Ингосстрах - Инвестиции

📻 В эфире РБК — только проверенная аналитика и мнения экспертов. Сегодня и завтра вас ждут интересные эфиры с экспертами УК «Ингосстрах Инвестиции»: ✅ Сегодня, 17:00 — радио РБК (92.8 FM в Москве). В программе «Инвестиционный час» — аналитик Артём Аутлев. ✅ Завтра, 9:00 — программа «Рынки» на телеканале РБК. Гость — начальник отдела по работе с облигациями Антон Прокудин. Не пропустите: факты, цифры и практические выводы от тех, кто работает с рынком каждый день.

📻 В эфире РБК — только проверенная аналитика и мнения экспертов. Сегодня и завтра вас ждут интересные эфиры с экспертами УК «Ингосстрах Инвестиции»: ✅ Сегодня, 17:00 — радио РБК (92.8 FM в Москве). В программе «Инвестиционный час» — аналитик Артём Аутлев. ✅ Завтра, 9:00 — программа «Рынки» на телеканале РБК. Гость — начальник отдела по работе с облигациями Антон Прокудин. Не пропустите: факты, цифры и практические выводы от тех, кто работает с рынком каждый день.

(продолжение предыдущего поста) Финансовый аналитик, эксперт Института экономики роста им. П.А. Столыпина Владимир Левченко: Когда рынок был намного выше, квалифицированные инвесторы ждали, что рынок будет дальше расти, что, в общем-то, иррационально. Неквалифицированные смотрят на ситуацию так: цена снизилась, жизнь продолжается, значит, надо покупать. Точки зрения двух групп инвесторов отличаются, потому что неквалифицированные участники – это в основном обычные люди, которые смотрят на то, что происходит внутри страны, у них нет зарубежных активов. Квалифицированные же участники — профессиональные инвесторы. Так как финансовые рынки во всём мире работают на США, а не на страны их присутствия, такие инвесторы считают, что всё, что плохо для США, значит, плохо и для, например, российского финансового рынка. Хотя в реальности всё, конечно, совсем не так, особенно, в последние пять лет. Что касается упоминания о возросших рисках, то, думаю, даже в ЦБ не смогут объяснить, почему именно сейчас эти риски стали больше, чем они были раньше, для нашего рынка. Да, возросли инфляционные ожидания из-за искусственно устроенного топливного кризиса, который уже давно закончился, но страхи всё равно остались. Поэтому получается, что рынок сам себя пугает и боится своих страхов. Ну а люди, которые этим пользуются, правильно делают. Аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев: Индекс Мосбиржи в июле обновлял свои минимумы с осени 2022 года. На этом фоне, вероятно, квалифицированные инвесторы занимали осторожную позицию и выходили из рисковых активов. Неквалифицированные инвесторы, вероятно, имеют большую толерантность к риску и выкупали затяжное падение индекса. В целом, видим, что случился отличный отскок. От минимумов июля индекс Мосбиржи отскочил уже более чем на 20%. Однако основные риски никуда не ушли. ДКП ЦБ РФ продолжает оставаться жёсткой, на значительное снижение ставки в текущем и следующем годах рассчитывать не приходится, исходя из прогнозов и комментариев ЦБ. Происходит новый виток геополитической напряжённости («адские санкции» США, санкции стран ЕС, атаки на склады маркетплейсов и объекты нефтегазовой инфраструктуры на территории РФ и т.д.). Два этих фактора могут оказывать сдерживающие влияние на индекс Мосбиржи.

🧠 Что говорит рэнкинг InvestFunds? На конец июля опубликован топ-10 ОПИФ и БПИФ по годовой доходности — и мы среди лидеров. При этом эксперты отмечают: по сравнению с началом лета рэнкинг изменился слабо. С полными версиями рэнкингов можно познакомиться на сайте InvestFunds

⛽️Последствия топливного кризиса для бюджета, рубля, ОФЗ, ключевой ставки и акций обсудили с начальником отдела облигаций УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антоном Прокудиным. Ссылки на видео 📺Youtube 📺Rutube 📺VK Видео #экономика #бензин #золото #рубль #облигации #акции #Россия @ShlyginPro

💡Зачем тратить часы на поиск новостей, если можно за 5 минут узнать главное? 🗓 Еженедельный макрообзор от аналитика по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александра Иванова — уже здесь.

«Лето, отпуск, пляж… и никаких новостей!» — думали вы? 😅 А наши спикеры думают иначе. Пока кто-то выбирает шезлонг, они комментируют самые актуальные новости недели. Макроэкономика ◾️РБК. Инвестиции: Как заработать на ослаблении рубля: топ-9 валютных инструментов ◾️Ura.ru: Почему ЦБ больше не может быстро снижать ключевую ставку Финансовые рынки и инвестиции ◾️РБК PRO: Топ-5 стратегий для получения дохода как у богатых россиян ◾️Forbes.ru: "Евротранс" допустил реальный дефолт: что это значит для рынка облигаций ◾️Известия: Бумаги не стерпят: число дефолтов по облигациям удвоится в 2026 году ◾️Финуслуги: Банк России снизил ключевую ставку до 14% — реакция фондового рынка и что делать инвестору

«Евротранс» — крупнейший независимый оператор АЗС «Трасса» с выручкой 266 млрд рублей — 5 августа впервые допустил полноценный дефолт по облигациям, не выплатив купон по бондам с погашением в 2030 году. Это первый за последние годы дефолт компании такого масштаба, выпустившей облигаций на 37 млрд рублей и еще недавно имевшей рейтинги высшей группы надежности. Остальные выпуски пока в статусе технического дефолта. Техдефолты преследовали компанию с начала года — причиной она называла «временную нехватку свободных денежных средств» из-за неравномерного поступления выручки, а обанкротить ее уже собираются банк «Россия» и Сбербанк. Полноценный дефолт обычно говорит о системных проблемах с ликвидностью, отмечает представитель «БКС Мир инвестиций» Денис Габдулин. Причина, по мнению аналитиков, — высокая долговая нагрузка самой компании: в 2025 году она резко нарастила долг, а свободный денежный поток ушел в минус на 18,2 млрд рублей. Топливный кризис лета стал шоком для независимых АЗС, но проблемы «Евротранса» начались еще в прошлом году и от него не зависят, уверен эксперт «Ингосстрах-Инвестиций» Антон Прокудин. Аналитики советуют инвесторам избавляться от бумаг, не дожидаясь банкротства: акции с начала года подешевели втрое, а шансы владельцев облигаций получить нормальную компенсацию крайне малы. Наиболее вероятный сценарий, с учетом желающих банкротить компанию банков, — именно банкротство, спасти от которого может лишь появление инвестора на активы «Евротранса». Что ситуация значит для рынка облигаций — разбирался Forbes 📸: Фото «Евротранс»

Второй месяц лета подходит к концу! ☀️   А мы завершаем его макроэкономическим обзором от Александра Иванова (УК «Ингосстрах-Инвестиции») — чтобы вы были в курсе главных трендов и могли уверенно планировать дальше. 📊

📅 Лето — период затишья? Только не для наших экспертов! 📈 🗣 Представляем вашему вниманию актуальный дайджест публикаций в СМИ с комментариями наших специалистов !   Макрожкономика РБК PRO: Насколько подорожали ингредиенты бургера в России с 2010 года РБК PRO: Как топливо разогрело прогноз ЦБ по инфляции и сократило — по ВВП Ura.ru: Высокие проценты по кредитам могут задержаться еще надолго   Финансовые рынки и инвестиции РБК PRO: «Рынок напуган дефолтами». Станут ли бонды лучшей инвестидеей 2026-го Радио КоммерсантЪ FM: Мосбиржа подала позитивный сигнал Финуслуги: Индекс Мосбиржи падает. Как пережить обвал и что покупать, пока рынок на дне

🤔 Акции Сбера, других банков или ОФЗ: что выбрать?   Генеральный директор УК «Ингосстрах-Инвестиции» Роман Семенихин  в эфире программы “РБК. Рынки” отвечал на эти и другие вопросы.     Смотрите на Дзен | РБК. Рынки

📈 Рынок гособлигаций позитивно отреагировал на решение ЦБ о снижении ставки до 14%.   На 2027 год риски более сложной ситуации с денежно-кредитной политикой остаются реальными, поэтому многие идеи о покупке длинных ОФЗ остаются спекулятивными историями. Такое мнение в эфире Радио РБК озвучил начальник отдела по работе с облигациями УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин.

⬇️ Наш традиционный обзор от Александра Иванова, УК «Ингосстрах-Инвестиции»

👀 Подборка публикаций СМИ + комментарии спикеров УК «Ингосстрах-Инвестиции»: коротко о том, чем жил рынок на этой неделе   Финансовые рынки и инвестиции РБК PRO: "Новое дно везде". Что будет с акциями и облигациями с новой ставкой ЦБ РБК. Инвестиции: Акции «‎Дом.РФ» закрыли дивидендный гэп всего за один торговый день Коммерсантъ: «Возможно, это даже не дно, но это нормально». Инвесторы – о состоянии российского фондового рынка Коммерсантъ: Биржа наказала "медведей". Закрытие коротких позиций привело к росту котировок отдельных акций на 50-100% АЭИ ПРАЙМ: Рынок акций РФ продолжает коррекционно расти на фоне геополитических надежд   Криптовалюты и ЦФА Россия 24: В третьем чтении Госдума приняла закон "О цифровой валюте и цифровых правах"

#КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка Опрошенные #Небрехней эксперты и аналитики склонны считать, что завтра ЦБ не станет менять ставку и оставит её без изменений или же движение будет слишком аккуратным. Часть 3. Сергей Заверский, начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований: Наиболее вероятный сценарий – сохранение ставки, причем с жестким сигналом, а не с намеком на скорое смягчение. Топливная история развернулась ровно тогда, когда регулятору меньше всего хотелось видеть новый проинфляционный импульс, и в своей парадигме ЦБ будет пытаться отвечать на него привычным инструментом. Добавьте к этому надвигающуюся индексацию тарифов ЖКХ – и почва для дискуссии внутри ЦБ о снижении исчезает почти полностью. Проблема, однако, в том, что топливный кризис – это классический шок предложения, и ставкой он не лечится. В итоге мы рискуем получить и дорогое топливо, и дорогие деньги одновременно, где второе никак не помогает справиться с первым. Само заседание в этом смысле станет своеобразным стресс-тестом: исповедует ли ЦБ логику «инфляция любой ценой» или все-таки готов смотреть на картину шире. Аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов: 24 июля бизнес получит не только новое значение ключевой ставки, но и обновленную версию среднесрочного прогноза. Самый сложный вопрос, который будет обсуждаться на Совете директоров: какой продолжительности и силы выбрать шок на топливном рынке? Продолжительный и тяжелый будет означать в определенной степени отсутствие веры в действия властей по урегулированию этого самого шока. Поставить небольшой короткий шок — получить большой риск ослабить денежно-кредитную политику раньше времени и получить дополнительный шок в инфляции и инфляционных ожиданиях, бороться с которыми потом придется опять ужесточением ДКП.  Мы полагаем, что ЦБ оставит ставку без изменений и сделает нейтральным сигнал. Кирилл Агапов, гендиректор, управляющий партнер Umbrella Consulting Group: Несмотря на проводимый курс на смягчение денежно-кредитной политики, наиболее реалистичным сценарием представляется сохранение ставки на прежнем уровне. Бюджетный дефицит, рост цен на топливо, эскалация военных конфликтов и другие новые факторы не оставляют простора для следующего шага по снижению ставки. Сейчас ставка остается запретительно высокой для жилой и коммерческой недвижимости. Достижение комфортного для девелоперов уровня ключевой ставки 10% мы ожидаем не ранее чем через 1-2 года. Строительный сектор вносит свой вклад в охлаждение экономики, поскольку является крупным заказчиком в разных секторах экономики – металлургии, производстве стройматериалов, логистики. Сложности в коммерческой недвижимости так или иначе сказываются на ситуации в секторе малого и среднего бизнеса, который переживает сейчас непростые времена. Виктор Вернов, сооснователь финтех-платформы ROWI и руководитель направления факторинга в экосистеме Т-Бизнес: Сейчас рынок рассматривает два основных сценария: сохранение текущего уровня ключевой ставки в 14,25% либо снижение на 25 базисных пунктов до 14%. Иные варианты либо расцениваются как маловероятные (снижение ниже 14%), либо несут риск обвала котировок на всех инвестиционных рынках и роста дефолтности по кредитам (повышение до 14,5% и выше). Продолжается дискуссия о «переохлаждении экономики». Оно обычно проявляется через снижение инфляции, снижение занятости и рост безработицы, падение спроса и роста ВВП, сокращение кредитования и объема капитала в обороте. Отмечается необычная ситуация, т.к. почти все признаки указывают на переохлаждение экономики, кроме важнейшего — снижения занятости. Во-вторых, давление оказывают собственные прогнозы ЦБ по средней ключевой ставке на 2026 год. Апрельский, совсем недавний, базовый сценарий ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку на 2026 год в диапазоне 14–14,5%, на 2027 год — 8–10%, на 2028 год — 7,5–8,5%. Иными словами, еще в апреле закладывалась траектория «начало года 16% — середина года 14% — конец года 12–13%». @nebrexnya

Госдума приняла закон о легализации криптовалют. Предполагается, что закон вступит в силу с 1 сентября 2026 года. Создаст ли это ещё один институт для российских инвесторов? Или это скорее просто легализованный удобный инструмент для внешнеэкономической деятельности, затруднённой санкциями? Ответы экспертов в рубрике #опросы Директор по работе с цифровыми активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Андрей Варнавский: Это легализованный удобный инструмент для затруднённой санкциями внешнеэкономической деятельности, который создаёт ещё один механизм для инвестиций в России и в Россию. Это продолжение глобального тренда на токенизацию. Одна из главных инноваций данного закона - токенизация фондового рынка, причём не просто токенизация, а с выходом на внешние иностранные информационные системы.   Зампред думского комитета по экономической политике, член межфракционной рабочей группы по регулированию криптовалют в ГосДуме Артем Кирьянов:   Новые сущности достаточно сложно описать в правовом поле. Конечно, сегодня мы только начали такой формальный процесс. Важно, что криптовалюты должны быть под контролем и регуляторикой государства, прежде всего, для обеспечения безопасности и граждан, и юридических лиц. В части юрлиц действительно важным является ситуация с санкционным давлением на Россию и его преодолением. Конечно, для категории внешнеэкономической деятельности расчёты в криптовалютах будут возможны. При этом мы защищаем своих предпринимателей, имея такой закон на руках.   Начальник управления по контролю за внедрением и технологическим развитием ПАО «РосДорБанк» Михаил Петров:   Принятый Госдумой закон о легализации криптовалют — это не столько создание розничного инвестиционного института, сколько формирование регулируемого канала для ВЭД в условиях санкций. Теневой рынок цифровых расчётов, обслуживающий параллельный импорт, достиг масштабов в сотни миллиардов рублей. Дальнейшее игнорирование сектора несёт риски для финансовой стабильности, и регулятор переходит от точечных мер к системному контролю. С 1 сентября 2026 года инвесторы и бизнес получат лицензированную инфраструктуру: официальные криптокошельки под надзором ЦБ и интеграцию с традиционными банковскими сервисами. Это обеспечит правовую защиту и прозрачность. Однако платой станет полная деанонимизация операций. Доступ к зарубежным платформам будет ограничен, резидентов обяжут работать в локальном лицензированном контуре с тотальной идентификацией и контролем происхождения средств. (продолжение в следующем посте)

📺 Почему российский Финтех — лучший в мире, как ЦФА и RWA помогут привлечь иностранные инвестиции в Россию и почему Центральному Банку не хватает «авантюризма» — в интервью с Андреем Варнавским, кандидатом экономических наук, директором по развитию цифровых активов УК «Ингосстрах-Инвестиции».