Кримсон Дайджест

Посмотрев на эволюцию официальных заявлений российской стороны, можно констатировать, что движение идёт в правильном направлении. Для понимания контекста придётся напомнить один крайне непопулярный фреймворк вашего покорного слуги о том, как на самом деле устроена российская элита и как правильно её классифицировать в плане представлений о прекрасном. Тезис старый, на мой вкус уже абсолютно очевидный, но шаблоны ломаются тяжело. У нас до сих пор некоторые думают, что где-то есть «партия мира системных либералов и бизнесменов», хотя вообще-то российские капиталисты действительно против "мобилизационной экономики" и ещё одной бестолковщины, но не ради мира с Киевом, а ради того чтобы не проиграть СВО и (что ещё важнее) не проиграть мир после СВО. И вместо "мобилизации экономики" и отправки миллионов россиян куда-нибудь в степи Украины они настойчиво предлагают просто сделать Киев, Одессу, Харьков необитаемыми... другими методами. Значит, ещё раз медленно: «У вашего покорного слуги есть собственное (и очень непопулярное, ибо «ломает шаблоны») представление о классификации групп внутри российской элиты в зависимости от отношения к СВО и к решению украинского вопроса. [...] 3. В российской элите нет «партии мира». Есть коалиция «спасателей Украины» (в разных формах, от белорусизации до интеграции в федерацию), а есть партия «уничтожителей Украины» (в прямом физическом смысле, вот «до полной депопуляции и демонтажа экономики»). «Спасать» — очень дорого, но очень по-братски, «уничтожить» — сильно дешевле (хотя и негуманно, и нефотогенично, и бездуховно, и не по-братски). Каждый процент роста инфляции и бюджетного дефицита (а также каждый процент падения рейтинга, связанный с инфляцией) — мощный аргумент в поддержку «уничтожителей» и большая проблема для «спасателей».» Каждый раз, когда у «уничтожителей» появляется преимущество, в Киеве пропадает свет и тепло, одесские сухогрузы начинают гореть, а британцы становятся грустными в плане своих ожиданий репараций от России. Но каждый раз, когда преимущество опять оказывается на стороне «спасателей», начинаются дискуссии о «мобилизационной экономике», СССР 2.0, необходимости второй-третьей-десятой волны мобилизации, «интернета по карточкам (и только за хорошее поведение)» и «масла по талонам», и всё это на фоне приоритизации «моральной правоты» и эмоциональных дискуссий о спасении избирателей Зеленского, который «заколдовали злые колдуны из НАТО». Сейчас вроде бы ситуация улучшается, в том числе в плане государственной коммуникации. Всего две цитаты: Май 2026: Лавров/Lenta: "Мы не применяем те средства, которые могли бы применять, потому что не хотим наносить чрезмерный ущерб территориям, где живут по большому счету наши люди, которых пытаются подавить нацисты" Внезапно: Август 2026: Лавров/Интерфакс: "Свои собственные методы сделаем гораздо более жесткими для разрушения всего, что подпитывает военную машину Киева со стороны Запада. И мы это уже делаем. Они уже начинают стонать", - сказал он. По словам министра, "неслучайно все больше и больше голосов из разных точек нашего общего пространства призывают немедленно остановиться". Тут ещё в российских СМИ появились пересказы украинских слухов о том, что у господина Буданова (террориста и экстремиста) якобы не срослись переговоры о «черноморском перемирии» (т. е. чтобы им перестали душить Одессу), ради которых якобы была некая непонятная двухдневная пауза в дронировании сухогрузов... . Самый лучший контекст для любых переговоров с украинской (и/или британской) стороной — это сломанный позвоночник украинской экономики, когда все локомотивы и заправки сожжены, газа нет, света нет... . Это самые лучшие условия для материализации «духа Анкориджа» в Киеве.

В рамках программы информирования читателей: На флагманском проекте «Кримсон Аналитика» (CrimsonAnalytics) сегодня опубликован монстр-текст [Новостной деск] Выпуск хороших новостей: иранские «мясные» планы, китайские уступки, украинские перспективы и важный ход Собянина В начале невротического русского августа, на фоне коллективных депрессий, тревог и панических атак, внезапно в сравнительно коротком промежутке времени случилось так много хороших новостей (о которых так мало написали или написали не то, или написали не так, или вообще никто и ничего не написал), что их внезапно набралось на целый (он в основном «иранский», конечно, но на это есть веские причины) выпуск, прямо заряженный позитивом для всех, кроме любителей простых, понятных и неправильных решений. В тексте: 1. Буквально расстановка точек над иранской и нефтяной ситуацией (с кругом почёта, потому что фреймворк вашего покорного слуги идеально лёг на шершавую реальность как Тегерана, так и Вашингтона), с инсайдами от ключевого стратега клинтоновского дипстейта на тему того, кто конкретно (с фамилиями и методами) недавно выкрутил руки Трампу, да так, что даже Нетаньяху не смог добиться нужных ему шагов. 2. Реальный расклад сил в Тегеране, с подсветкой их главных идей в плане схемы будущей победы над США, ну и для контраста — идеи вашингтонских мудрецов по победе над Ираном. Самое прикольное: у обеих сторон есть вполне реальные шансы на успех, причём достичь своих целей могут обе стороны одновременно, с очень интересными последствиями для мировой (и российской) экономики. 3. Редчайший случай: наши прекрасные, антиколониальные, дружественные, идеалистические, «крепкие как скала» и во всём «безлимитно партнёрские» партнёры из Поднебесной внезапно решили перестать унижать российскую сторону в одном очень важном для России вопросе. Явление, конечно, временное, но... иногда нет ничего более перманентного, чем временное, так ведь тоже бывает. 4. Мини-подборка позитивных новостей по украинскому кейсу, которые указывают на то, что всё больше и больше «кнопочек» на пульте управления СВО нажимают ценители холодного экономического расчёта, что открывает доселе невиданные возможности в плане воздействия на Киев. Бонус-трек: Мощный политический ход Сергея Собянина (который уже успел разозлить медийную обслугу некоторых элитариев), и который очень интересно смотрится в контексте изменений вайба некоторых коридоров Старой площади (о которых можно косвенно судить по некоторым публичным заявлениям вхожих туда специалистов по политической работе с реальностью). Приятного чтения.

У наших британских оппонентов, вот у этих джеймсбондов с Борисами Джонсонами и Дэвидами Кэмеронами, которые трахают свиные головы в качестве ритуала посвящения в Оксфорде (не шучу), есть вполне устоявшаяся, очень успешная и хорошо известная профильным специалистам система борьбы с континентальными конкурентами, такими как Россия, Франция, Германия и т. д. Эта система известна профильным специалистам, но неизвестна российским фанатам «больших стрелочек», «мобилизационной экономики» и прочих «ввести карточки на масло, чтобы все ПОЧУВСТВОВАЛИ прилив пассионарности», ибо у них в головах знаний не водится, там только лозунги. У этой британской системы есть достоинства и уязвимости. Можно послушать про это у Сары Пейн — профессора стратегии в NAVWARCOL — профильном вузе по подготовке офицеров американского флота. Это её профиль, и с её легкой руки британская схема получила название «Охота на слонов — как уничтожить империю без того, чтобы с ней воевать». Схема британской «Охоты на слонов» состоит из 6 пунктов: 1. САМОЕ ГЛАВНОЕ: поддерживать британскую экономику в состоянии роста на базе торговли со всем миром. Экономика должна генерировать бабло, потому что без денег остальные пять пунктов вообще не работают. Это правило хорошо бы усвоить нашим любителям «мобилизационной экономики» и прочего «масла и интернета по талонам». 2. «Не давать вражескому слону питаться»: перекрыть морские пути торговли, блокировать доступ «слона» к чужим рынкам, к иностранному финансированию, технологиям, капиталу. Идея в том, чтобы «заставить слона сожрать себя» в процессе войны. Те, кто у нас выступают за «автаркическую экономику, которой не нужна никакая там торговля, торговля вообще фу-фу-фу-фу и бездуховно», — вот эти люди (в будёновках, в основном) — по сути реализуют ключевой пункт британской стратегии по уничтожению нас. 3. «Взять в аренду своего слона» — найти каких-то папуасов с континента, которые готовы воевать со «слоном». Сара Пейн формулирует подход так: «Найдите континентальную державу, которой ваша континентальная проблема угрожает наиболее непосредственно, вооружите её, финансируйте, делайте всё возможное, чтобы она оставалась в строю — потому что это главный фронт этой войны». Да, это про Украину в нашем случае. 4. «Открыть периферийный фронт». Это нужно для того, чтобы раздёргать усилия «слона» и заставить его тратить ресурсы ради фигни. Помните всех, кто требовал воевать до упора за условную Сирию или спасать Венесуэлу силовым образом? Да, они тоже работали по сути на реализацию британского плана. 5. «Ни в коем случае не вступать в прямое противостояние с основными силами противника (слона)» — самоочевидно на примере как минимум Первой мировой. 6. «Добить слона с бандой друзей» — напрямую добивать на континенте «только после того, как слон начал истекать кровью, чтобы он был сильно ослаблен, — и делайте это только с большой компанией друзей». Суть схемы в целом: «Война будет все больше вторгаться на территорию противника — [...] — что подрывает экономику, производственные мощности и моральный дух противника [...] По сути, это стратегия затяжной войны, но Великобритания побеждает, истощив противника [прим. Кримсон: прежде всего на уровне экономики и морального состояния!] первой». Самое уязвимое место этой схемы — это пункт 3, и для того, чтобы разрушить всю схему, не нужно нарываться на ядерный размен с самим Лондоном, нужно просто сделать Украину непригодной для жизни (уничтожив её городскую инфраструктуру). Нет «своего арендного слона» — нет и британской охоты. Киев должен стать непригодным для жизни, для того чтобы Лондон стал смирным. Логика неумолима. Осталось её реализовать и не слушать тех, кто утверждает, что «бить по Киеву нет смысла». Всё наоборот, ибо только смердящий труп мегаполисов «арендного слона» может убедить наших оппонентов, что пора заканчивать.

В рамках программы информирования читателей: На флагманском проекте «Кримсон Аналитика» (CrimsonAnalytics) только что опубликован монстр-текст [Новостной деск] Политическая заявка от Медведева, «отсрочка жесткости» от Набиуллиной, перспективы запретительства, эффект от горящей Одессы и инсайдерское описание планов Трампа в иранском кейсе В тексте: 1. Внезапный, широкомасштабный и незабываемый (в плане диапазона ярких последствий) способ финансирования разросшегося бюджетного дефицита. Шансы на реализацию метода ничтожны(!), но само кулуарное перешёптывание на эту тему уже полезно. Спойлер: на этот раз могут обезжирить не бизнес... а доселе неприкосновенную «новую нефть», только после выборов, конечно. 2. Заметки на полях недавних заявлений главы ЦБ, из которых можно сделать некоторые косвенные выводы о том, какой ключевой вопрос «подвешен» до сентября и откуда у российского рынка акций взялся внезапный оптимизм. 3. Означают ли новые сложности одного популярного мессенджера возврат к периоду яркого и тотального запретительства. 4. Будет ли «мобилизация 2.0» осенью, и чем текущая итерация данной темы отличается от предыдущих итераций в плане межэлитных раскладов, ставок и взаимных претензий. В качестве дополнения: Применение уже доказавшей себя на практике модели «лесенки Трампа» в плане иранской эскалации, с разбором реальных позиций участвующих сторон и циничными комментариями к оценкам от инсайдеров в географическом диапазоне от Тегерана и Тель-Авива до Дубая и Вашингтона. Плюс небольшая, но красивая рифма с одной недавней геополитической историей, которая, безусловно, многое объяснит в поведении и перспективах американской стороны в данном конфликте. Приятного чтения.

Минутка красивого: Всего две-три недели блокирования Одессы дронами, и уже есть первые хорошие результаты. Пользуясь случаем, передаю большой привет тем, кто все эти годы утверждал, что для блокирования требуются «бестолковщина 2.0» и косплей «высадки в Нормандии» на тамошнем пляже или ещё что-нибудь такое же тупое, а оказалось, что было достаточно принять ПОЛИТИЧЕСКОЕ решение перестать пытаться быть для всего мира «хорошими мальчиками» и начать жечь сухогрузы и танкеры дронами, как писал (ещё в 2025-м и до этого ещё много раз говорил) ваш покорный слуга, задолго до всего того хорошего, что начало происходить с одесским портом. "Так вот, для того чтобы де-факто «отрезать Украину от морской торговли» не требуется полноценная морская блокада. 100%. Достаточно атаковать дронами (или чем угодно, просто чтобы «наглядно загорелось») два или (ну максимум 4-5) торговых судна, идущих в украинские порты или из украинских портов. [...] Но полноценная морская блокада для того, чтобы сделать порт Одессы полностью пустым, не требуется. Требуется политическая воля (и Киев прямо делает шаги для того, чтобы эту политическую волю в Кремле материализовать) и некоторое количество удачных попаданий по несложным целям" - https://t.me/crimsondigest/2014 Очень хорошо, что российская сторона (а) не ограничивается 4–5 судами и долбит совсем системно — это просто супер, на такое даже рассчитывать нельзя было в период, когда «брацконародность» прямо сильно влияла на решения, и (б) регулярно показывает удары, что очень способствует реализации экономических механизмов удушения морской украинской торговли и прочих поставок. С учётом того как долго российская сторона «сидела на печи», несмотря на все украинские художества на Черном море, видимо, придётся это делать долго и со вкусом, для того чтобы убедить наших оппонентов в том, что теперь методы воздействия на киевский режим выбирают в большей степени «злые русские с калькулятором», а не «добрые советские чуваки в олимпийках "СССР", которым очень важно мнение африканских, турецких, индийских партнёров, а также комфорт избирателей Зеленского». Но поговорим уже о результатах в плане сгоревших заправок и (это важнее) блокирования морских поставок, ибо счёт (очень медленно, но всё впереди) появляется на табло: - Бензин на Украине (переводим по официальным курсам через доллар, данные из украинской инфорграфики): по нижней границе — 142 рубля/л. - Дизтопливо на Украине (переводим по официальным курсам через доллар, данные из украинской инфорграфики): по нижней границе — 156 рублей/л. (Украинские источники пишут, что ценники уже чуть выше, чем они были на майском пике «иранской войны», так что дело не в Хормузе.) Может, Иран ещё поможет, но на это не рассчитываем. Важно дожать ситуацию до момента, когда бензина и дизеля вообще не будет, а в идеале — сорвать посевную (и все последующие). Вместе с блэкаутом (а это тоже исключительно политическое решение) и ещё некоторой серией воздействий на украинскую инфраструктуру осенью-зимой (но начинать желательно заранее) это обеспечит (если опять у нас не победят наверху любители «спасения избирателей Зеленского вместо тотального уничтожения украинской городской и вообще любой инфраструктуры») очень мощное стимулирование к субстантивным переговорам со стороны наших британских и европейских оппонентов. С российской стороны создание такой ситуации — это исключительно политическое решение.

Список чтения на летние каникулы В прошлый раз ваш покорный слуга публиковал «список для чтения на летние каникулы 2025» и на прошлые зимние каникулы, так что можно продолжить традицию. Тематика: заботимся о душе, о кошельке и том, чтобы не быть «папуасом эпохи ИИ-пересказов». 0. С учётом «рейтингопада», вероятность того, что у нас запретят распространение вменяемых (т. е. не «полпотовских») книг по экономике, стала ниже, и этим надо пользоваться. Кстати, у нас вроде собираются ввести новый квазиобязательный «учебник экономики», куратор которого, говорят, котирует глазьевщину, сталинщину (вероятно, мифическую, а не реальную, которая как раз была очень монетарно-консервативной) и ругает математику в экономике (действительно, марксизм несовместим с математикой, не говоря уже о социальной психологии), но что поделать, «время такое, понимать надо». Соответственно, на всякий случай, очень рекомендую для себя, для детей, для друзей: Томас Соуэлл — «Принципы экономики. Классическое руководство». Написано очень доступно, в том числе для пострадавших от современной американской (либерално-клинтонойдно-люмпенолюбивой) системы образования, которая в плане отношения к экономике поразительно напоминает то, куда некоторые лица пытаются толкать наше гособразование, только у американцев в фаворе «франкфуртский троцкизм», а у нас любят что-то ближе к «стихийному хрущевизму», но суть та же: прямой бунт против 10-й заповеди, возведённый в ранг желаемой экономической политики («вклады отобрать», «вторые квартиры национализировать»). На таком фоне почитать трезвую экономическую базу — приятно. 1. Не обязательно гоняться за трендами, ибо можно смело сёрфить на них с пользой для собственного мышления и культурного багажа. Главный хайп и тренд этого лета — х/ф «Одиссея» режиссёра Нолана. Как можно взаимодействовать с этим мегатрендом? - Выбор человека без самоуважения: посмотреть в кинотеатре в какой-нибудь стране ЕС (которая спонсирует ВСУ, в том числе из денег российских туристов), написав и сфоткав об этом в запретграмме. (осуждаю) - Выбор человека без денег, который завидует людям без самоуважения: посмотреть «экранку» в «парковочной» соцсети, а потом обсуждать фильм в комментах у людей без самоуважения из предыдущего пункта. - Выбор базированного технооптимиста: подождать, пока «Грок ИИ» по заказу Маска снимет «Грок-ИИ-версию» «Одиссеи». - Выбор базированного технопессимиста: подождать, пока Маск выполнит обещание дать Гибсону 100 миллионов на съёмку «Одиссеи». - Выбор российского капиталиста: Шаг 1: купить и прочитать «Одиссею» в переводе Вересаева — чтобы быть в материале. Шаг 2: прочитать рецензию дорого брата, бизнес-партнёра, дипломированного катехизатора, демографического гика и любителя античности — В. Мараховского, чтобы качественно унижать зрителей Нолана. Шаг 3: купить томик Мандельштамма, для того чтобы с полным правом цитировать стихи про «Бессонница. Гомер. Тугие паруса...». Плюс: покупка Мандельштамма в эпоху всепроникающей литературной шариковщины (лысой, наглой, в берцах, «справедливой», желто-красненькой) — это уже акт презрения к шариковщине, отраженный в сухой статистике книжных продаж (шариковы за продажами следят и сильно обижаются). 2. Очень радует тот факт, что всё больше русских капиталистов живо интересуются православием. Великолепный тренд, и в его поддержку рекомендую (повторно, оно того стоит) «Бедность и богатство: Руководство православного предпринимателя» — чтобы не страдать из-за «шариковщины», иногда проникшей даже под церковные своды, а сразу приобщиться к доблестной и добродетельной традиции русского православного капитала. 3. Пользуясь случаем, рекомендую также прекрасное видео господина Мячина про «финансы РПЦ», и в целом у него прекрасный источник обидного реализма «на пальцах», вот про перспективы дефолта России, например. Приятного чтения.

Вчерашний день ознаменовался двумя очень интересными заявлениями президента, причём они примечательны не только тематикой, но ещё и тем, что президент сделал эти заявления по собственной инициативе. Перед нами именно «информационные интервенции» в исполнении главы государства, который посчитал, что именно такого рода воздействие нужно произвести на инфополе прямо сейчас. Интервенция номер раз. Сразу после награждения депутатов Госдумы, «не отходя от кассы», Путин им ещё раз прямым текстом объяснил, почему нельзя «напечатать и раздать» денег из станка ЦБ, несмотря на то что многим элитариям этого прямо очень хочется, да и повод очень подходящий («время такое, понимать надо»): "Конечно, сейчас не время и не место для дискуссий, но тем не менее пару вещей скажу. Разумеется, за последние, скажем, 3–4 года мы, в отличие от других развитых экономик мира, а Россия продолжает по паритету покупательной способности удерживать четвёртое место в мире (после Китая, США и Индии четвёртое и первое – в Европе) и по темпам экономического роста, по сравнению с Евросоюзом, мы тоже впереди. Но, конечно, хотелось бы больше, конечно. Но есть риски, риски роста инфляции и соответствующих последствий. А есть большие плюсы от сегодняшней политики. В чём этот плюс заключается, главный? В устойчивости российской экономической, финансовой системы. Вот это самое главное – устойчивость, которая позволяет нам решать вопросы и развития промышленности в целом, оборонных отраслей промышленности и социальных вопросов." Опять не вышел каменный цветок у любителей поговорить об увольнении Набиуллиной, разгоне финансово-экономического блока правительства и конфискации вкладов россиян ради того, чтобы любители «небесного СССР» могли немножно покосплеить позднюю номенклатуру КПСС. Президент им опять испортил настроение, да ещё и публично, да ещё и в день получения президентских наград. Какой-нибудь циник мог бы заподозрить президента в довольно откровенном желании наглядно, публично и тотально девальвировать мнения представителей политической элиты, которые могли подумать, что их мнение начало иметь большее значение после получения госнаград за правильное и усердное нажимание кнопок из думских кресел. Нет, не стало. Уже хорошая новость. И вербальная интервенция номер два, буквально через запятую, Владимир Путин напомнил любителям простых, понятных и бестолковых решений о том, что их способы решения проблем предполагают резкий рост количества погибших среди наших людей: "Конечно, раскрою секрет, на меня не обидится коллега. В ходе награждения один из награждаемых мне шепнул: «Мы победим. Но смелее надо. Очень хочется». Но возникает вопрос: «Ещё смелее?» И здесь так же, как в экономике, есть свои риски, цена которым – потери на поле боя с нашей стороны. Поэтому здесь тоже будем действовать аккуратно, но настойчиво и последовательно добиваясь поставленных перед страной целей. И мы их добьёмся." Как видите, кому-то из думцев (и почему-то кажется, что это не из либералов-новолюдов, а кто-то или красненький, или бело-синенький, или из «Клуба Любителей Кувалды Пригожина и Массовых Расстрелов») пришла в голову идея поделиться с президентом сокровенной мыслью о том, что ему «ОЧЕНЬ ХОЧЕЦЦА», видите ли, большей «смелости», видимо, в вопросе рисования больших красивых стрелочек на картах. Хорошо, что президент публично напомнил о реальной человеческой цене таких хотелок. Кстати, не зря, ой не зря, господин Путин через запятую буквально раскритиковал любителей простых и бестолковых экономических хотелок и любителей простых и не менее бестолковых (во всех смыслах слова) хотелок в плане «бросить миллионы, русские миллионы» на карту Украины — это (почти всегда) одни и те же люди. Об этом стоит помнить.

В рамках программы информирования читателей: На флагманском проекте «Кримсон Аналитика» (CrimsonAnalytics) вчера опубликован монстр-текст [Новостной деск] Апдейты по акциям «Русского списка»: горящие склады, реальная причина затяжного падения российских акций, «топливный кризис» на фоне «иранского потенциала» и единственная бумага, которой хорошо в текущих условиях В тексте: - Горящие склады «Вайлдберриз» как причина распродаж инвестиционных фондов складской недвижимости: пришёл ли конец любимому инструменту российских инвесторов, привыкших получать от складов ежемесячную доходность и защиту от инфляции? Страховки, перестраховки, какие вопросы стоит задать управляющим конкретного фонда, и при каких обстоятельствах ЦБ будет лично спасать пострадавших (но не всех). - Заметки на полях популярного тезиса «ну если у нас НПЗ не могут защитить, то уж ПВЗ точно хана». - Эволюция российского топливного кризиса. - Заметки на полях «иранских перспектив» и вообще специфики двух российских нефтяных компаний из «Русского списка» + чем отличается текущий эпизод иранской эскалации от предыдущего. - Апдейт по перспективам (и исчезновению главного главного регуляторного риска) «Белуги» (Novabev). - Пару слов про удобрения и про главный риск российского банковского сектора. Дополнительно: В тексте приводится причина, которая (на мой вкус, это частое мнение) сделала практически неизбежным то самое длительное падение российских бумаг, которое мы сейчас наблюдаем. Эта причина (опять же, на мой вкус) намного важнее любых «форточек, через которые выпускают нерезидентов» и прочих эмоционально заряженных инфоповодов, из-за которых так любят переживать ритейл-инвесторы. Может быть, эта причина даже важнее увеличенного (поверх межэлитных договорённостей прошлого года) бюджетного дефицита и ужесточения прогнозов денежно-кредитной политики ЦБ. В качестве бонус-трека: Единственная российская компания из тех, что представлена на Мосбирже, у которой сейчас все не просто хорошо, а очень хорошо. Более того, это единственная российская компания, которая на практике демонстрирует некий аналог талебовской «антихрупкости». Это не означает, что у неё нет рисков (они, к сожалению, есть), но бизнес-модель и подход к росту достойны уважения, особенно в текущих условиях. Приятного чтения.

Вы знаете, тут у нас Минфин приостановил аукционы по размещению ОФЗ (и правильно сделал) для того, чтобы дать рынку прийти в себя, не заставлять государство переплачивать по госдолгу, ну и вообще всем нужно немного отдохнуть друг от друга. Повторюсь, правильное решение, особенно на фоне того, российский рынок падает 19 недель, да и котировкам ОФЗ сейчас не очень хорошо, и давить на них ещё сильнее огромным размещением было бы неразумно. Повторюсь, мера правильная и очень разумная. Жаль, что вынужденная. Да и читать победные реляции наших британско-европейских оппонентов о принятии меры, к которой не прибегали с 2022 года, — удовольствие сильно ниже среднего. И знаете, в такие моменты очень не хватает доступа к международному рынку капитала. Вот не хватает этой опции, чтобы Российская Федерация — страна с на самом деле низким уровнем госдолга и неплохим (по мировым меркам) уровнем бюджетной дисциплины, вот как взяла бы и зашла на какой-нибудь международный рынок капитала, к кому-нибудь из наших союзников, например, и как бы заняла миллиарды... ну не знаю, мы же «борцы с американской долларовой гегемонией», да?... миллиарды юаней, да где-нибудь под 4%, да на 5 лет или даже на 10 лет, ох сколько бы у нас проблем с бюджетом решилось бы. А сколько китайской комплектухи можно было бы купить, да... сколько мавиков или вот, может, даже чипов китайских для ИИ, мы ж не отсталая колония какая-то, с нами же поделятся, да? Но мы этого не узнаем, потому что у нас нет денег. А ещё нам никто не даёт доступ к китайским инвесторам, которые бы, ну, за условные 4-5% в юанях, образно говоря, в очереди бы выстраивались с ночи и добавки бы просили. Напоминаю, что вот как-то так получается, что Россия с 2017 года всё ведёт переговоры об оншорном (т. е. с доступом именно к китайскому внутреннему рынку капитала, там, где плещутся изголодавшиеся по хоть какой-то доходности триллионы юаней голодного капитала) размещении юаневых ОФЗ. Переговоры ведутся. Юаневых ОФЗ на внутреннем китайском рынке нет (а есть маленькие, внутрироссийские выпуски для российских же держателей юаней, под 8%, и с микроскопической пользой в плане финансирования бюджетного дефицита). На этом фоне очень поучительно смотрится опыт Индонезии, т. е. страны, которая начала аналогичные переговоры с 2016 года. Совсем недавно разместились первые индонезийские гособлигации в юанях, в которых (через Гонконг) участвовали самые прошаренные китайские инвесторы «с хорошим доступом», и даже этого хватило для того, чтобы привлечь юани дешевле, чем под 4%. Им всем так понравилось, что индонезийцев через два месяца пустили размещаться на внутренний китайский рынок: «Согласно новым документам по размещению [юаневых] облигаций, с которыми ознакомилось агентство Reuters в среду, Индонезия установила ориентировочную процентную ставку в размере от 1,79% до 2,39% для 3-летних облигаций и от 1,96% до 2,56% для 5-летних облигаций». Мммм... как бы нам пригодились бы сейчас юани, да под ~3%... вместо юаней под 7% или рублей под 14-16%, да, коллеги? А какой мощный месседж это бы послало Западу в плане нашей экономической несгибаемости? Но нет, это всё не для нас. Рейтер также подчеркивает, что «Тем не менее, Пакистан, Казахстан, Словения и Венгрия за последний год обратились к внутреннему рынку долговых обязательств Китая....» Кстати, может, мы чему-то можем научиться у наших индонезийских партнёров? Может, у них любовь к КНР глубже, искреннее, восторженнее, может, у них олимпийки СССР более модные, чем у главы нашей дипломатии? Давайте посмотрим, как Индонезия дружит и любит Китай, просто для наглядности и вдохновения: 14 апреля 2026, Аль-Джазира: «Министр обороны США Пит Хегсет приветствовал подписание «крупного партнерства в области оборонного сотрудничества» с Индонезией, заявив, что это подчеркивает «прочность и потенциал» связей с Джакартой для поддержания стабильности в Азиатско-Тихоокеанском регионе.» Ясно-понятно. Ну, значит, будем просто продолжать радоваться заверениям о «дружбе как скала» и олимпийкам «СССР», да, товарищи?

В рамках программы информирования читателей: На флагманском проекте «Кримсон Аналитика» (CrimsonAnalytics) вчера опубликован монстр-текст [Новостной деск] Апдейты по украинскому кейсу, Полюсу, логике действий ЦБ, иранской войне и уровню доверия к верхним этажам российской элиты В тексте: Украинская часть: 1. Изменение тактики (и медийного сопровождения) российского кинетического воздействия на Украину: горящие сухогрузы и паромы, которые впервые смакуются пусть (в основном) не на главных страницах казённых СМИ, но уже в официальных источниках — это хороший показатель повышения уровня прагматизма консенсуса российских элит. Следующий этап: когда будут массово смаковаться горящие заправки в Киевской области (пока это можно увидеть в украинских источниках). 1.1. Пунктирное описание перепрошивки романтически-идеалистически-советской части российского общества через (одобряемое некоторыми башнями) медийное воздействие. 2. Микроапдейт по топливному кризису в плане президентского вайба и отношений бизнеса и государства. Полюс: 1. Заметки на полях решений по дивидендам, специфики морального облика менеджмента, «вилки» по стоимости финансирования Сухого Лога и некоторые воспоминания о прошлых эпизодах. Дополнительно: 1. Главная проблема Центрального Банка при определении траектории ставки и прочих «прогнозных показателей», из-за которых у трейдеров и инвесторов в российские акции планируется (уже идёт, на самом деле) истерика на 24 июля. И нет, топливный кризис даже близко не может подобраться по уровню воздействия к последствиям действий некоторых «башен». 2. Заметка на полях (ожидаемого и логичного) повторного обострения иранского кризиса, с прикидочным «окном возможностей» в плане «сколько дней календаря» смогли купить себе Трамп и Нетаньяху для реализации своих желаний. Плюс два (окей, два с половиной) триггера, при включении которых у администрации США (и наших любимых китайских партнёров, которые ей в этом ОЧЕНЬ активно содействуют) возникнут некоторые сложности в вопросе удержания цены на нефть на текущих уровнях. В качестве бонус-трека: Небольшая справка о том, как лучше воспринимать российскую политику и вообще окружающую реальность. В том числе это ответ на тему того, почему любимый вопрос-обвинение взвинченной части медийного комментатора, т. е.: «А по СВО будет ГОЙДА или ХАСАВЮРТ?» ,является идиотским на уровне самого принципа. Приятного чтения.

В рамках программы информирования читателей: На флагманском проекте «Кримсон Аналитика» (CrimsonAnalytics) сегодня опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Мозги и спонсоры» Хиллари Клинтон и прочего дипстейта требуют срочно «дать Путину морковку» и ~18% Украины (плюс пару слов про НПЗ, Иран, рынок нефти и наших прекрасных китайских партнёров) В тексте: 1. Изменения в официальной российской коммуникации, которая указывает на то, что у Лондона возможно наконец-то выбьют из рук его главный козырь в борьбе с Россией. Наконец-то «неосеветизм» постепенно уступает прагматизму. 2. Принцип «труп вассала = позор сюзерена» в качестве главного инструмента воздействия на наших западных оппонентов. Использование передового иранского опыта в отношениях с Брюсселем и не только. 3. Ракетно-бомбовый демонтаж украинской газовой инфраструктуры и особенно газовой добычи как гарантия зимней депопуляции украинских городов. 4. «Пустые ворота» Киева, в которые Кремль может напихать столько мячей, сколько позволит прагматизм (или не позволит человеколюбие) — инсайдер из НАТО показывает на пальцах и цифрах. 5. Четкое предложение завершать стрельбу как можно быстрее и начинать переговоры, сформулированное некоторыми «мозгами» американского дипстейта (которые не согласны с британской идеей про «вот-вот Россия падёт из-за бензина, инфляции и революции, вот смотрите, летом 2023 почти получилось, сейчас добьём»). В рамках предложенной схемы даже предлагается Трампу снимать с России санкции. Шок-контент в плане сравнительного (там есть одна старческая, упорная, но преодолимая шиза) реализма в исполнении сравнительно непримиримой («клинтоновской») части наших американских оппонентов. Дополнительно: 1. Заметки на полях топливного кризиса и его потенциальных решений. 2. Перспективы цен на нефть с учётом заявлений, планов и действий: — вице-президента Вэнса (который признался в реальных планах США), — Марко Рубио (который почти прямым текстом сообщил о планах администрации Трампа), — Компартии Китая (от которой зависит уровень финансовой боли в Тегеране, Москве и даже в некоторой степени в Вашингтоне: причина, из-за которой Трамп смог опустить цены на нефть, но не смог как следует опустить цены на бензин для американских избирателей, находится в руках товарища Си). 3. Самая приятная политическая констатация от главного носителя олимпиек с надписью «СССР» (и по совместительству дипломата), которая четко указывает, кто у нас сейчас контролирует внутриэлитный консенсус по украинскому вопросу. Скажем мягко, для любителей помечтать о мясорубках, одессах и прочих крупных стрелочках на карте всё не очень хорошо, а вот для сторонников прагматичного подхода (зачем что-то брать, когда можно что-то сжечь?) всё очень неплохо. В качестве бонус-трека: Ваш покорный слуга (по просьбам аудитории) объясняет, какие конкретно причины делают невозможным согласие очень значимой части российской элиты на (окончательную) трансформацию России в колонию или сателлит КНР. Эта (значимая) часть элиты будет радикально сопротивляться превращению в китайский сателлит, несмотря на то что некоторым восторженным российским медийщикам и некоторым околополитическим личностям (разного калибра) прямо нравится идея залезть под стол большим начальникам в Пекине, да и геополитическая ситуация, в которой мы оказались из-за некоторых иллюзий и ошибок (в исполнении особо восторженных "неосоветских" пионеров из элиты), прямо сильно способствует нашей повышенной зависимости от КНР. Приятного чтения.

«Не хочет ли ЦБ что-нибудь сделать для рынка акций?» или когда покупать Газпром? Вот ‎зря ‎журналисты,‏ ‎инвесторы ‎и ‎банковские ‎аналитики‏ ‎обращаются ‎к‏ ‎ЦБ‏ ‎с‏ ‎вопросами ‎типа: ‎ «Не ‎хочет ‎ли‏ ‎ЦБ ‎что-нибудь ‎сделать‏ ‎для‏ ‎рынка ‎акций?» Вопрос ‎не‏ ‎по ‎адресу.‏ ‎Точно-точно. ‎Даже ‎денежно-кредитная ‎политика‏ ‎ЦБ,‏ ‎хотя ‎он‏ ‎у ‎нас‏ ‎и ‎по‏ ‎факту, ‎и‏ ‎по‏ ‎конституции ‎независимый,‏ ‎по ‎сути ‎зависит ‎от ‎действий‏ ‎Министерства ‎Обороны.‏ ‎Схема‏ ‎простая: «Сильнее‏ ‎горит ‎киевская ‎инфраструктура‏ ‎-> ‎ближе ‎конец‏ ‎СВО ‎->‏ ‎ниже‏ ‎бюджетный ‎дефицит‏ ‎и ‎инфляция‏ ‎-> ‎ближе ‎снижение ‎ставки ‎до‏ ‎сладких‏ ‎уровней». Железный ‎принцип:‏ ‎ Пока ‎в‏ ‎Киеве ‎есть ‎вода ‎и ‎свет‏ ‎и‏ ‎особенно‏ ‎отопление, ‎ждать‏ ‎мягкой ‎денежно-кредитной‏ ‎политики, ‎скорее,‏ ‎не‏ ‎стоит. ‎ Ставочку ‎будут,‏ ‎конечно, ‎потихонечку ‎снижать, ‎чтобы‏ ‎гражданская ‎экономика‏ ‎совсем‏ ‎не‏ ‎усохла, ‎на ‎фоне ‎бюджетного ‎стимулирования‏ ‎«силовой» ‎части, ‎но‏ ‎не‏ ‎более ‎того. ‎И‏ ‎это ‎правильно. Стимулирование‏ ‎рынка ‎акций ‎через ‎действия‏ ‎Министерства‏ ‎Обороны, ‎кстати,‏ ‎в ‎отличие‏ ‎от ‎условного‏ ‎QE ‎или‏ ‎необоснованного‏ ‎снижения ‎ставки,‏ ‎не ‎только ‎не ‎будет ‎иметь‏ ‎негативных ‎инфляционных‏ ‎последствий,‏ ‎но‏ ‎ещё ‎и ‎может‏ ‎помочь ‎бюджету ‎и‏ ‎будет ‎выгодно‏ ‎для‏ ‎всех, ‎начиная‏ ‎от ‎государства‏ ‎и ‎заканчивая ‎гражданами. Например, ‎если ‎качественно‏ ‎вломить по‏ ‎газохранилищу ‎в‏ ‎Стрые ‎(Львовская‏ ‎обл.), ‎то ‎можно ‎получить ‎много‏ ‎чего‏ ‎приятного: 1. Вероятно,‏ ‎замерзающих ‎европейцев‏ ‎зимой ‎(у‏ ‎них ‎уже‏ ‎проблемы‏ ‎с ‎запасами ‎газа‏ ‎на ‎зиму ‎из-за ‎проблем‏ ‎с ‎поставками‏ ‎СПГ‏ ‎из-за‏ ‎Ормуза) ‎— ‎такая ‎красота ‎бесценна‏ ‎сама ‎по ‎себе,‏ ‎но‏ ‎мы ‎продолжим. 2. Это ‎нанесёт‏ ‎ущерб ‎где-то‏ ‎в ‎~8-9 ‎миллиардов ‎евро‏ ‎европейским‏ ‎энерготрейдерам, ‎которые‏ ‎там ‎хранят‏ ‎газ. ‎А‏ ‎если ‎считать‏ ‎по‏ ‎«цене ‎замещения»‏ ‎после ‎последующего ‎«ценового ‎шипа», ‎то‏ ‎это ‎будет‏ ‎миллиардов‏ ‎30-40‏ ‎евро. ‎Это ‎справедливо.‏ ‎Евросоюз ‎курлыкает ‎от‏ ‎удовольствия, ‎когда‏ ‎арестовывает‏ ‎танкеры ‎и‏ ‎радуется ‎горящим‏ ‎газовозам ‎«Новатэка»? ‎Окей, ‎симметрия ‎—‏ ‎наше‏ ‎всё. 3. Это ‎приведёт‏ ‎к ‎росту‏ ‎цен ‎на ‎газ ‎в ‎ЕС‏ ‎и,‏ ‎соответственно,‏ ‎к ‎росту‏ ‎цен ‎на‏ ‎СПГ ‎везде‏ ‎в‏ ‎мире ‎(ЕС ‎будет‏ ‎со ‎слезами ‎срочно ‎за‏ ‎любые ‎деньги‏ ‎«пылесосить»‏ ‎с‏ ‎рынка ‎СПГ, ‎чтобы ‎совсем ‎не‏ ‎замёрзнуть ‎зимой). ‎Соответственно,‏ ‎будет‏ ‎дороже ‎всё ‎(что‏ ‎хоть ‎как-то‏ ‎«привинчено» ‎к ‎газовым ‎ценовым‏ ‎индексам),‏ ‎что ‎продают‏ ‎на ‎экспорт‏ ‎российские ‎газовые‏ ‎компании, ‎в‏ ‎том‏ ‎числе ‎«Газпром».‏ ‎Может, ‎даже ‎дивиденды ‎наконец-то ‎сможет‏ ‎заплатить, ‎бюджет‏ ‎порадовать.‏ ‎В‏ ‎день, ‎когда ‎на‏ ‎месте ‎газохранилища ‎в‏ ‎Стрые ‎будет‏ ‎один‏ ‎большой ‎газовый‏ ‎факел, ‎а‏ ‎на ‎месте ‎тамошних ‎насосных ‎станций‏ ‎—‏ ‎пыль ‎и‏ ‎кратера, ‎можно‏ ‎будет ‎испытать ‎не ‎только ‎острое‏ ‎чувство‏ ‎удовлетворения‏ ‎по ‎поводу‏ ‎того, ‎что‏ ‎у ‎нас‏ ‎наконец-то‏ ‎немного ‎снизилась ‎геополитическая‏ ‎наивность ‎и ‎наивная ‎хорошесть‏ ‎на ‎верхних‏ ‎этажах‏ ‎элиты,‏ ‎но ‎ещё ‎и ‎оптимистично ‎посмотреть‏ ‎в ‎будущее ‎«Газпрома». Нас‏ ‎и‏ ‎так ‎объявили ‎виноватыми‏ ‎в ‎«использовании‏ ‎газового ‎оружия ‎против ‎Евросоюза»‏ ‎после‏ ‎того, ‎как‏ ‎были ‎взорваны‏ ‎«Северные ‎потоки»,‏ ‎причём ‎они‏ ‎до‏ ‎сих ‎пор‏ ‎это ‎делают. ‎Как ‎говорится, ‎лучше‏ ‎быть, ‎чем‏ ‎слыть. Один‏ ‎сплошной‏ ‎профит. ‎Осталось ‎только‏ ‎убедить ‎наших ‎высокопоставленных‏ ‎любителей ‎демонстрировать‏ ‎миру‏ ‎(и ‎особенно‏ ‎украинцам) ‎нашу‏ ‎хорошесть ‎и ‎приверженность ‎братской ‎любви‏ ‎к‏ ‎избирателям ‎Зеленского.‏ ‎Если ‎к‏ ‎августу ‎прагматики ‎из ‎элиты ‎справятся‏ ‎с‏ ‎этой‏ ‎задачей, ‎то‏ ‎будет ‎идеально. P.‏ ‎S. ‎Там‏ ‎рядом‏ ‎с ‎хранилищем ‎уже‏ ‎прилетало, ‎но ‎били ‎военные‏ ‎объекты, ‎а‏ ‎не‏ ‎газохранилище.‏ ‎Хорошо, ‎но ‎не ‎туда. ‎В‏ ‎Брюсселе ‎горящие ‎военные‏ ‎объекты‏ ‎не ‎заметили. ‎Потерянные‏ ‎миллиарды ‎кубометров‏ ‎газа ‎— ‎заметят. ‎Точно-точно.‏ ‎На‏ ‎собственной ‎шкуре‏ ‎и ‎кошельке.

Из ‎того, ‎что‏ ‎Вашему ‎покорному ‎слуге ‎показывали‏ ‎в ‎плане‏ ‎западных‏ ‎оценок‏ ‎(Рейтер…), ‎получается, ‎что ‎по ‎их‏ ‎мнению ‎у ‎нас‏ ‎временно‏ ‎«вынесено» ‎примерно ‎27%‏ ‎от ‎перерабатывающих‏ ‎мощностей ‎всего ‎парка ‎НПЗ.‏ ‎Это‏ ‎всё ‎(а)‏ ‎ремонтируемо, ‎от‏ ‎нескольких ‎недель‏ ‎до ‎нескольких‏ ‎месяцев‏ ‎в ‎некоторых особо‏ ‎тяжелых ‎случаях ‎и ‎(б) ‎цифра‏ ‎дана ‎с‏ ‎учётом‏ ‎ещё‏ ‎и ‎графиков ‎нормальных‏ ‎ежегодных ‎ремонтов. ‎Оценка‏ ‎Рейтер ‎с‏ ‎учётом‏ ‎их ‎отношения‏ ‎к ‎нам,‏ ‎скорее ‎всего, ‎«потолок», ‎а ‎не‏ ‎«пол»‏ ‎для ‎реальной‏ ‎ситуации. При ‎этом‏ ‎же ‎господин ‎Новак ‎оценил ‎«дополнительный»‏ ‎(т.е.‏ ‎панический,‏ ‎на ‎разгоне‏ ‎эмоций) ‎спрос‏ ‎в ‎20-30%‏ ‎по‏ ‎сравнению ‎с ‎нормой: «ТАСС:‏ ‎Ажиотаж ‎достаточно ‎большой, ‎который‏ ‎примерно ‎на‏ ‎20-30%‏ ‎увеличил‏ ‎спрос ‎искусственно», — сказал ‎Новак. ‎tass.ru/ekonomika/27859395 Итого: ‎ущерб‏ ‎от ‎разгона ‎паники‏ ‎плюс-минус‏ ‎сравним ‎с ‎суммой‏ ‎атак ‎украинских‏ ‎дронов ‎и ‎ракет ‎на‏ ‎все‏ ‎российские ‎НПЗ.‏ ‎Впечатляющий ‎эффект,‏ ‎показывающий ‎наглядно,‏ ‎насколько ‎эффективными‏ ‎могут‏ ‎быть ‎методы‏ ‎информационной ‎войны. Тут ‎можно ‎было ‎бы‏ ‎ругать ‎граждан‏ ‎за‏ ‎доверчивость‏ ‎и ‎панику, ‎но‏ ‎это ‎было ‎не‏ ‎очень ‎справедливо.‏ ‎Украинские‏ ‎атаки ‎по‏ ‎НПЗ ‎—‏ ‎это ‎не ‎новый ‎феномен, ‎локальные‏ ‎кризисы‏ ‎топлива ‎—‏ ‎тоже ‎на‏ ‎самом ‎деле ‎не ‎новый ‎феномен,‏ ‎т.‏ ‎е.‏ ‎на ‎их‏ ‎появление ‎нельзя‏ ‎списать ‎невероятную‏ ‎успешность‏ ‎разгона ‎паники ‎именно‏ ‎в ‎2026-м, ‎ибо ‎плюс-минус‏ ‎аналогичные ‎ситуации‏ ‎были‏ ‎и‏ ‎раньше, ‎в ‎2023-м, ‎в ‎2024-м‏ ‎и ‎в ‎2025-м.‏ ‎Но‏ ‎тогда ‎такую ‎панику‏ ‎врагам ‎не‏ ‎удалось ‎спровоцировать. ‎ А ‎что‏ ‎же‏ ‎такое ‎случилось‏ ‎в ‎2026-м,‏ ‎что ‎у‏ ‎некоторой ‎части аудитории‏ ‎настолько‏ ‎снизилось ‎доверие‏ ‎к ‎официальной ‎коммуникации ‎в ‎целом,‏ ‎что ‎не‏ ‎позволяет‏ ‎эффективно‏ ‎купировать ‎панику, ‎а?‏ ‎А ‎кто ‎это‏ ‎сделал, ‎а?‏ ‎А‏ ‎кто ‎подорвал‏ ‎у ‎некоторых‏ ‎граждан веру ‎в ‎стабильность ‎их ‎структур‏ ‎повседневности‏ ‎и ‎в‏ ‎желание ‎госструктур‏ ‎эту ‎нормальность ‎защищать? Есть ‎всё-таки ‎позитив‏ ‎у‏ ‎нынешней‏ ‎ситуации, ‎при‏ ‎всей ‎её‏ ‎экономической ‎болезненности.‏ ‎Презентации‏ ‎об ‎«архитектурных ‎и‏ ‎социальных ‎успехах» и ‎прочих ‎«методичных контролируемых‏ ‎кризисах», а ‎также‏ ‎про‏ «‎общественный‏ ‎запрос ‎на ‎коллективную ‎жертву ‎ради‏ ‎идеалов» не ‎очень ‎убедительно‏ ‎смотрятся‏ ‎(в ‎том ‎самом‏ ‎Высоком ‎Кабинете)‏ ‎на ‎фоне ‎докладов ‎силовиков‏ ‎о‏ ‎настроениях, ‎которые‏ ‎царят ‎в‏ ‎очередях ‎на‏ ‎заправках . PS: ‎А‏ ‎с‏ ‎бензином ‎всё‏ ‎решат. ‎Проблема ‎в ‎основном ‎логистическая,‏ ‎а ‎паника‏ ‎«выгорит»‏ ‎самостоятельно.

В рамках программы информирования читателей: На флагманском проекте «Кримсон Аналитика» (CrimsonAnalytics) сегодня опубликован монстр-текст [Новостной деск] «Инвестиции во время депрессии» или разговор у кулера В тексте: 0. Ответ на наболевший вопрос аудитории: «Эээээ…‏ ‎Что‏ ‎у‏ ‎нас ‎вообще ‎***ь‏ ‎происходит ‎и ‎какого‏ ‎**** ‎всё‏ ‎так‏ ‎и ‎что‏ ‎вообще ‎с‏ ‎этим ‎будут ‎делать?» ‎ 1. Описание особенностей процесса принятия решений у Большого Начальства по всяким не-приоритетным темам, типа экономики или информационной политики. 2. Дайджест «переобуваний» и/или появления абсолютно удивительных нарративов в исполнении сюрпризных источников: - Около-АП-эшный политолог защищает Набиуллину от «национализаторов» и «экспроприаторов». - Имеющий репутацию «сидящего на темниках и бюджетах от полит-администраторов» телеграммер, специализирующийся, по городским легендам, на запросах в ChatGPT для «уникальной аналитики» для всяких госструктур, внезапно включился в защиту российского бизнеса от шизопатриотической медийки и военкоров. Плюс ещё пару совсем «пикантных» примеров для иллюстрации изменения атмосферы в некоторых московских коридорах. 3. Заметки на полях топливного кризиса и проблем с НПЗ. Чисто на уровне нескольких вайбов. 4. Главная проблема российской экономики (нет, это не НПЗ, даже близко) плюс изменения в монетарной политике, которые вызваны успешным рейдом некоторых уважаемых элитариев на «тумбочку с деньгами». 5. Размышления на полях «финишной прямой СВО», которая позволяет некоторым элитариям игнорировать некоторые проблемы населения, экономики, бизнеса и т.д. 6. Заметки на полях ключевого фрагмента «кризисного» срочного интервью Владимира Путина и прикидки на тему того через сколько времени у администрации Трампа «дойдут до нас руки». В качестве бонус-трека: Блиц-размышления по поводу российских активов, которые имеют шансы пострадать больше всего в ближайшие кварталы, а также их долгосрочные перспективы. Приятного чтения.

Минутка индикаторов европейской милитаризации Как вы знаете, ваш покорный слуга обожает следить за акциями европейского ВПК в качестве индикатора реальной милитаризации (ибо милитаризация требует денег) наших европейских оппонентов. Особенно люблю следить за акциями Rheinmetall AG — эдакого символа европейского милитаризма, компании, которая реально «сделала иксы» с тех пор, как Германия решила ещё один раз использовать свой... кхм... «сектор с большими историческими традициями» (ВПК) в качестве мотора политического и экономического развития страны. (Инсайдеры и политики, сэр). В среду акции Rheinmetall AG сделали минус 18% за день на новости о том, что правительство Мерца отменило заказ на поставку 10 фрегатов, которые должна была делать компания. С начала 2026 года инвесторы потеряли ~50% от цены акций. Правительство Германии обещает заказать боевые корабли в другом месте (и вроде ещё и дешевле, но не факт). При этом стоит процитировать британского финансового специалиста. Аналитик Barclays Афонсо Осорио: «Это стало неожиданностью, негативно повлияло на настроения [инвесторов] и вызвало вопросы о том, как быстро будут меняться расходы на оборону». P. S. «Перевожу на человеческий с политического»: денег или нет, или их изначально не было, или были, но потом их попилили, и теперь их снова нет.

Вот коллеги часто жалуются, что у нас нет русского Polymarket для того, чтобы делать ставки на политические события, а ещё наблюдать за тем, как другие участники рынка делают свои ставки на политические события. Это так. Polymarket (официально) в России нет и, скорее всего, не будет. Но можно проявить смекалку. Вот, например, где можно наблюдать бабки, которые делают ставки по некоторым наболевшим вопросам современности? Где можно посмотреть, как сейчас торгуется тезис: «лонг системных патриотичных либералов против шорта любителей простых, понятных и неправильных решений»? Есть неочевидное решение в плане «где посмотреть счет на табло с бабками» (это не инвестиционная рекомендация, вот прямо серьёзно-серьёзно не инвестиционная рекомендация, это просто иллюстрация политического тезиса). Берём композитный график, созданный из: + Лонг фьючерс на акции Яндекса на Мосбирже - Шорт фьючерс на акции ВК на Мосбирже (можно соотношение умножить на 100, чтобы размерность была красивой). График соотношения как раз новые максимумы обновляет. Поучительное зрелище, как минимум с эстетической точки зрения. PS: Как и котировки Polymarket, это соотношение — не истина, а просто намёк. Именно так к этому и следует относиться.

Заметки по «обвалу» фондового рынка и внутриэлитной дискуссии Насчёт того, что произошло в понедельник, у вашего покорного слуги нет никаких инсайдов, но есть хороший аналитический принцип. Звучит так: «При недостатке данных о действиях какой-то группы людей выбирай самое тупое объяснение, и оно, скорее всего, окажется верным». Кстати, для решений, которые принимаются конкретными руководителями, тоже неплохо работает, но для именно групповых действий работает вообще прекрасно. Соответственно, очень вероятно, что верным является самое тупое объяснение того, что произошло в понедельник, когда «всё попадало, ай-яй-яй, мы все умрём». Вот оно: рыночек («коллективный разум» в основном ритейловых, в основном спекулятивно настроенных участников рынка) российских акций подумал-подумал и очень-очень расстроился по поводу того, что, вероятно, «ставочку не будут снижать» или, по крайней мере, не будут снижать теми темпами, которыми бы ему хотелось. Дальше пошла цепная реакция в виде продаж, а потом реализация принципа «все побежали, и я побежал» в исполнении других спекулянтов, умноженная, видимо, ещё и на маржин-коллы в адрес тех очень смелых (но не очень разумных) людей, которые до сих пор держат на российском рынке какие-то позиции на кредитные деньги. А когда рынки накрываются коллективным маржин-коллом, то распродаётся вообще всё, и прежде всего «залоговое имущество», до которого дотянутся загребущие лапки брокеров. Кстати, пока писал пост, появились новости от брокеров, что маржин-коллы в понедельник были в 5–7 раз больше обычных или даже кризисных уровней. Инвестиционный тезис вашего покорного слуги в отношении российских активов остаётся неизменным: «Мы будем или очень богатыми, или очень радиоактивными». Испытывать какие-то эмоции по поводу происходящего на рынке или в экономике сейчас вашему покорному слуге представляется: а) странным; б) контрпродуктивным. Напомню: осень 2022, лето 2023, «заезд» ВСУ в Курскую область в рамках временно успешной попытки захватить «территорию для обмена» ПЛЮС ещё и целую АЭС. И что? Конфигурация не изменилась: или мы будем очень богатыми (примерно через 12 месяцев от момента, когда в отношении Киева наконец-то начнут применять предложения господина Медведева по снятию белых перчаток), или радиоактивными, если дойдём до ядерного размена из-за повышенной самоуверенности наших оппонентов в том, что «Россия не посмеет». А «так называемый топливный кризис» и всё остальное — это у нас почти ежегодное явление, которое на этот раз усилено резким рейтинг-дайвингом и резким же понижением уровня доверия общества к той части российской элиты, которая у нас отвечает за коммуникацию. Некоторые управленцы где-то квартал прямо качественно поработали над тем, чтобы поломать структуры повседневности россиян под идиотскими (с точки зрения самих россиян) предлогами, а сейчас выясняется, что аудитория отвечает на такое не сегментированным («вот тут верим, а вот тут уже нет»), а тотальным снижением доверия к коммуникации, которая и так сделана в лучшем случае на «3+». Сейчас вырисовываются последствия разборов полётов, ибо рейтинг в российских политических реалиях — это ключевой ресурс. Так как у нас византийская политика и система никого высокопоставленного за глупости сразу (дабы не подрывать «сакральность власти») не отравляет инспектировать дома культуры в тысячах километров от Москвы или решать проблемы речного судоходства, то зримых изменений придётся ждать (исходя из предыдущего опыта) примерно месяцев шесть, хотя некоторые практические эффекты в плане «атмосферы наверху» уже довольно заметны. Из дополнительного позитива: теперь у российской элиты просто не получится завершить конфликт победой (в любом смысле слова) без выкорчевывания некоторых токсичных проблем, принципов и даже персоналий из государственной машины. Прекрасно. Это будет вишенкой на торте (неизбежно победного) завершения СВО.

Политологически-прагматично на полях сегодняшних событий: Чем ‎дальше, ‎тем‏ ‎меньше ‎аргументов ‎(кроме ‎советской‏ ‎ностальгии) ‎будет‏ ‎у‏ ‎любителей‏ ‎идеи ‎«аккуратного спасения ‎избирателей ‎Зеленского ‎от‏ ‎злых ‎колдунов-обманщиков ‎из‏ ‎НАТО» во‏ ‎внутриэлитных ‎спорах. ‎Чем‏ ‎дальше, ‎тем‏ ‎больше ‎веса ‎будет ‎у‏ ‎сторонников‏ ‎идеи ‎«приоритетного‏ ‎и ‎тотального‏ ‎демонтажа ‎украинской‏ ‎инфраструктуры ‎городского‏ ‎энергообеспечения», которые‏ ‎почти смогли ‎добиться‏ ‎своего ‎прошлой ‎зимой. ‎Ну, ‎может,‏ ‎добьются ‎предстоящей‏ ‎зимой. Как‏ ‎там‏ ‎было ‎у ‎Черчилля,‏ ‎«американцы ‎сделают ‎всё‏ ‎правильно, ‎но‏ ‎только‏ ‎после ‎того,‏ ‎как ‎перепробуют‏ ‎все ‎остальные ‎варианты»? Возможно, ‎его ‎оценка‏ ‎чуть‏ ‎более ‎универсальна,‏ ‎чем ‎предполагалась‏ ‎изначально. ‎

В рамках программы информирования читателей: На флагманском проекте «Кримсон Аналитика» (CrimsonAnalytics) утром опубликован ультра-блиц [Новостной деск] «Великая иранская взятка»… в смысле «сделка», и её последствия для России Это короткая заметка на полях того, что происходит с Ормузом, иранским кейсом и американской дипломатией. В тексте: 1. Единственная эффективная тактика США в иранском вопросе и следы её эффективного применения в переговорном процессе вокруг Ормуза. 2. Что конкретно может пойти не так в процессе подписания «окончательной договорённости о том, чтобы окончательно через 60 дней договориться». 3. Что может пойти не так уже после подписания этого самого секретного меморандума по Ирану, а по сути — «меморандума по открытию Ормуза». Так в тексте разобраны последствия успешной американской дипломатии (если меморандум таки подпишут, а пролив таки в пятницу откроют) для: 1. Рынка нефти (привлекаем в качестве экспертов руководителей Shell, Halliburton, Equinor и особенно американской Exxon). 2. Цены на золото. 3. Для российской политической элиты и внутриэлитных дискуссий. Приятного чтения!

Заметки на полях ситуации на рынке нефти 1. Уровень усилий по подавлению роста цен на нефть: космический. Приятно посмотреть. Участвуют все: от США и Японии до Китая. 2. Все факторы, которые используются (проамериканскими, а по сути произраильскими) мейнстримными СМИ, банками и аналитиками для того, чтобы продемонстрировать, что «да ничего страшного, и без Ормуза проживём», являются значимыми, но временными. 2.1. Падение импорта нефти в КНР. Произраильские источники интерпретируют это как «уничтожение спроса» (demand destruction) из-за высокой цены на брент, намекая, что дальше цена пойти не может, опять же из-за «уничтожения спроса». Сюда же подключаются зелёные фанатики зелёной повестки (и/или «зелёной программы» КПК) с воплями о том, что «вот видите, Китаю нефть не нужна, у него везде одни Лисяны бегают, и всё круто и на электричестве». Сюда же добавляют тему о сокращении загрузки (refinery runs reduction) китайских НПЗ, по сути утверждая, что в Китае упал и спрос на нефтепродукты, и спрос на нефть. Комментарий от вашего покорного слуги: «хайли лайкли (олмост) пьюр буллщит». У Китая большие (в том числе подземные, которые со спутников не видно) запасы нефти, купленной у нас по $40 или ниже, потому что они могли себе нас, их любимых партнёров, прогибать так, что многим «в теме» сильно больно было за национальное достоинство. Логично, что, имея крупный запас нефти по $40 и нежелания разгонять панику, Пекин переключился (как и США, как и Япония, как и все, кто может) на потребление из резервов, в той мере, в которой резервы можно успевать (технически, есть ограничения по пропускной способности у любых таких систем) выбрасывать на рынок. Насчёт снижения загрузки китайских НПЗ и некоторых нефтехимических предприятий: это не «уничтожение спроса», а извините, «освобождение складов», т. е. тупо временный переход на распродажу уже готовой продукции, тем более, что КНР как раз начала до конфликта в Иране усилия по зачистке неэффективных предприятий сектора и по борьбе с «затовариванием». Ну вот, это так и выглядит. Всякий «пластик» на складах закончится, бензин-керосин и т. д. — тоже, вопрос в скорости. То, что КНР не публикует эти данные, ну так окей — Япония уже тоже открыто не публикует, и это не признак бесконечных запасов, а скорее нежелание показывать тому же Трампу, сколько конкретно времени осталось до момента, когда КНР будет больно. 2.2. Дальше: Евросоюз и его спрос. Там не уничтожение спроса, там «отложенный спрос»: т. е. действия из серии «сейчас всё слишком дорого, мы не пополняем с нужной скоростью запасы мазута, СПГ и т. д. и ждём, что всё разрулится до осени». Удачи, котаны. 2.3. Насчёт «ой-вей, сейчас американцы проводят суда с „выключенным светом и транспондерами“ по Ормузу, вон вывели целых 100 миллионов баррелей, Трамп заявил!» и насчёт «JP Morgan пишет, что он закладывает в свои модели проход через Ормуз танкеров под американским прикрытием („черный американский флот“, хи-хи, с выключенными транспондерами и огнями) проход на целых 2 миллиона (!) баррелей в день». Насчёт Трампа: эта операция, о которой пишет Трамп, за последний месяц была настолько секретной, что эти физические 100 миллионов баррелей никто на рынке не видел, включая даже министра энергетики США. Насчёт «2 миллиона баррелей JP Morgan»: коллеги, ваш покорный слуга с огромным уважением относится к аналитическим способностям, без дураков, великого американского банка, всегда… за исключением случаев, когда вопрос как-то связан с Израилем. У вашего покорного слуги лежит график от JP Morgan, примерно из 20-х чисел мая, на котором написано, что «так или иначе» (т.е. «точняк-верняк», «one way or another») Ормуз официально (с подтверждением в Совбезе ООН!) откроют 1 июня. Посмотрите на календарь, посмотрите на Ормуз. А то, что рынок нефти офигенно держат в состоянии индуцированного оптимизма, тупизма и амнезии — так это прекрасно. Чем лучше держат сейчас, тем дольше будут хорошие (для нас — инвесторов в нефтяные компании, причём не только российские) цены на нефть потом.