Тихий Трейдер

​​#commodity Нефть за неделю 16.08.2026. Фиксированные цены на нефть марки Brent на этой неделе выросли на 5$ и закрылись чуть ниже 90$ за баррель на фоне ослабления надежд на соглашение по Ормузскому проливу и разговоров о гораздо более длительном конфликте, при этом цены дополнительно выиграли от притока спекулятивного капитала. Динамика временных спредов оказалась разнонаправленной: спреды ближайших контрактов на Brent практически не изменились, оставшись в районе 2$/барр., спреды на Dubai удвоились, достигнув примерно 3$/барр., а на WTI постепенно снизились до 1$/барр. Несмотря на различия между сортами, все основные эталонные марки по-прежнему сигнализируют о заметном дефиците предложения, что отражается в повышенном по историческим меркам уровне бэквордации ближайших контрактов. Данные по запасам были неоднозначными, но в основном характеризовались значительным увеличением коммерческих запасов сырой нефти в США более чем на 17 млн. баррелей, что было вызвано резким и внезапным изменением торгового баланса США в отношении сырой нефти. Этот торговый баланс смещает глобальный дефицит предложения с использования американских запасов на остальной мир, который до недавнего времени снабжался за счёт США. Нефтепродукты вновь пошли в рост после коррекции на прошлой неделе: крек-спреды на американский бензин выросли на 5$/барр., а маржа на дизельное топливо в США увеличилась примерно на 10$/барр., превысив отметку в 90$/барр. Запасы основных видов моторного топлива остаются на низком уровне, а объёмы переработки на НПЗ в июле сократились примерно на 5 млн барр./сут. в годовом выражении. Данные по рыночному позиционированию инвесторов подтвердили, что спекулянты вновь стали крупными покупателями фьючерсных и опционных контрактов на нефть, что привело к увеличению чистой спекулятивной позиции в процентах от общего открытого интереса до самого высокого уровня с начала июня. Высокая спекулятивная позиция, при ценах на нефть, которые всё ещё находятся в диапазоне "высоких" 80$, представляет собой риск снижения цен, учитывая растущий объём нестабильных позиций, которые, вероятно, будут массово ликвидированы, когда импульс неизбежно снова снизится. На повестке: помимо бесконечной войны с Ираном, заявление министра энергетики США о выходе из Ормузского пролива с запасами нефти в 9 млн. баррелей вновь привлекает внимание к проблеме оттока нефти из этого пролива. Параллельно углубляется кризис в Красном море, возникают проблемы с отгрузкой саудовской нефти, а США просят Украину ослабить нападения на терминалы КПК. Удачи!!!

Акции Cisco упали на 8,4% после того, как компания опубликовала результаты за квартал, превзошедшие ожидания, и повысила прогноз. Выручка выросла на 18% до $17,3 млрд, превысив консенсус-прогноз в $16,8 млрд. На текущий квартал Cisco прогнозирует выручку в размере $18–18,2 млрд долларов, что значительно выше оценки аналитиков в $16,8 млрд долларов. Аналитики Piper Sandler назвали прогноз "консервативным, учитывая текущую ситуацию со спросом", отметив, что некоторые инвесторы могут рассматривать рост как пиковый. До публикации отчёта акции компании выросли более чем на 60% в этом году. Генеральный директор Чак Роббинс подчеркнул "рекордный год" и "рекордный квартал", одновременно защищая осторожный прогноз компании в преддверии нового финансового года. Заказы на инфраструктуру для крупных облачных провайдеров достигли $4 млрд за квартал, в результате чего общая сумма заказов за год составила $9,3 млрд.

Tether наконец сделал то, чего от компании годами требовали критики: крупнейший эмитент стейблкоина USDT прошёл независимый аудит резервов у одной из компаний "Большой четвёрки" - KPMG. Для Tether это важный шаг. Компания долго заявляла о готовности провести полноценный аудит, но до сих пор ни одна из крупнейших аудиторских фирм не бралась за эту работу. По словам Tether, KPMG не ограничилась проверкой документов: аудиторы физически пересчитали и осмотрели каждый золотой слиток компании, проверив его существование и идентификационные данные. Все активы и финансовые показатели также прошли независимое тестирование. При этом есть важный нюанс: Tether в заявлении отдельно не раскрыл информацию о биткоинах. Это особенно интересно, учитывая масштаб криптовалютных резервов компании: по данным Arkham Intelligence, Tether владеет почти $60 млрд в BTC. Кроме BTC, компания активно наращивает золотые резервы и держит огромный объём американских казначейских облигаций. Сегодня USDT имеет капитализацию более $183 млрд и является крупнейшим стейблкоином и третьей крупнейшей криптовалютой по капитализации. Для Tether этот аудит важен не только как формальная процедура. Он постепенно превращает компанию из относительно непрозрачного эмитента стейблкоина в одного из крупнейших и наиболее финансово значимых игроков крипторынка. Удачи!!!

​​На этой неделе усилия Китая по вытеснению доллара США немного продвинулись вперёд, когда Deutsche Bank стал первым иностранным банком, которому разрешили проводить расчёты в юанях в Европе. Исторически Пекин сохранял фактическое движение денег в руках контролируемых им китайских игроков. Расширение присутствия юаня на международных рынках является ключевым приоритетом для Пекина. Китай финансирует инфраструктурные проекты за рубежом и вливает свою валюту в развивающиеся страны через своповые линии центральных банков, по сути, превращая Пекин в кредитора последней инстанции в странах, которые в противном случае могли бы обратиться к давно налаженным финансовым связям с ФРС. Однако до полного восстановления ещё далеко: доллар по-прежнему лежит в основе подавляющего большинства международных финансов, на его долю приходится две трети мирового долга и 89% валютных операций. Объёмы юаней в центральных банках достигли пика в 2022 г., и хотя доля доллара снизилась с конца 1990-х гг, этот пробел в основном компенсируют валюты западных стран.

#stockmarket Что преодолел рынок в 2020-х? Поздравления самым терпеливым. Вчера индекс S&P 500 закрылся на отметке 7798,86, и это был 27-й новый исторический максимум в 2026 г. С 1950 г было зафиксировано почти 1400 новых исторических максимумов закрытия. Это примерно 20 новых максимумов каждый год в среднем. В этом году показатели прибыли компаний немного завышены, но это и ожидаемо во время бычьего рынка. Инвесторы, которые выдержали испытание временем и достигли новых высот, заслуживают похвалы... https://dmatrade.blogspot.com/2026/08/2020.html

​​Золото вытесняет облигации. Каким стал оптимальный портфель в 2025 г? За последние 25 лет представление об оптимальном инвестиционном портфеле сильно изменилось. Особенно показательно место золота. Согласно данным Goldman Sachs, в 2000 г оптимальный мировой портфель состоял на 55% из американских акций, на 30% из акций других стран и на 15% из американских облигаций. Золота в нём не было совсем. После кризиса доткомов ситуация резко изменилась. В 2005 г оптимальным считался портфель, где 80% занимали американские облигации. В 2010 г золото уже составляло 23% портфеля, а американские облигации: 73%. В 2015 г золоту отводилось 5%, облигациям - 77%. После пандемии картина снова изменилась. В 2020 г оптимальный портфель состоял на 27% из американских акций и на 73% из облигаций. А затем произошёл интересный поворот... В 2025 г облигации исчезли из оптимального портфеля полностью. Его структура выглядела так: 55% американские акции, 45% золото. За 5 лет золото прошло путь от 0% до 45% оптимальной структуры. Это не означает, что Goldman Sachs предлагает каждому инвестору продать облигации и купить золото. Речь идёт о модели, которая исторически показывала наилучшее соотношение доходности и риска, но сам тренд показателен. Традиционная модель 60/40 строилась на простой логике: акции обеспечивают рост, облигации снижают риск. Однако высокая инфляция, изменение процентных ставок и растущая волатильность заставляют искать другие способы диверсификации. Золото при этом не приносит ни прибыли компании, ни процентного дохода. Его ценность в другом: оно способно сохранять стоимость в периоды инфляции, финансовой нестабильности и недоверия к традиционным активам. Самое интересное здесь даже не 45% золота, а то, что за последние 25 лет облигации несколько раз становились основой оптимального портфеля, а теперь модель Goldman Sachs показывает уже совершенно другую комбинацию: американские акции + золото. Похоже, классический портфель 60/40 действительно вступил в эпоху перемен. Удачи!!!

По мере того, как мировая морская торговля перенаправляется из Персидского залива и Красного моря, возникают заторы на других важных судоходных маршрутах. Панамский канал испытывает значительный поток судов, и судам класса Neopanamax приходится стоять в очереди 10 дней, чтобы пройти через него. Это самое длительное время ожидания с мая для транзита из Тихого океана в Атлантику. Суда, спешащие пройти через канал, платят огромные деньги, чтобы не оказаться в очереди, а владелец контейнеровоза Seaspan Benefactor потратил $4 млн, чтобы занять место в начале очереди.

​​Данные ОПЕК+ в августе 2026 г. Добыча нефти странами ОПЕК+, входящими в квоту, выросла на +1380 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув в среднем 27468 тыс. баррелей в сутки в июле, что является самым высоким уровнем с момента начала войны с Ираном. Рост добычи наблюдается на фоне продолжающегося восстановления отношений с ключевыми странами-членами ОПЕК в Персидском заливе (Саудовской Аравией, Ираком и Кувейтом), хотя и сдерживается сокращением добычи в Казахстане на фоне участившихся атак Украины в Черном море. Резкий рост притока нефти из Ормузского пролива после подписания меморандума о взаимопонимании сменился спадом после возобновления нападений на региональное судоходство, что, вероятно, остановило восстановление добычи в Персидском заливе. Пропускная способность балластных (то есть пустых) танкеров, поступающих в порт, ещё ниже темпов оттока, что снова является сдерживающим фактором для будущего роста. Группа производителей увеличила квоты на добычу на 188 тыс. баррелей в сутки на сентябрь, официально завершив второй этап сокращения добычи на 1,66 млн баррелей в сутки (первоначально объявленный в апреле 2023 г). Источники указывают, что группа производителей, скорее всего, приостановит дальнейшее увеличение квот не раньше начала 2027 г, и в силе останется только официальное сокращение добычи на 2 млн баррелей в сутки для всех членов группы, объявленное в октябре 2022 г. Удачи!!!

​​CME превращает хоккей и AI в новые финансовые рынки. CME запускает первые в мире фьючерсы, привязанные к результатам хоккейных команд. Контракты будут отслеживать индексы, рассчитанные на основе статистики матчей NHL в реальном времени. Старт запланирован на 28.09, с началом сезона 2026–2027, при условии одобрения регулятора. Идея выглядит необычно, но логика вполне финансовая. CME утверждает, что такие инструменты позволят болельщикам, спонсорам, вещателям и другим участникам рынка управлять рисками, связанными с результатами конкретной команды. Получается, что хоккей превращается в ещё один торгуемый индекс. Но ещё интереснее вторая часть новости. На 05.10 CME запланировала запуск двух фьючерсных контрактов на вычислительные мощности. Контракты должны позволить компаниям хеджировать стоимость вычислений, процессорных мощностей и инфраструктуры, необходимой для обучения и работы моделей ИИ. Получается любопытная картина: CME одновременно выводит на рынок фьючерсы на результаты хоккейных команд и на вычислительные мощности для AI. Финансовый рынок постепенно начинает торговать не только сырьём, валютами и процентными ставками, но и тем, что ещё недавно вообще не воспринималось как отдельный финансовый актив. Удачи!!!

#crypto AI вытесняет BTC-майнеров из энергосетей. Почему это может оказаться выгодно для всех? Если вы следили за заголовками в этом году, то наверняка заметили устойчивый рыночный нарратив: биткоин-майнеры закрывают свои мощности и переходят на дата-центры, что якобы свидетельствует об отступлении от Proof-of-Work. Для стороннего наблюдателя это действительно выглядит как капитуляция, будто BTC был лишь временным способом использования вычислительных мощностей, пока не появился более прибыльный вариант. Однако если посмотреть на ситуацию с точки зрения энергетической инфраструктуры и термодинамики, картина оказывается совершенно другой. Происходит не ослабление BTC, а давно назревшее структурное перераспределение энергетических ресурсов. Разберём всё по полочкам... https://dmatrade.blogspot.com/2026/08/ai-btc.html

​​Мировые валюты против доллара в 2026 г. Рейтинг победителей и аутсайдеров. За последний год валютный рынок показал довольно необычную картину: разница между лучшей и худшей валютой составила почти 38 процентных пунктов. По данным Deutsche Bank, за год до 30.06.2026 колумбийский песо укрепился к доллару на 19,2%, и это лучший результат среди 36 рассматриваемых валют. На втором месте израильский шекель: +13,2%. Далее идут венгерский форинт (+8,9%), южноафриканский рэнд (+8,1%) и мексиканский песо (+7,7%). В плюсе также оказались китайский юань (+5,6%), австралийский доллар (+5,2%), бразильский реал (+5,2%), малайзийский ринггит (+3,1%) и норвежская крона (+1,8%). При этом Латинская Америка продемонстрировала почти весь спектр возможных результатов. Колумбийский песо стал абсолютным лидером, тогда как аргентинская валюта потеряла 18,9%. Разница между ними составляет 38,1 п. п. В нижней части рейтинга заметно доминируют азиатские валюты. Южнокорейская вона снизилась к доллару на 12,6%, японская иена на 11,3%. Среди главных факторов давления на азиатские валюты можно выделить стоимость импортируемой энергии. Для стран с низкой энергетической самодостаточностью рост цен на нефть и газ означает увеличение спроса на доллары для оплаты импорта. Япония и Южная Корея особенно показательны: их энергетическая самодостаточность составляет всего около 13% и 19% соответственно. Есть и валюты, которые практически не изменились относительно доллара. Гонконгский доллар, дирхам ОАЭ, катарский риал и саудовский риал показали изменение менее 0,2%. Это вовсе не означает, что они неожиданно стали сильнее остальных. Просто их валютные курсы в значительной степени привязаны к доллару. Стабильность здесь - это не результат рыночного превосходства, а следствие устройства валютной системы. Удачи!!!

#stockmarket Пугающий отчёт с рынка труда. Майкл Бьюрри теперь против $PLTR. В прошлую пятницу S&P 500 закрылся новым историческим максимумом на 7757,64. Хотя в понедельник и вторник индекс несколько раз поднимался выше этого уровня, ему уже не удалось закрыться на новом максимуме. С момента своего недавнего минимума 30.03 рынок вырос более чем на 22%. Продолжится ли рост? Сложно сказать, но мы знаем, что рынок труда переживает трудный период. В пятницу правительство США опубликовало отчёт о занятости за июль , и он оказался не очень хорошим. В нём говорится, что экономика неожиданно потеряла 23 000 новых рабочих мест в прошлом месяце, когда Уолл-стрит ожидала... https://dmatrade.blogspot.com/2026/08/pltr.html

КнКл 2. ТРЕСТ. История со скипидаром. Эдвин Лефевр https://youtu.be/OyrkXrqswRs

​​#PodcastTT КнКл 2. ТРЕСТ. История со скипидаром. Эдвин Лефевр Есть книги, которые морально стареют, а есть книги, которые просто ждут своего часа. "Трест" Лефевра ждал 125 лет и теперь оказался рецензией на вчерашние криптоновости: респектабельные финансисты собирают траст из разорившихся заводиков, обаятельный манипулятор разгоняет его акции на фиктивных объёмах и инсайдерских намёках, а читатель узнаёт каждый ход, потому что точно такое же видел на прошлой неделе в каком-то телеграм-канале про очередной мемкоин. Если вам кажется, что памп-дамп изобрели в крипто-чатах, эта история вежливо поправит очки: в 1901-м всё это уже работало, только вместо ботов - биржевой телеграф, а вместо канала - тикерная лента. Механику сквиза, как в GameStop января 2021-го, когда $GME прошёл путь от 24$ до 300$ и заставил шортистов выкупаться по любой цене, Лефевр описал с точностью, от которой становится и смешно, и жутковато. Да, роли другие, но жадность то та же. Главное здесь не схемы, а люди и самая дорогая фраза в финансах: "на этот раз всё по-другому". Будем читать не спеша, с остановками между строк: расскажу, что такое разводнённые акции, почему трасты звали "спрутами" и причём здесь вообще SpaceX. Заваривайте чаёк и устраивайтесь поудобнее. "Книжный клуб ТТ" открыт, и сегодня на календаре 1901 г. Разберём всё по полочкам.

​​#commodity Крупнейшие сельскохозяйственные экономики мира. Мировое сельское хозяйство в 2024 г создало продукции на $5.2 трлн. При этом почти 60% всей стоимости приходится всего на 4 страны: Китай, Индию, США и Бразилию. Китай занимает совершенно особое положение. Его сельскохозяйственное производство оценивается в $1.9 трлн, или 35.6% мирового объёма. Это больше, чем совокупное производство следующих трёх стран рейтинга: Индии, США и Бразилии. При этом Китай и Индия имеют принципиально иной масштаб внутреннего спроса: вместе они обеспечивают продовольствием почти 3 млрд человек. США делают ставку на технологии, высокую урожайность и производительность, а Бразилия превратила сельское хозяйство в один из главных экспортных секторов экономики. Россия с $87 млрд занимает 7-е место в мире и является крупнейшей сельскохозяйственной экономикой Европы. Её позиции во многом определяются зерновым сектором: Россия остаётся крупнейшим экспортёром пшеницы в мире, а также крупным поставщиком ячменя и подсолнечного масла. Европейское сельское хозяйство в целом устроено иначе. Здесь нет одного доминирующего производителя: Франция, Германия, Италия и Испания распределяют значительную часть производства между зерновыми, молочной продукцией, вином, оливковым маслом и другими продуктами с более высокой добавленной стоимостью. Главный вывод: мировое сельское хозяйство крайне концентрировано. 4 страны создают почти 60% всей стоимости аграрного производства, причём один Китай отвечает более чем за треть мирового объёма. Для продовольственной безопасности и мировых товарных рынков это означает, что изменения в сельскохозяйственной политике и урожайности нескольких крупнейших экономик способны заметно влиять на глобальные цены. Удачи!!!

​​Что ожидать на этой неделе. Понедельник, 10 августа. Следите за финансовыми результатами компаний, связанных с космической отраслью, включая AST SpaceMobile (ASTS), Rocket Lab (RKLB), Firefly Aerospace (FLY) и Virgin Galactic (SPCE). Вторник, 11 августа. Данные по продажам существующих домов в СЩА за июль. Также ожидается публикация индекса оптимизма малого бизнеса NFIB. ​​Крупнейшие финансовые отчёты: On Holding (ONON), Cava Group (CAVA), Super Micro Computer (SMCI), CoreWeave (CRWV), Lumentum (LITE), Sea Limited (SE), а также операторы ресторанов, такие как Jack in the Box и Brinker International. В среду, 12 августа, в 8:30 по восточному времени будет опубликован индекс потребительских цен (ИПЦ) за июль - ключевой показатель недели. В июне наблюдалось снижение на 0,4% за месяц; рынки ожидают умеренного восстановления, близкого к +0,1% в месячном исчислении и около 3,4% в годовом исчислении (базовый показатель ~2,5%). Отчёты о доходах: Cerebras Systems (CBRS), Coherent (COHR), Cisco (CSCO) и Nebius Group (NBIS). Четверг, 13 августа. Индекс цен производителей (PPI) за июль, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Ожидается, что PPI умеренно вырастет после июньского спада. Главные новости по прибыли: Applied Materials (AMAT). Другие компании, в том числе Birkenstock (BIRK), и связанные с ней отчёты по отраслям промышленности и технологий. В пятницу, 14 августа. В 8:30 по восточному времени будут опубликованы данные по розничным продажам за июль (ожидается, что они останутся примерно на том же уровне или вырастут на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем), а в 10:00 – предварительные данные по потребительским настроениям от Мичиганского университета. Настроения остаются сдержанными после предыдущих минимумов, потребители следят за рынком труда, уровнем сбережений, опасениями, связанными с ИИ, и тарифами. Также ожидаются данные по товарным запасам предприятий. Удачи!!!

Экономический подъём в США длится уже 74 месяца, и большинство экономистов ожидают, что он продолжится как минимум ещё один квартал. Средний период подъёма с 1949 г составлял 67 месяцев.

#почитатьпотеме Уточняйте контекст, когда слышите эти популярные слова и фразы о рынках. Примите лучшие аргументы для спора с алармистом. Слова и фразы могут помочь нам быстро и эффективно общаться друг с другом, но в некоторых важных вопросах одно слово или фраза могут оказаться слишком неточными и двусмысленными, что приводит к неверным предположениям о сказанном. Это может стать большой проблемой при обсуждении рынков и экономики, где язык порой имеет несколько значений. Кроме того, люди часто упускают из виду временные рамки, когда говорят о рынках, поэтому краткосрочные трейдеры и долгосрочные инвесторы часто говорят противоречивые вещи, хотя на самом деле могли бы прийти к согласию. Давайте в этой статье обсудим некоторые из этих слов и фраз. Разберём всё по полочкам... https://dmatrade.blogspot.com/2026/08/blog-post_10.html

#crypto Понятные аналогии и очень многообещающий график для $BTC.

#stockmarket Такой высокий рост прибыли на акцию означает, что форвардный коэффициент P/E для SPX составляет всего 20,6, что вряд ли можно назвать пузырем. Показатель за последние 12 месяцев составляет 24,4, что высоко, но опять же не соответствует уровням конца 1990-х годов. Это означает, что есть потенциал для многократного расширения, но если темпы роста окажутся завышенными, это может быть опасно.