Intax Connect

💰Глобальные ультрабогатые в 2026: сколько миллионеров, кто лидирует и почему это важно Согласно свежему отчету Ultra Wealth Report, с 2025 года ультрабогатые (UHNW, чистый капитал более $30 млн) достигли рекордной цифры в 556 850 человек. Это крупнейший годовой рост с 2017 года. Их совокупное состояние составляет $63,8 трлн, что превышает двукратный годовой GDP США. 🌐По регионам: США, Азия, Европа — каждый со своей уникальной статистикой. 🇺🇸США: лидер по объёму и по «самодельному» капиталу В США проживает ~192 000 ультрабогатых(более трети от мирового UHNW) и ~379 000 миллионеров (40% от глобального числа) США лидируют по абсолютному росту: к 2030 году в Североамериканском регионе (включая Канаду) появится ~77 000 новых ультрабогатых. Инфраструктура капитала (семейные офисы, private banking, управление активами) здесь уже самая развитая и самая конкурентная. Что отличает США: ◽️Доминирование self-made wealth (80%), а не наследуемого. ◽️Самая высокая концентрация: США — более чем в 3 раза больше ультрабогатых, чем любое следующее по списку государство. ◽️Инвестируемый пул здесь самый большой и самый динамичный. 🇨🇳Азия: самый быстрый рост и поворот к наследуемому капиталу Тренд до 2030 года: Азия будет расти быстрее всего, с Индией, Китаем и странами Юго-Восточной Азии как главными драйверами. По прогнозу, к 2030 году UHNW в Азии достигнет ~180 000, а в Европе — ~163 000, то есть Азия впервые обгонит Европу В Азии и Китае доля наследуемого капитала(inherited wealth) будет расти быстрее чем в США, особенно в Китае и Юго-Восточной Азии Новый хаб: Дели станет самым быстрорастущим городом по UHNW до 2030 года, вслед за Стокгольмом и Уханем. Что отличает Азию: ◽️Самый быстрый темп роста: +15.8% в 2025 году. ◽️Смена поколений: переход от первого поколения self-made к наследуемому капиталу. ◽️Новая женская доля: женщины в Азии будут больше влиять на UHNW, чем в других регионах. 🇪🇺Европа: устойчивость, наследуемый капитал и женская доля В Европе UHNW богатство в первом полугодии 2025 года вырос на 4.7%, что вдвое меньше, чем в Азии (10.3%) Европа — второй регион по числу UHNW, но с более низким темпом роста. В Европе наследуемый капитал (inherited wealth) уже составляет значительную долю UHNW, что соответствует глобальному тренду. Женская доля UHNW в Европе выше, чем в большинстве других регионов, и в глобальном масштабе женщины — 12% UHNW, а к 2040 году — 19% Что отличает Европу: ◽️Более высокая доля наследуемого капитала и более старая структура UHNW. ◽️Устойчивость, но не динамика: рост слабее, чем в Азии, но стабильнее, чем в некоторых регионах. К 2026 году среди сверхбогатых людей наблюдается тенденция к созданию "портфеля" из нескольких стран проживания. Это позволяет им оперативно перемещаться в безопасные юрисдикции в случае геополитических потрясений, обеспечивая себе не только второе жилье, но и альтернативный правовой статус, гарантирующий беспрепятственный доступ к местным финансовым институтам.

🏝️ КИПР УКРЕПЛЯЕТ ПОЗИЦИИ КАК ЦЕНТР PRIVATE WEALTH За последние несколько лет Кипр всё чаще становится местом релокации международных предпринимателей, инвесторов и состоятельных семей. Одновременно растёт спрос на премиальную жилую недвижимость, появляются новые пятизвёздочные проекты, международные ресторанные бренды и сервисы, ориентированные на private wealth. На этом фоне первое место Кипра в Европе и четвёртое место в мире в Henley Private Wealth Migration Report 2026 выглядит скорее отражением уже сложившейся тенденции, чем неожиданным результатом. При составлении рейтинга учитывались такие факторы, как налоговая система, политическая стабильность, качество жизни, защита собственности, инвестиционная среда и возможности международной мобильности. Происходящие изменения постепенно отражаются и на рынке профессиональных услуг. По мере увеличения числа международных клиентов растёт спрос на сопровождение релокации, налоговое и корпоративное структурирование, услуги по управлению частным капиталом, а также на юридическое сопровождение и сделки с недвижимостью.

🇻🇬BVI СТАНОВЯТСЯ ОДНИМ ИЗ МИРОВЫХ ЦЕНТРОВ ТОКЕНИЗИРОВАННЫХ ФИНАНСОВ Британские Виргинские Острова укрепили свои позиции как одна из ведущих юрисдикций для токенизации финансовых активов. Согласно новому исследованию, на структуры BVI приходится более 10% мирового рынка токенизированных казначейских облигаций США (US Treasuries), около $1,2 млрд выпущенных стейблкоинов и более 300 токенизированных ценных бумаг. Еще несколько лет назад БВО ассоциировались прежде всего с холдинговыми компаниями, фондами и международным структурированием бизнеса. Теперь юрисдикция становится одним из ключевых центров для проектов в сфере Real World Assets (RWA) и токенизации традиционных финансовых инструментов. Для международного рынка это важный сигнал. Конкуренция между финансовыми центрами постепенно смещается из классического корпоративного структурирования в создание правовой инфраструктуры для цифровых активов. Именно в этой сфере сегодня активно конкурируют БВО, Кайманы, ADGM, DIFC, Люксембург и Сингапур. Формируется новая карта международных финансовых центров, где лидерство будет определяться не только налоговыми режимами, но и качеством регулирования токенизированных активов.

🇲🇨 ПОКУШЕНИЕ В МОНАКО: ЧТО ЭТО МОЖЕТ ИЗМЕНИТЬ ДЛЯ СОСТОЯТЕЛЬНЫХ РЕЗИДЕНТОВ Покушение на украинского бизнесмена Вадима Ермолаева в Монако может стать для княжества не просто криминальной историей, а reputation stress test для всей модели private wealth haven. После взрыва 29 июня подозреваемую Анастасию Березовскую нашли убитой под Киевом. По делу о её убийстве задержаны двое подозреваемых, среди которых есть сотрудники правоохранительных органов. Это ещё больше усилило международный резонанс вокруг этой истории. Для Монако ситуация особенно чувствительна. Княжество уже находится под усиленным AML-мониторингом FATF, а банки, трасты, family offices и сервис-провайдеры давно работают в режиме повышенного внимания к происхождению капитала, санкционным рискам и реальным бенефициарам. Из практических последствий для украинских миллионеров в Монако можно ожидать меньше автоматического доверия и больше вопросов о происхождении средств, политических связях, бизнес-конфликтах, санкционных рисках и вопросах личной безопасности. Налоговая модель Монако останется неизменной. Однако само резидентство может всё чаще восприниматься не только как инструмент налогового планирования и комфортной жизни, но и как вопрос репутации, прозрачности капитала и качества проверки клиента.

💼 НАЛОГОВАЯ НАГРУЗКА НА ЗАРПЛАТЫ В OECD ВЫРОСЛА ДО МАКСИМУМА ЗА ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ OECD опубликовала ежегодный отчет Taxing Wages 2026, который показывает рост эффективной налоговой нагрузки на труд в большинстве развитых стран по итогам 2025 года. Для работника с средней заработной платой налоговая нагрузка (tax wedge) увеличилась в 24 из 38 стран OECD. Самый заметный рост зафиксирован в Великобритании (+2,45 п.п.), Германии (+1,34 п.п.), Эстонии и Израиле — более чем на 1 процентный пункт. Самая высокая налоговая нагрузка на зарплаты сохраняется в Бельгии — 52,5% стоимости труда работодателя. Далее следуют Германия — 49,3% и Франция. Для сравнения, в Чили показатель составляет 7,5%, а в Колумбии — 0% для среднего работника благодаря особенностям национальной системы налогообложения. OECD отмечает, что для большинства категорий домохозяйств средняя налоговая нагрузка достигла самого высокого уровня как минимум с 2018 года. Основными причинами стали фискальный дрейф, повышение подоходного налога и увеличение ставок социальных взносов в ряде стран.

🇭🇰 ГОНКОНГ РАСШИРЯЕТ НАЛОГОВЫЕ ЛЬГОТЫ ДЛЯ FAMILY OFFICES И ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ Правительство Гонконга готовит масштабную реформу налогового режима для фондов, инвестиционных структур и single family offices. Законопроект должен существенно расширить перечень активов и сделок, подпадающих под льготный режим. Если сегодня льготы в основном доступны фондам private equity, то после реформы они распространятся также на private credit, цифровые активы, зарубежную недвижимость, инвестиции в непубличные компании, драгоценные металлы, углеродные кредиты и ряд других альтернативных активов. Одновременно предлагается отменить часть бюрократических требований для получения льгот, из-за которых действующий режим использовался значительно реже, чем ожидали власти. Отдельные изменения коснутся single family offices. Планируется расширить перечень квалифицируемых инвестиций, чтобы состоятельные семьи могли структурировать значительно более широкий спектр активов через гонконгские инвестиционные холдинги без потери налоговых преимуществ. Законопроект также предусматривает ретроспективное применение новых правил с налогового периода 2025/26. Реформа является частью стратегии Гонконга по усилению конкуренции с Сингапуром и Дубаем за международных управляющих активами, hedge funds, private equity и family offices.

🇬🇧 ВЕЛИКОБРИТАНИЯ УЖЕСТОЧАЕТ ПОДХОД К ПАРТНЕРСКИМ СТРУКТУРАМ LLP BlueCrest Capital Management проиграл многолетний спор с HM Revenue and Customs в Верховном суде Великобритании по делу примерно на £200 млн. Суть спора — могут ли portfolio managers внутри LLP-структуры считаться полноценными партнерами бизнеса или фактически являются сотрудниками. Верховный суд встал на сторону налоговой. Суд подтвердил ключевой принцип: даже если структура формально оформлена как partnership, этого недостаточно для соответствующего налогового режима. Определяющим становится не юридическая форма, а реальное содержание отношений внутри бизнеса — уровень влияния на управление, участие в принятии стратегических решений и наличие реального экономического риска. Это решение выходит далеко за пределы hedge fund индустрии. Под повышенным вниманием теперь оказываются любые LLP-структуры, включая trading companies, investment firms, advisory boutiques и professional services businesses. Особенно в случаях, где партнерская структура используется как налогово эффективная модель, но реальные признаки партнерства ограничены.

🇪🇺 REVOLUT ДЕЛИСТИТ USDT Revolut⁠ начал рассылать клиентам уведомления о делистинге Tether. Покупка USDT будет остановлена уже 6 июля, а до конца августа актив полностью уберут с платформы. Это ещё одно подтверждение того, что последствия Markets in Crypto-Assets Regulation для рынка стейблкоинов в Европе уже наступили. Сценарий, о котором рынок говорил последние месяцы, начинает реализовываться: крупнейший стейблкоин мира постепенно теряет доступ к европейской инфраструктуре.

🇪🇺 ЕВРОПА ВЫТЕСНЯЕТ USDT С РЕГУЛИРУЕМОГО РЫНКА В продолжение предыдущей новости о вступлении MiCA в полную силу. Главный эффект для рынка стейблкоинов: Tether (USDT), крупнейший стейблкоин мира с капитализацией около $175–186 млрд, начинает уходить с регулируемых европейских платформ. Это связано с тем, что Tether не получил необходимую авторизацию по MiCA. В результате лицензированные криптоплатформы в ЕС больше не могут легально предлагать USDT европейским клиентам. На этом фоне крупнейшие площадки начали массово ограничивать или полностью убирать USDT для пользователей из EEA. Главный бенефициар — Circle. USDC и EURC становятся основными compliant-стейблкоинами для европейского рынка. Фактически ЕС прямо сейчас формирует новый рынок стейблкоинов, где регулятор во многом определяет будущих лидеров.

🇪🇺 КРИПТОБИЗНЕС ПОКИДАЕТ ЕВРОПУ: ПЕРЕХОДНЫЙ ПЕРИОД MiCA ЗАВЕРШИЛСЯ С 1 июля 2026 года переходный период по MiCA в ЕС закончен. Компании, работающие в блоке без полной лицензии, нарушают закон. Масштаб. По данным ESMA, из более 1200–3000 компаний, ранее работавших по национальным регистрациям в странах ЕС, лицензию MiCA к концу переходного периода получили порядка 210–244 фирм. Без действующей лицензии остаются около 75–80% участников прежнего рынка. Польша ранее давала свыше 1400 таких регистраций — эта база теперь сокращается почти полностью. Binance на этой неделе отозвала заявку на лицензию у греческого регулятора после 18 месяцев процесса. По данным Reuters, заявка была близка к отклонению. Компания приостановила часть сервисов для пользователей ЕС и заявила, что рассчитывает получить лицензию «в ближайшие месяцы». Оценки участников рынка. Партнёр S. Horowitz & Co Гал Арад Коэн описывает MiCA как смену регуляторной модели, а не формальность регистрации. CEO OKX Europe Эральд Гоос ранее оценивал, что 80% компаний не пройдут MiCA — отчасти потому, что одной лицензии недостаточно: для работы со стейблкоинами дополнительно требуется PI- или EMI-лицензия. Куда идёт бизнес. Дубайская юридическая фирма NeosLegal сообщает о более чем 120 запросах в неделю от компаний, рассматривающих переезд в ОАЭ — около половины из Европы (Испания, Италия, Германия, а также Швейцария и Великобритания, формально не подпадающие под MiCA). Партнёр фирмы Ирина Хивер отмечает, что среди обращающихся — операторы с опытом нескольких exit’ов. Преимущества VARA в Дубае: специализированный крипто-регулятор, регистрация за дни вместо месяцев, доступ к рынку из порядка 4 млрд потенциальных клиентов в Азии, Северной Африке и на Ближнем Востоке — против примерно 500 млн в ЕЭЗ. Консолидация внутри ЕС. Часть небольших игроков не уходит, а продаётся более крупным лицензированным платформам — OKX подтвердил получение таких предложений. Регулирование уже действует. Вопрос в том, куда перетекает бизнес, уходящий из ЕС: пока основной получатель — ОАЭ, часть игроков консолидируется внутри самого ЕС (Германия, Франция, Литва — среди лидеров по числу лицензий), азиатские хабы вроде Гонконга параллельно расширяют собственные VASP-режимы.

🇪🇺 ЕС УСИЛИВАЕТ ФОКУС НА НАЛОГООБЛОЖЕНИИ КАПИТАЛА ФИЗЛИЦ Европейская комиссия опубликовала ключевые выводы исследования по налогообложению частного капитала, налогам на наследство и exit tax. Согласно исследованию, классический налог на состояние в большинстве стран ЕС сейчас приносит ограниченный налоговый эффект. Основные причины — большое количество исключений, слабое администрирование и существующие налоговые пробелы. При этом в Еврокомиссии считают, что потенциал налоговых поступлений от крупных частных капиталов остается высоким при более жестком подходе к администрированию и контролю. Отдельный акцент сделан на exit tax — налогообложении при смене налогового резидентства и переносе активов в другие юрисдикции. Этот механизм рассматривается как один из ключевых инструментов для ограничения налоговой миграции состоятельных физлиц. Среди дополнительных приоритетов названы усиление прозрачности владения активами, развитие реестров активов, расширение обмена налоговой информацией между странами ЕС и цифровизация налогового контроля.

🇬🇧 ВЕЛИКОБРИТАНИЯ СНОВА ОБСУЖДАЕТ НАЛОГ НА БОГАТСТВО В Великобритании вновь усилилась дискуссия вокруг возможного введения налога на богатство (wealth tax). Один из ключевых экономических советников Andy Burnham публично выступил против этой идеи, обозначив три основных риска: • высокая мобильность капитала и состоятельных резидентов • ограниченная эффективность сбора • негативное влияние на инвестиционную активность Главный аргумент противников wealth tax остаётся прежним: в мире, где состоятельные частные лица и владельцы капитала могут быстро менять налоговую резидентность, агрессивное повышение налоговой нагрузки всё чаще приводит к оттоку капитала. На этом фоне состоятельные частные лица продолжают активно рассматривать альтернативные юрисдикции для релокации: 🇨🇭 Switzerland 🇨🇾 Cyprus 🇮🇹 Italy 🇦🇪 United Arab Emirates 🇸🇬 Singapore

🇺🇸 КАЛИФОРНИЯ МОЖЕТ ВВЕСТИ НАЛОГ НА СОСТОЯНИЕ МИЛЛИАРДЕРОВ В Калифорнии набирает обороты одна из самых скандальных налоговых инициатив 2026 года — California Billionaire Tax Act. Инициатива может попасть на голосование уже в ноябре 2026 года. Предлагается ввести разовый налог 5% на состояние свыше $1 млрд. Под действие закона могут попасть около 200 миллиардеров, а ожидаемые поступления оцениваются примерно в $100 млрд. Речь идет не о налоге на доход, а именно о налоге на накопленный капитал. Под потенциальное налогообложение могут попасть: • доли в частных компаниях • акции публичных компаний • инвестиционные активы • другие структуры владения капиталом Инициатива уже вызвала серьезную реакцию среди крупнейших предпринимателей и инвесторов. По данным американских СМИ, часть состоятельных семей уже начала пересматривать свои структуры владения активами и налоговое резидентство. Даже губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом выступил против инициативы, предупреждая о рисках оттока капитала из штата. Если закон будет принят, Калифорния может создать важный прецедент для дальнейшего развития налогов на капитал в США.

🇨🇾🇳🇱🇵🇹🇮🇹🇨🇭 КИПР ВОЗГЛАВИЛ ЕВРОПЕЙСКИЙ РЕЙТИНГ МИГРАЦИИ КАПИТАЛА Кипр занял первое место в Европе как самая привлекательная юрисдикция для международной миграции состоятельных людей, согласно свежему рейтингу private wealth mobility. Остров обошел традиционно сильные направления для капитала и релокации, включая Нидерланды, Португалию, Италию и Швейцарию. Топ-5 стран Европы 🇨🇾 Кипр — 73,5 🇳🇱 Нидерланды — 72,8 🇵🇹 Португалия — 72,5 🇮🇹 Италия — 72,3 🇨🇭 Швейцария — 70,8 Почему Кипр усиливает позиции Кипр продолжает укреплять статус одной из наиболее привлекательных европейских юрисдикций для состоятельных людей, предпринимателей и международных семей. Среди ключевых факторов: Налоговая эффективность Режим non-dom остается одним из главных преимуществ Кипра для международно мобильных клиентов. Стратегическое расположение Кипр удобен как точка доступа к Европе, Ближнему Востоку, странам СНГ и Великобритании. Качество жизни и безопасность Средиземноморский образ жизни, высокий уровень безопасности, международные школы и комфортная среда для семей. Профессиональная инфраструктура На острове развита экосистема юридических, налоговых, фидуциарных и финансовых сервисов. Что это означает для состоятельных клиентов Релокация капитала сегодня уже не сводится только к переезду. Состоятельные семьи всё чаще ищут: - second residency - налогово эффективное структурирование - защиту активов - сохранение капитала - диверсификацию юрисдикций Для многих клиентов Кипр становится не просто местом для жизни, а стратегическим центром управления капиталом. Более широкий тренд Международная миграция капитала продолжает ускоряться. HNWI-семьи всё чаще выбирают юрисдикции, которые помогают им снизить геополитические риски, выстроить международную структуру владения активами, обеспечить безопасность семьи и сохранить капитал в долгосрочной перспективе. На этом фоне Кипр становится одним из наиболее заметных европейских направлений для private wealth, relocation и cross-border advisory.

🇸🇬 СИНГАПУР УСИЛИВАЕТ КОНТРОЛЬ ЗА FAMILY OFFICES И СТРУКТУРАМИ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ Монетарное управление Сингапура (MAS) продолжает ужесточать требования к single family offices и структурам управления капиталом. В последние месяцы регулятор заметно усилил проверки происхождения средств, наличия реального бизнеса и экономического присутствия внутри wealth structures. После серии скандалов, связанных с отмыванием денег в 2024–2025 годах, Сингапур начал постепенно отходить от репутации максимально комфортной юрисдикции для быстрого переноса капитала. Сейчас банки, управляющие компании и compliance-команды значительно глубже проверяют: • происхождение состояния; • налоговую историю; • структуру владения активами; • связь между компаниями, трастами и членами семьи; • наличие сотрудников, офиса и реальной деятельности в Сингапуре. Особенно внимательно сейчас рассматриваются структуры клиентов из Европы, Китая и Ближнего Востока, которые в последние годы активно использовали Сингапур как альтернативу Швейцарии, Лондону и Гонконгу. При этом сам Сингапур не меняет стратегию привлечения международного капитала. Страна по-прежнему делает ставку на wealth management и private wealth, но теперь с заметно более жестким акцентом на прозрачность, подтверждение происхождения капитала и долгосрочное присутствие в стране.

🇪🇺 MICA REVIEW: ЕВРОПА РЕШИЛА ПЕРЕСМОТРЕТЬ ГЛАВНОЕ КРИПТОРЕГУЛИРОВАНИЕ 20 мая Еврокомиссия официально запустила пересмотр MiCA — ключевого регулирования для криптоиндустрии в ЕС, которое создавалось как единая система правил для цифровых активов. MiCA полноценно заработал только в 2024 году, однако в ЕС уже обсуждаются возможные изменения регулирования. Сейчас в центре обсуждения находятся stablecoins, staking, DeFi, токенизированные активы, а также влияние регулирования на конкурентоспособность европейского крипторынка. Пересмотром правил ЕС пытается найти ответ на вопрос, как одновременно сохранить контроль над криптоиндустрией и не замедлить развитие digital wealth и новых финансовых технологий внутри Европы. Обсуждение происходит на фоне смягчения подхода США к crypto , активного роста digital wealth infrastructure в ОАЭ и усиления позиций Сингапура как одного из ключевых азиатских криптохабов.

🇪🇺 ЕЩЕ ОДИН РЕЙТИНГ НАЛОГОВЫХ СИСТЕМ ЕВРОПЫ В продолжение предыдущей новости о растущей правовой неопределенности в Европе стоит обратить внимание еще на одно исследование — European Tax Policy Scorecard 2025, которое ежегодно публикует Tax Foundation Europe. В отличие от исследования EPICENTER, охватившего только 16 стран, European Tax Policy Scorecard анализирует 32 европейские юрисдикции и оценивает их по общей конкурентоспособности и структуре налоговой системы. Авторы анализируют корпоративное налогообложение, налоги для физических лиц, международные налоговые правила, налогообложение недвижимости, а также сложность администрирования и общую эффективность налоговой модели. Согласно последнему рейтингу, в топ европейских налоговых систем вошли: 🇪🇪 Эстония 🇨🇾 Кипр 🇨🇭 Швейцария 🇱🇻 Латвия 🇲🇹 Мальта Кипр получил особенно высокие оценки благодаря международной налоговой конкурентоспособности, достаточно практичному административному подходу и общей структуре системы. Интересно, что в обоих исследованиях — и EPICENTER, и Tax Foundation Europe — страны Балтии стабильно занимают лидирующие позиции, тогда как часть крупных южноевропейских юрисдикций демонстрирует значительно более слабые результаты.

🇪🇺 ПРАВОВАЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ СТАНОВИТСЯ НОВОЙ НАЛОГОВОЙ ПРОБЛЕМОЙ ЕВРОПЫ В Европе всё чаще обсуждают не уровень налогов, а проблему правовой неопределенности. Поводом стало исследование “Legal Certainty in Taxation”, подготовленное европейским аналитическим центром EPICENTER совместно с экспертами CESifo Network. Исследование охватило 16 европейских стран и было посвящено тому, насколько предсказуемо и стабильно работают налоговые системы в разных юрисдикциях. Главный вывод исследования: одинаковые или схожие налоговые ставки могут создавать совершенно разную бизнес-среду в зависимости от того, насколько предсказуемо работают налоговые органы и судебная система. Авторы анализировали: — количество налоговых споров; — частоту отмены решений налоговых органов судами; — стабильность налогового законодательства; — административную практику; — качество налогового администрирования; — общий уровень институционального качества. Среди стран с наиболее высоким уровнем legal certainty оказались: 🇨🇭Швейцария, 🇳🇱 Нидерланды, 🇱🇺 Люксембург, 🇪🇪 Эстония, 🇫🇮 Финляндия. В нижней части рейтинга оказались: 🇪🇸 Испания, 🇮🇹 Италия, 🇬🇷 Греция, 🇵🇱 Польша. Испания отдельно упоминается как одна из weakest-performing jurisdictions по уровню налоговой предсказуемости. Авторы исследования подчеркивают, что ключевой риск для международного бизнеса сегодня — уже не только высокий уровень налогов, а невозможность прогнозировать: — как именно будет трактоваться законодательство; — изменятся ли правила через несколько лет; — насколько агрессивно будут применяться anti-abuse rules; — как поведут себя налоговые органы в трансграничных структурах. Фактически речь идет о формировании “скрытого налога на неопределенность”. Это особенно чувствительно для: — международных холдингов; — relocation-структур; — family offices; — digital assets; — private wealth planning; — трансграничного структурирования бизнеса. На этом фоне международный бизнес всё чаще обращает внимание не только на налоговые ставки, но и на уровень предсказуемости юрисдикции, стабильность регулирования и качество администрирования. Для многих компаний и HNWI вопрос “где ниже налоги” постепенно уступает место вопросу: “где правила будут работать одинаково и через пять лет”.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ МОЖЕТ ВЕРНУТЬ GOLDEN VISA, НО ТОЛЬКО ДЛЯ ИЗБРАННЫХ Правительство Великобритании и представители Labour Party обсуждают возможность запуска новой инвесторской визы для состоятельных иностранцев с минимальным порогом инвестиций около £5 млн. В отличие от старой Tier 1 Investor Visa, закрытой в 2022 году, новая программа может стать фактически invitations only — только для заранее отобранных инвесторов. Предполагается, что: — деньги должны будут инвестироваться в приоритетные сектора британской экономики — инвестиции в недвижимость, скорее всего, не подойдут — due diligence и source of funds checks станут значительно жестче — получить permanent residency можно будет примерно через 3 года. По сути, Великобритания сейчас пытается найти баланс: с одной стороны — сократить политически чувствительную миграцию, с другой — сохранить привлекательность для капитала, основателей международного бизнеса и глобально мобильных предпринимателей. Именно поэтому новая модель все меньше похожа на классическую Golden Visa и все больше — на private residency programme для стратегически интересных инвесторов.

🌍 ДОХОДЫ ОТ ГЛОБАЛЬНЫХ КОРПОРАТИВНЫХ НАЛОГОВ РАСТУТ, ХОТЯ СТАВКИ НЕ МЕНЯЮТСЯ Новый отчёт OECD показывает: государства продолжают увеличивать поступления от корпоративных налогов — даже без повышения ставок. Ключевые сдвиги в цифрах • В 2022 году корпоративные налоги дали в среднем 17,8% всех налоговых поступлений против 15,9% годом ранее. • В доле от ВВП корпоративный налог вырос с 3,1% до 3,6%. • Международные группы компаний (MNE) обеспечили 47,1% корпоративных налоговых поступлений — выше, чем 44,4% в 2017 году. Ставки стабилизировались, льготы пересматриваются • Средняя совокупная ставка корпоративного налога среди стран Inclusive Framework в 2025 году составила 21,2%, практически без изменений относительно 2024 года (21,1%). • Двадцатилетний тренд снижения ставок — с 28% в 2000-м — фактически завершился. • Страны начинают постепенно сокращать налоговые льготы на R&D, делая их менее щедрыми. Почему это важно рынку Рост налоговых доходов при стабильных ставках показывает: • страны усиливают контроль за прибыльностью и реальным экономическим присутствием компаний, • снижается эффективность «налоговых убежищ» и номинальных структур, • возрастает значимость прозрачных, устойчивых и экономически оправданных моделей интернациональной деятельности. Для инвесторов, консультантов и специалистов по структурированию это сигнал к переоценке стратегий: • пространство для агрессивного налогового планирования сжимается, • корректность юрисдикционного выбора и управление налоговыми рисками становятся ключевыми факторами долгосрочной устойчивости.