АИРИ

🟨 Часть 1 // Налог на матвыгоду по заблокированным бумагам: инструмент уже есть, осталось применить Первый разбор серии по итогам эфира «Радио РБК»: про налог на материальную выгоду по заблокированным бумагам. Из трёх направлений здесь решение ближе всего — механизм у Банка России уже есть. 1️⃣ Сначала про сам налог, потому что устроен он нестандартно Почти все налоги инвестор платит с продажи, с полученного дохода. Матвыгоду берут с покупки: купил — уже должен, ещё не заработав ни рубля, а нередко и в убыток по итогу. Слушатель передачи Виталий поделился своей болью: 900 сделок за год, реальная прибыль по всем 29 000 ₽. Начисленный налог: 1,8 млн ₽! И он такой не один. 2️⃣ Почему так больно: налог давит на цены Заблокированную бумагу в России продают с дисконтом к «внешней» цене, и с этого дисконта при покупке берётся налог на матвыгоду. Хотя выгоды нет: за рубежом инвестор эту бумагу ни купить, ни продать не может. По официальному курсу ЦБ на 11 августа (82,6 ₽/$): Apple: в РФ 8 000 ₽, по внешней цене ≈ 25 400 ₽. Дисконт 69%, налог ≈ 2 270 ₽ (+28% к цене покупки). Аналогичная картина и по другим заблокированным бумагам: дисконт в среднем около 70%, а налог съедает от четверти до трети цены. То есть за сам факт покупки инвестор доплачивает налогом заметную часть цены. Ничего не заработав. И круг замкнутый: налог отпугивает покупателей торги тонкие — дисконт держится у 70% — база налога только растет. На наш взгляд, без матвыгоды торги оживают, дисконт сужается, и заблокированный инвестор продает актив не так дешево. 3️⃣ Что мы понимаем под инструментом Порядок определения рыночной цены бумаг устанавливает сам ЦБ — это прямая норма НК (абз. 9 п. 4 ст. 212). Старый приказ ФСФР № 10-65/пз-н Банк России править не мог, а свое Указание № 7246-У от 21 ноября 2025 может. И уже воспользовался: убрал возникновение матвыгоды при первичном размещении и в день начала торгов. То есть фантомный налог снимается простой правкой методики расчёта цены. 🗣На наш взгляд, та же логика годится и для заблокированных бумаг. Цена с западной площадки, где инвестор не может совершить сделку, не является рыночной. А раз методику задает Указание Банка России, исключить недоступные иностранные котировки тоже можно Указанием, не трогая Налоговый кодекс. Это наша позиция. 4️⃣ Что нам ответил регулятор Ещё в июле 2025-го первый зампред Банка России Дмитрий Тулин в ответе на предложение АРИ признал, что проблема «заслуживает внимания». Но на проблему ЦБ смотрит иначе. В ответе на наше повторное обращение регулятор сообщил, что по его мнению, подзаконные акты приняты «в развитие» НК и «не могут изменять предусмотренные НК РФ критерии», поэтому Указание № 7246-У «не направлено на установление каких-либо особенностей в части порядка определения рыночных цен заблокированных ценных бумаг». Своим актом вопрос не закрыть, и ЦБ возвращает тему к Минфину. 5️⃣ Что сделала Ассоциация Мы направили предложения после эфира на Радио РБК сразу в оба ведомства: ▫️Во-первых, порядок цены Банк России устанавливает по согласованию с Минфином, так что решение в любом случае общее. ▫️Во-вторых, платить налог при полном отсутствии прибыли для розницы попросту несправедливо, и это должны увидеть оба адресата. Оба ведомства ответили. Позицию ЦБ озвучили выше. Профильный департамент налоговой политики Минфина обращение также принял и «благодарит за инициативу в отношении совершенствования законодательства… о налогах и сборах». Сроки решения проблемы пока не обозначены, но мы готовы дать любые пояснения. Пока же покупатель заблокированной бумаги платит налог на доход, которого не было, а ее владелец, решивший выйти из заморозки, продаёт актив очень дёшево. Проигрывают к сожалению оба. Продолжение про указ № 665 и «отсечку 9 сентября 2023 года» в следующем посте. 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Заблокированные активы: боль номер один В майском эфире «Радио РБК» была открыта горячая линия для частных инвесторов, и самый большой блок вопросов пришёл про заблокированные активы, по которым уже 2 года нет хороших новостей. Как отметила ведущая эфира Элина Тихонова, заблокированные активы — «наша боль уже последние несколько лет». Для Ассоциации эта тема важна не только как проблема конкретных инвесторов. Заблокированные активы напрямую связаны с доверием к российской инвестиционной инфраструктуре, налоговой логике и регуляторным правилам. Если инвестор сталкивается с налогом на доход, которого фактически не получил, и вынужден выходить из заморозки с большим дисконтом, это влияет на его отношение ко всему рынку. А доверие частного инвестора к понятности правил, налоговой справедливости и защите его прав — необходимое условие для развития российского фондового рынка и роста его капитализации. Повод оглянуться серьёзный: массовой помощи частному инвестору по заблокированным активам не было с осени 2024-го. Последний раунд обмена активами завершился в октябре 2024 года. Мы обещали в эфире вернуться с этими вопросами в Минфин и ЦБ. И вернулись, по трём направлениям, каждое из которых облегчило бы положение инвестора. Из ответов ведомств собрали серию из трёх постов: 1. Налог на матвыгоду. Почему за покупку заблокированной бумаги инвестор платит налог на доход, которого нет, и почему инструмент для решения у ЦБ уже есть. 2. Указ № 665. «Отсечка 9 сентября 2023 года», из-за которой одни владельцы получают выплаты, а другие нет, и что ответили Минфин и ЦБ про её продление. 3. Учёт заблокированных активов как расхода. Право списать заморозку в убыток после трёх лет, а заодно отдельная инициатива по сроку ИИС-3. Разбираем по одному. Ссылки на все три части появятся здесь по мере выхода. 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Конструктивный диалог — основа качественного корпоративного управления В рамках сезона годовых собраний акционеров эксперты АИРИ изучали материалы к собраниям ряда российских ПАО, принятые на них решения и их последствия — на предмет соблюдения нормативных требований и соблюдения прав и интересов миноритарных акционеров. Ассоциация направила ряду эмитентов запросы с просьбой разъяснения позиции по принимаемым решениям, а также предложения по совершенствованию корпоративного управления. Уже получены первые содержательные ответы. 🏦 Так, например, новая редакция устава ПАО «Совкомбанк» допускает выплату дивидендов не только деньгами, но и иным имуществом — это вызвало вопросы у акционеров. В ответ на запрос АИРИ менеджмент банка пояснил, что приоритет остаётся за денежной формой выплат, неденежные варианты возможны лишь как дополнение к ним. Любые возможные изменения формы выплат в будущем будут сопровождаться раскрытием экономического смысла, условий и налоговых последствий для акционеров. ✅ На основе первых поступивших ответов стоит отметить, что эмитенты демонстрируют готовность к открытому диалогу: объясняют мотивы решений и делятся планами по развитию корпоративных практик. Такой формат взаимодействия укрепляет доверие между компаниями и инвесторами. Благодарим коллег за конструктивный подход и ожидаем ответов от других эмитентов, получивших наши обращения. 🟨 Канал АИРИ в MAX

🤝 Криптовалюта в России становится законной: что меняется с 1 сентября 2026 года Сегодня Владимир Путин подписал закон о регулировании криптовалютного рынка — почти 300 страниц, несколько лет обсуждений и несколько редакций. С 1 сентября криптовалюта в России перестает быть правовой серой зоной и становится имуществом с судебной защитой, налогами и лицензированными посредниками. Разбираем главное для розничного инвестора. Когда начинает действовать закон: ▫️С 1 сентября 2026 года — основные положения закона. ▫️С 1 июля 2027 года — обязанность совершать сделки только через лицензированных посредников. ▫️С 1 сентября 2027 года — вступают в силу дополнительные меры защиты от мошенничества (период охлаждения 48 часов). 🤔 Что важно для розничного инвестора 1. Криптовалюта признана имуществом. Теперь владелец может защищать свои права в суде. 2. Доступ к рынку — двухуровневый: ▫️Неквалифицированные инвесторы смогут покупать криптовалюту при соблюдении условий: обязательное тестирование на понимание рисков (ст. 32), работа только через лицензированного посредника из реестра Банка России. При отсутствии положительного теста — годовой лимит 300 000 рублей на покупки у одного посредника. ▫️Квалифицированные инвесторы освобождены от лимита и получают доступ к более широкому набору инструментов. 3. Какие криптовалюты можно купить. На публичные торги допустят только активы, соответствующие критериям ЦБ: ▫️средняя капитализация за 2 года > 5 трлн руб. ▫️ среднедневной объем торгов за 2 года > 1 трлн руб. ▫️история публичных торгов на лицензированной бирже — не менее 5 лет 4. Платить криптовалютой внутри России по-прежнему нельзя. Запрещено использовать цифровые валюты для оплаты товаров, работ и услуг. Исключения: ▫️расчеты по внешнеторговым контрактам ▫️майнинговое вознаграждение ▫️ оплата сетевых комиссий ▫️оплата других цифровых валют и цифровых прав 🏦 Как будет выглядеть инфраструктура Организацией обращения цифровых валют смогут заниматься только специализированные посредники: ▫️Организаторы торговли ▫️Брокеры ▫️Управляющие и управляющие компании ▫️Криптообменники ▫️Цифровые депозитарии   «С момента генерации первого блока биткойна в 2009 году мировая криптоиндустрия прошла огромный путь. Наши инвесторы всегда были в тренде, но такие инвестиции оставались вне правового поля. Теперь правовая неопределенность заканчивается, и мы в АИРИ будем «держать руку на пульсе», чтобы розничные инвесторы были в курсе важных аспектов формирующегося отечественного рынка криптовалют», — отмечает Антон Джуган, заместитель исполнительного директора АИРИ. 🗣Итог: с 1 сентября 2026 года криптовалюта в России получает легальный статус. Главное для розничного инвестора — проходить тестирование, работать только через лицензированных посредников и не превышать лимит 300 000 рублей в год (если нет статуса «квала»). Платить криптовалютой внутри страны по-прежнему нельзя, но покупать, продавать и хранить — можно. Ваши права на криптоактивы теперь защищены в суде. 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Госдума предложила расширить регулирование в сфере программ мотивации акциями В Госдуму внесён проект изменений в Закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», устанавливающих специальное регулирование программ мотивации акциями.   Законопроектом устанавливается: ▫️В ПАО программы мотивации могут утверждаться только общим собранием акционеров. ▫️В АО программы мотивации могут утверждаться также единогласным решение незаинтересованных членов совета директоров. Если количество незаинтересованных членов совета директоров меньше трех, вопрос выносится на общее собрание акционеров. Участниками программ могут быть: ▫️Работники общества, а также работники его контролирующего лица или подконтрольных обществу лиц; ▫️Члены органов управления общества; ▫️Другие физические лица, которые выполняли работы/оказывали услуги для общества, а также для его контролирующего или подконтрольных лиц. Каждая программа мотивации должна предусматривать: ▫️Количество и категорию (тип) предоставляемых акций; ▫️Перечень участников или критерии для их определения; ▫️Порядок принятия решений о предоставлении акций; ▫️Условия, при которых предполагается предоставление акций; ▫️Цена или порядок ее определения, по которой будут предоставляться акции; ▫️Срок действия программы мотивации (не может превышать 10 лет). Акции для программы мотивации могут размещаться по закрытой подписке. Для этих целей исключается ряд требований законодательства РФ, например, предоставление преимущественного права приобретения, определение цены размещения исходя из их рыночной стоимости. Не более 10% размещенных акций соответствующей категории (типа) может быть размещено (приобретено) обществом в рамках всех действующим программам мотивации. Указанное ограничение не применяется для программ мотивации, утвержденных единогласным решением всех акционеров непубличного общества. Переработаны положения статьи 72.1 Закона № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», регулирующей порядок приобретения обществом уже размещенных акций для программы мотивации. Совет директоров общества обязан ежегодно отчитываться о реализации программы мотивации. 🏛 Банк России наделяется рядом полномочий, например, по установлению дополнительных требований к содержанию и условиям программы мотивации, отчету об итогах программы мотивации, условиям приобретения акций для программы мотивации и др. Доступ к программам мотивации и отчетам о их реализации будет предоставляться акционеру (акционерам), владеющему не менее чем 1% акций общества, в соответствии со статьей 91 Закона № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».   Законопроектом предусматривается его вступление в силу с 01.12.2026 🗣АИРИ положительно оценивает проявление внимания к регулированию отношений при формировании программ мотивации акциями. Наличие понятных и долгосрочных программ мотивации способствует сближению интересов менеджмента и инвесторов, стимулирует рост акционерной стоимости и повышает доверие к фондовому рынку.   Вместе с тем существует необходимость тщательной оценки и обсуждения последствий ряда предлагаемых законопроектом положений. Так закрытая эмиссия акций без преимущественного права действующих акционеров и отказ от необходимости определения цены размещения акций исходя из их рыночной стоимости, может создать условия для нарушения интересов миноритарных акционеров. Действующий механизм по приобретению акций с рынка для программ мотиваций таких рисков не несёт. Представляется важным проработать потенциальные риски для миноритарных акционеров при дальнейшем рассмотрении законопроекта и обсудить их с участниками рынка. 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Плюсы и ограничения ИИС-3. Можно ли открыть несколько счетов и почему это нужно сделать в 2026 году? АИРИ в эфире РБК-ТВ ИИС-3 — это индивидуальный инвестиционный счет нового типа, который объединяет преимущества прежних ИИС. Он позволяет получать налоговые льготы как на взносы (при соблюдении условий), так и на инвестиционный доход при долгосрочном владении счетом. С 2024 года именно ИИС-3 стал основной формой индивидуального инвестиционного счета для новых инвесторов и рассчитан на долгосрочное накопление капитала. ▫️Зачем инвестору несколько счетов ИИС? ▫️Когда лучше открыть ИИС-3? ▫️Как использовать ИИС-3 для консервативных стратегий? На эти и другие вопросы в эфире программы ответил Илья Херсонцев, председатель Правления АИРИ. Выпуск «Плюсы и ограничения ИИС-3» в программе РБК-ТВ «Рынки.Разбор» 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Государство получило отсрочку от обязательной оферты миноритариям Госдума приняла поправки в Закон об АО, согласно которым государство освобождается от обязанности направлять обязательное предложение акционерам, если акции поступили в собственность РФ по решению суда либо были безвозмездно переданы государству. До сих пор логика Закона об АО была достаточно простой: лицо, получившее контроль над обществом (преодолев пороги 30%, 50% или 75%), обязано предоставить миноритариям право выйти из капитала через обязательную оферту. Механизм направлен на защиту акционеров при смене контролирующего лица и является одним из ключевых элементов российского режима M&A. Проблема возникла после перехода контрольного пакета ПАО «ЮГК» в собственность государства. Формально Росимущество стало владельцем более 30% акций, что должно было повлечь обязанность направить обязательное предложение. Однако государство указывало на отсутствие предусмотренного бюджетным законодательством механизма финансирования такого выкупа. В итоге законодатель фактически признал, что классическая конструкция обязательной оферты плохо работает в случаях принудительного перехода активов в собственность государства. При этом первоначально предлагалось полностью вывести такие случаи из-под действия статьи 84.2 Закона об АО. После дискуссии с Банком России был выбран более мягкий вариант: освобождение носит временный характер и действует в течение 18 месяцев. Фактически поправки закрепляют новый баланс интересов: ▫️Государство получает возможность распоряжаться взысканным активом без риска немедленных многомиллиардных расходов на выкуп акций у миноритариев; ▫️Миноритарии лишаются права на немедленный выход из капитала по справедливой цене вслед за сменой контролирующего акционера; ▫️Банк России сохранил принцип временного характера исключения, не допустив полного демонтажа института обязательной оферты в подобных ситуациях. ❗️Особого внимания заслуживает ретроактивность закона. Новые правила распространяются на отношения, возникшие до вступления поправок в силу. Это редкий пример ситуации, когда законодатель уже после возникновения корпоративного спора меняет правила игры для его участников. С практической точки зрения принятие закона означает, что при переходе активов государству по судебным решениям инвесторам больше нельзя автоматически рассчитывать на возникновение права требовать обязательную оферту. Соответственно, риск подобных корпоративных событий становится еще одним фактором, который рынку придется учитывать при оценке российских эмитентов. 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 АИРИ на конференции НАУФОР 2026: Кодекс ответственного инвестирования переходит в практическую плоскость 21 июля на конференции НАУОФР состоялся важный диалог о Кодексе ответственного инвестирования. Участники — представители Банка России, Московской биржи, ведущих управляющих компаний, крупнейших эмитентов и профильных ассоциаций. Что обсуждали на круглом столе? ▫️Первые результаты применения Кодекса; ▫️Что уже реально работает и приносит пользу рынку; ▫️ Взгляд регулятора, управляющих компаний, ассоциаций на эффективность применения документа. «Соблюдение принципов ответственного инвестирования затрагивает как институциональных, так и розничных инвесторов. Внутри Ассоциации мы сформировали комитет, где объединяем позиции обеих сторон по вопросам развития фондового рынка. В этом году в пилотном режиме мы разработали рекомендации по голосованию для управляющих компаний — членов АИРИ, которые учитывались ими на годовых Общих собраниях. Сейчас мы изучаем возможность расширения круга получателей рекомендаций, в первую очередь за счет розничных инвесторов», — отметил на круглом столе Александр Масленников, председатель Совета АИРИ. 🎥 Запись круглого стола доступна для просмотра здесь 🟨 Канал АИРИ в MAX

🔑 Ключевая ставка — 14%

⚡️🟨 АИРИ предложила систему оценки выполнения рекомендаций Минфина и Банка России по работе с розничными акционерами Ассоциация институциональных и розничных инвесторов направила в Министерство финансов предложения по системе оценки выполнения рекомендаций, посвящённых организации работы с розничными акционерами публичных компаний с государственным участием. «Единый подход к оценке позволит сформировать объективное представление о текущем уровне реализации инструментов взаимодействия с розничными инвесторами, а также выявить общие тенденции и направления для дальнейшего совершенствования практики корпоративного управления», — отмечает Александр Масленников, председатель Совета АИРИ. Предлагаемая форма мониторинга охватывает ключевые направления взаимодействия с розничными акционерами: ▪️ учет интересов миноритарных акционеров при принятии решений; ▪️ развитие каналов коммуникации и обратной связи; ▪️ повышение информационной открытости и качества раскрытия информации; ▪️ образовательные программы и вовлечение акционеров; ▪️ обеспечение удобной реализации корпоративных прав, включая цифровые сервисы и дистанционное участие в общих собраниях. Напомним, что ранее Ассоциация принимала непосредственное участие в разработке рекомендаций по работе с розничными инвесторами ПАО с госучастием. 🟨 Канал АИРИ в MAX

За что отозвали лицензию Алор+? Что будет дальше с Алор Брокер? И что делать клиентам? И мог ли отзыв лицензии и закрытие маржинальных позиций Алор развернуть рынок? Все это обсудили в эфире Рынки.Итоги Дмитрий Кашаев, директор по стратегическим проектам «БКС Мир инвестиций» Илья Херсонцев, председатель правления Ассоциации институциональных и розничных инвесторов https://tv.rbc.ru/archive/rynki/6a3e81762ae5966fa7412a52 @financefir

🟨 АИРИ и «РУСИГРА» подписали меморандум о стратегическом сотрудничестве В Москве состоялось подписание меморандума о взаимодействии и стратегическом сотрудничестве между ООО «РУСИГРА» и Ассоциацией институциональных и розничных инвесторов (АИРИ). Цель сотрудничества — содействовать развитию финансовой грамотности, инвестиционной культуры и практических навыков работы на фондовом рынке через объединение экспертизы АИРИ в сфере инвестиций и корпоративного управления с современными игровыми образовательными технологиями. «У коллег большой опыт в создании и проведении деловых игр, у Ассоциации — практика успешных проектов с ведущими финансовыми университетами страны. Сотрудничество открывает для нас дополнительные возможности по развитию финансовой грамотности, инвестиционной культуры и корпоративных знаний среди широкого круга граждан, особенно молодежи, которая сегодня только начинает формировать свои финансовые привычки и инвестиционные компетенции», — комментирует Игорь Репин, исполнительный директор АИРИ 🗣Подробнее в пресс-релизе 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 АИРИ в центре дискуссий мая: обсуждаем корпоративные практики В мае представители Ассоциации институциональных и розничных инвесторов приняли участие в трех значимых деловых мероприятиях: 1️⃣ На эфире Радио РБК, председатель Правления АИРИ Илья Херсонцев и Председатель Совета АИРИ Александр Масленников подискутировали и высказались по темам актуальным для розничного инвестора. В частности были затронуты темы налоговой оптимизации по заблокированным активам, компаниям ушедшим в дефолт, о продлении 665 указа Президента. Дискуссия получилась живой и интересной. Участники также обсудили какую позицию занимает АИРИ в этих и других вопросах. 2️⃣ На сессии Дня инвестора ВТБ в Москве председатель Совета АИРИ Александр Масленников рассказал об особенностях публичных акционерных обществ с государственным участием. Александр отметил позитивную тенденцию в соблюдении лучших корпоративных практик эмитентами с государственным участием. Также, на одной из сессий мероприятия, Антон Джуган, заместитель исполнительного директора АИРИ, рассказал как частный инвестор может оптимизировать налоги. Участники мероприятия получили персональные консультации представителей АИРИ в экспозоне. 3️⃣ В конце месяца исполнительный директор АИРИ Игорь Репин и Председатель Совета АИРИ Александр Масленников приняли участие во встрече с Банком России по обсуждению проекта положения «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг». Встреча получилась информативной, Ассоциация озвучила предложения по вопросу раскрытия экономического содержания M&A сделок, а также мерам по повышению информированности инвесторов о существенных рисках и корпоративных событиях. 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Банк России обсуждает регулирование финансовых инфлюенсеров — АИРИ направила свои предложения по докладу ЦБ Главная мысль: необходима большая прозрачность рынка и определенность применения действующих правовых норм к новым цифровым форматам — соцсетям и видеоплатформам. Ассоциация считает, что: — действующего законодательства уже во многом достаточно; — регулировать нужно не сам факт ведения финансового канала, а конкретные недобросовестные практики; — приоритет должен быть у прозрачности об авторах финансового контента , раскрытия рекламы и конфликта интересов, недопущения манипулятивных практик. Создания обязательного реестра финфлюенсеров может вытолкнуть авторов в анонимные каналы и зарубежные юрисдикции. ⚠️В числе практик, которые действительно требуют внимания: • скрытая реклама; • нераскрытый конфликт интересов; • обещания гарантированной доходности; • манипуляции рынком; • продвижение сложных и высокорискованных инструментов неподготовленной аудитории. Также АИРИ поддержала идею добровольного этического кодекса для финфлюенсеров — с правилами раскрытия рекламы, отказом от манипуляций и запретом на гарантии доходности. Отдельно отмечено, что международная практика (ЕС, Великобритания, США, IOSCO) идет именно по пути регулирования рискованных практик, а не через создание универсального разрешительного режима для авторов финансового контента. Позиция АИРИ: регулирование должно быть мягким, поэтапным и не создавать барьеров для независимой аналитики, образовательного контента и повышения финансовой грамотности инвесторов. 🟨 Канал АИРИ в MAX

☎️ Горячая линия для частных инвесторов — готовьте накопившиеся вопросы. Уже завтра в 17:10 на радио РБК устраиваем эфир с зашкаливающей дозой интерактивности. На ваши вопросы будут отвечать люди, который призваны нас с вами защищать и оберегать, за нас писать и ходить во все инстанции — от ЦБ до прокуратуры и головных офисов эмитентов. ⬜️В студии РБК в программе «Инвестиционный час» ваших сообщений будут ждать председатель правления Ассоциации институциональных и розничных инвесторов Илья Херсонцев и председатель Совета АИРИ Александр Масленников ⬜️ 🎧 В роли диспетчера — беспристрастная Элина Тихонова ⬜️ 💱Автор самого интересного, важного и животрепещущего вопроса получит подарок. Присылать сообщения можно уже сейчас! Наш бот в вашем распоряжении 24/7 — @radiorbc_bot ⬜️

🟨 Частные инвесторы — главные герои апреля Побив исторический максимум, физлица купили корпоративных облигаций на 157 млрд рублей (первичный + вторичный рынки). А ОФЗ — на 91,6 млрд рублей (аукционы Минфина + вторичный рынок). Продавали в основном некредитные финансовые организации (доверительное управление и свои средства). Кроме того, апрельский «Обзор рисков финансовых рынков» отмечает, что волатильность во всех сегментах российского рынка снизилась, а рубль укрепился (до 74,88 руб. за доллар США и до 10,95 руб. за юань). Объёмы торгов при этом упали до минимума с января 2024 года — среднедневной объём снизился со 119 до 84,6 млрд руб. Наблюдался переток ликвидности с рынка акций в облигации. 📈 Доходности и ставки На фоне снижения ключевой ставки (на 0,5 п.п.) доходности ОФЗ уменьшились в среднем на 26 б.п. Кривая доходностей приобрела восходящий вид. Корпоративные облигации показали лучшую динамику за месяц — полная доходность в пределах 2%. 📉 Что было в минусе Акции нефтегазового и химического секторов, а также депозиты в долларах США. Можно сказать, что частные инвесторы пока голосуют рублём за долговой рынок, переключаясь с акций на облигации. Тренд апреля — спрос на фиксацию доходности при снижающейся ставке. Совсем скоро узнаем, что по итогу покажет май. 🟨 Канал АИРИ в MAX

9 Мая — особая дата для каждой семьи и для всей нашей страны 🕊️ Это день памяти, благодарности и уважения к поколению победителей, благодаря мужеству и самоотверженности которых мы живём, работаем, строим будущее и развиваем нашу страну. Российские инвесторы всегда были и остаются людьми, искренне заинтересованными в развитии отечественной экономики, поддержке российских компаний и укреплении финансового будущего России. Патриотизм — это не только слова, но и ежедневный вклад в развитие своей страны. Желаем всем нам мирного неба, уверенности в завтрашнем дне, благополучия, крепости духа и скорейшей Победы. С праздником! С Днём Великой Победы! 🟨 Канал АИРИ в MAX

🟨 Владимир Путин поручил разработать инициативы для защиты прав миноритариев Президент поручил Правительству совместно с Банком России и Генеральной прокуратурой подготовить предложения по созданию координационного механизма защиты прав миноритарных акционеров. Ответственными назначены Михаил Мишустин, Эльвира Набиуллина и Александр Гуцан. Срок представления инициатив — до 1 августа. Ни для кого не секрет, что миноритарные, розничные инвесторы стали серьезной силой в последние годы. Более того, рост их числа продолжается. В этих условиях, вопрос о защите интересов частных инвесторов, стоит особенно остро. Вопросы защиты их прав традиционно связаны с: — доступом к информации — корпоративным управлением — защитой от размывания долей и недобросовестных действий мажоритариев Почему инициатива важна? Создание координационного механизма может: — повысить прозрачность корпоративных процедур — усилить межведомственное взаимодействие при рассмотрении споров — сформировать дополнительные гарантии для розничных инвесторов В то же время ключевым фактором эффективности остаётся практическая правоприменительная модель и предсказуемость регулирования. Ранее Эльвира Набиуллина отмечала, что устойчивое доверие инвесторов формируется при наличии чётких и исполняемых «правил игры». АИРИ поддерживает инициативу и уже принимает активное участие в формировании предложений и практических механизмов её реализации, представляя интересы розничных и институциональных инвесторов в диалоге с регулятором. 🟨 Канал АИРИ в MAX

⚡️ АРИ становится АИРИ — Ассоциация расширяет сферу деятельности и объединяет розничных и институциональных инвесторов Общее собрание членов Ассоциации розничных инвесторов в связи с вступлением в её члены институциональных инвесторов приняло решение о переименовании организации в Ассоциацию институциональных и розничных инвесторов (АИРИ). Соответствующие изменения в устав зарегистрированы Министерством юстиции Российской Федерации. Это не просто смена наименования, а новый этап развития ассоциации. АИРИ сохраняет преемственность целей, заложенных при создании Ассоциации, расширяя сферу своей деятельности за счёт включения в свой состав институциональных инвесторов. В обновлённом формате Ассоциация будет представлять интересы как розничных, так и институциональных инвесторов, способствовать развитию фондового рынка, повышению стандартов корпоративного управления, внедрению практик ответственного инвестирования и формированию инвестиционной культуры. Сегодня АИРИ становится инфраструктурной площадкой российского фондового рынка — местом системного взаимодействия розничных и институциональных инвесторов в целях формирования консолидированной позиции национальных инвесторов по ключевым вопросам развития рынка. Такое объединение создаёт важный синергетический эффект. Частные инвесторы получают доступ к профессиональной экспертизе и более весомому потенциалу корпоративного контроля. Институциональные инвесторы, в свою очередь, получают новый уровень взаимодействия и надежную опору частных инвесторов с их растущим финансовым потенциалом. «Такая синергия не только усиливает саму ассоциацию, но и создаёт дополнительные возможности для продвижения интересов как розничных, так и институциональных инвесторов, в целом качественно укрепляя позиции российского инвестора и делая его более сильным, значимым и влиятельным участником национального финансового рынка», — отмечает председатель Совета АИРИ Александр Масленников. Инициативы и стратегический вектор развития АИРИ уже получают поддержку со стороны Государственной Думы, Министерства финансов, Банка России и ведущих институциональных инвесторов. Это подтверждает, что запрос на объединение усилий розничных и институциональных инвесторов становится важной частью повестки развития российского фондового рынка. Дальнейшее объединение институциональных и розничных инвесторов повысит статус российского инвестора, что отвечает национальной задаче по росту капитализации фондового рынка, формированию внутреннего долгосрочного инвестора и стабильному развитию финансового рынка страны.