Борис Музалевский | Orlovskii_investing

ШТУРМ 2000 ПО ИНДЕКСУ 💀

Несмотря на то, что Сбер и белуга — конторы сами знаете кого, через мегамаркет можно прикупить чего-то вкусно по хорошим ценам, еще и с хорошим кэшбеком. Пока инвест идеи такие…

Просто письмо клиентам IB, у которых остались расписки Сбера. Теперь даже согласие на продажу не требуется... Но навеса нет и не будет)

Просто письмо клиентам IB, у которых остались расписки Сбера. Теперь даже согласие на продажу не требуется... Но навеса нет и не будет)

В офз произошла классика банковского бизнеса. Банки продавали своим клиентам ОФЗ. На втором скрине то, что мой брокер мне предлагал, уже обнулило если бы купил) Ряд банков в июне-июле порвало и им приходилось сливать по любым ценам, со всех фондов офз тоже оттоки по 5-20% сча (с учетом падения). Что показывает, что в акциях сидят крепкие парни, которым -30% по позе это обычный вторник, а в ОФЗ сидят очкунишки, которые бегут при любом чихе. При этом, физики продолжают нести деньги и покупать. В текущих условиях, когда у банков пробило все и лимиты в том числе, покупая ОФЗ, вы практически спасаете Родину, заработаете вы или нет, другой вопрос, но я купил, пока подержу

В валюте тоже интересно, к отпуску все закупились в мае, а во фьючи много пассажиров набилось. Свои пассажирские фьючи закрыл, пока в рублевых крепких активах посо посижу

Физики продолжают тащить на своих хрупких плечах весь помоекс, что не мешает индексу делать -9 за месяц, в фонды тоже притоки, хотя говорящие головы говорят, что мы уносим деньги с рынка. (Хотя если посмотреть фонды офз за этот месяц, там прям весело). Дублировать отчет ЦБ смысла не вижу, нам продолжают на серьезных щах ссать в лицо такими комментариями и тезисами что ничего не происходит. "В июне 2026 года в народный портфель частных инвесторов, состоящий из самых популярных ценных бумаг, вошли обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка (31,8% и 7,3% соответственно), обыкновенные акции ЛУКОЙЛа (11,6%), Газпрома (11,6%), ВТБ (9,7%), Т-Технологий (6,6%), Х5 (5,7%), Яндекса (5,6%), Полюса (5,1%) и Норникеля (4,9%)." Подробнее на Московской бирже: https://www.moex.com/n101882 Потрепало конечно народный портфель в июле, в шорте Полюса еще посижу, в норке на гойде надо будет эвакуироваться. ВТБ... жаль этих добряков, снес много шляп за месяц

Тоооочно, особенно с учет того, что последние дивиденды «Норникеля» выплачивались за III квартал 2023 г. Шикарный заголовок парни. Немного депнул По доп налогу, всем понятно что прилетит осенью на цветмет, это в рынке с весны. В Полюсе сейчас покупать на отскок не очень хорошая идея, в защитном активе сидят десятки ярдов зпифов и укашек, автоследы вроде сегодня все эвакуировались уже

Во властелине колец в такой момент обычно прилетал Гендальф на Орлах Не рынок, а бойня… Выглядит как кассовый разрыв на уровне страны

Поугарал с журналистов и блогеров, которые не знают, как работает стакан, и пишут, что после байбека free float МГКЛ станет около 5%. Это не инвестрекомендация, не прогноз, а просто тупая математика от человека без экономического образования. Базово: Любой байбек — это дополнительный спрос на акции. Вчера в стакане было 10 покупателей, сегодня появился 11-й. И не лудик, а чел с бюджетом почти 900 млн рублей. Поэтому байбек почти всегда толкает цену вверх. Вопрос только — насколько. Если это Сбер или Газпром с их оборотами — эффект один. Если компания с тонким стаканом и оборотами в десятки миллионов — другой. Даже тот же Софтлайн и БСПБ в период байбека стояли против рынка. Про 5% free float: Когда пишут, что после выкупа free float сократится до 5%, это арифметически верно только при одном допущении: если выкуп пройдёт около текущей цены — 2,5 ₽ за акцию. Но в этом и идиотизм журов. Потому что если байбек заработает, цена не останется на месте. Она должна расти. А чем выше цена — тем меньше акций можно купить на фиксированный бюджет: 2,5 ₽ → ~336 млн акций 4 ₽ → ~224 млн акций 5 ₽ → ~180 млн акций 6 ₽ → ~150 млн акций Каждый рубль автоматически уменьшает объём возможного выкупа на десятки миллионов акций. В Америке идея спекуляции под байбек заключалась в том, до какой цены рынок успеет разогнать акцию, прежде чем компания потратит все деньги? Потому что главный эффект байбека — это не сокращение free float. Это рост цены акции. Дальше — психология розницы: → мелкий плюс → фиксация прибыли → новые покупатели → FOMO → толпа хомяков тарит в надежде что сделает еще 50% И в какой-то момент компания начинает конкурировать за акции уже не только с продавцами, но и с новыми покупателями. Моя грубая раскладка по времени: Первые недели → 2,2–3,2 ₽ Активная фаза → 4–5,5 ₽ Если продавцов станет меньше, цена еще выше И на этих уровнях компания купит значительно меньше акций, чем предполагалось. В итоге, чем успешнее байбек → тем меньше акций можно выкупить → тем выше вероятность, что free float останется не 5%, а 15–20% → зато цена будет значительно выше. P.S. Всё выше — мои размышления и модельные расчёты. Рынок никому ничего не должен, а реальность регулярно ломает даже самые красивые таблички. И работает это все при условии наличия одной розницы в стакане.

Во властелине колец в такой момент обычно прилетал Гендальф на Орлах Не рынок, а бойня… Выглядит как кассовый разрыв на уровне страны

заявил, что хочет довести свою долю во фрифлоате ВТБ до 25% с нынешних 21%, планирует реинвестировать дивиденды в акции ВТБ

Приходит такой чел с обеда, сидит, зевает… Скучно чет, дай 2 ярда втб по рынку пущу за 15 минут

В трансухе робот сейчас уже дораздаст 2 ярда На нашем рынке всегда можно всегда, смеха ради, посмотреть на фьючи и сделать ставки, с ВТБ и Х5 прекрасно работало, дивиденд в них сейчас сокращается) Хотя фьючи трансухи — супер неликвид и могут быть не показательны Но в целом, сегодня и в пятницу, летят в ад бумаги, которые держали банки и фонды — Х5, трансуха, интеррао. Возможно это поиск ликвидности под покупку ОФЗ

Последний шанс  ⭕️ Ваше благосостояние растет, уверены социологи. Подождите, не смейтесь. В новой «ЛампеТрампа» мы попытались это доказать. Спойлер: не вышло. 😁 Зато отлично получилось разобраться в происходящем вместе с «Рыночной пеной». Подробно про «Алор+» и навес, который не видит Василий Олейник. И завуалированно — про ключевые процессы на рынке. Здесь мимика и жесты спикеров говорят громче слов.  ⚡️ Поспорили о ставке, бизнесе и геополитике до хрипоты. Гости выпуска — трейдеры Павел Жуковский и Виктор Тарасов — считают, стоит готовиться к худшему. Насколько низко придется падать и придется ли? И все это на фоне новостей вокруг ВТБ, сделок нерезидентов, дефицита бензина и растущего портфеля Трампа. ⚽️ Где правда? Новая «ЛампаТрампа» уже на канале. Смотрите ролик на любой удобной платформе. YouTube | Rutube | VK Видео Хороших выходных!

Конгресс банка России: ну сколько можно? Последние три дня проходят конгресс Банка России. И мы слышим очень много комментариев, вопросы есть не только к денежно-кредитной политике, но и риторике регулятора. Коммуникация регулятора тут поражает своей непостоянностью Вчера Набиуллина: Ожидания по траектории ключевой ставки сместились чуть вверх Сегодня Заботкин: Изменение прогноза средней ставки на Июльском заседании будет, на сколько серьезное - оценит СД. То они видят пространство для снижения ставки, то не видят - это все говорится чуть ли не в один день. Перобувка идет на 180 градусов. ЦБ своим «мягким» сигналом убил рынок ОФЗ, доходности выросли на 2% - минфин Теперь будет дороже занимать, кредитные спреды расширятся, ЦБ своим смягчением лишь ужесточил денежно-кредитные условия. Когда у тебя так валятся длинные ОФЗ ты бьешь по доверию к системе, основной держатель ОФЗ это Банки и Население, Минфину придется дороже занимать, и по итогу мы как граждане будем за это переплатим сотни миллиардов рублей. Одни своей риторикой и страстью к длинным ОФЗ создают бесконечное предложение длинных ОФЗ, вторые как будто бы намеренно своей хотят обвалить рынок акций и ОФЗ. ЦБ не видит проблем на рынке акций, не видит переохлаждения экономики и продолжает жить в каком-то мире розовых пони и клубничных полянок. Если перегнуть с жесткостью - можно будет увидеть рецессию и дефолты, которые будут вынуждены заливать баблом. И получим весь букет - удар по экономике, рост инфляции и девальвацию. Текущие действия регулятора не ведут к финансовой стабильности системы. Резюме На рынке паника - фактически рукотворная, ЦБ своей коммуникацией просто убивает рынки, а это разве отвечает интересам финансовой стабильности системы? У него как будто цель обвалить рынки - вся коммуникация на это направлена. Действия регулятора напоминают осень 2024, когда он начал лечить простуду антибиотиками, и не особо меняет методы с тех пор. Понравился комментарий Вьюгина - что действия финансовых властей идут вразрез со здравым смыслом. P.S И добило, что на одной из сессий обсуждают инвестиции в кейсы КС го, у нас же нет проблем на рынке акций и ОФЗ, давайте в ЦБ займемся роблоксом и инвестированием в лего - это же как раз то что волнует население!

Небольшие фан-факты в дополнение, на прошлой неделе обсуждали главную проблему — блогеров. Второй — говорят, АЛОР уже подал заявку на новую лицензию