Инвестиции с умом

​Новые облигации Фабрика ПО 1Р1 и 1Р2 на размещении Фабрика ПО - ИТ-компания, которая специализируется на разработке программного обеспечения на основе искусственного интеллекта для корпоративных и государственных заказчиков. 18 августа Фабрика ПО планирует собрать заявки на участие в размещении двух дебютных выпусков облигаций: один с постоянным купоном, второй - флоатер. Посмотрим подробнее параметры новых выпусков, отчетность компании и оценим целесообразность участия в размещении. Параметры двух выпусков Рейтинг: А- от АКРА; ruA- от Эксперт РА Номинал: 1000 ₽ Объем: 3 млрд. ₽ Старт приема заявок: 18 августа Планируемая дата размещения: 21 августа Дата погашения: 21.08.2028 Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Выпуск: Фабрика ПО 1Р1 Купонная доходность: не более 17,7% (доходность к погашению не выше значения кривой бескупонной доходности + 475 б.п. - до 19,2%) Для квалифицированных инвесторов: нет Выпуск: Фабрика ПО 1Р2 Купонная доходность: КС+ спред не выше 375 б.п. Для квалифицированных инвесторов: да Бизнес компании создан на основе активов компании Софтлайн (системного интегратора Bell Integrator, разработчика бизнес-приложений SL Soft, SL Prom Soft, центра экспертизы Девелоника и Академии АйТи). Клиентами Фабрики ПО являются 1100 компаний, в том числе крупные компании (Новатэк, Росатом, Транснефть, FESCO). Численность персонала - около 5000 сотрудников. В апреле 2026 г. компания планировала провести IPO, но выход на биржу был отложен. Посмотрим отчетность. Согласно отчету по МСФО за 2025 год: - выручка 25,54 млрд.р (+13% г/г); - валовая прибыль 8,2 млрд.р (+6% г/г); - EBITDA 4,8 млрд.р (+22% г/г); - чистая прибыль 2,97 млрд.р (+4,6% г/г); - чистый долг 1,36 млрд.р (на 31.12.24 данный показатель был на уровне 418 млн.р); - чистый долг/EBITDA по результатам 2025 г. 0,3х (в 2024 г было 0,1х). Данные финансовые показатели указаны с учетом потенциального влияния приобретенных дочерних компаний. Если не учитывать приобретение дочерних компаний, то показатели следующие: - выручка 20,9 млрд.р (+15% г/г); - валовая прибыль 6,5 млрд.р (+5% г/г); - EBITDA 4,2 млрд.р (+18% г/г); - чистая прибыль 1 млдр.р (в 2024 г. было 2,5 млрд.р); - чистый долг 236 млн.р (на 31.12.24 данный показатель был на уровне 10 млн.р); - чистый долг/EBITDA по результатам 2025 г. 0,06х. Снижение совокупной чистой прибыли с 2,5 млрд р. в 2024 году до 1 млрд. р. в 2025 году обусловлено убытком от прекращенной деятельности (1,56 млрд. р.) и не отражает динамику операционного бизнеса. Сдерживающим фактором выступили рост амортизации капитализированных расходов на разработку ПО и увеличение налоговой нагрузки в связи с повышением льготной ставки по налогу на прибыль для ИТ-компаний с 0% до 5% в 2025 г. Выводы ▫️Фабрика ПО имеет хорошие финансовые показатели, но планы по облигационным займам в размере 15 млрд.р могут сильно увеличить долговую нагрузку. Корпоративные риски тоже никто не отменял, тем более компания новая. ▫️Ориентир купона у фикса 17,5...17,7% и доходностью к погашению 19...19,2% может быть интересен с точки зрения участия в размещении. Для сравнения выпуск Софтлайна 2Р2 с погашением в декабре 2028 г. имеет доходность к погашению 18,4%. ▫️Покупая дебютные выпуски Фабрики ПО все-таки необходимо следить за новостями компании и отчетностью, т.к. риски никто не отменял. Участвую в размещении выпуска 1Р1 на долю не больше 2%. #облигации

Станьте партнером агропредприятия и получайте долю от прибыли ​С 2019 года мы выращиваем овощи в промышленных масштабах. Сейчас расширяем производство и привлекаем партнеров. ​Всю работу — от посева до сбыта в торговые сети — мы полностью берем на себя. Вы получаете долю от прибыли предприятия: по плану это от 28% до 60% годовых. ​Земля и техника на 700 млн ₽ находятся в собственности, будущий урожай застрахован на 400 млн ₽, а все обязательства закрепляются в официальном договоре. Подписывайтесь на наш канал, чтобы посмотреть на наши поля и технику и запросить расчет вашей плановой прибыли https://t.me/+Bci-2u4o6mIyZTFi

​Обзор главных событий недели: акции дешевеют, новые дивиденды, размещения облигаций, инфляция и другие новости. 33 выпуск Акции снова дешевеют, 3 компании рекомендовали дивиденды, Сбер и Интер РАО представили отчеты, прошли первичные размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2281 до 2136 пунктов. Никогда не было и вот опять! Закончился трехнедельный рост очередным снижением. 🔹Т-технологии, ММЦБ и Хэдхантер рекомендовали дивиденды за 1 полугодие. Теперь в дивидендном календаре 5 компаний. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю снизился с 775 до 771 пункта. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 15,9% (-0,3% за неделю), короткого выпуска 26207 составляет 13,3% (-0,1%). 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Новосибирскавтодор 1Р1 (21,5%), Росагролизинг 2Р2 (КС+2%), ПИР 1Р7 (28%), Балтийский лизинг П26 (18,25%), ВТБ Лизинг 1Р7 (15,5%), Трансконтейнер 2Р4 и 2Р5 (16,25% и КС+3,25%). 🔹Впереди первичные размещения: СОФ Альфа Фабрика ПК4, Брусника 2Р9, ВУШ 1Р8, Фабрика ПО 1Р1 и 1Р2, Алиум 1Р2, ГТЛК 2Р14, Русгидро 2Р14, ГМС 2Р2 и 2Р3, ФСК 1Р1, Агроэко 1Р2, ДелоПортс 1Р5 и 1Р6, ДОМ 1Р69, ИЭК Холдинг 1Р6, Заслон 2Р1. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета (новое); - вклады (новое); - 10 облигаций с ежемесячным купоном и доходностью от 16 до 18%. 🎯Инфляция С 4 по 10 августа зафиксирована дефляция 0,06% после дефляции 0,02% на предыдущей неделе. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) на 10 августа составила 6,05%. Топливо перестало расти (-0,6% бензин и -1,4% дизельное топливо), плодоовощная продукция подешевела на 1,1%, но дорожает сахар (+1,5%), мясо (+0,5%) и гречневая крупа (+1,3%). ⭐ Что еще? 🔹 Сбер отменил лимиты на переводы между клиентами и комиссии за оплату ЖКХ. 🔹Сбер в июле увеличил чистую прибыль по РСБУ на 16,2% в годовом выражении, до 168,4 млрд р. Чистая прибыль за 7 месяцев выросла на 19,8%, составив 1,164 трлн р, что соответствует рентабельности капитала в 22,9%. 🔹ЦБ установил курс доллара выше 84 р. впервые с марта. 🔹Чистая прибыль Интер РАО снизилась на 17,2% г/г до 89,3 млрд.р, выручка выросла на 16%, EBITDA сократилась на 4,3%. 🔹 Московская биржа с 14 сентября 2026 г. увеличит время основной торговой сессии на фондовом, срочном, валютном рынках и рынке драгоценных металлов. Торги будут начинаться в 9:00 по московскому времени. 🔹 Башкирия планирует продать Роснефти оставшуюся часть своего пакета в Башнефти. 🔹 Мосбиржа 15 и 16 августа отдыхает, торгов нет. 🔹Ставки по вкладам растут: в августе средняя ставка выросла на 0,04% до 12,89%. #cубботний_обзор

Начинали разбираться в инвестициях и потерялись в терминах? 🤔 На канале InvestTeam рынки объясняют понятно: 📐 что такое P/E, EBITDA и зачем это смотреть 📉 как строятся уровни поддержки/сопротивления и почему они работают 🔍 разбор реальных активов с объяснением, почему выбран именно такой сценарий Экономика — это не скучно, если объяснять по делу. Подписывайтесь: https://t.me/Investteam777

​​Какая доходность у биржевых фондов на золото? Обзор фондов, комиссии и особенности Чтобы снизить риски просадок многие покупают золото, т.к. цена данного актива обычно идет в противоположном направлении ценам на акции. Сейчас на фондовом рынке можно купить физическое золото GLDRUB_TOM (спотовый контракт), которое хранится в Национальном клиринговом центре. У многих брокеров данный актив можно купить с большой комиссией, но у контракта есть один минус. Паи фонда закреплены за инвестором в депозитарии, при этом контракт GLDRUB_TOM такой защиты не имеет. В случае банкротства брокера инвестор может открыть счет у другого и перевести туда свои активы. Спотовые контракты, напротив, числятся за брокером, а не за инвестором. Золото как актив растет в условиях кризиса, себестоимость его добычи постоянно увеличивается. Есть еще вариант купить золотые монеты или открыть обезличенный металлический счет (ОМС) — это счет, на котором отражается принадлежащий вам драгоценный металл в граммах без сведений о пробе, номерах слитков и производителе. У ОМС есть спред покупки/продажи. Еще одной альтернативой инвестированию в золото являются фонды на золото. Разберем подробнее фонды, их комиссии. 1. GOLD УК "ВИМ Инвестиции" ISIN: RU000A101NZ2 Стоимость чистых активов (СЧА): 22,89 млдр.р Цена за 1 лот: 2,99 ₽ Состав активов: физическое золото Расходы фонда: 0,66% Доходность за год: 38% 2. SBGD БПИФ "Первая - Фонд доступное золото" от УК "Первая" ISIN: RU000A105385 СЧА: 8,95 млрд.р Цена за 1 лот: 34,5 ₽ Состав активов: GLDRUB_TOM Расходы фонда: 1,3% Доходность за год: 36% 3. TGLD "Т-капитал" ISIN: RU000A101X50 СЧА: 15,76 млрд.р Цена за 1 лот: 14,42 ₽ Состав активов: GLDRUB_TOM Расходы фонда: 2,37% (!) Доходность за год: 35,6% 4. AKGD "Альфа-капитал" ISIN: RU000A1045N8 СЧА: 19,7 млрд.р Цена за 1 лот: 262,09 ₽ Состав активов: ETF+физическое золото Расходы фонда: 1,5% Доходность за год: 35,2% 5. BCSG "БКС Золото" ISIN: RU000A10BHQ7 СЧА: 442 млн.р Цена за 1 лот: 11,69 ₽ Состав активов: GLDRUB_TOM Расходы фонда: 1,03% Доходность за год: 36,7% 6. PSGM  "Золотой рынок" от УК Промсвязь ISIN: RU000A10B5N4 СЧА: 330,8 млн.р Цена за 1 лот: 13,7 ₽ Состав активов: GLDRUB_TOM Расходы фонда: 1,23% Доходность за год: 37,3% За год доходность GLDRUB_TOM составила 38,4%. Фонд GOLD показал бОльшую доходность (38%), на втором месте PSGM (37,3%). У остальных фондов комиссии выше чем у GOLD, особенно у TGLD от Т-капитал. Выводы Паи фондов на золото - доступный инструмент для инвестирования, в частности если вы не можете сразу купить 1 грамм золота. При этом не стоит забывать о рисках фондов, которые под видом золота могут покупать в активы фонда все что угодно. У меня доля золота составляет 1,6% в биржевом портфеле (фонд GOLD), покупаю его по стратегии DSA. Сейчас это скорее эксперимент, т.к. основная задача сейчас - увеличение ежемесячного размера дивидендов и купонов. По мере роста активов буду задумываться о покупке кроме фонда еще и GLDRUB_TOM. #фонды

Почему в инвестициях важно быть слоном?🐘 На рынках постоянно царит паника: то обвал, то ажиотаж. Толпа мечется и теряет деньги. А слон – спокоен, у него толстая кожа, и он видит картину целиком. Наткнулся на канал «Финансовый слон». Его ведут профессиональные управляющие с портфелем более $1 млн. Они показывают, как сохранять хладнокровие и приумножать капитал, когда остальные паникуют. В канале разбирают и теорию, и практику, а также дают качественную аналитику, которая сэкономит вам сотни тысяч рублей на ошибках. Заходите, читайте свежие разборы, и подписывайтесь на удобной для Вас платформе: 👉Telegram: https://t.me/financeelephant 👉MAX: https://max.ru/channel_financeelephant 👉ВК: https://vk.ru/club240643914 👉Пульс: https://www.tbank.ru/social/profileId/4bfed630-d5b2-4836-ae26-cd2197a454c0

​Лучшие муниципальные облигации с погашением от 1 до 5 лет и доходностью до 16% Муниципальные или субфедеральные облигации - долговые ценные бумаги, эмитентами которых являются субъекты РФ. Муниципальные облигации выпускают министерства финансов республик, городов. Они считаются более рисковым инструментом чем облигации федерального займа (ОФЗ), но менее рисковым инструментом чем корпоративные облигации. У муниципальных облигаций есть особенности: часто есть амортизация тела долга, ликвидность ниже чем у ОФЗ (спрос ниже), но доходность выше. Посмотрим какие сейчас есть интересные варианты наиболее доходных муниципальных облигаций с постоянным купоном и флоатеров. Облигации для квалифицированных инвесторов в скобках отмечены буквой "К". ▪️Нижегородская область 17 (К) Рейтинг: А (АКРА) ISIN: RU000A10DJA3 Стоимость облигации: 100,83% Купонная доходность: КС+2,15% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: да Дата погашения: 04.12.2028 ▪️Ростовская область 34001 (К) Рейтинг: ruA+ (от Эксперт РА) ISIN: RU000A10F8Q7 Стоимость облигации: 100,89% Купонная доходность: КС+2% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: да Дата погашения: 12.05.2029 ▪️Томская область 34075 Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА) ISIN: RU000А10DEN7 Стоимость облигации: 102,58% Доходность к погашению: 15,7% (купоны 16,2%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: да Дата погашения: 06.12.2028 ▪️Томская область 34076 ISIN: RU000А10DWQ2 Стоимость облигации: 103,2% Доходность к погашению: 15,7% (купоны 16%) Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: да Дата погашения: 26.11.2030 ▪️Томская область 25 ISIN: RU000А10BW70 Стоимость облигации: 104,98% Доходность к погашению: 15,5% (купоны 18,25%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: да Дата погашения: 13.03.2028 ▪️Ульяновская область 34011 Рейтинг: ruBBB (от Эксперт РА) ISIN: RU000А10DBD4 Стоимость облигации: 103,18% Доходность к погашению: 15,9% (купоны 17,5%) Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: да Дата погашения: 26.09.2028 ▪️Ульяновская область 34008 ISIN: RU000A1087F6 Стоимость облигации: 101,4% Доходность к погашению: 15,9% (купоны 16%) Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: да Дата погашения: 05.04.2029 Ханты-Мансийский автономный округ (Югра) 34002 Рейтинг: ААA (АКРА) ISIN: RU000A10A10DLP7 Стоимость облигации: 100,65% Доходность к погашению: 15% (купоны 14,8%) Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: да Дата погашения: 26.11.2028 ▪️ЯНАО 34005 Рейтинг: ruAA+ (Эксперт РА) ISIN: RU000A10DMS9 Стоимость облигации: 100,68% Купонная доходность: КС+1,5% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: да Дата погашения: 01.12.2028 ▪️Амурская область 31002 Рейтинг: ruA+ (эксперт РА) ISIN: RU000А10D4D6 Стоимость облигации: 102,8% Доходность к погашению: 14,9% (купоны 16,75%) Периодичность выплат: ежеквартальные Амортизация: нет Дата погашения: 17.10.2027 ▪️Башкортостан 225 (К) Рейтинг: ruАА+ (Эксперт РА) ISIN: RU000A10A10DWF5 Стоимость облигации: 101,09% Купонная доходность: КС+1,75% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: да Дата погашения: 27.11.2029 Из перечисленных выпусков держу Томскую область 34075 и 34076, Амурскую область 24001 (вот здесь можно посмотреть все выпуски облигаций, скоро будет обновление). Не стоит забывать про риски, которые есть у любых финансовых инструментов, поэтому нужно не забывать про диверсификацию. #облигации

Друзья, коллега Артём запустил канал про облигации, в котором делится тем, что действительно использует сам. Там он разбирает конкретные выпуски, оценивает вероятность дефолта, считает стресс‑цену и показывает настоящее соотношение риск/доходность — без прикрас. Что будет в канале: 🔬 Дважды в неделю — детальный разбор бумаги «Под микроскопом» со скриншотами из сервиса 📋 Ежедневные утренние брифинги: новости рынка, доходности ОФЗ, ключевые события 🎓 Обучающие посты — для тех, кто хочет разбираться глубже ❓ Ответы на ваши вопросы — можно спрашивать в любое время Никаких сигналов и пустых прогнозов. Только цифры, факты и инструменты, которые помогают не покупать «мусорные облигации». Будет рад видеть каждого: https://t.me/StocksBonds_Capital

​10 вкладов с доходностью до 19,8% годовых Раз в месяц смотрю какая ситуация с банковскими вкладами. 24 июля ЦБ снизил ключевую ставку с 14,25 до 14%. По сравнению с июлем некоторые банки подняли ставки на срок от 3 месяцев до 1 года (ДОМ РФ, Сбер, ВТБ, МКБ, ПСБ). Смотрю вклады со сроком до 1 года. 1. ДОМ РФ вклад "Мой Дом" при оформлении онлайн для новых клиентов от 30 до 1499 тыс.₽ 14,4% (на 3 месяца), 13,7% (на 6 месяцев), 12,5% (на 1 год); от 1,5 млн.₽ 14,5% (на 3 месяца), 13,9% (на 6 месяцев), 12,7% (на 1 год). 2. Сбербанк вклад "Лучший%" от 100 тыс. ₽ 13,5% (на 3, 4 и 5 месяцев), 12,6% (на 6 месяцев), 10% (на 1 год). Проценты выплачиваются в конце срока. Такой процент будет начислен средства, которых не было на вкладах в последние 2 месяца. 3. ВТБ ВТБ-вклад при открытии онлайн от 10 тыс.₽ (с надбавкой "новый вкладчик" при отсутствии у клиента в течение 180 дней или с надбавкой "новые деньги" при отсутствии у клиента в течение 90 дней действующих договоров вкладов и/или накопительных счетов) 13,5% (на 3 месяца), 13,4% (на 6 месяцев), 13% (на 1 год) без пополнений и снятия. Выплата процентов в конце срока. 4. МКБ вклад "Перспектива" 14,5% (на 95 дней), 14,2% (на 185 дней), 13,5% (на 370 дней). Проценты выплачиваются в конце срока при условии трат по карте от 20 тыс. в месяц. 5. Газпромбанк вклад "Новые деньги" от 15 тыс.р (при открытии онлайн) 13,4% (на 91 и 120 дней); 13,6% (на 150 дней) 13,3 (на 181 день), 12,9% (на 367 дней) Выплата процентов - в конце срока. Новые деньги – это средства, превышающие совокупный остаток средств клиента на дату открытия вклада, относительно совокупного остатка за 30 дней до даты открытия вклада. 6. Альфа-банк Альфа-вклад акционный от 10 до 50 тыс.₽ при открытии онлайн на 62 дня 18,85%, при открытии в отделении 19,83% (для новых клиентов и у кого не было вкладов последние 365 дней); От 10 тыс. до 1 млн. 12% (на 92 дня), 12,5% (на 184 дня и 1 год). Для клиентов Alfa only 12,5% (на 92 дня), 13,25% (на 184, 276 дней и 1 год). При размещении от 1 млн.р +0,25% к ставкам. Проценты указаны для средств, которые не размещены на счетах последние 90 дней. 7. Банк Санкт-Петербург вклад "Выгодный старт" 15% на 3 месяца для новых клиентов на сумму до 500 тыс.р. 8. ПСБ вклад "Сильная ставка" от 100 тыс.₽ 13,3% (на 91 день), 14,2% (на 181 день), 13,9% (на 367 дней). Проценты указаны для новых денег (это разница между суммой на счетах банка в момент открытия вклада и максимальным остатком за 3 месяца до открытия). 9. Россельхозбанк вклад "Свой вклад" 13,3% (на 3 месяца), 13,5% (на 6 месяцев), 12,1% (на 9 месяцев). Процентные ставки указаны для лиц не имеющих вкладов и накопительных счетов в течение 30 дней до обращения в банк. 10. Т-банк вклад 12% (на 3 месяца); 11,5% (на 6 месяцев); 11% (1 год). Проценты начисляются ежемесячно. Процентные ставки указаны без учета капитализации. С суммы процентов свыше 160 тыс.₽, полученных с вкладов и накопительных счетов в 2026 году, будет взиматься подоходный налог (если ставку не поднимут выше 16% в течение года). #вклады

✅ ПКО «Бустер.Ру»: эмитент облигаций в сегменте проблемных активов Бустер.Ру — публичная технологичная компания, по управлению проблемными кредитными активами. 💼 Компания покупает портфели задолженности с дисконтом, но не наращивает портфель ради объема. До сделки Бустер.Ру с помощью СПР рассчитывает экономику портфеля: ожидаемые поступления, расходы на сопровождение, стоимость фондирования и предельную цену покупки. Такой подход позволяет заранее оценить потенциал сделки и выбирать портфели, которые соответствуют целевой доходности компании. ✔️ Следить за эмитентом можно в канале IT Smart Finance | Инвестиции. В канале: 🔵отчетность, фин. показатели 🔵купонные выплаты 🔵новые выпуски 🔵операционные материалы 🔵эфиры и встречи Канал подойдет тем, кто держит облигации Бустер.Ру, следит за эмитентами ВДО или изучает компании с публичной долговой историей. 🔗 Ссылка на канал: IT Smart Finance | Инвестиции Реклама. ООО ПКО "БУСТЕР.РУ". ИНН 5406805083. erid: 2W5zFHKkQJM

​Новые облигации ВУШ 1Р8 с доходностью до 24,3% на размещении ВУШ (Whoosh) - разработчик технологических решений для микромобильного транспорта и крупнейший российский оператор электросамокатов. ВУШ представлен в России, Белоруссии, Казахстане и странах Южной Америки. Общее количество пользователей сервиса - более 33,7 млн человек. 18 августа ВУШ планирует собрать заявки на участие в размещении нового выпусков облигаций с постоянным купоном. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность компании и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: ВУШ 1Р8 Рейтинг: BBB+ от АКРА (апрель 2026 г) Номинал: 1000 ₽ Объем: 1 млрд. ₽ Старт приема заявок: 18 августа Планируемая дата размещения: 21 августа Дата погашения: 04.10.2029 Купонная доходность: не более 22% (доходность к погашению до 24,3%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет У компании сейчас более 249,7 тыс. устройств в 77 городах присутствия в России, Казахстане и Беларуси. Холдинг сам разрабатывает аккумуляторы и локализует производство комплектующих. Также компания налаживает работу в Латинской Америке. Посмотрим отчетность. Согласно отчету по МСФО за 2025 год: - выручка 12,5 млрд.р (-12,9% г/г); - валовая прибыль 2,29 млрд.р (-55% г/г); - EBITDA 3,56 млрд.р (-41% г/г); - чистый убыток 2,9 млрд.р (в 2024 г. была прибыль 2 млрд.р); - чистый долг 12,83 млрд.р (на 31.12.24 данный показатель был на уровне 9,23 млрд.р); - денежные средства и их эквиваленты 673 млн.р (на 31.12.24 данный показатель был на уровне 3,58 млрд.р). - чистый долг/EBITDA по результатам 2025 г. 3,6х (в 2024 г было 1,5х). Бизнес компании отличается сезонностью в части отсутствия спроса в зимний период. Результаты за 2025 год слабые, снижение выручки, отсутствие прибыли, денежные средства на счетах кратко снизились. По итогам 2025 года количество поездок снизилось с 149,7 млн. до 138,8 млн. Сейчас основными рисками ВУШ являются: отсутствие прибыли, сильный рост долговой нагрузки, старение парка, конкуренция и усиление регулирования. В настоящее время в обращении кроме акций компании находятся 5 выпусков облигаций на 11,7 млрд.р.: - 1Р3 (флоатер с купоном КС+2,5% с погашением 28.08.2027), - 1Р4 (доходность к погашению YTM 24,2%, купон 20,25% с погашением 26.05.2028), - 1Р5 (YTM 24%, купон 22% с погашением 19.01.2028), - 1Р6 (YTM 24%, купон 22% с погашением 12.04.2029), - 1Р7 (YTM 24,6%, купон 22,5% с погашением 05.10.2029). В июле ВУШ завершил размещение трехлетних облигаций 1Р7 объемом 1 млрд р. и погасил выпуск 1Р2 на 4 млрд.р. Выводы ▫️ВУШ имеет высокую долговую нагрузку, отсутствие прибыли, отраслевые риски. Ориентир купона 22% и доходность к погашению 24,3% с точки зрения участия в размещении выглядит неинтересно, т.к. более короткий выпуск 1Р7 сейчас торгуется с доходностью 24,6%. ▫️Вероятно заявки на приобретение нового выпуска 1Р8 ВУШ будет собирать продолжительное время. ▫️Покупать новый выпуск до погашения и не следить за отчетностью, вероятным пересмотром рейтинга (в апреле рейтинг был уже снижен с А- до BBB+) и новостями компании - повышенный риск. В размещении не участвую, у меня есть маленькая доля 1Р4. #облигации

​Стоит ли покупать акции Яндекса? Финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года, дивиденды и перспективы Продолжается сезон отчетов за 1 полугодие 2026 года. Ранее уже рассматривал Сбер, Новатэк и ДОМ РФ. На очереди Яндекс. Это российская компания в отрасли информационных технологий, владеющая одноимённой системой поиска в интернете и интернет-сервисами в нескольких странах. Яндекс имеет множество направлений бизнеса (это около 90 сервисов): поисковый портал, платформа для размещения рекламы, такси, маркетплейс, каршеринг, банк, онлайн-кинотеатр, сервис музыки, доставка еды, образование. Ключевые сервисы: "Поиск", "Такси" и "Электронная коммерция". В 2024 году Яндекс сменил нидерландскую "прописку" и перешёл под российскую юрисдикцию. Отчетность 29 июля 2026 года Яндекс представил финансовые результаты за 2 квартал: - выручка составила 386,3 млрд р. (+16% г/г); - операционная прибыль 88,9 млрд р. (+116% г/г) - скорректированный показатель EBITDA 88,9 млрд р. (+35% г/г); - скорректированная чистая прибыль увеличилась на 56% год к году до 47,6 млрд р. Результаты за 1 полугодие 2026 года следующие: - выручка составила 759 млрд р (+19% г/г); - операционная прибыль 134,9 млрд р. (+122% г/г) - скорректированный показатель EBITDA 162,2 млрд р. (+41% г/г); - скорректированная чистая прибыль составила 82,2 млрд р., показав рост 90% год к году. Все показатели продолжают расти, при этом в 1 полугодии 2026 г. компания уменьшила общую численность сотрудников на 2%, до 94 тыс. человек, но численность основного персонала выросла на 3% до 31,59 тыс. 2 июня 2026 года Яндекс закрыл сделку по продаже бизнеса Авто.ру. Новым владельцем стал Т-Авто, который входит в группу Т-Технологии. Сумма сделки составила 35 млрд р. Алиса AI остается самым популярным ИИ-сервисом: еженедельно 33,2 млн. пользователей решают свои повседневные задачи с помощью Алисы AI. Число подписчиков сервиса Яндекс по результатам 2 квартала составило 49,4 млн. человек (+14% г/г). Обратный выкуп и допэмиссия акций 4 мая 2026 года совет директоров Яндекса одобрил программу обратного выкупа акций для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников. В течение двух лет на эти цели планируется направить до 50 млрд р. С момента старта программы и до 27 июля включительно было выкуплено 3,3 млн акций на сумму почти 12,5 млрд р. (около 3,3% от всех акций компании в свободном обращении и 0,83% от уставного капитала). При этом Яндекс выпускает дополнительные акции для исполнения текущих обязательств по программе мотивации. Во 2 квартале 2026 г. в рамках допэмиссии было размещено 894,1 тыс. акций, что составляет 0,23% от уставного капитала компании. Дивиденды За 1 полугодие Яндекс рекомендовал к выплате дивиденды в размере 110 р. на акцию (2,8% доходность). По результатам 2025 г. было 2 выплаты дивидендов: 80 и 110 р. Дивидендной политики у компании еще нет, но в планах выплаты 2 раза в год. Стоимость акций Яндекса за год снизилась на 8,8% до 4006 р. Выводы У меня есть акции Яндекса со средней ценой покупки 4162 р. и долей 5,6%. Эта история роста, которая сопровождается допэмиссиями, но компания стоит недешево по мультипликатору Р/Е. Если размер дивиденда будет увеличиваться, то стоимость акций может вырасти. С точки зрения размера дивидендов есть идеи интереснее, но как история роста - одна из лучших если капитализация фондового рынка будет дальше расти. #акции

​10 российских компаний, которые могут заплатить дивиденды в сентябре и октябре 2026 года Завершился летний дивидендный сезон, компании уже выплатили дивиденды за прошлый год. Следующие выплаты ожидаются осенью. На прошлой неделе 2 компании рекомендовали к выплате дивиденды по результатам 1 полугодия: Яндекс и Диасофт. Посмотрим на размер рекомендованных дивидендов и на те компании, которые также могут выплатить дивиденды в сентябре и октябре. Сервис доход помогает собрать такие рекомендации. Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть изменена или отменена по решению совета директоров компании. 1. Яндекс По результатам 2025 г. компания суммарно выплатила 190 р. на акцию (80 и 110 р.). По результатам 1 полугодия 2026 г. компания второй раз подряд рекомендует к выплате 110 р. на акцию (доходность 2,7%). Последний день покупки для получения дивидендов - 18 сентября. 2. Диасофт По результатам 2025 г. компания суммарно выплатила 200 р. на акцию. За год стоимость акций упала на 59%. По результатам 1 полугодия компания рекомендовала к выплате 16 р. на акцию (доходность 1,4%). Последний день покупки для получения дивидендов: 18 сентября. 3. Банк Санкт-Петербург У банка снизилась чистая прибыль, поэтому дивиденды за 2026 год будут ниже чем в прошлом году. За 2025 год суммарно было выплачено 42,84 р. на акцию, по результатам 1 полугодия банк может выплатить до 20 ₽ на акцию. Закрытие реестра (прогноз) - октябрь. 4. Займер Согласно дивидендной политике Займера, размер дивидендов установлен на уровне 50% от чистой прибыли. Ближайшие дивиденды за 1 полугодие могут составить 6,75 р. на акцию. (5,1%). Закрытие реестра (прогноз) - октябрь. 5. Татнефть Промежуточные дивиденды компания платит исходя из прибыли по РСБУ, а финальные за год выплачиваются по прибыли МСФО. За 2025 год компания выплатила 34,09 р. на акцию. Размер промежуточных дивидендов за 1 полугодие может составить до 31 р. на каждый тип акций (6%). Закрытие реестра (прогноз) - октябрь. 6. МД Медикал групп Компания расширяется: в 2025 г. была приобретена сеть клиник Эксперт, а в 2026 г. Ильинская больница. Выручка в 1 полугодии выросла на 29%, полный отчет за увидим в конце августа. Дивиденды за 1 полугодие могут составить 39 р. на акцию (3%). Закрытие реестра (прогноз) - октябрь. 7. Новатэк Дивидендная политика компании предполагает направление на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Дивиденд за 1 полугодие 2026 г. может составить до 35 р. (3,4%). Закрытие реестра (прогноз) - октябрь. 8. Газпром нефть Из-за санкций компания не показывает результаты прошлых лет. Величина прогнозируемых дивидендов за 1 полугодие до 21 ₽ на акцию (4,8%). Закрытие реестра (прогноз) - октябрь. 9. Новабев Размер дивидендных выплат компании установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО. Новабев продолжает расширение сети магазинов ВинЛаб, у которой ожидается IPO. Величина прогнозируемых дивидендов за 1 полугодие 10 ₽ на акцию (3,8%). Закрытие реестра (прогноз) - октябрь. 10. Хэдхантер Дивидендная политика Хэдхантер подразумевает выплаты дивидендов не реже одного раза в год исходя из суммы не менее 60% и не более 100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО, если отношение чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев менее 2.5х. Чистый долг у компании отрицательный. Величина прогнозируемых дивидендов за 1 полугодие до 180 ₽ на акцию (6,5%). Закрытие реестра (прогноз) - октябрь. Из перечисленных акций держу Яндекс, Банк Санкт-Петербург, Татнефть, МД Медикал групп, Новатэк, Газпромнефть и Новабев. Стоимость акций изменится когда ключевая ставка будет ниже, а это обязательно произойдет рано или поздно. Вклады сейчас дают доходность 13...14% на короткий промежуток времени.

​Процентные ставки по накопительным счетам (на 9 августа) Раз в месяц смотрю как меняются ставки по накопительным счетам. После снижения ключевой ставки до 14% Альфа-банк, МТС-банк и Россельхозбанк повысили процентные ставки. Накопительные счета с начислением % на минимальный остаток 1. Банк Санкт-Петербург накопительный счет 15,5% годовых на 2 месяца на сумму до 1,5 млн.р (или до 10 млн р для участников программы «Премиум») при тратах по карте свыше 20 тыс.₽ для первого накопительного счёта, открытого в банке. С 3 месяца при покупках от 20 тыс. р в месяц 12,5%. 2. Озон банк накопительный счет 15,1% в первые 2 месяца при открытии счета впервые, далее 12% для клиентов Premium или при сумме от 1,4 млн ₽ на всех счетах или 6% без условий. 3. Газпромбанк накопительный счет "Доходный" 14% первые 2 месяца для новых клиентов, потом или для клиентов банка 12,75%. 4. Альфа-банк накопительный Альфа-счет 14% годовых первые 2 месяца на первый счет, далее в зависимости от трат по карте и наличия подписки. 5. Банк Зенит счет "Новый горизонт" 13,25% (для сумм до 1,4 млн.р) и 13,5% (от 1,4 до 5 млн.р) на первые 3 месяца для клиентов у которых отсутствуют действующие срочные вклады и накопительные счета в течении последних 90 дней. Далее 8% и 7,75% соответственно. 6. ПСБ накопительный счет Про запас 13% для новых клиентов на первые 2 месяца до 5 млн.р., иначе и далее 5%. 7. ВТБ накопительный ВТБ-счет 13,5% первые 2 месяца при открытии онлайн впервые или в случае баланса на накопительных счетах и вкладах за последние 180 дней менее 1000 р., далее и иначе ставка зависит от трат, наличия подписки ВТБ плюс, начисления зарплаты или пенсии. Накопительные счета с начислением % на ежедневный остаток 1. МТС банк накопительный счет 15,5% в первые 2 месяца для новых клиентов, далее 11,7% при покупках по дебетовой карте от 10 тыс.₽. 2. Яндекс банк сейв без срока 15% на первые 2 месяца, далее 11%. Проценты начисляются ежедневно. 3. МКБ накопительный счет 13,5% при условии трат в месяц более 100 тыс.р. в месяц; 11,25% при условии трат от 50 тыс.р; 10,25% при условии трат от 10 тыс.р. Для зарплатных клиентов или при начислении пенсии +1%. 4. ДОМ РФ накопительный счет 13,4% (для зарплатных и премиальных клиентов 13,5%) на первые 2 месяца, далее 4% и 4,5% для зарплатных и премиальных клиентов. Повышенная ставка действует также при повторном открытии. 5. ВТБ накопительный ВТБ-счет 12,5% первые 3 месяца при открытии онлайн впервые или в случае баланса на накопительных счетах и вкладах за последние 180 дней менее 1000 р., далее и иначе ставка зависит от трат и наличия подписки ВТБ Плюс. 6. Газпромбанк накопительный счет "Доходный" 13% первые 2 месяца для новых клиентов, потом или для клиентов банка 11,75%. 7. Россельхозбанк накопительный счет 14% при обороте по карте от 50 тыс.р, 12,5% при обороте по карте от 30 тыс.р., 11,5% при обороте по карте от 10 тыс.р. 8. Сбербанк накопительный счет 12,5% первые 2 месяца (если первый открытый счет), далее от 6,5 до 12,5% в зависимости от трат по карте и наличия подписки СберПрайм. Все также сложно найти хорошие процентные ставки без каких-либо дополнительных условий. С суммы процентов свыше 160 тыс.₽, полученных с вкладов и накопительных счетов в 2026 году, будет взиматься подоходный налог (если ключевую ставку не поднимут выше 16%).

🤗 Этот чувак совершает покупки на фондовом рынке каждую неделю несмотря ни на что. Придерживается своей стратегии "не поехать кукухой в нашем любимом казино". 💼 Открыто делится своим портфелем. Дисциплинированно идет к жизни с капиталом, в светлое будущее с дивидендами. Не забывает разбавлять портфель облигациями, фондами комнедвижки и золотом. Подпишись на него! Тык сюда!

​Обзор главных событий недели: рост индекса Мосбиржи, новые дивиденды, размещения облигаций, инфляция и другие новости. 32 выпуск Индекс Мосбиржи продолжил рост, завершение дивидендного сезона, 2 компании рекомендовали дивиденды, компании провели первичные размещения облигаций, вышли новые данные об инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2226 до 2281 пунктов. После 19 неделей падения индекс растет третью неделю, даже в моменте был выше 2300 пунктов. 🔹На этой неделе появились 2 новых рекомендации дивидендов: Яндекс и Диасофт. Сбер, ДОМ РФ и Транснефть начислили дивиденды. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю вырос с 774 до 775 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 15,6% (за неделю без изменений), короткого выпуска 26207 составляет 13,4% (было 12,9%). 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: ВИС финанс БП14 (16,75%), РЖД 1Р-54 (RUONIA+1,9%), Электрорешения 1Р4 (22%), Черкизово 2Р5 (КС+1,4%), Позитив 1Р4 (КС+1,6%). Впереди первичные размещения: Балтийский лизинг П17 и П26, Новосибирскавтодор 1Р1, ПИР 1Р7, Росагролизинг 2Р2, Трансконтейнер 2Р4 и 2Р5, Брусника 2Р9, ВУШ 1Р8, Фабрика ПО 1Р1 и 1Р2. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады; - фонды денежного рынка; - 10 флоатеров с рейтингом АА; - 10 облигаций с ежемесячным купоном и доходностью от 16 до 18% (новое). 🎯Инфляция С 28 июля по 3 августа зафиксирована дефляция 0,02% после инфляции 0,04% на предыдущей неделе. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) на 3 августа ускорилась до 6,13% с 6,02% на конец июля. Топливо перестало расти (-1,1% бензин и -1,6% дизельное топливо), но цены на продовольственные товары продолжают рост. ⭐ Что еще? 🔹Акции Сбербанка закрыли дивидендный гэп за 2 недели , а Аэрофлота за 18 дней. 🔹Инвесторы в июле вели из фондов облигаций 90 млрд.р. При этом вложения в фонды денежного рынка выросли на 33,7 млрд.р. 🔹 Евротранс допустил дефолт по одному выпуску облигаций. 🔹 Мосбиржа начала подготовку к запуску криптодепозитария. 🔹 Правительство приняло постановление, которое разрешает выпуск, ввоз и обращение бензина классов Евро-2, Евро-3 и Евро-4 до 1 июля 2027 г. Всем хороших выходных! #cубботний_обзор

​Мой портфель акций на 7 августа. Реинвестирование дивидендов, покупки акций и облигаций. Продолжаю инвестиционный марафон, который длится уже 3 года и 7 месяцев: покупаю акции и облигации с целью получения максимальных выплат с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале. 🔍 Предыдущие покупки Покупки с 29 июля по 6 августа: - 10 акций Сбербанк-ап, - 4 акции Транснефть, - 4 облигации Новотранс 2Р2, - 4 облигации Самолёт 1Р14, - 4 облигации Полипласт П2Б16, - 800 паев фонда GOLD. Состав активов и ситуация на рынке 🔸Индекс Мосбиржи после 19 неделей падения перешел к росту. Дивидендный сезон завершен, пришли дивиденды от Сбербанка, ДОМ РФ и Транснефти. Следующие дивиденды ожидаются в октябре от Яндекса. 🔸Доля акций по сравнению с июлем снизилась 50,7 до 50,3%, облигаций снизилась с 43,8 до 42,3%, золото 1,5% (+0,1%), остальное SBMM+ ₽ (целевые доли на 2026 год 58/40/2). Доходность XIRR, которая учитывает пополнения в разные периоды времени и налоговые вычеты на пополнение ИИС, выросла с 13 до 15,4%. 🔸 Чтобы снизить волатильность продолжаю покупать облигации. Про золото также не забываю, покупаю его по стратегии DSA. Список всех облигаций, актуальный на 22 июля, можно посмотреть здесь. 📈Почему выбрал именно эти акции для покупки? Ранее уже составил список акций для покупок в июле и августе. 1. Сбер продолжает увеличивать чистую прибыль и рентабельность капитала. При сохранении динамики по итогам 2026 года размер дивиденда может быть выше 40 р. Акции очень быстро закрыли дивидендный гэп. 2. У Транснефти дивидендный гэп ещё не закрыт. Закончил восстановление доли в 5%. 3. Состав акционной части сейчас такой: - Сбербанк-ап 20,4% - МД Медикал групп 8,1% - Фосагро 7,6% - Россети Ленэнерго-ап 7,2% - Лукойл 7,1% - ИКС5 7% - Яндекс 5,7% - Транснефть 5% - Россети Центр и Приволжье 4,5% - Новатэк 3,6% - Татнефть-ап 3,6% - Новабев 3,6% и другие (см прикреплённую картинку). Облигации 🔸 Продолжаю увеличивать долю флоатеров: - Самолет 1Р14 (купон КС+2,75%; погашение 20.07.2027); - Новотранс 2Р2 (купон КС+2,25%, погашение 16.10.2028). Начал покупку облигаций с постоянным купоном после перерыва: Полипласт П2Б16 (YTM 18,4%; погашение в мае 2029 года). 🔸Доля облигаций с постоянным купоном сейчас составляет 73,8%, флоатеров 26,2%. Доля флоатеров выросла. 📊 Планы на август Далее буду рассматривать облигации с постоянным купоном, флоатеры и дивидендные акции. Долю флоатеров планирую увеличить до 30%. Продолжаю регулярно покупать активы, которые приносят пассивный доход (в июле был рекорд по выплатам, в августе ожидается ещё больше). Следующий выпуск с покупками - в второй половине августа.

​10 облигаций с ежемесячным начислением купонов и доходностью от 16 до 18% годовых, рейтингом А- и выше Продолжаю следить за рынком облигаций. В настоящее время после снижения ключевой ставки до 14% доходности многих облигаций с постоянным купоном вновь перешли к снижению после июльской коррекции. Какие могут быть идеи на долговом рынке? Вполне рабочей идеей являются короткие облигации. Длинные ОФЗ только если верить в быстрое снижение ключевой ставки. Также одной из идей является фиксация текущих доходностей в облигациях с ежемесячным купоном с высокой доходностью к погашению. Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с ежемесячным купоном доходностью к погашению от 16 до 18% (YTM) с рейтингом А- и выше, без оферты. Доходность указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. ▪️Полипласт П02-БО-16 Химическая компания Рейтинг: A (RU) от АКРА ISIN: RU000A10F7V9 Стоимость: 100,9% YTM: 18,4% (купоны 17,45%) Дата погашения: 09.05.2029 ▪️Синара-Транспортные машины (СТМ) 1Р4 Машиностроительный холдинг по производству железнодорожной техники. Рейтинг: А(RU) от АКРА ISIN: RU000A1082Y8 Стоимость облигации: 102% YTM: 18,2% (купон 17,85%) Дата погашения: 10.03.2029 ▪️Софтлайн 2Р2 Поставщик IT-решений и сервисов Рейтинг: А-(RU) от АКРА ISIN: RU000A10EA08 Стоимость: 105,22% YTM: 18,1% (купоны 19,5%) Дата погашения: 20.12.2028 ▪️ИЭК Холдинг 1Р5 Производитель электрического оборудования Рейтинг: ruА- (эксперт РА) ISIN: RU000A10FGE6 Стоимость облигации: 98,19% YTM: 18% (купоны 15,75%) Дата погашения: 05.12.2028 ▪️Селигдар 10Р Компания добывающая золото и олово Рейтинг: ruА+ (эксперт РА) ISIN: RU000A10EC22 Стоимость облигации: 100,71% YTM: 17,5% (купоны 16,65%) Дата погашения: 03.02.2029 ▪️ЛСР 2Р1 Строительная компания, работает с 1993 года. Рейтинг: A (AКРА) ISIN: RU000A10EYH5 Стоимость облигации: 99,61% YTM: 17% (купоны 15,65%) Дата погашения: 12.04.2029 ▪️КАМАЗ БП20 Автомобильная компания по производству грузовиков, автобусов, тракторов Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) ISIN: RU000А10EAC6 Стоимость облигации: 99,98% YTM: 17,1% (купоны 16%) Дата погашения: 06.02.2028 ▪️А101 1Р2 Застройщик недвижимости в г. Москве и Московской области Рейтинг: А+ (Эксперт РА) ISIN: RU000A10DZU7 Стоимость: 102% YTM: 16,5% (купоны 17%) Дата погашения: 16.12.2027 ▪️Селектел 1Р8 IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий. Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА) ISIN: RU000A10FMY2 Стоимость: 101,85% YTM: 16,3% (купоны 16%) Дата погашения: 27.06.2029 ▪️Авто финанс банк 1Р15 Рейтинг: АА от АКРА ISIN: RU000А10C6P6 Стоимость облигации: 102,54% Доходность к погашению: 16,3% (купоны 16,75%) Дата погашения: 09.07.2028 Многие компании в том числе с высоким рейтингом имеют повышенную долговую нагрузку. А рейтинговые агентства часто с запозданием реагируют на изменение финансовых показателей компаний. Поэтому необходима минимальная концентрация на одном выпуске, а также диверсификация по секторам. Из перечисленных выпусков держу Полипласт, СТМ, А101, а также другие выпуски ИЭК Холдинг, Селигдар, ЛСР, Селектел, Авто финанс банк. Все выпуски, которые держу можно посмотреть тут. #облигации

​Новые облигации Балтийский лизинг П17 и П26 с доходностью до 20,4% годовых на размещении Балтийский лизинг - одна из крупнейших негосударственных автотранспортных лизинговых компания, которая специализируется на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса, в том числе железнодорожной техники, оборудования для пищевой промышленности и деревообработки. 11 августа Балтийский лизинг планирует провести сбор заявок на два выпуска облигаций: один с постоянным купоном, а другой флоатер на срок 3 года с амортизацией. Посмотрим подробнее параметры новых выпусков, оценим целесообразность участия в размещении. Параметры двух выпусков Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА Номинал: 1000 ₽ Объем: (уточняется) Старт приема заявок: 11 августа Дата размещения: 14 августа Дата погашения: 13 августа 2029 Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: по 11% от номинала будет погашено в дату выплаты 12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 купонов, 12% в дату выплаты 36-го купона Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Выпуск: БалтЛиз БО-П17 Купонная доходность: ключевая ставка + спред не более 475 б.п. Выпуск: БалтЛиз БО-П26 Купонная доходность: не более 18,75% (YTM до 20,4%) Финансовые показатели компании и ее особенности - 5 место среди лизинговых компаний РФ по объему нового бизнеса и 8 место по по размеру лизингового портфеля (по итогам 1 квартала 2026 г.); - 35 лет работы; - 1300 сотрудников; - более 100 тыс. клиентов за последние 10 лет; - 80 филиалов по России. Отчетность Согласно отчету по МСФО за 2025 год: - чистая прибыль 3,1 млрд.₽ (-50% г/г); - чистые инвестиции в финансовый лизинг 165 млдр. р. (-0,3% г/г); - чистые процентные доходы 12,73 млрд ₽ (+4% г/г). - обязательства 174,46 млдр.р (+2,8% г/г), в том числе кредиты банков 92,444 млрд. (-8,4% г/г). В 2025 г. у компании значительно снизилась чистая прибыль, обязательства немного подросли. Процентные расходы растут быстрее процентных доходов (например расходы по кредитам выросли на 14% до 20 млрд.р, а по выпущенным ценным бумагам выросли в 2 раза до 12 млрд.р). Отрасль испытывает непростые времена. В настоящее время в обращении находится 15 выпусков биржевых облигаций компании на 74,86 млрд р. Новый выпуск П26 по параметрам почти повторяет выпуск П24 (погашение в мае 2029 г., но другой график амортизации). Если купон у выпуска П26 будет давать доходность к погашению 20,4%, что больше чем у аналогичных по сроку выпусков. Выводы ▪️Несмотря на пока еще высокую ключевую ставку компания наращивает объемы заказов, но динамика чистой прибыли, расходы по кредитам растут быстрее доходов. ◾Бизнес компании имеет сильные рыночные позиции компании, что подтверждает высокий рейтинг. Из рисков стоит отметить высокую конкуренцию среди лизинговых компаний, высокие ставки по кредитам (но много займов по плавающей ставке, что может быть плюсом для компании при снижении ключевой ставки), большой объем долговых обязательств. ◾Вероятно у выпуска П26 купон будет снижен до 18%. Стоит не забывать про наличие амортизации. У меня есть выпуск П18, поэтому не планирую участвовать в размещении новых выпусков.

​​​Стоит ли покупать акции ДОМ РФ? Отчет за 1 полугодие, дивиденды и перспективы Продолжается сезон отчетностей за 1 полугодие 2026 г. Ранее рассматривал Сбер и Новатэк. Сегодня рассмотрим одну из наиболее быстро растущих компаний финансового сектора - ДОМ РФ. ДОМ РФ - одна из крупнейших компаний финансового сектора, которая имеет несколько направлений: банк, оператор ипотечных программ, девелопер, лифтостроение, развитие инфраструктуры, аренда, секъюризация. Компания с 1997 года занимается развитием жилищной сферы. В сентябре 2025 года государственная компания ДОМ РФ сменила статус на публичное акционерное общество (ПАО), сохранив при этом функции института развития. В ноябре 2025 г. ДОМ РФ провел первичное размещение акций на Московской бирже по цене 1750 р./акция. Отчетность Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2026 г.: - чистая прибыль 57,2 млрд р. (+45% год к году); - чистые процентные доходы 89,1 млрд р. (+30% г/г); - чистые комиссионные доходы 23,7 млрд р. (+47% г/г); - рентабельность капитала ROE 23,8% (+2,2 п.п. г/г); - активы 6,83 трлн р. (+6,3% с начала 2026 г. года). Драйвером роста прибыли стало развитие банковского и небанковского бизнеса. С начала года кредитный портфель вырос на 3,9% до 5,5 трлн р., рост портфеля год к году составил 24,9%. За 6 месяцев корпоративный кредитный портфель увеличился на 11%, объем новых подписанных кредитных линий составил 707 млрд р., что на 71% выше аналогичного периода прошлого года. Объем новых сделок ипотечной секьюритизации в 1 полугодии вырос на 83% и достиг почти 200 млрд р. Дивиденды Дивидендная политика ДОМ РФ предполагает выплаты акционерам на уровне 50% от чистой прибыли компании. При определении размера дивидендов учитываются финансовые результаты, потребность в капитале, соблюдение нормативов, требования законодательства и макроэкономическая ситуация - с акцентом на инвестиционную привлекательность компании. ДОМ РФ впервые после выхода биржу выплатит дивиденды за 2025 год в размере 246,88 р. на одну акцию, что соответствует дивидендной доходности 10,8%. Дивиденды должны поступить на счета до 4 августа включительно. В дальнейшем компания вероятно будет выплачивать дивиденды раз в год. Если компания сохранит выплату в размере 50% от чистой прибыли и текущие темпы роста чистой прибыли, то дивиденды за 2026 год будут значительно выше чем дивиденды за 2025 год. За 1 полугодие 2026 г. компания уже заработала дивиденд 159 р. Подводя итог, стоит отметить что показатели компании в 1 полугодии 2026 года продолжили рост, что отразилось на стоимости акций (да и дивидендный гэп был закрыт на короткий срок). Внимания требует размер просроченной задолженности по ипотечным кредитам, что может привести к увеличению резервов и снижению рентабельности. У меня есть акции ДОМ РФ с долей 1,1% (в банковском секторе также есть Сбер и Банк Санкт-Петербург). По текущей цене дивидендная доходность акций ДОМ РФ получается ниже чем у Сбербанка, поэтому пока только в случае снижения стоимости акций буду рассматривать их к покупке. MAX #акции #дивиденды