненаступления которых осуществляются выплаты, с указанием числовых значений или порядка их определения, а также сведений о размере выплат по ним. Таким образом, полная информация о ключевых условиях выпуска структурных облигаций будет обязательна к представлению для проверки, предваряющей их допуск к размещению, отмечает регулятор. Как пояснила журналистам Абашеева, сейчас вся "начинка" структурной облигации часто содержится в ключевых условиях, которые на этапе регистрации не представляются и раскрываются непосредственно перед размещением. "Этот подход мы предполагаем изменить, мы говорим о том, что если структурная облигация подлежит регистрации, то на этапе регистрации должны быть представлены все условия", - пояснила она. Полный текст новости

ЦБ РФ по итогам диалога с рынком сохранил курс на сокращение втрое срока преимправа, допускает гибкость Банк России по итогам консультаций с рынком сохранил анонсированный в феврале курс на существенное сокращение сроков реализации преимущественного права приобретения дополнительных акций при размещении допвыпусков, что, по замыслу ЦБ, снизит регуляторную нагрузку, позволит эмитентам более гибко и оперативно реагировать на рыночные возможности и корпоративные потребности, а также повысит предсказуемость эмиссионных процедур, сообщает «Интерфакс». В консультативный доклад "Допуск финансовых инструментов на рынок: направления оптимизации", опубликованный в начале года, вошло предложение сократить срок реализации преимущественного права с 45 календарных дней до 15 рабочих при условиях надлежащего уведомления лиц о возникновении у них такой возможности, а также раскрытия информации в установленном порядке. Эта идея была поддержана большинством респондентов, сообщил ЦБ в докладе по итогам обсуждений. Они отмечали, что существующий срок в 45 дней соответствовал условиям ограниченной цифровой инфраструктуры, тогда как сегодня большинство акционеров имеют доступ к информации через электронные информсистемы раскрытия информации и корпоративные порталы и способны принимать решения в течение нескольких дней. Отдельные респонденты посчитали, что сокращение временного периода без одновременного решения сопутствующих процессных вопросов может привести к формальному ограничению возможности реализации преимущественного права (актуально для акционеров, находящихся в отдаленных регионах или имеющих ограниченный доступ к корпоративной информации). Ряд респондентов предложили сократить срок преимущественного права при размещении дополнительных акций по открытой подписке до трех рабочих дней с даты раскрытия информации, когда цена размещения/порядок ее определения не установлены решением о размещении, и до пяти, когда цена/порядок ее определения установлены решением и раскрыты в установленном порядке. По мнению респондентов, к моменту возникновения преимущественного права акционеры располагают полной информацией о цене размещения и ключевых параметрах допэмиссии. Проанализировав обратную связь рынка, ЦБ подтвердил намерение сократить основной срок реализации преимущественного права по единому правилу до 15 рабочих дней при условии надлежащего уведомления лиц о возникновении у них такого права, а также раскрытия информации в установленном порядке. "При этом регулятор не стремится вводить жесткое единообразие сроков реализации преимущественного права и готов учесть предложения участников рынка", - сказано в докладе по итогам обсуждений. Также ЦБ сохранил позицию о целесообразности отказа от регистрации выпусков акций (в том числе в процессе реорганизации) непубличных АО с числом акционеров менее 50, если по итогам размещения эта планка не будет преодолена. При этом регулятор считает необходимым оставить обязанность по ведению учета выпусков в реестре акционеров и сохранить за регистраторами контрольные функции.

ЦБ РФ готов освободить известных рынку эмитентов от проспектов, упростив для них выпуск бондов Банк России после обсуждения с рынком опубликовал итоговые предложения по упрощению эмиссии облигаций. Регулятор, в частности, готов освободить от составления проспектов хорошо известных рынку эмитентов, которые регулярно раскрывают информацию. Доклад "Допуск финансовых инструментов на рынок: направления оптимизации" с предложениями по упрощению допуска ценных бумаг на рынок регулятор опубликовал для обсуждений в феврале этого года. Изначально ЦБ предлагал отказаться от регистрации выпусков и проспектов простых видов облигаций, если объем заимствований не превышает 3 млрд руб. в год, напоминает «Интерфакс». Однако в начале июня, выступая на конференции НАУФОР, директор департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева сообщила, что в процессе обсуждения с рынком Банк России пришел к выводу, что предложения по освобождению от проспектов могут быть более амбициозными. "Базово модель следующая: если эмитент уже размещался, раскрывает надлежащим образом информацию, то выходит на рынок долгового капитала повторно без проспекта. А проспект остается для тех эмитентов, которые еще не торговались, как такой первый шаг на рынок", - пояснила тогда директор департамента ЦБ. Соответствующие предложения регулятор включил в отчет по итогам обсуждений с участниками рынка, который был опубликован в среду. Чтобы максимально упростить процессы эмиссии для эмитентов облигаций (за исключением конвертируемых и субординированных), которые имеют обращаемые на биржевом рынке акции или облигации и раскрывают требуемую законодательством информацию, ЦБ предлагает освободить их от необходимости составления и регистрации проспекта ценных бумаг. Эмитент, помимо раскрытия информации, должен будет соответствовать еще ряду требований: он создан не менее 3 лет назад, в отношении него не введена процедура банкротства, его ценные бумаги обращаются на организованных торгах, в отношении эмитента в течение последних 3 лет не выявлялось нарушений, связанных с порядком или сроком раскрытия информации. ЦБ полагает, что такие заемщики могут перейти к раскрытию ключевой информации об условиях размещения облигаций в краткой форме аналогично применяемым в международной практике документам term sheet. В минимальный объем сведений в таком документе могут быть включены наименование эмитента, объем выпуска, номинальная стоимость облигации, срок обращения, период оферты, купонные периоды и их количество, тип ставки купона, возможность досрочного погашения, способ размещения, порядок размещения, даты начала и окончания размещения. Для эмитентов, которые впервые размещают облигации через открытую подписку и акции которых не обращаются публично, регулятор предлагает сохранить действующий порядок и основной объем требований к раскрытию информации на этапе эмиссии. Также ЦБ включил в итоговый отчет предложение повысить с 4 млрд до 5 млрд рублей порог, при котором кредитные организации могут в течение календарного года разместить один или несколько выпусков (допвыпусков) бондов без регистрации проспекта. Это условие будет действовать вне зависимости от того, есть ли у эмитента в обращении облигации на организованном рынке, и других факторов. Предложение было выдвинуто участниками рынка и поддержано регулятором, поскольку этот критерий не менялся около 10 лет, и его обновление должно привести регулирование в соответствие с изменением текущего уровня объемов выпусков облигаций на рынке, поясняет в отчете ЦБ. Полный текст новости

ЦБ РФ предложил новые правила листинга ценных бумаг Банк России разработал проект положения, который устанавливает новые правила допуска ценных бумаг к организованным торгам. Документ, опубликованный на сайте регулятора, в частности, предусматривает дифференцированные требования по доле акций в свободном обращении (free float) для включения в котировальные списки в зависимости от размера эмитента. Для компаний с собственным капиталом/капитализацией менее 30 млрд рублей минимальный free float по обыкновенным акциям составит 3 млрд рублей, по привилегированным - 2 млрд рублей. Для более крупных эмитентов (от 30 млрд рублей) показатель будет рассчитываться по специальной формуле. Требования для попадания в котировальные списки также предполагают наличие рейтингов акций, срок существования эмитента от трех лет, раскрытие отчетности за три года и соблюдение норм корпоративного управления. Кроме того, документ устанавливает минимальные требования к корпоративному управлению эмитентов для допуска акций к торгам. Они в том числе предусматривают наличие комитета по аудиту, корпоративного секретаря, дивидендной политики и ограничения для избрания в состав совета директоров. Принять проект планируется в третьем квартале 2026 года. Документ должен вступить в силу 1 октября 2027 года, его отдельные положения - 1 июля 2028 года. Предложения и замечания по проекту принимаются до 20 августа, сообщает «Интерфакс».

ЦБ РФ предложил закрепить требования к аналитическим отчетам о стоимости компании для IPO в правилах допуска к торгам Банк России хочет прописать требования к аналитическим отчетам о справедливой стоимости компании, которые эмитенты должны будут в обязательном порядке представлять при выходе на IPO, в правилах допуска к торгам. Проект положения "О допуске ценных бумаг к организованным торгам" регулятор опубликовал для обсуждения в четверг. Он подготовлен вместо действующего сейчас положения Банка России N534-П. Замечания по проекту ЦБ принимает с 6 по 20 августа. Документ, в частности, предполагает, что эмитенты, которые собираются выйти на IPO, должны раскрывать не менее двух аналитических отчетов, содержащих оценку справедливой стоимости акций. Каждый отчет должен быть подготовлен юридическим лицом, соответствующим определенному набору требований. Юрлицо, готовящее аналитическую оценку, должно быть профучастником рынка ценных бумаг, кредитным рейтинговым агентством, аудиторской организацией, внесенной в реестр ЦБ. При этом такая компания не может оказывать эмитенту брокерские услуги и быть организатором IPO. Также не допускается составление аналитического отчета для эмитента, если он осуществляет контроль над деятельностью организации, готовящей аналитику, или оказывает на нее значительное влияние (контроль и значительное влияние определяются по стандартам МСФО). Это правило действует и в ситуации, когда лицо, контролирующее организацию-аналитика, осуществляет контроль над деятельностью эмитента. Юрлицо, готовящее аналитику, не может составлять отчет, если прямо или косвенно распоряжается 10% и более голосов эмитента или другим его имуществом. Не разрешается, чтобы сотрудники, составляющие аналитический отчет, являлись близкими родственниками сотрудников эмитента, для которого готовится оценка, а также контролирующих его лиц - так можно будет избежать конфликта интересов. Подписывать аналитический отчет могут сотрудники, имеющие не менее одного международного сертификата (CFA, FRM, PRM) или высшее экономическое образование в области экономики и финансов и опыт работы в сфере финанализа и оценки стоимости ценных бумаг не менее пяти лет. Аналитический отчет нужно будет представить организатору торговли не позднее трех рабочих дней с даты его подписания, при этом не позднее одного месяца до даты начала IPO или начала публичного обращения акций. Эмитент должен будет обеспечивать свободный доступ к аналитическому отчету в течение не менее 3 лет с даты проведения размещения. В качестве основного способа оценки в аналитическом отчете должен использоваться доходный подход, в частности, метод дисконтирования денежных потоков. Другие подходы к оценке потребуют обоснования их выбора. В аналитическом отчете должна быть отражена вся существенная информация, включая нефинансовые данные, прогнозы и планы эмитента, которые были использованы при определении справедливой стоимости акций. Полный текст новости

ЦБ выдал предписания брокерам и банкам в рамках закона об инсайде Банк России выдал предписания частным инвесторам, брокерам и банкам за нарушения об использовании инсайда и в рамках профилактики. Соответствующая информация опубликована на официальном сайте регулятора. ЦБ РФ указал, что в целях предупреждения нарушения запрета, предусмотренного частью 2 статьи 6 Федерального закона "О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком", предписания направлены ПАО "СПБ Биржа", АО "ФИНАМ", ПАО Московская биржа, АО "ТБанк", ПАО "Сбербанк", Банк ВТБ (ПАО), АО "Россельхозбанк", ПАО "Совкомбанк", ООО "Твой Брокер", ООО "Ньютон Инвестиции", ООО "Компания БКС", ООО "Инвестиционная палата", ООО "ГО ИНВЕСТ", АО "БКС Банк", ООО "АЛОР +", ООО "Т-Инвест Лаб", АО "АЛЬФА-БАНК". Также по факту установленного нарушения запрета, предусмотренного частью 2 статьи 6 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ, предписания получили шесть частных инвесторов: Александр Щербаков, Екатерина Дашанова, Юлия Давыденко, Шамиль Акчурин, Сергей Брагин и Михаил Брагин.

ЦБ выдал акционеру Владморрыбпорта предписание из-за несоответствия закону обязательной оферты на выкуп акций Банк России принял решение о несоответствии законодательству РФ обязательного предложения ООО "Геотэкс" (Москва) о выкупе акций ОАО "Владивостокский морской рыбный порт" (стивидорная компания в порту Владивосток), говорится в сообщении ЦБ. "Банк России 3 августа принял решение о несоответствии законодательству Российской Федерации обязательного предложения общества ООО "Геотэкс" в отношении ценных бумаг ОАО "Владивостокский морской рыбный порт" и направлении предписания", — сообщил ЦБ. Суть предписания не раскрывается. Ранее сообщалось, что "Геотэкс", одним из совладельцев которого является экс-губернатор Приморья Сергей Дарькин, направил обязательное предложение о выкупе акций "Владморрыбпорта". Цена оферты — 2,8 тыс. рублей за одну обыкновенную акцию. Срок принятия обязательного предложения составляет не менее 70 дней и не более 80 дней с момента его получения "Владморрыбпортом" 20 июля. "Геотэкс" в июне выкупил долю экс-гендиректора "Владморрыбпорта" Александра Евдокимова, владевшего 47,69% акций стивидора, в результате чего доля "Геотэкса" в капитале ОАО возросла до 99,7567%, отмечает "Интерфакс". Уставный капитал "Владморрыбпорта" составляет 9 млн 980 тыс. 511 рублей, он разделен на 9 млн 933 тыс. 210 обыкновенных и 47 тыс. 301 привилегированную акцию номиналом 1 рубль. Владивостокский морской рыбный порт представляет собой универсальный перегрузочный комплекс. В 2025 году стивидор перевалил более 5 млн тонн грузов (снижение на 4% к 2024 году), в том числе 317 тыс. TEU и 340 тыс. тонн рыбопродукции.

Госдума одобрила освобождение казны от оферты миноритариям при переходе актива по суду, ограничив его сроком в 1,5 года Госдума во втором и третьем чтениях одобрила поправки в закон об акционерных обществах, которые позволяют государству в течение 18 месяцев не выставлять оферту миноритариям при переходе актива в собственность РФ по решению суда. Вопрос о том, кто и как должен выставлять оферту миноритарным акционерам при "судебной" смене мажоритария, возник на повестке в связи с кейсом "Южуралзолота" - одной из крупнейших золотодобывающих компаний России. С середины июля прошлого года по решению суда 67,25% золотодобытчика перешло государству. ЦБ предписал Росимуществу, как новому владельцу контрольного пакета акций ЮГК, выставить оферту миноритариям компании, а ведомство в ответ заявило, что соответствующий юридический механизм отсутствует. Замминистра финансов Алексей Моисеев подчеркивал, что Бюджетный кодекс не предусматривает такой расход, как обязательная оферта, "поэтому в любом случае какой-то закон надо менять". Минфин и Росимущество поддерживают инициативу главы комитета Совета Федерации по экономполитике Андрея Кутепова, который подготовил проект поправок в закон об АО, предполагающий исключение казны из обязанности выставлять оферту миноритариям в том случае, если акции поступили в нее на основании решения суда, говорил Моисеев. ЦБ изначально поправки не поддержал, увидев в этой инициативе нарушение принципа равенства участников корпоративных отношений. Однако затем регулятор смягчил свою позицию: в марте этого года стало известно, что Банк России готов поддержать поправки, если в них будет внесено положение о предельном сроке, по истечении которого государство будет обязано снизить свою долю ниже порога, обязывающего выставлять оферту. В качестве варианта этого срока ЦБ предлагал рассмотреть один год, сообщал осведомленный источник "Интерфакса". По истечении этого периода, чтобы не выставлять оферту, государство должно будет произвести отчуждение акций в части, превышающей пороговые значения для обязательного предложения о выкупе (сейчас пороговыми значениями для выставления оферты по закону являются 30%, 50% и 75%). В конце мая Кутепов и его коллега по комитету Совета Федерации Игорь Тресков внесли в Госдуму проект поправок в закон об АО (N1244520-8), снимающих с государства обязанность делать оферту миноритариям, если ценные бумаги были взысканы в доход РФ по решению суда. В первом чтении законопроект дополнял перечень случаев, при которых не применяются требования о направлении обязательного предложения (пункт 8 статьи 84.2 закона об АО), новым основанием - обращением акций в доход РФ по решению суда. При этом ограничения по сроку действия этого исключения первоначальная редакция не содержала. Законопроект в редакции, подготовленной ко второму чтению, ограничил освобождение от направления обязательного предложения сроком в 18 месяцев. Помимо взыскания в доход РФ по суду, основанием для применения исключения станет также безвозмездная передача акций в собственность государства. Отдельной статьей предусмотрено, что новая норма распространяется на отношения, возникшие до вступления закона в силу. Для акций, поступивших в собственность РФ до этой даты, 18-месячный срок будет исчисляться со дня вступления закона в силу. Пока шла работа над поправками в закон об АО, государство продало тот актив, приобретение которого запустило дискуссию - пакет в "Южуралзолоте". При этом коллизия с потенциальным выкупом казной акций у миноритариев в случае с ЮГК была решена на уровне указа президента: незадолго до торгов вышел документ, предусматривающий, что при продаже активов по ускоренной процедуре нормы закона об АО в части выставления обязательного предложения государством не применяются.

ЦБ уличил инсайдера в сделках на информации о допэмиссии Софтлайна в 2024г, уронившей акции Инсайдер "Софтлайна" воспользовался информацией о планируемой допэмиссии ПАО, чтобы крупнейший владелец компании избежал потерь от падения котировок на этой новости, сообщил Банк России. В июне 2024 года "Софтлайн" сообщил на ленте раскрытия о намерении увеличить уставный капитал путем размещения дополнительных акций, а на официальном сайте разместил пресс-релиз о новых планах M&A и утверждении советом директоров допэмиссии для их финансирования. В подготовке материалов к заседанию совета участвовал Игорь Громов, на тот момент - заместитель гендиректора по управлению активами "Софтлайна" и одновременно его крупнейшего акционера (компания "Аталайя", позже переименованная в "Алварус Капитал", сейчас владеет 46,4% ПАО). Имея доступ к инсайдерской информации, Громов от лица "Аталайи" в течение недели до раскрытия новостей совершил сделки продажи крупного объема акций "Софтлайна" на торгах Московской биржи, а после раскрытия информации и снижения цены - откупил проданный ранее объем, сообщил ЦБ. В результате совершения таких сделок акционер "Софтлайна" избежал убытка, который сформировался бы в случае продажи бумаг после официального раскрытия информации о дополнительной эмиссии и последующего снижения котировок, отмечает регулятор. "Данные действия квалифицируются Банком России как нарушение запрета на использование инсайдерской информации. Нарушителю направлено предписание о недопущении аналогичных нарушений в дальнейшем", - сказано в сообщении. Согласно данным ЦБ, должность в "Софтлайне" Громов занимал до января 2025 года.

ЦБ РФ хочет ввести требования по корпуправлению для компаний третьего уровня листинга Банк России планирует ввести отдельные требования по корпоративному управлению для компаний из некотировальной части списка. "Не все те требования к корпуправлению, которые к первому и второму предполагаем предъявлять, планируем предъявить к третьему, но отдельные требования - да. Потому что, по-честному, не видим никакой разницы, почему компания в третьем списке не может минимальный набор требований обеспечить", - сказала "Интерфаксу" директор департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева в кулуарах конференции НАУФОР "Рынок коллективных инвестиций 2026". В числе минимальных требований она назвала наличие независимых директоров в составе совета. "Мы сейчас записали (в проект - ИФ) треть независимых директоров в составе совета директоров. Это довольно амбициозная, с моей точки зрения, цель, но мы попробуем", - отметила Абашеева. Регулятор, по ее словам, еще не проводил обсуждение планируемых изменений с участниками рынка. "По третьему листингу будет дискуссия точно", - добавила глава департамента ЦБ. Она отметила, что для компаний, которые не соблюдают новые правила, будут "все те же последствия, как при несоблюдении любого другого требования в листинге". "Сейчас у биржи есть требование о том, что есть шестимесячный период, за который можно привести свою деятельность в соответствие, если нет, то снижение (уровня листинга - ИФ)", - заключила Абашеева.

Смягчение ДКП пока не дало значимого снижения доходностей на рынке облигаций, в том числе из-за дефолтов - АКРА Цикл снижения ключевой ставки ЦБ РФ, запущенный в июне прошлого года, пока не привел к значимому снижению доходностей на облигационном рынке, говорится в бюллетене рейтингового агентства АКРА. "Несмотря на продолжающееся смягчение денежно-кредитной политики, проводимое Банком России, средневзвешенные эффективные доходности к погашению на рынке корпоративных облигаций по итогам первого полугодия существенно не изменились. Это связано с переоценкой рисков участниками рынка ввиду увеличения количества дефолтов среди корпоративных эмитентов, замедления темпов снижения ключевой ставки, а также высоких доходностей в сегменте государственных облигаций. Учитывая повышенные риск-премии, спреды средних доходностей между эшелонами корпоративных эмитентов с разными уровнями кредитного риска также остаются значительными", - сказано в обзоре АКРА. Индекс доходности для первого эшелона снизился всего на 98 б.п. - с 16,42 во втором полугодии 2025 г до 15,44 за первое полугодие 2026 г, для второго эшелона - вырос на 26 б.п. (с 21,33 до 21,59), а для третьего - снизился на 24 б.п. (с 27,65 до 27,41). Спред между доходностями облигаций эмитентов первого и второго эшелонов на начало июля составил 413 б.п., второго и третьего - 737 б.п. Дефолты на российском рынке корпоративного долга в I полугодии допустили 13 компаний против 8 за тот же период 2025 г, 4 из них являются эмитентами только ЦФА. Доля новых дефолтных компаний от общего количества эмитентов корпоративных облигаций и ЦФА по итогам первой половины года составила 1,4%. Совокупный объем находящихся в обращении долговых ценных бумаг таких компаний оказался на уровне 42 млрд руб., при этом львиная доля - около 37 млрд руб. приходится на одного эмитента - ПАО "ЕвроТранс", отмечает АКРА. Доля совокупного публичного долга эмитентов, впервые допустивших дефолты в первом полугодии, составила около 0,1% от всего объема рынка корпоративного долга. "Принимая во внимание высокие процентные ставки, замедление роста экономики и геополитическую неопределенность, риски неисполнения долговых обязательств российскими компаниями по-прежнему остаются повышенными. Количество дефолтов во втором полугодии может увеличиться, особенно в четвертом квартале, на который приходится более трети годового объема плановых погашений. Вместе с тем, АКРА допускает вероятность того, что общая дефолтность на рынке корпоративного долга по итогам 2026 г останется умеренной (с сохранением доли дефолтных компаний на уровне ниже 5% от общего количества эмитентов), учитывая относительно низкий уровень просроченной задолженности в корпоративном банковском кредитовании", - говорится в обзоре. При этом АКРА отмечает, что текущий невысокий уровень просроченной задолженности в определенной степени обусловлен реструктуризациями долга, совокупный объем которых в последние два года рос опережающими темпами (согласно данным Банка России, с января 2024 г по март 2026 г доля реструктурированной ссудной задолженности юридических лиц без учета МСП в совокупном портфеле корпоративных банковских кредитов увеличилась с 18 до 24%). Полный текст новости.

В Газпромбанке ждут несколько новых IPO до конца года Минимум три новых IPO состоится на российском рынке до конца 2026 г. даже в консервативном сценарии, рассказал в интервью «Ведомостям» первый вице-президент, глава блока рынков капитала Газпромбанка Денис Шулаков. При этом, когда Банк России снизит ключевую ставку до 12% годовых (сейчас – 14,25%), в год будет проходить от 10 до 15 первичных размещений акций и это тоже консервативный прогноз, добавил он. Расчеты Газпромбанка показывают, что при ключевой ставке 12% «маятник пройдет нижнюю точку» и пойдет в сторону нарастающего интереса к рынку акций в целом и первичных размещений в частности. Такой уровень ключевой ставки будет означать, что ставки по банковским депозитам будут 10% или меньше, а это тот уровень, при котором альтернативные вложения в ценные бумаги становятся интересными для инвесторов, пояснил он. 12,756% – максимальная ставка по рублевым вкладам 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, по данным ЦБ на третью декаду июня 2026 г. Рынку очевидно не хватает переходного инструмента – облигаций, конвертируемых в акции, заметил Шулаков. Им точно есть место на рынке, но сохраняются определенные сложности в части регулирования, посетовал он. Основной, «цементирующий» момент – в коэффициенте конвертации в акции, который должен устанавливаться в момент регистрации выпуска, указал банкир. «Акция – это публично торгуемый инструмент. Если при регистрации установили одну цену, один коэффициент, а размещаешься даже через два дня, то цена поменяется, т. е. нельзя сразу устанавливать реальную цену», – объяснил он. Определенная работа в этом направлении ведется, но Шулакову хотелось бы ее «решительно» ускорить. После решения этого вопроса случится развитие института конвертируемых бондов, уверен он. Если появится этот инструмент, то возникнет и следующий – pre-IPO-бонды, прогнозирует Шулаков. Их будут выпускать компании, публично объявившие о намерении провести IPO в течение определенного срока, ожидает он. Ставка купона по такой бумаге будет ниже за счет возможности поучаствовать в размещении акций с дисконтом или с гарантированной аллокацией, говорит банкир. Должна быть и штрафная санкция: если компания не делает IPO в отведенный срок, а использует дешевые деньги, то условные 5% в год инвестору должны быть компенсированы, подчеркнул он. Российский рынок долгового капитала достаточно емкий и вполне готов к появлению такого инструмента, уверен Шулаков.

Ряд структур Роснефти добавлен в список компаний, имеющих право самостоятельно определять перечень раскрываемой информации Несколько структур "Роснефти" добавлены в перечень хозяйственных обществ, которые вправе самостоятельно определять состав и объем информации, подлежащей раскрытию. Согласно указу президента РФ, опубликованному на портале правовой информации, в список включены: ООО "РН-Аэро" (Москва), ООО "РН-Краснодарнефтегаз", ООО "РН-Морской терминал Находка" (Приморский край), ООО "РН-Морской терминал Туапсе" (Краснодарский край), ООО "РН-Пурнефтегаз" (ЯНАО), ООО "РН-Туапсинский НПЗ" (Краснодарский край), ООО "РН-Юганскнефтегаз" (ХМАО). Кроме того, такими же правами наделены: АО "Нефтегазтехнология-Энергия" (Славянск-на-Кубани, Краснодарский край), АО ТЗК "Кольцово" (Екатеринбург), ООО "Базовый авиатопливный оператор" (Краснодар), ООО "Топливозаправочный комплекс Пулково" (Санкт-Петербург) и ООО "Удмуртэнергонефть" (Ижевск). Как напоминает «Интерфакс», в ноябре 2023 года Путин дал право "Роснефти" и еще ряду организаций самим определять перечень раскрываемой информации. Такой возможностью компании могут воспользоваться, если раскрытие или предоставление информации приведут или могут привести к введению санкций в отношении российских хозяйственных обществ и (или) иных лиц. При этом скрываемые сведения должны быть направлены в Банк России.

Мосбиржа будет выявлять манипулирование рынком ценных бумаг с помощью ИИ Московская биржа объявила о внедрении инструментария на базе искусственного интеллекта (ИИ) для выявления операций, которые имеют признаки манипулирования рынком и инсайдерской торговли, сообщили в пресс-службе компании. Предполагается, что ИИ-инструментарий будет глубоко интегрирован в рабочие процессы комплаенс на всех этапах проведения расследований. Он позволит осуществлять предобработку получаемых сигналов автоматизированного анализа сотен тысяч сделок и связанных метрик взаимной торговли, комбинировать полученные результаты анализа признаков скоординированных действий рыночных агентов и формировать базу аналитических заключений (поведенческих метрик), которые в последующем будут рассматривать специалисты комплаенс. По предварительной оценке Мосбиржи, использование ИИ-ассистентов и глубокая автоматизация процессов в ближайшие два года позволит высвободить ресурсы имеющихся экспертов и направить их на углубленный анализ сложных кейсов и результатов анализа известных схем недобросовестного поведения для увеличения количества расследований и сокращения сроков реализации необходимых  мер.

Понимаем, что в листинге сейчас даже те требования по корпоративному управлению, которые есть, они прямо совсем минимальные. Поэтому мы думаем в сторону того, не имеет ли смысл расширить требования к листингу компаний в части корпоративного управления, в том числе перенеся ряд рекомендаций (из кодекса - ИФ) уже в требования к листингу", - сказала она. "Конкретнее сможем обсуждать, когда мы уже опубликуем предложения по редакции требований к листингу. Планируем это сделать в текущем квартале", - добавила глава департамента ЦБ. Выступая на форуме, Абашеева отметила, что сейчас требования к листингу в России одни из самых либеральных в мире. "Вот нигде же нет такого свободного входа в премиальные котировальные списки. У нас компания может быть хронически убыточной, у нее могут не платиться никогда дивиденды, но при этом она прекрасно себя чувствует в первом и втором котировальном списке. При том, что сейчас у нас много розничного инвестора, а для розничного инвестора, наверное, все-таки первый и второй КС - это такая сигнальная панель знака качества. Вот, может быть, если бы компания чувствовала, что при хронической убыточности и отсутствии дивидендов она все-таки окажется не выше, чем в третьем списке, может быть, хотя бы в какой-то перспективе, то это бы тоже как-то подстегнуло "сильную сторону" внутри компании. Как-то и корпоративное управление подкрутить, и сориентировать директоров на рост стоимости. Вот, кажется, что у нас этого сейчас не хватает", - сказала она. Отвечая в кулуарах форума на вопрос, планирует ли ЦБ прописать подобные требования для компаний, Абашеева напомнила замечание Сергея Швецова о том, что сейчас не время для масштабных реформ. "Мы тоже это мнение разделяем. Поэтому планируем идти осторожными шагами", - резюмировала она.

ЦБ РФ предпочитает "пересборке" кодекса корпуправления перенос ряда его норм на уровень требований - Абашеева ЦБ РФ не рассматривает "пересборку" кодекса корпоративного управления: мягкое регулирование - не совсем тот рецепт, который сейчас нужен рынку, сообщила директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева. Вместо этого регулятор думает о том, каким образом можно было бы внедрить ряд положений кодекса, являющегося документом рекомендательного характера, на уровне законодательных норм и регуляторных требований. На данный момент, в частности, речь идет о внесении изменений в требования к листингу. В последние годы корпоративное управление в России столкнулось с проблемой падения активности миноритарных акционеров, которые в прошлом уравновешивали влияние мажоритариев, согласилась Абашеева с тезисом другого участника панельной сессии XX форума по корпоративному управлению НОКС, председателя набсовета Московской биржи Сергея Швецова. "Сейчас наша основная проблема - действительно, отсутствие сильной стороны на противоположной стороне. Есть сильный мажоритарий и больше нет никого, кого можно противопоставить. И отсюда на самом деле всё вытекающее с корпоративным управлением", - сказала Абашеева. "Кто у нас есть на противоположной стороне? Абсолютно разрозненные миноритарные инвесторы. Кто-то из них чуть более активный, кто-то из них ходит в суды, но все мы знаем, когда один-два инвестора в судах пытаются что-то против корпорации противопоставить, еще и в отсутствие развитой судебной практики по соответствующим вопросам, это довольно часто печально заканчивается", - отметила она. Сильной стороной могли бы выступать институциональные инвесторы, но пока они ею не стали, хотя ЦБ пытается их к этому подтолкнуть, констатировала Абашеева. "У нас, наверное, за два последних года совершенно беспрецедентное количество административных мер привлечения компаний к ответственности в связи с нарушениями, это дает какой-то эффект. По ряду вопросов действительно формируется положительная судебная практика ("размывочные" эмиссии, можно много перечислять вопросов). Действительно, начинает формироваться судебная практика, когда регулятор привлекает компанию к ответственности, регулятор отказывает в каких-то регистрационных действиях, потом акционер берет это решение регулятора и с ним идет в суд, и уже где-то в суде процесс идет бодрее. Но это опять же такой процесс, от которого в моменте не случится "вау-эффекта", - считает директор департамента ЦБ. "И я бы сказала, что сейчас, наверное, время не для того, чтобы кодекс (корпоративного управления - Интерфакс) обогащать новыми мягкими нормами. Я здесь, может быть, разочарую, и скажу, что мы сейчас не рассматриваем пересборку кодекса в моменте", - сказала Абашеева. Основная причина: "пересборка" в отсутствие сильного представительства миноритариев может дать обратный эффект, пояснила она, приведя в пример дискуссию вокруг изменений в положение Банка России "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг", в которой активно участвуют крупные эмитенты. "Понимаем, что можно сделать хуже", - подчеркнула Абашеева. "А с другой стороны, мы понимаем, что мягкое регулирование, наверное, это не совсем тот рецепт, который нам сейчас нужен. И может быть, наоборот, отдельные мягкие нормы, которые есть в кодексе, мы бы видели на уровне норм закона, на уровне регуляторных требований, чтобы можно было как раз уже применять силы и возможности регулятора для того, чтобы привлекать компании в каких-то случаях к ответственности, а не просто "объясняй" или "выполняй или объясняй", - отметила директор департамента ЦБ. В беседе с журналистами в кулуарах форума Абашеева пояснила, что речь идет, прежде всего, об изменении требований к листингу компаний. "Сейчас уже значимое количество, на самом деле, положений кодекса корпоративного управления есть в действующем законодательстве. Но просто за давностью лет существования кодекса (он был принят в 2014 году - ИФ) мы сейчас думаем над пересмотром требований к листингу.

Законопроект о реформе аудиторской деятельности принят в I чтении Госдума приняла в первом чтении законопроект о реформе аудиторской деятельности, который устраняет право компании, исключенной из реестра аудиторских организаций на финансовом рынке, оказывать услуги иным общественно значимым организациям, а также вводит взаимное информирование ЦБ и Федерального казначейства о результатах проверок аудиторов. Документ (N1198867-8) в апреле внесли в парламент глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков и депутат Аркадий Свистунов. Сейчас компания, исключенная ЦБ из реестра аудиторских организаций на финансовом рынке за грубые нарушения обязательных требований, сохраняет право оказывать аудиторские услуги иным общественно значимым организациям (ОЗО). Законопроект эту возможность устраняет: исключение из реестра на финансовом рынке должно было стать основанием для исключения из реестра аудиторских организаций, обслуживающих ОЗО, и наоборот. Банк России будет обязан информировать о результатах проверок и принятых решениях не только саморегулируемую организацию аудиторов, как сейчас, но и Федеральное казначейство. Казначейство будет обязано информировать о результатах своих проверок не только саморегулируемую организацию аудиторов, как сейчас, но и Банк России, в части аудиторских организаций, обслуживающих финансовый рынок. Вводится запрет на совмещение должности единоличного исполнительного органа в двух аудиторских организациях и норма, регулирующая судьбу доли в уставном капитале аудиторской организации в случае смерти аудитора-владельца. В случае принятия закон вступит в силу по истечении десяти дней после официального опубликования. Сама саморегулируемая организация аудиторов обязана привести свою деятельность в соответствие с новыми требованиями не позднее 1 января 2028 г., а реформу коллегиального органа управления реализовать до 1 января 2029 г., сообщает «Интерфакс».

ЦБ зафиксировал прирост денежных средств на счетах типа "Ин" Банк России фиксирует прирост денежных средств на счетах типа "Ин", заявил заместитель председателя ЦБ РФ Филипп Габуния в интервью РБК. При этом он признал, что средства растут "не так быстро, как хотелось бы". Говоря о новых возможных инструментах для нерезидентов, Габуния отметил, что всегда должны быть удобные условия для прихода как внутреннего, так и внешнего инвестора. "Много разных возможностей, которые создаются. Я убежден, что мы должны давать их максимально, их должно быть много, потому что интерес точно есть", — объяснил он. Ранее замминистра финансов РФ Иван Чебесков говорил, что иностранные инвесторы пока не совершали операции на российском фондовом рынке через счета типа "Ин", и опасаются они в первую очередь не российского, а зарубежного законодательства. "Создавая свою инфраструктуру, мы таким образом посылаем сигнал, что как Российская Федерация мы открыты к любым инвестициям. И готовы эти инвестиции, даже происхождения из недружественных стран, полностью защищать", — отмечал Чебесков. Президент РФ Владимир Путин в июле 2025 года подписал указ №436 "О дополнительных гарантиях прав иностранных инвесторов", положения которого распространяются на нерезидентов как из дружественных, так и из недружественных стран. Для новых инвестиций им необходимо открыть счет нового типа — "Ин". Средства с этих счетов нерезиденты могут переводить за рубеж. Мосбиржа предоставила возможность открытия счетов "Ин" в декабре. Нерезидентам доступны анонимные сделки со всеми российскими акциями, облигациями и паями фондов в основном режиме (с расчетами Т+1), с производными финансовыми инструментами валютного рынка и рынка драгметаллов. Они также могут заключать сделки репо, участвовать в первичном размещении ценных бумаг.