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Peter Diamandis : “에이전틱 AI 시대의 속도를 제한하는 병목은 연산(compute)이 아니라 메모리(memory)다.” Elon Musk 답글 : "이를 아는 사람이 거의 없다."

>>엔비디아 공식 발표: CPO 스위치 본격 양산 •엔비디아가 오늘 새벽 Spectrum-X 이더넷 실리콘 포토닉스 스위치(Spectrum-X Ethernet Photonics)가 본격 양산 단계에 진입했다고 발표 •레이저수를 4분의 1로 축소, 전력 소모를 5분의 1로 낮췄으며, 평균 고장 간격(MTBI)은 10배 향상 •해당 스위치 시스템은 폭스콘이 스위치 시스템 조립, Lumentum이 레이저 칩 제조, SPIL가 웨이퍼·칩 레벨 패키징 및 테스트, 텐푸통신이 레이저 모듈 서브어셈블리 조립, TSMC가 첨단 실리콘 포토닉스 공정 제조를 담당해 공동 개발

2026.08.14 17:10:13 기업명: 로보티즈(시가총액: 4조 1,051억) A108490 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : N 매출액 : 154억(예상치 : 133억, +15.6%) 영업익 : 20억(예상치 : 10억, +98.1%) 순이익 : 26억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 154억/ 20억/ 26억 2026.1Q 118억/ -118억/ -99억 2025.4Q 116억/ 21억/ 30억 2025.3Q 92억/ 2억/ 9억 2025.2Q 79억/ 2억/ 2억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814003380

2026.08.14 16:49:10 기업명: 코오롱인더(시가총액: 1조 6,560억) A120110 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : Y 매출액 : 13,565억(예상치 : 14,049억, -3.4%) 영업익 : 987억(예상치 : 789억, +25.2%) 순이익 : 660억(예상치 : 729억, -9.5%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 13,565억/ 987억/ 660억 2026.1Q 12,374억/ 619억/ 797억 2025.4Q 12,027억/ 98억/ -75억 2025.3Q 11,806억/ 269억/ 102억 2025.2Q 12,585억/ 453억/ 291억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814003133

2026.08.14 15:55:56 기업명: 티에스이(시가총액: 2조 8,760억) A131290 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : N 매출액 : 1,888억(예상치 : 1,463억, +29.0%) 영업익 : 525억(예상치 : 426억, +23.2%) 순이익 : 424억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 1,888억/ 525억/ 424억 2026.1Q 1,507억/ 420억/ 400억 2025.4Q 1,239억/ 198억/ 219억 2025.3Q 1,044억/ 115억/ 118억 2025.2Q 1,176억/ 148억/ 46억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814002616

2026.08.14 11:05:28 기업명: 비에이치아이(시가총액: 1조 7,700억) A083650 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : N 매출액 : 2,963억(예상치 : 2,490억, +19.0%) 영업익 : 455억(예상치 : 298억, +52.6%) 순이익 : 203억(예상치 : 183억, +11.0%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 2,963억/ 455억/ 203억 2026.1Q 2,808억/ 353억/ 51억 2025.4Q 2,648억/ 243억/ 150억 2025.3Q 2,047억/ 184억/ 117억 2025.2Q 1,693억/ 204억/ 299억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814000764

로봇 밸류체인도 다시 함 보고요. ■ 현대차 인베스터데이(8/26) 1) 현대차는 8월 26일(수) 오후 2시 여의도 콘래드호텔에서 국내외 기관투자자와 애널리스트 등을 대상으로 '2026 CEO 인베스터데이'를 개최한다. (행사에서는 주요 경영 전략을 설명하고 온라인 생중계도 병행할 예정이다.) 2) 로봇 사업의 상용화 로드맵도 윤곽을 드러낼 것으로 예상된다. (보스턴다이나믹스 휴머노이드 로봇 '아틀라스'의 제조 현장 적용과 생산 확대 전략, 현대차 생산시설과의 연계 방안 등이 구체화될 가능성이 있다) ■ LG - 엔비디아 휴머노이드 로봇 개발(8/14) 1) 양사는 '내년 1분기 공개'를 목표로 이족보행 휴머노이드 로봇을 개발한다고 밝혔다. 2) 미니어처의 모습도 눈길을 끈다. 상체는 가정용 로봇 'LG 클로이드'와 닮았다. 하체가 달라졌다. (다만 LG는 해당 미니어처가 실제 개발 중인 휴머노이드의 최종 디자인인지는 밝히지 않았다.) 3) 미니어처 주변에는 양사의 역할도 표시됐다. 엔비디아의 로봇 파운데이션 모델 '아이작 그루트'를 비롯해 LG전자의 액추에이터, LG이노텍의 센서, LG에너지솔루션의 배터리 등이 담겼다.

2026.08.14 12:11:30 기업명: RFHIC(시가총액: 1조 3,872억) A218410 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : Y 매출액 : 515억(예상치 : 607억, -15.2%) 영업익 : 112억(예상치 : 123억, -9.1%) 순이익 : 121억(예상치 : 100억, +20.6%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 515억/ 112억/ 121억 2026.1Q 431억/ 77억/ 87억 2025.4Q 688억/ 115억/ 156억 2025.3Q 405억/ 74억/ 71억 2025.2Q 446억/ 83억/ 84억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814001022

2026.08.14 10:12:29 기업명: 리노공업(시가총액: 5조 2,586억) A058470 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : N 매출액 : 1,432억(예상치 : 1,321억, +8.4%) 영업익 : 735억(예상치 : 651억, +12.9%) 순이익 : 659억(예상치 : 523억, +26.0%) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 1,432억/ 735억/ 659억 2026.1Q 998억/ 473억/ 404억 2025.4Q 848억/ 404억/ 396억 2025.3Q 968억/ 483억/ 419억 2025.2Q 1,125억/ 534억/ 411억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814000445

2026.08.14 10:14:01 기업명: 자이에스앤디(시가총액: 3,642억) A317400 보고서명: 반기보고서 (2026.06) 잠정실적 : Y 매출액 : 3,033억(예상치 : 3,242억, -6.4%) 영업익 : 90억(예상치 : 90억, +0.4%) 순이익 : 99억(예상치 : -) **최근 실적 추이** (기간/ 매출/ 영업익/ 순익) 2026.2Q 3,033억/ 90억/ 99억 2026.1Q 2,703억/ 113억/ 85억 2025.4Q 3,350억/ -25억/ 34억 2025.3Q 4,030억/ 284억/ 374억 2025.2Q 3,370억/ -27억/ 43억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814000451

FY2027 Bit의 약 50%, FY2028 Bit의 약 2/3가 이미 NBM 적용 대상. 이를 통해 매출 및 Cash Flow Visibility를 높일 계획. ⸻ 12. Capital Allocation 및 주주환원 사업 성장을 위해 필요한 투자를 우선적으로 진행. 성장에 필요한 CapEx와 기술개발 등에 자금을 재투자. 필요한 사업 투자를 완료한 이후 발생하는 Excess Cash의 100%를 주주에게 환원할 계획. 성장과 수익성, 지속가능성 및 주주환원을 동시에 최적화하는 Capital Allocation 정책을 제시. 13. 8월 5일 FY4Q26 실적발표와 비교 AI / NAND 수요 8월 5일: AI 데이터센터를 중심으로 NAND 수요가 강하게 유지되고 있다고 설명. 8월 13일: AI Inference → Token 증가 → KV Cache 확대 → Memory Hierarchy 변화 → Storage Intensity 증가라는 장기 수요 구조를 구체적으로 제시. Enterprise Data Center Flash TAM을 2030년 1.2ZB로 제시. → AI NAND 수요에 대한 장기 전망 구체화. ⸻ NAND Bit Growth 8월 5일: FY2027 Input Bit Growth를 Mid-to-High Teens, Output Bit Growth를 Mid-Teens 수준으로 설명. 8월 13일: FY2028~FY2030 Revenue Growth 및 Bit Growth를 Mid-to-High Teens 수준으로 제시. Technology Transition과 Bit Density 향상을 통한 장기 Bit Growth 전략을 구체적으로 설명. → 장기 Bit Growth 전망 Mid-to-High Teens 유지. NBM 8월 5일: 고객과의 Multi-Year Agreement 및 새로운 장기 계약구조 확대를 강조. 8월 13일: NBM의 구체적인 계약구조와 적용 비중 공개. 현재 8개 고객과 계약. FY2027 Bit 약 50% 적용. FY2028 Bit 약 2/3 적용. Committed Volume, Minimum Financial Guarantees, Structured Pricing Mechanisms 등 구체적인 계약 조건 공개. → NBM 계약 규모 및 가시성 구체화. ⸻ NAND 공급 전략 8월 5일: Technology Transition을 활용해 공급 증가를 관리한다는 전략 강조. 8월 13일: CBA, BiCS9, BiCS10 등 구체적인 Technology Roadmap을 통해 Bit Growth를 달성하는 방법을 제시. 대규모 신규 Wafer Capacity 확대보다 Technology Transition 및 Bit Density 개선 중심의 공급전략 유지. → 공급전략을 구체적인 기술 Roadmap으로 제시. ⸻ BiCS Technology CBA 기반 Two-Dimensional Scaling 전략 공개. BiCS9 QLC는 BiCS8 Array + BiCS10 CMOS 구조. BiCS10 QLC는 BiCS8 대비 Bit Density 약 60% 증가. → 차세대 NAND Roadmap 구체화. ⸻ HBF 8월 5일: HBF 개발과 고객 논의 진행. 8월 13일: HBF가 Momentum을 확보하고 있으며 HBF 도입을 위한 Industry Ecosystem이 형성되고 있다고 설명. 2027년 Customer Sample 목표. → HBF 개발 및 생태계 진행상황 구체화. ⸻ 장기 수익성 FY2028~FY2030의 구체적인 장기 수익성 목표를 최초 제시. Gross Margin 약 80%. Operating Margin 약 75%. Adjusted FCF Margin 약 50%. → 장기 수익성 목표를 수치로 구체화. ⸻ 주주환원 8월 5일: Share Repurchase 등 주주환원 진행. 8월 13일: 사업에 필요한 투자 이후 발생하는 Excess Cash의 100%를 주주에게 환원하는 장기 Capital Allocation 정책 제시. → 장기 주주환원 정책 구체화.

Sandisk 2026 Investor Day 주요 내용 정리 2026.08.13 1. 중장기 사업 방향 현재의 실적 개선은 지난 18개월간 추진한 전략을 실행한 결과라고 설명. NAND 기술력, 시스템 레벨 기술, 다양한 제품 포트폴리오, 자본 효율적인 생산구조, 전체 기술 스택에 대한 통제력을 핵심 경쟁력으로 제시. AI 확산에 따라 스토리지 인터페이스와 메모리 계층 구조가 변화하고 있으며 NAND Flash의 역할도 확대되고 있다고 설명. AI 인프라 확대를 기반으로 FY2028~FY2030까지 지속적인 성장과 높은 수익성을 목표로 제시. ⸻ 2. AI Inference와 Enterprise NAND 수요 AI가 Training 중심에서 Inference 중심으로 확대되면서 생성되는 Token 사용량이 증가하고 있다고 설명. Token 사용 증가와 함께 KV Cache가 Memory Hierarchy를 변화시키고 있다고 설명. 이에 따라 AI 데이터센터가 기존 데이터센터보다 훨씬 Storage Intensive한 구조로 변화할 것으로 전망. AI 데이터센터에서 높은 성능, 낮은 전력소비, 높은 저장밀도에 대한 요구가 동시에 증가할 것으로 예상. Enterprise Data Center Flash TAM은 2030년 1.2ZB까지 확대될 것으로 전망. Sandisk는 Enterprise SSD부터 다양한 Flash 제품까지 포트폴리오를 보유하고 있어 AI Inference 확대로 발생하는 수요에 대응할 계획. ⸻ 3. KV Cache AI Inference 확대로 Token 사용량이 증가하면서 KV Cache가 새로운 NAND 수요를 발생시키는 요인으로 제시. 기존 실적발표에서는 KV Cache가 아직 초기 단계이며 고객들과 실제 Deployment Configuration을 논의하고 있다고 설명. 당시 KV Cache 관련 수요는 회사의 기본 Demand Forecast에 포함하지 않았다고 설명. 당시 회사는 KV Cache가 2027년 약 75~100EB의 추가 NAND 수요를 발생시킬 가능성을 언급. 이후 수요가 추가적으로 확대될 가능성도 제시. 이번 Investor Day에서는 KV Cache를 AI 데이터센터의 Memory Hierarchy 변화와 Enterprise Flash 시장 확대를 이끄는 주요 요인으로 제시. ⸻ 4. NBM(New Business Model) 기존 NAND 산업의 단기적인 거래구조에서 벗어나 고객과 장기적인 계약 관계를 구축하는 NBM을 확대 중. NBM은 단순한 장기 물량 계약이 아니라 다음 요소를 포함. Committed Volume Enforceable Contractual Framework Minimum Financial Guarantees Structured Pricing Mechanisms 고객의 수요와 Sandisk의 생산능력 계획을 장기간 연계하는 구조. 기존 NAND 산업의 가격 및 수요 변동성에 대한 노출을 낮추는 것이 목적. 매출 예측 가능성, 현금흐름 가시성 및 장기적인 이익 안정성을 높이는 구조로 설명. NBM 계약 현황 현재 8개 고객과 NBM 계약 체결. FY2027 전체 Bit의 약 **50%**가 NBM 적용. FY2028 전체 Bit의 약 2/3가 NBM 적용. NBM이 빠르게 Sandisk의 주요 고객 거래방식으로 자리 잡고 있다고 설명. ⸻ 5. NAND Bit Growth 및 공급 전략 FY2028~FY2030 장기 Revenue Growth는 Mid-to-High Teens로 제시. 해당 매출 성장률은 장기적인 Bit Growth와 유사한 수준으로 전망. 대규모 신규 Wafer Capacity 증설보다 NAND Technology Transition과 Bit Density 향상을 활용해 Bit Growth를 달성하는 전략. 고객 수요와 NBM 계약을 기반으로 Capacity Planning을 진행. 공급 확대 자체보다 성장, 수익성, 현금흐름의 지속가능성을 함께 관리하는 방향을 제시. ⸻ 6. CBA와 새로운 2-Dimensional Scaling 전략 AI 확산으로 NAND에 요구되는 성능 변화 속도가 빨라지고 있다고 설명. 이에 대응하기 위해 CMOS directly Bonded to Array(CBA) 기술을 기반으로 새로운 Two-Dimensional Scaling Strategy를 공개. NAND Array와 CMOS를 각각 발전시킨 뒤 서로 다른 세대의 기술을 결합할 수 있는 구조. 시장 요구에 따라 다양한 Custom Derivative를 보다 빠르게 개발할 수 있도록 하는 전략. 기존 생산설비를 활용하면서 제품 성능을 높일 수 있어 Capital Efficiency 개선도 가능하다고 설명. ⸻ 7. BiCS9 QLC 새로운 Two-Dimensional Scaling 전략의 첫 제품으로 BiCS9 QLC를 공개. 검증된 BiCS8 Array + BiCS10 기반 CMOS Wafer를 결합하는 구조. AI Workload에 필요한 높은 성능을 제공하면서 기존 생산 인프라를 활용해 Capital Efficiency를 확보하는 것이 목적. 새로운 NAND Array 전체를 새롭게 전환하지 않고 CMOS 기술을 발전시켜 제품 성능을 개선할 수 있는 구조. ⸻ 8. BiCS10 QLC 차세대 NAND Node인 BiCS10 QLC도 공개. BiCS8 대비 Bit Density 약 60% 증가. Bit Density뿐 아니라 Performance와 Power Efficiency에서도 개선을 목표. Wafer Capacity를 대규모로 늘리지 않고 Technology Transition을 통해 Bit 생산량을 확대하는 전략. 장기적인 Bit Growth를 Technology Transition 중심으로 달성하는 기반으로 제시. ⸻ 9. HBF(High Bandwidth Flash) AI Inference 시대에 대응하기 위한 새로운 Flash Memory Architecture로 HBF(High Bandwidth Flash) 개발 진행. 기존 NAND Flash의 높은 저장용량과 경제성을 유지하면서 AI Workload에 필요한 높은 Bandwidth를 제공하는 것이 목표. HBF를 AI Inference 확대에 따른 새로운 기회에 대응하기 위한 기술로 설명. 이번 Investor Day에서 HBF Technology가 Momentum을 확보하고 있다고 설명. HBF 도입을 지원하는 Industry Ecosystem이 형성되고 있다고 발표. 2027년 Customer Sample을 목표로 개발 진행. ⸻ 10. FY2028~FY2030 장기 Financial Model Sandisk는 이번 Investor Day에서 FY2028~FY2030을 대상으로 새로운 장기 Financial Model을 공개. 항목 FY2028~FY2030 목표 Revenue Growth Mid-to-High Teens Non-GAAP Gross Margin 약 80% Non-GAAP Operating Margin 약 75% Opex / Revenue 약 5% Adjusted FCF Margin 약 50% 매출 성장률은 Bit Growth와 유사한 Mid-to-High Teens 수준으로 전망. Non-GAAP Gross Margin은 약 80% 수준을 지속하는 것을 목표. Non-GAAP Operating Margin은 약 75% 목표. Operating Expense는 매출의 약 5% 수준으로 관리할 계획. Other Income & Expense의 유의미한 영향은 없는 것으로 가정. 세금, CapEx 및 성장에 필요한 Working Capital을 반영한 이후에도 **Adjusted FCF Margin 약 50%**를 목표로 제시. ⸻ 11. 높은 장기 수익성의 기반 장기 Financial Model의 지속가능성에 대한 근거로 Multi-Year NBM을 제시. NBM은 고객과의 장기간 협력 및 기술혁신을 기반으로 구성. NBM을 통해 고객 수요와 Capacity Planning을 연계. 장기 물량, 최소 재무보장 및 가격결정 메커니즘을 통해 기존 NAND 산업의 변동성에 대한 노출을 축소.

샌디스크, AI 기반 NAND 성장 전략 및 FY2028–FY2030 재무 모델 발표 * 샌디스크, FY2030까지 10% 중후반대의 매출 성장률 목표 설정 * Non-GAAP 기준 매출총이익률(Gross Margin) 약 80% 목표 * Non-GAAP 기준 영업이익률 약 75% 예상 * 조정 잉여현금흐름(FCF) 마진 약 50% 목표 * 사업 투자 후 잉여 현금의 100% 환원 계획 * 엔터프라이즈 데이터센터 플래시 시장, 2030년까지 1.2제타바이트(ZB) 도달 전망 * 신규 BiCS10 QLC, BiCS8 대비 비트 밀도 60% 증가 * 신규 사업 계약을 통해 FY2027 비트(Bit) 물량의 약 50% 확보 * 해당 계약은 FY2028 비트 물량의 약 3분의 2 수준으로 확대 * 고대역폭 플래시(HBF), AI 추론 분야에서 모멘텀 확보 중 이번 발표가 중요한 이유 * AI 추론이 엔터프라이즈 플래시 스토리지 수요를 대폭 증가시킬 수 있음 * 80% 매출총이익률 목표는 강력한 장기 수익성에 대한 기대를 시사함 * 다년간의 고객 계약을 통해 기존 NAND 시장의 변동성을 완화할 수 있음 * 100% 잉여현금 환원 정책으로 주주 환원 규모가 실질적으로 늘어날 수 있음 * HBF가 AI 메모리 아키텍처 내에서 새로운 성장 기회를 창출할 수 있음 경영진 발언 데이비드 고에켈러(David Goeckeler), 샌디스크 회장 겸 CEO: “오늘날 우리의 강력한 성과는 18개월 전에 수립한 전략을 엄격하게 실행한 직접적인 결과입니다. 우리는 수십 년에 걸친 NAND 플래시 혁신, 깊이 있는 시스템 수준의 전문성, 다각화된 포트폴리오, 자본 효율적인 운영 및 전체 기술 스택 관리를 통해 차별화된 입지를 구축했습니다. 이러한 강점은 우리의 풍부한 지적 자산을 대변하며, 전 세계 고객에게 지속적으로 기여하는 동시에 주주를 위해 장기적이고 지속 가능한 가치를 창출할 수 있는 명확한 토대가 되어 줍니다.” 루이스 비소소(Luis Visoso), 샌디스크 최고재무책임자(CFO): “FY2028부터 FY2030까지의 새로운 재무 모델을 공개하며, 우리는 우호적인 시장 환경 속에서 크고 빠르게 성장하는 시장의 기회를 포착할 수 있는 최적의 위치에 있다고 믿습니다. 우리는 성장, 지속 가능성, 그리고 수익률을 최적화하고 있습니다. 이에 따라 사업 투자 후 발생하는 잉여 현금의 100%를 주주에게 환원할 계획입니다. 재무 모델의 지속 가능성에 대한 우리의 확신은 고객과의 긴밀한 관계, 그리고 혁신과 협력에 기반을 둔 다년간의 NBM(신규 비즈니스 모델) 계약에서 나옵니다.”

SanDisk가 FY2028~FY2030 중장기 목표를 제시했습니다. 매출 성장률: 10%대 중후반 비GAAP 매출총이익률: 약 80% 조정 잉여현금흐름(FCF) 마진: 약 50% 또한 회사는 잉여현금 전액(100%)을 주주에게 환원할 계획이라고 밝혔습니다. https://x.com/wallstengine/status/2087917383008805046?s=46