KOREA DAILY INSIGHT - KIS GREG KIM

[한투증권 황준태] <티씨케이 2Q26 SiC 수주잔고> 2분기 1,763억원(+115% QoQ)으로 크게 증가

로보틱스 | 투자의견: 비중확대(유지) : 휴머노이드, 혼자서는 못 만든다 (Analyst 최건) • 13일 언론에 따르면, 현대차그룹이 상반기 200여개 1차 소재·부품 협력사로부터 '휴머노이드 사업계획서'를 제출받고 로봇 사업 전환을 전방위적으로 유도하고 있다는 소식이 전해짐 o 해당 사안의 본질은 '없던 공급망을 신규로 구성하는 과정'에 있다고 판단. 부품사의 선제적 전환 투자는 단가 인하 압박에 대한 대응이 아니라 존재하지 않던 공급망을 구축하기 위한 초기 비용이며, 관건은 이 국면에서 구조적 수혜를 누릴 기업을 선별하는 것 • 경량화 및 열관리 소재와 고객 다각화 기업에 주목하여 한라캐스트와 로보티즈를 업종 최선호주, 차선호주로 유지 o 한라캐스트를 업종 탑픽으로 유지. 글로벌 휴머노이드 업체로부터 수주한 알루미늄 다이캐스팅은 로봇의 핵심부품 방열 및 경량화에 필수적인 제품이며, 경량화 수요에 따른 휴머노이드향 제품 채택 증가를 예상. 또한 EV, 휴머노이드 등 전기 구동 제품의 경량화 수요에 맞춘 마그네슘으로의 소재 전환을 통해 ASP 상승이 가능하다는 점도 수익성 개선 요인으로 작용할 전망 o 로보티즈는 검증된 기술 레퍼런스를 바탕으로 미국, 중국, 일본 등 다양한 고객사를 확보했으며, 4Q26 우즈베키스탄 신공장 가동과 함께 대규모 양산 국면에 진입하고 있다는 점에서, 특정 밸류체인에 국한되지 않는 확장성을 갖춤. 더불어 액추에이터 부품 수직계열화를 통해 중국 경쟁사 등과의 대등한 가격 경쟁력을 갖춘 점도 고객사 확장 가능성을 높이는 요인 • 리포트 링크: https://vo.la/q2UUxYC

이엔에프테크놀로지 (102710): 매수(유지) | TP: 65,000원(유지) : 2Q26 Review: 1분기보다 좋은 수익성 (Analyst 황준태) • 2분기 실적은 매출액 1,790억원(+9.0% YoY, +4.8% QoQ), 영업이익 273억원(+16.0% YoY, +9.4% QoQ)을 기록하며 영업이익은 컨센서스 215억원을 26.8% 상회 o 2분기 영업이익률이 15.2% 로 1분기 대비 0.6%p 상승한 점이 인상적. 유가 영향으로 인해 당초 수익률이 1분기보다 떨어질 것으로 예상했었으나, 전 품목 물량 증가에 따른 가동률 효과와 연초 인수한 팸테크놀로지의 마진 기여가 이 부분을 모두 상쇄하고 영업이익률 상승을 이끌었음. 8월~9월 판가 인상 효과가 본격적으로 반영되며, 영업이익률은 지속 개선될 것이라 판단. 3분기 매출액 1,826억원(+6.1% YoY), 영업이익 280억원(+27.1% YoY, OPM 15.3%)으로 추정 • 2분기에 주력 품목인 식각액, 신너, 스트리퍼 전반적으로 매출이 증가. 기존 라인에서의 사용량 증가, M15X 신규팹 증설 물량이 반영된 영향. 이후에도 기업의 수익성 개선과 매출 성장이 동시에 나타날 수 있다는 점이 긍정적인데, 이는 두 가지 요소에서 기인 o 첫째, 순수 불산 공급 확대. 6월부터 순수 불산 공급이 시작. 올해 순수 불산의 비중은 7~8% 될 것으로 추정하며, M/S는 지속적으로 확대되는 방향성. 내년에는 이 비중이 30% 수준까지 올라갈 것으로 추정. 추가적인 고객사 확대 및 사용 물량 증가가 예상되기 때문. 둘째, 인산계 식각액 신규 진입. 주요 고객사 대상으로 27년 상반기 진입을 목표로 하고 있으며 진입 시 고객사 당 100억 수준의 매출이 나올 수 있을 것이라 추정 • 투자의견 매수와 목표주가 65,000원을 유지. 최근 주가 상승에도 12MF PER 9.2배로 여전히 10배 미만. 반도체 Q가 계속 늘어나는 구간이며, 순수 불산과 인산계 식각액과 같은 고수익 제품의 비중이 높아지거나 신규 진입이 시작된다는 점에 주목할 필요가 있음 • 리포트 링크: https://vo.la/B0ZYCch

달바글로벌 (483650): 매수(유지) | TP: 300,000원(유지) : 2Q26 Review: 양호한 실적과 아쉬운 가이던스 (Analyst 김명주) • 2분기 연결기준 매출은 1,869억원(+45.6% YoY), 영업이익은 472억원(+61.6% YoY, OPM +25.3%)을 기록하여 영업이익이 시장 기대치를 14.7% 상회 o 미국 관세 환입이 유입된 효과(약 20억원, 판관비 내 물류비 차감)과 함께 효율적인 마케팅비 지출 효과(매출액대비 17.6% vs. 당사 추정 19.9%)가 더해지며 호실적을 기록. 다만, 실적 전 주가 상승과 함께 2분기 회사 실적에 대한 눈높이가 이미 높아졌기 때문에 실적 발표 당일 주가(-9.9%)는 하락 o 아마존 프라임 데이 효과 등으로 북미 매출은 전분기대비 43% 증가한 348억원을 기록, 유럽 매출 또한 49%나 증가한 205억원을 기록. 수출데이터에서 확인되었듯 여러가지 이유로 일본 내 화장품 수요가 아쉬운 상태. 이러한 흐름에 달바글로벌 또한 영향을 받은 걸로 판단하며, 이에 따라 다른 법인과 달리 일본 매출은 전분기대비 2.2% 감소. 일본 매출과 함께 국내 매출 또한 부진(-3.8% YoY, -15.5% QoQ) 했는데 이는 국내 화장품 산업의 치열한 경쟁이 나타나는 와중에 썬크림 재고부족 현장이 발생하면서 국내 온라인 매출이 부진했기 때문. 러시아 매출 또한 골드애플의 매출 일부 지연(30억원이 7월에 인식 예정) 등이 발생하며 시장 기대보다는 다소 아쉬운 실적(매출 123억원, -34.2% YoY)을 기록 • 실적 발표와 함께 회사는 3분기 매출 가이던스로 1,700억원, 영업이익률은 17%를 제시. 유럽과 미국에서 제품의 판매 호조가 이어지고 있음에도 보수적인 가이던스를 제공한 이유(vs. 3Q26 매출 컨센서스 1,778억원)는 일본 매출 지연과 국내 사업의 계절성 때문으로 추정 o 최근에도 일본향 수출이 부진한 점을 고려 시 달바글로벌의 3분기 일본 매출이 2분기대비 유의미하게 증가하기는 어려워 보임. 그러나 본격적인 성과를 보이기 시작한 미국과 유럽의 매출 흐름은 3분기에도 견조할 가능성이 높기 때문에 회사의 매출 가이던스는 다소 보수적. 달바글로벌은 현재 미국 얼타뷰티 1,450점에 입점 되어있는 상태고 하반기에는 매장 내 매대를 확대. 그리고 미국에서 코스트코 입점 매장 또한 늘릴 확대할 계획(현재 225점 -> 연말까지 625점). 당사는 3분기 매출 추정은 1,784억원(+56.2% YoY), OPM +18.3%로 추정 • 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 기존 300,000원(12MF, PER 28.1x)을 유지. 양호한 산업 업황과 달바글로벌의 오프라인 채널 확대가 지속적으로 이루어지고 있는 점을 고려 시 주가는 회복할 것 • 리포트 링크: https://vo.la/jvdjVFh

KOSPI to extend win streak to five sessions after US markets hit record on eased US PPI following inline CPI; TECH to continue rebounding (Pre: SEC +3%, SK HYNIX +6%). Eyes on heavy earnings release by small/mid caps as today is the last day to report 2Q. * SNDK +13.7% on bullish rev outlook with mid-to-high-teens % growth from 2028 to 2030. * FLOW/ETF: Roundhill filed to list SAMSUNG group ETF (SSNG US). * SK HYNIX (000660) may announce shareholder return plan by end-Aug. (vs. Within 3Q via filing), press. * HMC (005380) is reportedly discussing to accelerate expanding domestics robotics parts supply chain for humanoid robots with multiple 1st tier component providers. * SK INC (034730) Chairman Chey and ex-wife Roh's W944bn property division ruling to be finalized if neither parties appeal by midnight today. * SOLAR: 1H26 China solar panel production -35% YoY, first drop since 2014, Nikkei. * SHIPBLDG: Trump admin to temporarily approve foreign shipbuilders that invest in U.S. shipyards to build up to two ships at their parent shipyards. * AUTO: US auto dealers have urged their gov't to permanently block Chinese vehicles from entering the market. * HYUNDAI M&F (001450) 2Q earnings today (NP cons W268bn/latest W314bn) * KIH (071050) has been selected as pref bidder for KDB Life, foraying into insurance mkt.

2026.08.13 10:14:18 기업명: 달바글로벌(시가총액: 3조 3,046억) A483650 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,869억(예상치 : 1,825억+/ 2%) 영업익 : 472억(예상치 : 410억/ +15%) 순이익 : 381억(예상치 : 310억+/ 23%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 1,869억/ 472억/ 381억 2026.1Q 1,712억/ 451억/ 363억 2025.4Q 1,634억/ 255억/ 205억 2025.3Q 1,142억/ 167억/ 140억 2025.2Q 1,284억/ 292억/ 198억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260813800135 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=483650

[한투증권 남채민] SFA반도체 2Q26 실적 코멘트 ▶ 2분기 매출액 1,263억원(+66.0% YoY, +17.7% QoQ), 영업적자 62억원을 기록하며 당사 추정치(매출액 1,194억원, 영업적자 75억원)를 소폭 상회 ▶ 한국 1공장의 2분기 가동률을 약 40%로 추정하는데, 메모리 패키징은 1분기와 유사했으나 비메모리 패키징 가동률이 상승하며 실적 성장 견인 ▶ 한국 2공장의 가동률은 1분기에 이어 풀캐파 수준이 유지되며 실적에 기여 ▶ 필리핀 법인의 2분기 매출액은 840억원(+89.6% YoY, +18.6% QoQ)으로 추정. 모듈, SSD 부문 가동률 상승 영향 ▶ 한국 1공장 회복 지연 및 필리핀 공장으로의 테스트 장비 이관 작업 지속되며, 매출 성장에도 불구하고 적자 지속. 다만 이는 예견된 적자였음을 주지할 필요가 있음 ▶ 실적이 좋아질 일만 남았다는 점에 주목 필요. 3분기부터 필리핀 공장에서 테스트 매출 인식이 이뤄질 예정. 일부 장비 가동이 시작될 예정이며, 4분기부터는 가동률이 90% 이상으로 상승하며 빠른 실적 개선이 나타날 전망 ▶ 한국 1공장 또한 2분기에 고객사향 DDR5 패키징 인증을 완료했으며, 4분기부터 램프업 시작될 것. 한국 공장에서 조립을 진행할 예정이며, 필리핀 공장은 모듈 및 파이널 테스트를 담당 ▶ 2027년 매출액과 영업이익 8,000억원, 870억원(OPM 10.8%)로 전망. 필리핀뿐만 아니라 한국 1공장의 메모리 신규 물량 유입 및 비메모리 패키징 가동률 상승 추세 이어짐을 감안하면 실적 추정치 상향 여지 또한 열려있음 ▶ 삼성전자의 후공정 사이트는 HBM 중심으로 대응하며, 범용 메모리 후공정 물량은 지속적으로 외주로 나올 수밖에 없는 환경. 이에 따른 최대 수혜주는 SFA반도체

한국콜마 (161890): 매수(유지) | TP: 160,000원(상향) : 2Q26 Review: 알고 봐도 좋으면 진짜 좋은 것 (Analyst 김명주) • 2분기 연결기준 매출액은 8,613억원 (+17.8% YoY), 영업이익은 1,103억원(+50.2% YoY, OPM +12.8%)을 기록하여 영업이익이 시장 기대치를 15.9% 상회 o 시장 예상보다 한국법인의 매출이 양호했고(실제 +31.2% YoY vs. 당사 추정치 +23.5% YoY) 영업이익률 마저 완벽(OPM +16.3% vs. 당사 추정 +16.0%). 지난 1분기와 마찬가지로 상위고객사향 매출이 고성장하면서 영업이익의 레버리지가 발생. 오랜 기간 영업적자를 기록했던 연우가 이번 분기에 흑자 전환(OP +70억원)한 점도 인상적. 중국법인 매출은 전년동기대비 15.9% 증가했으나 메이크업 매출에 대한 원가 부담 등으로 영업이익은 전년동기대비 6.3% 하락, 미국은 글로벌 MNC(Multinational Corporation, 다국적 화장품 기업) 제품이 2공장에서 생산을 시작한 점은 긍정적이나 낮은 가동률에 따라서 영업적자(OP -14억원)가 지속 o 7월 미국향 수출(2억 3,944만달러 +42.6% YoY)은 역대 최대치를 기록했고 중국향은 회복, 유럽을 포함한 기타 지역의 매출 흐름은 너무나 견조. 한국콜마를 포함한 주요 OEM/ODM 3사는 이번 2분기에 실적 서프라이즈를 기록했고 브랜드사들은 시장 기대치에 부합하는 실적을 기록. 업황의 선행지표인 OEM/ODM 기업들의 3분기 한국법인 매출 가이던스가 매우 양호하기 때문에 섹터의 주가는 양호한 흐름을 이어갈 걸로 전망 o 한국콜마는 3분기 한국법인 매출이 전년대비 30% 이상 성장할 걸로 전망. 최근 수출 데이터 흐름(그림1, 26년 7월 전체 화장품 수출 +36.0% YoY)을 고려 시 가시성 높은 가이던스라 판단 • 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 160,000원으로 23.1% 상향. 화장품 사업부에 적용하던 배수를 기존 16배에서 18배로 상향. 과거에는 한국콜마의 생산 캐파(글로벌 기준)가 경쟁사 대비 적기 때문에 경쟁사 대비 할인된 배수를 적용. 압도적인 수익성과 점차 사라져가는 회사의 실적 계절성을 고려 시 디스카운트 요인이 사라졌다 판단하여 동일 배수로 변경. 시장 내 섹터 순환매가 지속될 가능성이 높고 이에 다른 섹터의 수혜는 지속될 것 • 리포트 링크: https://vo.la/GlY4a5Y

KOSPI to open higher after inline US CPI, which eased Sep rate hike concern. TECH to lead the gain for the 2nd day tracking SOX +2.5% (Pre: SEC +4%, SK HYNIX +5%). * MSCI Aug re-balance (Aug 31 MOC) https://l1nq.com/mbv06ly + ADD: LG INNOTEK (011070) - DELETE: HLB (028300), LGD (034220), SAMSUNG EPIS (0126Z0), POSCO INT'L (047050) * 2Q TODAY: SAMSUNG F&M, D'ALBA GLOBAL (10:30), SAMSUNG LIFE, E-MART (14:00), LG CORP (15:30), DB INSUR (16:00) * CHIP: 1) TSMC to invest another $29bn for advanced chip process and packaging as AI demand surges, 2) Nvidia denies Rubin Ultra downgrade, cities flexible SKUs, Digitimes. * SEC (005930) Samsung Display to expand Galaxy Z Fold 8 production amid strong sales. * SEMCO (009150)'s glass substrates investment plan reportedly to be delayed as samples submitted to customers failed to pass reliability verification, press. * HD HYUNDAI (267250) Chairman Chung to meet Bill Gates tomorrow in Seoul to discuss SMR cooperation. * LG (003550) Chairman Koo to visit Nivida's headquarters in Silicon Valley this week to sign a strategic partnership covering physical AI, AI Factories and AI data ceters, boosting expectations for key LG affiliates - LGE (066570), LG INNO (011070), LGD (034220), etc. * ALTEOGEN (196170) recent patent filings suggest that MSD, and Kelun-Biotech are considering applying co's subcutaneous tech (ALT-B4) to additional oncology candidates beyond Keytruda. * OCI HLDG (010060)'s wafer sub, Neo Silicon Tech is reducing wafer thickness, aiming to effectively increase annual production capacity by 39% next yr without adding new lines. * SOLAR: Tesla filed plans for building worth $10bn solar cell manufacturing plant in Texas. * HANA MATERIALS (166090) invests W70.2bn (15.14% of its equity) to build a new silicon anode mass production manufacturing line from Aug 2026 to June 2027.

(Bloomberg) -- SpaceX shares jump as much as 9.6% Wednesday to the highest intraday level in more than a month after the company released a new artificial intelligence software designed to act like a team of AI agents. Morgan Stanley bull Adam Jonas cheered the launch. “Grok Bot is one step in building an enterprise platform that combines intelligence, real-time data, low-cost and scalable compute, and global connectivity into a wide suite of enterprise tools that leverage these unique advantages,” Jonas writes in a Wednesday note He added that key to SpaceX being valued as more than a neocloud is evidence that it can ship “value-added products that compete with frontier model offerings” Says Grok Bot is early evidence of a broader AI platform that the market is not assigning meaningful value to today “We think the lock-up expiry overhang is an opportunity rather than a risk, offering a rare entry point into a generational compounder that converts energy into swarming intelligence at scale” Maintains overweight rating, PT $300

GOLDMAN: JULY CPI SUPPORTS SEPTEMBER HOLD GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT CALLED JULY CPI “ENCOURAGING,” SAYING CONTAINED CORE INFLATION STRENGTHENS THE CASE FOR THE FED TO HOLD RATES STEADY IN SEPTEMBER. LINDSAY ROSNER SAID THE REPORT ADDS TO SIGNS THAT UNDERLYING INFLATION IS MODERATING. HOWEVER, ANOTHER INFLATION REPORT IS DUE BEFORE THE SEPTEMBER FOMC MEETING, MEANING THE OUTLOOK COULD STILL SHIFT. FOR NOW, THE IN-LINE CPI PRINT SUPPORTS A FED PAUSE.

SFA반도체 2분기 실적입니다. @ 매출액 1,263억원(당사 추정치 대비 5.8% 상회) @ 영업이익 -62억원 적자(당사 추정치 대비 적자폭 축소)

2026.08.12 10:48:45 기업명: 실리콘투(시가총액: 2조 9,575억) A257720 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 4,026억(예상치 : 3,822억+/ 5%) 영업익 : 830억(예상치 : 715억/ +16%) 순이익 : 723억(예상치 : 433억+/ 67%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 4,026억/ 830억/ 723억 2026.1Q 3,466억/ 645억/ 543억 2025.4Q 3,059억/ 424억/ 358억 2025.3Q 2,994억/ 631억/ 584억 2025.2Q 2,653억/ 522억/ 356억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260812900140 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=257720

NHN (181710): 매수(유지) | TP: 63,000원(상향) : 2Q26 Review: 숫자로 보여준 GPUaaS의 가능성 (Analyst 정호윤) • 2Q26 매출액과 영업이익은 각각 7,579억원(+25.3% YoY, +12.9% QoQ), 579억원(+164.1% YoY, +120.6% QoQ)으로 영업이익이 컨센서스(영업이익 429억원)를 상회 o 게임사업부 매출액은 1,396억원(+21.5% YoY, +9.3% QoQ)으로 크게 증가. 웹보드게임이 규제완화 영향으로 성장했고 2분기 출시한 신작 파이널판타지의 매출도 반영. 결제 매출액은 3,940억원(+27.3% YoY, +11.1% QoQ)으로 2분기 KCP의 거래대금이 17조원(+34% YoY)으로 늘어나며 고성장을 이어감. 기술사업부 매출액은 1,598억원(+52.9% YoY, +27.1% QoQ)으로 크게 증가. 2분기부터 가동이 시작된 양평 데이터센터 실적이 매출과 이익 양쪽에 모두 크게 기여 o 하반기 양평 데이터센터의 잔여 GPU에 대한 신규 장기 계약이 진행되며 추가적인 매출 증가가 예상되고 2027년 하반기까지 추가 30MW 규모의 데이터센터 상면을 확보해 GPUaaS 사업을 확대할 예정. 현재 국내와 해외 고객들 모두 GPU에 대한 수요가 의미 있게 증가하고 있으며 이 과정에서 규모는 작으나 꾸준히 GPUaaS 사업을 진행해 온 NHN 또한 수혜를 볼 전망 • 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 63,000원으로 기존 대비 12.5% 상향. 게임사업부와 클라우드 매출 추정치를 상향. GPUaaS의 성과가 국내 기업들 중 가장 빠르게 실적으로 확인되는 점이 고무적이며 규모는 작지만 국내에서 GPU에 대한 수요 증가에 발빠르게 대응해 2027년 이후에도 지속적인 실적 개선이 기대. 데이터센터 관련 중소형주로 매수 추천 • 리포트 링크: https://vo.la/7vZ8lDl

코스맥스 (192820): 매수(유지) | TP: 300,000원(상향) : 2Q26 Review: 낮은 기대는 언제나 옳은 법 (Analyst 김명주) • 2분기 연결기준 매출은 7,949억원(+27.5% YoY), 영업이익은 737억원(+21.2% YoY, OPM +9.3%)을 기록하여 영업이익이 시장 기대치를 5.9% 상회 o 코스맥스의 한국법인 매출이 전년동기대비 23.3% 증가한 덕분에 한국법인 영업이익률은 10.9%(-1.0%p YoY)로 시장 우려보다는 양호. 1분기 회사의 한국법인 영업이익률은 전년대비 0.5%p 하락했었는데, 그 이유 중 하나는 마진이 낮은 겔마스크의 높은 매출 증가 등 때문. 회사는 1분기 실적 발표 때 겔마스크의 마진 개선을 위한 노력을 진행하고 있다고 언급했고, 그 효과가 2분기에 나타난 걸로 판단. 회사는 양호한 수주 현황을 고려하여 3분기 한국법인 매출의 성장을 35~40% 수준으로 전망. 1분기 10% 가까이 하락했던 한국법인의 색조 매출이 2분기에는 5%대로 그 축소폭을 줄임. 3분기에도 그 폭은 더 줄 것 o 2분기에 가장 인상적인 점은 미국법인이 턴어라운드에 성공하며 모든 법인이 수익창출에 성공했다는 점. 미국 법인의 경우 기존 고객의 리오더 덕분에 매출이 고성장 한 것이기 때문에 하반기에도 영업이익 흑자 기조를 이어갈 가능성이 높음. 중국법인 매출은 전년동기대비 32.9% 증가했고, 수익성은 1분기와 유사한 수준인 5~6% 내외를 유지한 걸로 판단. 인도네시아 법인의 매출은 낮은 기저 덕분에 전년대비 38.5% 증가, 태국은 반대로 높은 기저 때문에 전년대비 7.9% 증가. 두 법인 모두 두 자릿수의 영업이익률을 기록 • 투자의견 매수를 유지하고 실적 추정 시점 변경과 실적 추정치 상향으로 목표주가를 300,000원으로 11.1% 상향. 수출데이터와 함께 이미 실적을 발표한 브랜드사에서 확인되었듯 화장품 산업의 업황은 매우 양호. 다만, 최근 섹터 주가 상승 요인 중 하나가 시장 내 순환매임을 고려 시 코스맥스를 포함한 화장품 기업의 하반기 실적에 대한 기대감이 과도하게 높아질 경우 이는 경계할 필요가 있음 • 리포트 링크: https://vo.la/SjrvXmL

KOSPI to open higher, yet US CPI release tonight, and ME overhang may weigh on upside. CHIP/EQUIPMENT to out-gain after US TECH rally at A/H; Super Micro +7%, Coreweave +14%. * 2Q: KOLMAR, MIRAE ASSET (10:00), CLASSYS, SILICON2 (14:00), KEPCO, JYP ENTER (16:00) * SK HYNIX (000660)'s Solidigm reportedly resumes NAND plant in Dalian, China to expand China NAND output by 50% amid AI-driven demand. * SEC (005930) researchers published a paper highlighting CXL memory as an effective solution for GPU memory shortage in AI services, a technology also showcased alongside SK HYNIX (000660) and MICRON at FMS 2026. * HMC (005380) labor union plans add'l 4 days partial strike this month, while facing production loss of an estimated 42k vehicles from the prior strike. * NAVER (035420) eases uncertainty over its merger with Dunamu as an amended decree on major shareholder eligibility for virtual asset service providers passes. * SDI (006400) and GM to jointly develop next-gen prismatic battery cells. * MLCC: Yageo, Walsin post record July sales as AI lifts passive components, Digitimes. * AI: The U.S. Securities and Exchange Commission eases debt securitization regulations related to AI data centers to accelerate funding. * LOTTE CORP (004990) TPG has agreed to acquire majority stake in LOTTE RENTAL (089860) for W1.3tn (c.$925mn). * DEALICIOUS (483350) IPO listing debut today; Price: W7,000. Insto: 184.1x (1.1% of with lock-ups)/retail 10x covered. Day 1 free float: 7,968,582 shrs (36.4% of outstanding)

2026.08.11 15:48:25 기업명: 코스맥스(시가총액: 2조 3,834억) A192820 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 7,949억(예상치 : 7,398억+/ 7%) 영업익 : 737억(예상치 : 696억/ +6%) 순이익 : 487억(예상치 : 423억+/ 15%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 7,949억/ 737억/ 487억 2026.1Q 6,820억/ 530억/ 438억 2025.4Q 6,010억/ 409억/ 879억 2025.3Q 5,856억/ 427억/ 107억 2025.2Q 6,236억/ 608억/ 218억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260811800420 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=192820

* SEMCO (009150, -1.7%) - MLCC export px also rose sharply, +35% MoM. Doosan (000150, -4.7%) - CCL export data down slightly, MLCC Export Amount: $36.529 million (+17.2% YoY, -30.6% MoM) Unit Export Price: $275.8/kg (+0.7% YoY, +35.4% MoM) CCL Export Amount: $16.960 million (+3.0% YoY, -45.3% MoM) Unit Export Price: $91.3/kg (-1.4% YoY, -1.2% MoM)

* KR Prelim Semiconductor Export/Import Statistics for August 2026 (Aug 1–10; MoM change rates are based on the period of Aug 1–10). Note, NAND px rebounded sharply, +93% MoM. SEC (005930, +3.9%) / {005935, +3.5%) , SK Hynix (000660, flat) ​ ​1) Memory ​Export Value: $8,008.17 million (+280.7% YoY, +1.5% MoM) ​Export Unit Price: $93,697/kg (+275.4% YoY, +15.1% MoM) ​2) DRAM ​Export Value: $4,624.45 million (+516.9% YoY, +3.7% MoM) ​Export Unit Price: $93,651/kg (+397.9% YoY, -3.0% MoM) ​3) Flash Memory ​Export Value: $782.77 million (+392.5% YoY, +54.3% MoM) ​Export Unit Price: $100,555/kg (+614.3% YoY, +93.0% MoM)

조선 | 투자의견: 비중확대(유지) : HD현대중공업의 DC향 중속엔진 추가 수주 코멘트 (Analyst 강경태) • 8월 10일, HD현대중공업은 미국 Corban Energy Group과 9,560억원 규모의 엔진발전기 공급 계약을 체결했다고 공시. 총 1GW 규모의 데이터센터 온사이트 발전소를 구축하기 위한 기저발전용 엔진으로 발주된 것이며, 엔진발전기세트 130대를 2030년 7월까지 인도하게 됨 o 총 출력과 공급 수량으로 추정한 엔진발전기세트 단위당 출력은 7.7MW/대이며, HD현대중공업 엔진기계 부문의 가스엔진 모델 중 H35/40GV(실린더 개수에 따른 출력 범위 5.76~9.60MW/대)을 채택한 것으로 보임. 엔진발전기세트 계약 단가 73.5억원 중 엔진값은 38.5억원, 엔진 외 발전기, SCR 등 구성품값은 35.1억원으로 추정. 엔진값이 계약 단가의 54.5%를 차지하는 것이며, 직전 수주 건인 Aperion Energy Group에 공급하기로 한 H54GW 발전기세트의 엔진 비중(52.3%로 추정)과 대동소이 • 증설의 신호탄. 이번 수주를 통해, HD현대중공업의 엔진기계 사업부는 2030년까지 가용할 수 있는 중속엔진 슬롯을 모두 소진했기 때문 o HD현대중공업 엔진기계 부문의 연간 중속엔진 생산능력은 2.94GW/년이며, 이 중 1.57GW를 HD현대 그룹 인하우스, 0.5GW를 한국 외부 조선사의 선박용 발전엔진 수요에 고정적으로 할애. Aperion과 Corban향 가스엔진을 생산하기 위해, 잔여 Capa 중 2028년 497MW, 2029년 710MW, 2030년 477MW를 사용해야 할 것으로 추정하며, 측정할 수 없는 중국 조선사향 선박 발전용 엔진 수요까지 감안해야 함. 증설이 임박했다고 판단하며, 추정치를 높여 대응할 것 • 관계사 수주 및 증설에 더 밀접한 수혜는 HD현대마린솔루션, 초고마진 LTSA 매출액 증가세 o HD현대마린솔루션의 초고마진 육상발전 엔진 LTSA 매출액은 2031년부터 연간 500억원에 근접할 것. Aperion 향 엔진 33대, Corban 향 엔진 130대에 대한 LTSA 매출액만 추정한 것이며, HD현대중공업의 추가 수주, 증설에 따라 이 추정치는 상향될 수 있음. LTSA 서비스가 엔진 가동 생애주기 동안 끊이지 않고 이어진다는 점이 중요. 영업이익률 50%를 넘나드는 초고마진 수익원이 확장될 수 있다는 기회만으로, HD현대마린솔루션은 밸류에이션면에서 관계사 중속엔진 증설 이슈에 더 민감하게 반응할 수 있는 회사라고 판단 • HD현대 그룹 내 중속엔진 밸류체인 모두에 대한 적극 매수 의견을 제시 • 리포트 링크: https://vo.la/BBAXrFB