nonamevc

cлайд из дека Moove 2020 года (ссылка) хозяйке на заметку - лучше немного занизить свой TAM в своем пре-сид деке. по итогу, спустя 6 лет, стартап из Лагоса: - достиг темпа роста около $450 млн - купил Kovi (Бразилия) и Tokyo Taxi (Япония) - заключил партнерство с Waymo для управления автопарком AV - расширил деятельность на 13 стран, эксплуатируя 42 000 транспортных средств

при этом сама идея делать доступный рабочий транспорт в африке никуда не ушла и она расширилась на два колеса. мото это рынок дешевле и объёмнее такси, курьеров просто больше. ездят в Африке в основном на дешёвой индийской и японской технике. Bajaj, TVS и Hero это индийские мотогиганты (Bajaj заодно крупнейший в мире производитель трёхколёсных рикш). в индии у этих OEM есть свои кредитные конторы. в кредит там уходит ~75% мотоциклов, в том числе через них. но финансовый слой в Африку они переносить не стали. этот слой сейчас достраивают стартапы. есть прям похожая на Moove модель, например Gigmile и MAX: финансируют водителям те же мотоциклы. Gigmile берёт долг напрямую у Yamaha, TVS, Bajaj и Hero. схема тот же sub-lease, что у Kovi: стартап лизингует байки у OEM и раздаёт водителям. для OEM это по сути новый канал дистрибуции: вместо дилера тут финтех с датой по водителям. а у MAX сегодня 50,000+ прокредитованных водителей, свой скоринг с нуля, разный IoT на каждом байке. параллельно появилась идея делать под гиг-воркеров собственные электробайки. Ampersand в Руанде, Zembo в Уганде, Roam и ARC Ride в Кении собирают их локально, под местные дороги и режим «весь день в движении». экономика тут считается легко. бензиновый бода-водитель в Кении зарабатывает около $19 в день и $6 из них сжигает на топливо. электробайк режет операционные косты примерно на 30%, а Ampersand посчитал, что take-home доход водителя растёт на 45%. проблема одна: электробайк стоит примерно вдвое дороже бензинового, а для водителя с доходом $200 в месяц это неподъёмно. поэтому модель собирают из трёх частей. 1/ батарею выносят из цены байка. ARC Ride продаёт свою Bidii Boda за ~$1,300, на уровне бензиновых аналогов, а батарею водитель не покупает вообще: подписка на свап-сеть, 250+ шкафов на солнечных панелях по найроби и накуру, замена за минуту. это battery-as-a-service: дешёвый вход для водителя, рекуррентная выручка и lock-in для компании. по сути купил машину, которую можно заправлять только на Shell. 2/ кредит чаще выносят к специалистам: кредит на своём балансе означает свой долг и свои дефолты, поэтому доминирует всё-таки связка производитель плюс внешний лендер. 3/ сам байк проектируют под гиг-режим: двойная батарея у Roam Air, геозоны и удалённое отключение при неплатеже у ARC Ride. телеметрия делает байк одновременно и продуктом, и залогом. госполитика тоже помогает немного: эфиопия первой в мире запретила импорт бензиновых и дизельных машин, теперь 60% новых продаж там электрические, выше доля только в норвегии и непале. кения обнулила VAT на электробайки. дошло до того, что кенийский учитель собрал электробайк из бэушных ноутбучных батарей. много кто рассуждает про будущее венчура и технологий. но есть вещи, куда легковесный AI не залезет: выстраивание инфраструктуры где ее нет, кредитование, операционка всё ещё требуют людей и капитала и свежих мозгов. особенно в таких местах как африке. а в слеюущем посте поговорим про то, кто такие инициативы готов поддерживать.

в прошлом я рисерчил такое направление, как vehicle financing. это когда ты даёшь машину в лизинг гиг-работникам, но за счёт умного андеррайтинга делаешь это лучше, чем банк, мфо-шка или кэптив OEM-а. недавно один из лидер этого рынка, Moove поднял seriec C раунд и повод написать подробнее. потребность в таком лежит преимущественно на развивающихся рынках. в штатах Uber-водитель отбивает подержанный седан примерно за полгода-восемь месяцев чистого дохода. в бразилии, где-то за два-три года. и это ещё без процентов по кредиту. а с кредитом в банках у таких гиг-водителей всё плохо. занятость неформальная, у водителя нет ни залога, ни кредитной истории, часто нет даже банковского счёта. мфо закладывает риск в ставку, которая заходит в разных странах до 31%. для ride-hailing кто выигрывает supply, тот выигрывает рынок, и поэтому нужно задумываться, как подключить водителя к платформе без машины. держать машины у себя на балансе никому не хочется. в рф яндекс придумал, как работать с таксопарками, но в других странах убер модель маленьких таксопарков либо уничтожил, либо её вообще не существовало. классический лизинг с высокорисковыми гиг-драйверами связываться тоже не хотел. но в итоге работать с флит-партнёрами оказалось надёжнее, чем с водителями-одиночками: ещё на конец 2023-го Uber репортил, что 18% supply-часов убера шло через флит-партнёров. этот разрыв и закрыл нео-лизинг. идея простая: можно андеррайтить не по кредитной истории, а по заработку на платформе, списывать платежи как процент от недельного дохода. и рейзить под это по мультипликаторам tech-компаний. ride-hailing с интересом запрыгнуть в такое партнерство, дадут дешевый долг / мезанинный капитал. модели очень разнятся. в индии есть Everest Fleet: контора сама владеет 18,500+ машинами в семи городах, а водителям даёт планы от аренды до drive-to-own. риск-менеджмент, обслуживание, страховку берёт на себя. Uber дважды в них вложился и это крупнейший флит-партнёр убера в индии. правда, за индию контора так и не вышла. в нигерии появился Moove. он встраивает кредитный скоринг прямо в ride-hailing и доставку. модель asset-heavy: на долг выкупает машины себе на баланс и отдаёт водителям в drive-to-own. по такой же модели в перу появился Leasy, а в бразилии в то же время появился Kovi, его сделали выходцы из 99, местного конкурента Uber. эти наоборот играли в asset-light: машины не покупали, а лизинговали у OEM и лизинговых контор и пересдавали водителям в подписку. без кредитной проверки, с выкупом с 13-го месяца. правда, имо, asset-light тут только на бумаге: лизинговые обязательства это тот же долг. Kovi поднял ~$145m, но дальше series B (2021, $104m от Valor и Prosus) не ушёл. ARR в 2021 был $45m. в 2023 убыток R$285m, в 2024 ещё R$195m при отрицательном капитале. в январе 2025 Moove забрал их целиком за стоки, сумму не раскрыли (ARR к сделке почти цифры 2021). Moove же ещё в 2024 получил series B на $100m при оценке $750m. раунд лидировал Uber. и в конце того же года нигерийский стартап вдруг понял, что у его бизнес-модели две составляющие: управление флитом и кредитование. и решил разъединить эти продукты. так компания стала партнёром Waymo в штатах: кредиты робо-такси давать не нужно, а вот управлять флитом и давать сами машины это интересно. по сути это разделение бизнес-модели по типам рынков. на развивающихся дефицит это кредит: водитель живой, машина дешёвая, деньги дорогие. там Moove финтех, зарабатывает на кредитном спреде и риск-менеджменте водителей. на развитых всё наоборот. кредитная пенетрация и так 70–80%, а с приходом робо-такси заёмщик вообще исчезает, кредитовать некого. дефицитом становятся операции: депо, зарядка, клининг, диспетчеризация тысяч машин. там Moove оператор инфраструктуры, зарабатывает сервисной выручкой с Waymo. показательно, что своё кредитование водителей Moove в штаты даже не привёз: вход в США случился сразу B2B-контрактом. риски тоже меняются: вместо дефолтов водителей резидуальная стоимость флота и зависимость от одного клиента. Waymo упёрся в ту же проблему, что ride-hailing десятью годами раньше: машины. при этом поездки выросли со 100 тысяч в неделю до полумиллиона меньше чем за два года, четыре города запускали за один день. понятно, что в такой момент выгоднее открывать новые города, чем возиться с менеджментом машин. и вэймо сделал то же, что платформы до него: отдал машины партнёрам. Moove оперирует их флот в финиксе, майами и лас-вегасе: fleet operations, депо, зарядная инфраструктура, диспетчеризация. под эту историю Moove в августе 2026 анонсировал series C: $250m при оценке $2.1b, лид Mubadala, в ко-лидах Woven Capital, венчурный фонд тойоты. параллельно компания активно набирает долг под заявленный план до $1.2b под автономный флот. сами машины Waymo, кстати, пока не у Moove на балансе: компания оперирует чужой флот, а выкуп роботакси это заявленная цель этого долга. рост в этой модели всегда означает финансировать больше физических ассетов. скептики тут вспоминают про классическую ловушку флит-менеджмента, которая переезжает и в AV: слой низкомаржинальный, выигрывается только глобальным масштабом. отсюда вопросы к оценке: $2.1b при $420m ARR (это вся компания, EM и DM вместе) это 5x выручки для бизнеса, который по сути флит-менеджер с финансированием. плюс резидуальный риск: следующее поколение робо-машин будет дешевле и лучше, а на балансе останется флот вчерашних, купленных в долг. и в очередь за тем же куском встают рентал-конторы: Avis уже управляет парком Waymo в далласе, Hertz зашёл в AV через программу .

недавно прошёл imo 2026 (международная математическая олимпиада). обычно это мероприятие любят за то, что можно посмотреть, где лучше всего в мире дети умеют решать сложные задачи царицы всех наук, и кого можно захайрить в хэдж-фонд через 5 лет. но с недавних пор туда стали допускать llm и это стало отдельным зрелищем. и в этом году opus 5 идеально решил imo 2026: 42/42 балла. это пока единственная модель, которую успели прогнать по задачам олимпиады, и она сразу показала идеальный скор. на примере таких событий очень занятно наблюдать за скоростью прогресса. openai и google в прошлом году тоже взяли на imo золото. при этом скор там был не идеальный, как у opus 5, и вообще это были внутренние специально затюненные модели компаний, недоступные обычным пользователям. вообще в теме ии и математики происходят невероятные вещи: модели чуть ли не каждую неделю делают открытия по задачам, которые я едва могу прочитать. модель openai опровергла гипотезу эрдёша 1946 года про единичные расстояния (80 лет считалось, что лучше квадратной решётки не бывает; оказалось, бывает), и филдсовский лауреат гауэрс назвал это вехой ai-математики. а alphaproof nexus от deepmind автономно закрыл 9 из 353 открытых задач эрдёша. imo тут выглядит разминкой. но если интересно следить за людьми, то небольшая статистика: 1/ 666 участников из 117 стран. 55 золотых медалей, 105 серебряных, 189 бронзовых. идеальный результат у семерых. золото разъехалось по 31 стране. 2/ китай: все шесть участников взяли золото, 232 балла из 252 возможных и три идеальных 42/42 из семи на всю олимпиаду. следом сша (207 баллов, четыре золота) и россия (196, тоже четыре). 3/ семь из десяти лучших команд азиатские: китай, сингапур, вьетнам, корея, индия, кндр, япония. кндр к слову, на девятом месте, выше японии, франции и германии. 4/ словакия взяла два золота, больше, чем германия и франция вместе. по золоту у боснии, северной македонии и грузии. а у нидерландов, швеции, норвегии, дании, бельгии и финляндии на всех ни одного золота или серебра, только бронза. 5/ лучшая команда западной европы, франция, всего лишь #15. без единого золота, зато пять серебра. из той же серии ровных команд без звезды: бразилия (#11, тоже пять серебра это лучший результат в латам), казахстан (#22) 6/ отдельное наблюдение про происхождение. в сборной сша за последние десять лет примерно две трети участников с китайскими фамилиями, ещё ~15% с индийскими (считал по фамилиям, так что оценка грубая). в этом году из шести человек, трое ванов и один яо. ещё решил чекнуть, где сегодня работают олимпиадники, особенно когорты последних 5–10 лет. данные местами шумные, так что оставляю на ваше усмотрение. свежий срез по ~18 000 медалистов (карьера прослеживается примерно у половины): 36% уходят в академию, 22% в тех, 12% в квант, фаундеров всего 4.5%. топ работодателей в абсолюте: google 212 человек, meta 86, deepmind 49, jane street 47, openai 38. ai-лабы теперь в топе, хотя такой категории ещё недавно не существовало: в двадцатке также nvidia (22), anthropic (15) и mercor (14). на 15-й строчке отдельная категория «stealth startup»: 16 медалистов прямо сейчас пилят что-то неанонсированное. еще любопытно, что многие в лабах работают в safety и интерпретируемости (deepmind, anthropic, transluce). тренд по когортам тоже читается: в конце 90-х phd получали 75–95% золотых, у когорт 2010-х уже 60–80%, остальных перетягивают квант и лабы. по вузам концентрация: самый частый бакалавриат медалиста это mit (536 человек, 12% всех), дальше кембридж (321) и, неожиданно, тегеранский шариф (135) , выше принстона, гарварда и стэнфорда. ну и на случай, если вы переживаете, что где-то что-то не успели, помните: дарио амодеи был в сборной сша по физике, но в финальную пятёрку на олимпиаду так и не прошёл. ставьте лайки, сделаю доп разбор на другие предметы (физика, информатика, химия). и как бонус посмотрю на карьерные пути победителей кенгуру и русского медвежонка. ссылки откуда брал данные [1] [2]

вроде сегодня есть миллион способов перевести деньги сотруднику или фрилансеру даже в самые сложнные контуры.  но когда компания обрастает людьми и подрядчиками, менеджерить всё это становится сложнее. пока у тебя один-два подрядчика, всё работает и так.  но потом приходят более крупные клиенты и вместе с ними security review, где спрашивают, кто написал конкретный кусок кода и есть ли договор с автором.  или начинается due diligence, на котором нужно показать все договоры, платежи и зависимости от подрядчиков. удобно, когда всё это хранится и управляется в одном месте в 0 дня.  с этим помогает Mellow.  они закрывают весь контур: договоры, документы, передачу IP, комплаенс и платежи,  в том числе безопасные выплаты в РФ и РБ. есть и режим работы по прямым договорам, если важнее снизить стоимость и оставить только управление процессом. честный, нерекламный вывод: у каждой операционки должна быть история. и заводить её лучше сразу, а не восстанавливать по кусочкам во время due diligence. #годнаяреклама

даже попал в список самых уважаемых венчурных дата-экспертов, на почетном 95 месте ну а если по сабжу интересно что-то еще почитать, моя статья про дизайн ddvc для развивающихся рынков (вроде сюда не кидал)

пару месяцев назад я выступал на онлайн-конфе, посвященной использованию AI в VC. два года смотрел её краем уха как зритель, а недавно позвали выступить. тема доклада была не столь важна, как наблюдение за тем, что вообще обсуждают. 2023 — построение инфраструктуры скрапинга, мониторинг хитрых сигналов, модели для скоринга стартапов. 2024 — как использовать llm для личного перформанса (чтение деков, подготовка market research, сорсинг). 2026 — агенты, агенты, агенты. в 2022 умение скрапить линкедин в поисках фаундеров в стелсе делало тебя одним из самых прошаренных VC, но в 2026 это базовый минимум. данные по твиттеру и линкедину сегодня доступны любому фонду. куча вендоров продают сигналы типа «ex-databricks founder in stealth». как выглядят дата-продукты, которые обычно продаются инвесторам. всё зависит от типа инвестора. 1/ для сида и пре-сида сейчас куча агрегаторов сигналов. в основном это разного рода манёвры вокруг поиска фаундеров в stealth-режиме. понятно, самая простая эвристика это глянуть в линкедине, что многие инвесторы и делают. но многие пытаются найти и заэгеджиться когда фаундер еще где-то работает. еще тут локация (ну то есть ты можешь ногами дойти, пиво матчу попить с фаундером) решает. 2/ отдельная задача — искать по сигналам типа роста загрузок, выручки, трафика. это требует большого ресурса скрапинга или закупки дата-сурсов с последующей агрегацией, но в целом тема интересная. я сам пользовался подобными тулами. видел, еще и более продвинутые вещи, которые делают внутренние команды. например, делают агентов, которые мониторят тикток, чтобы ловить консюмерские продукты. или мониторят гитхаб-профили сильных инженеров: какие oss-проекты те начинают замечать и так пересобирают граф звёзд гитхаба каждые шесть часов. 3/ если вы имели дело с инвесторами класса «who else is investing», для них тоже есть продукт это сталкеринг интереса tier-1 vc. мониторинг, что лайкает и на кого подписывается партнёр большого фонда, чтобы можно было быстро зайти со-инвестором. 4/ отдельный сегмент, продукты для корпоративного скаутинга. это что-то на стыке прокьюрмента, поиска инноваций, корп-дева и тд. этим, например, занимается cb insights. нужно ли вам покупать продукты? это может быть полезно, тем более прайс не такой уж большой даже для маленького фонда. больше вопрос в том, что именно вы покупаете. в общем, и правда куча задач стала проще с агентами. тот же NFX (одни из адоптеров data-driven vc) сократил инженерную команду, а не инвестиционную: дата-инфраструктура сама стала коммодити (ну или читай - аналитик может сам запромтить пайплайн, держать инженера, кто не сорсчит сделки - непрактично). AI обрушил стоимость и время создания market maps и базовых тезисов. но будем честны: для og vc это никогда не было дифференциатором. vc выигрывают не потому, что у них есть данные, а потому, что они по-разному их интерпретируют. два человека смотрят на один и тот же набор метрик и приходят к противоположным выводам. цена вообще неверная метрика тут (NFX подсчитали, что скрининг агентами на выборке 61 814 стартапов оказался в ~1000 раз дешевле аналитика: $0.07 против $70 при том же качестве). данные для оригинации сделок это базовая гигиена, которая продумывается на этапе фандрейза фонда. нашел даже статут под это: качество пула бьёт качество отбора. улучшение пула сделок на 1.5% поднимает успешность портфеля до ~9%, улучшение навыка отбора на 10%, только до ~7%. наверное, сама идея, что алгоритмический vc даёт тебе альфу, пока не сильно подтверждается, даже несмотря на все прорывы в доступности информации. помогает сорсить, но не факт, что этот tech даёт какое-то преимущество, чтобы в хорошую сделку зайти. перформанс достигается старыми методами. из всей этой затеи я верю больше в research-driven сорсинг. есть фонды, которые мониторят цитирования научных статей и спящих красавиц в академ-литературе: работы, которые годами лежали незамеченными, а потом резко набирают цитирования. у одного фонда compound есть хорошая статья (2023 год) про то, как они познакомились с фаундерами ещё в лаборатории и рано зашли в голосовые модели (deepgram, 2016), автономное вождение (wayve, 2017) и world models (runway, 2018). думаю, что самая верная тема сегодня поднять под это фонд с data-driven флёром.

сгонял недавно на 10 дней в Перу. случайно обнаружил, что это 50-ая страна, которую я посетил; на таких объёмах уже можно и в тревел-блогеры идти так что держите небольшой обзор. 1/ за 10 лет в стране сменилось 9 президентов. самый упорный (Дина Болуарте) продержался лет 3.5, а самого быстрого (Мануэль Мерино) снесли через 5 дней. по конституции парламент может импичнуть президента 2/3 голосов за расплывчатую «моральную неспособность». я попал в финальную часть выборов. вся стратегия последних лет сводилась к тому, чтобы голосовать против «фухимористов». Альберто Фухимори это этнический японец, родившийся в Лиме. выучился на инженера, преподавал в аграрном университете, а в 1990-м внезапно для всех выиграл выборы. фигура двоякая: с одной стороны, с ним связывают разгром левых маосистов и победу над гиперинфляцией. в 1990-м цены росли на ~7480% в год; Фухимори, едва сев в кресло, снёс субсидии и контроль цен разом (бензин подорожал на ~3000%). 410% уже в 1991-м, 74% в 1992-м, а к 1997-му инфляция сдулась до однозначных чисел. но с другой стороны запомнился, как диктатор. в 1992-м устроил самопереворот: разогнал парламент, приостановил конституцию и стал править указами. при нём работали эскадроны смерти и всесильный теневой шеф разведки Монтесинос. и самое тёмное. в 1996–2000 по госпрограмме простерилизовали 270–300 тысяч женщин, в основном коренных и бедных, «с гор», чтобы небелые слои меньше размножались. своего рода геноцид, направленный на этнические меньшинства. поняв, что его всерьёз могут закрыть, в 2000-м Фухимори уехал в Японию и оттуда прислал факс с отставкой. Япония своих (в том числе этнических японцев; двойного гражданства нет) не выдаёт. видимо, решив, что не хватает латиноамериканского хассла, в 2005-м зачем-то приехал в Чили — где его и приняли, и выдали Перу. отсидел лет 16, вышел по удо по состоянию здоровья, в свои 86 заявил, что снова идёт в президенты (в латаме отсидка на политический вес влияет только положительно), но не успел и умер. а в неделю, когда я приехал, как раз досчитали голоса новых выборов. выиграла Кейко Фухимори, дочка Альберто, до этого трижды проигрывавшая. давит ровно ту же строгую линию отца: хочет раздавить преступность и мечтает построить мега-тюрьму по образцу сальвадорской CECOT, милитаризировать границы и депортировать нелегальных мигрантов. так она станет той самой 9-й президентшей за десятилетие. хронический паралич демократических институций вновь узаконил авторитарный бренд и избиратель начал вспоминать авторитаризм 1990-х не как общественную травму, а как период утраченной государственной эффективности. 3/ мне это очень почему-то напомнило филиппины, где недавно в президенты вернулся Бонгбонг Маркос — сын неоднозначного Фердинанда Маркоса. вообще я не мог отделаться от ощущения, что перуанцы очень напоминают внешне филиппинцев. 4/ по безопасности всё как в любой америке: по одним районам гуляешь, по другим нет. преступность с годами к сожалению растёт. рэкет за пять лет подскочило почти в 5 раз, рэкетят уже не только малый и средний бизнес, но даже школы. больше всего контроля у Tren de Aragua, венесуэльская банда, которая с волной миграции расползлась по югу континента; в Перу её официально, с 2024-го, зовут «врагом нации номер один». в июне 2026-го главаря банды грохнули в совместной операции США и Венесуэлы, но толку мало: ячейки давно живут сами по себе, дробятся на новые бренды и уползают из столицы в горы и джунгли. хотя говорят, что в 2026 стало лучше. те районы, куда раньше лучше было не заходить уже вполне ок. еще заметил, что на улице много стройки и капитальный проектов. возможно в этом есть какая-то связь. 5/ Фухимори дал Перу возможность выделяется в регионе. редкий островок макростабильности: низкая инфляция, крепкий соль, независимый цб. поэтому, в отличие от вечно штормящей Аргентины, бизнес тут научился жить обособленно от всех пертурбаций, почти на автопилоте, кто бы ни сидел в президентском кресле. 6/ за всю десятилетнюю чехарду местная валюта выросла с 2.8 → 3.9 за доллар. инфляция держалась в однозначных числах, госдолг ~20–35% ввп. под политическим штормом спокойно тикает технократическое ядро: центробанк и минфин, которые не трогает ни один президент. 7/ ковид уронил ввп на 10.9% (один из худших обвалов в мире — слабое государство плюс ~70% серой экономики), и бедность за год скакнула с 20% до 30%, откуда так толком и не вернулась. а рост тихо сдулся с ~6% сырьевых 2010-х до 2–3% сейчас. то есть перу это две экономики: стабильная макро-оболочка, которой плевать кто президент, поверх хрупкой реальной — с гигантской неформальностью и бедностью, которую чехарда так и не чинит. 8/ в перу нет импортных пошлин и есть порт. поэтому нет таких проблем с тачками, как в Аргентине и Бразилии, улицы моментально заполонили китайские бренды. 9/ две главные кухни — севиче и чифа (южно-китайская). если с первым всё интуитивно, у второго интересная история: в 19 веке на работы приехали китайцы из Гуандуна, адаптировали свою еду под местные продукты, а потом зашло и самим перуанцам. большие порции, компанейский формат. так что если вдруг наткнётесь на перуанско-кантонскую кухню, смело пробуйте. 10/ сейчас Китай это торговый партнёр №1 десять лет подряд, зфта с 2010-го. берёт в основном сырьё: горнодобыча это 80%+ экспорта в кнр, больше половины медь (перу вторая страна в мире по меди). 11/ причём медь всё чаще китайская уже на уровне собственности. крупнейшие рудники держат китайские госкомпании: Las Bambas (MMG / Minmetals), Toromocho (Chinalco), железорудная Marcona (Shougang). в 2024-м почти пятую часть всей перуанской меди дали всего две китайские конторы. 12/ Китай построил мегапорт Чанкай под Лимой, открывал лично Си в ноябре 2024-го. это крупнейший глубоководный порт на всём тихоокеанском побережье Южной Америки: принимает суда, которым больше негде причалить на континенте, и вдвое сокращает путь в Азию. по сути китайские ворота в Латам в обход США. 13/ ехал я, смотреть Мачу-Пикчу. виды невероятные, но само место мейнстрим. мне гораздо больше зашла Священная долина вокруг Куско, туристов меньше, а виды не хуже. 14/ перуанцам вообще повезло: инки оставили кучу следов. и самое потрясающее, даже не могучие террасные города, а простые улицы. в Куско и Ольянтайтамбо можно найти улицы времён инков и пре-инков, которая жива и функционирует до сих пор. когда пришли испанцы, они лишь слегка допиливали имеющееся: кладка стен инкская, дверь испанская. 15/ если пройтись по самым богатым районам Лимы, то наверное верно будет заметить, что ~80% сделали своё состояние на майнинге (нет, дорогие крипто-бро подписчики, на другом майнинге). горная руда ~половина всего перуанского экспорта уже лет двадцать (в 2023-м рекордный 51%), а вся экономика дышит в такт медному циклу — рента с недр скачет от 2% до 12% ввп вслед за ценой на медь. перу вторая страна мира по меди после Чили. 16/ и он до сих пор даёт возможности. большие фиды принадлежат крупным коммодити-трейдерам и производителям, зайти «в белую» — это наверное $200м костов. но, как рассказал один знакомый, отличный бизнес можно сделать и в серой зоне на участках, граничащих с разрешёнными для добычи, но без документов: окупаемость рудника около 6-7 месяцев с костами $200к (это с его слов, конечно это не инвестицонная рекомендация). самая чёрная зона это удел картелей, добыча в полностью запрещённых зонах или на землях резерваций коренного населения. 17/ то есть, кто преуспел в жизни скорее всего как-то связан с майнингом. верхний средний класс комфортно чувствует себя в корпоративном мире, получая 14 официальных зарплат в год и предсказуемый рост. 18/ стартапы в стране есть, я даже в один как-то инвестировал. но значимых местных фондов или офисов больших игроков тут нет. 19/ в Лиме очень редко идёт дождь. мой знакомый, кто живет там, за 4 года не видел его ни разу. виновато холодное течение Гумбольдта: остужает воздух у берега, а Анды добивают «дождевой тенью». вот и получается прибрежная пустыня с вечным туманом-моросью.

8/ пост-советской России посвящено сразу несколько сюжетов. когда союз начал сыпаться, уроженец Ташкента Лев Черной поставлял товары глинозёмному заводу в Казахстане. живых денег у завода не было, поэтому платил глинозёмом. красноярский комбинат, куда этот глинозём шёл на переплавку рассчитывался алюминием. с этим металлом на руках Лев в мае 92-го пришёл в московский офис британского трейдера Дэвида Рубена (Trans-World Metals). тот не поверил на слово, и в ту же пятницу они улетели в Красноярск. Рубен на месте выдал аванс под будущий алюминий. к 94-му Trans-World контролировала около половины российского выпуска и, по оценке одного инвестбанка, была второй алюминиевой компанией мира после Alcoa. в 2000-м Рубены продали российские активы группе Абрамовича за $575m из них потом собрали РусАл. сами братья сегодня №2 в Sunday Times Rich List с £26.9 млрд, в честь братьев сегодня назван колледж в Оксфорде (за счет их филантропических талантов). история российского нефтетрейдинга 90-х рассказывается с двух советских музыкантов-эмигрантов. Вячеслав Смолоковский и Григорий Янкилевич играли по московским ресторанам на пианино и гитаре, а потом эмигрировали в Польшу и торговали компьютерами и холодильниками. пока их клиент из Тюмени с экспортной лицензией не позвал их в нефть. их J&S к середине 90-х возила 60% польского импорта сырой нефти по «Дружбе», а потом первой раскатала маршрут российской нефти в Китай, морем через Гданьск. в 2004-м они отдали управление женевским трейдерам Дюнану и Джегги. те переименовали компанию в Mercuria, и уже в 2009-м она делала рекордные $454m чистой прибыли за год. параллельно ленинградский инженер-электромеханик Геннадий Тимченко и швед Торбьорн Торнквист конкурировали за экспорт российского мазута через Эстонию. вместо войны на истощение они объединились и в 2000-м появился Gunvor (шведское женское имя, «бдительная в бою»). время было соответствующее: бизнес-партнёр Торнквиста к тому моменту был предположительно убит, и сам он на год перестал ездить в Россию. за десять лет к 2018-му Mercuria и Gunvor заработали ~$6.6 млрд, и почти всё это разошлось на шестерых основателей. 9/ позиция трейдеров стала определяющей для целых стран. Glencore дважды выручала Роснефть. в 2013-м вместе с Vitol собрала ~$10 млрд предоплат под покупку ТНК-BP, крупнейший oil-for-loans в истории. в декабре 2016-го вместе с катарским фондом выкупила 19.5% Роснефти за €10.2 млрд, вложив своих всего €300m. Глазенберг (CEO Glencore) за это получил от Путина орден Дружбы. Чаду Glencore с 2013-го надавала кредитов под нефть: $300m → $600m → ещё $1.45 млрд на выкуп доли Chevron у госкомпании. зачем трейдеру кредитовать страну, которой не даст в долг ни один банк? затем, что возвращают не деньгами, а баррелями. предоплата гарантирует поток нефти на годы вперёд, и пока долг не погашен, весь экспорт страны идёт через тебя. когда нефть упала, долг оказался ~15% ВВП, а в ковид больше 85% процентных платежей страны по внешнему долгу уходило одной Glencore. 10/ аполитичное пиратство сменилось US-центричностью. значительная часть мировой торговли сырьём номинирована в долларах, и Вашингтон в какой-то момент понял, что доллар это рычаг. в 2014-й: BNP Paribas, исторически главный банк для commodity trade и крупнейший кредитор трейдера Trafigura с первых её дней, получил рекордные $8.97 млрд штрафа за долларовые проводки для Судана, Ирана и Кубы. сама Trafigura при этом ни в чём не обвинялась, но банк тут же срезал ей ~$2 млрд линий. после этого трейдеры стали частыми гостями в Вашингтоне, а комплаенс статьёй расходов. 11/ индустрия в этом виде постепенно изживала себя. трейдеры жили на асимметрии информации и её съела прозрачность. спутники следят за каждым танкером. а терминал, который стоит на каждом столе, построил бывший commodity-трейдер Майкл Блумберг. плот-твист - его уволили из Salomon Brothers как раз после того, как её купила коммодити-трейдинговая Phibro. 12/ в какой-то момент компаниям стало нужно много капитала: asset-light торговля оказалась под угрозой, надо было перестраиваться в asset-heavy (скупать НПЗ, шахты, терминалы, элеваторы). и пришлось выходить на IPO. до IPO широкая публика вообще ничего не знала: одни из богатейших компаний мира десятилетиями росли без прессы, обложек и отчётности: shell-компании, офшоры и частная собственность отлично прятали масштаб. Vitol и Trafigura частные до сих пор и живут на синдицированных банковских линиях и бондах. Cargill, крупнейший агротрейдер планеты и крупнейшая частная компания США, тем более. 13/ и тот шарм, когда можно было делать то, о чём лучше никому не знать, пропал. Glencore вышла на IPO в мае 2011-го (~$60 млрд оценки). впервые все увидели цифры и семерых свежеотчеканенных миллиардеров. публичность изменила культуру. раньше ты заносил взятки африканским клептократам, а теперь вынужден на серьёзных щщах что-то рассуждать про ESG-политику. 14/ профессия жива, пока в мире случаются аутлаеры. в ковид WTI 20 апреля 2020-го закрылся на -$37.63 за баррель& впервые в истории. часть физических баррелей трейдеры буквально получали с доплатой от продавца. стратегия: скупить, залить в зафрахтованные танкеры, которые болтаются в океане без пункта назначения, захеджировать контанго фьючерсами и дождаться разворота. 2020-й стал рекордным годом сразу у всех: Vitol ~$3 млрд чистой прибыли, Trafigura +84%, рекордный трейдинг у Glencore. 15/ окно, впрочем, не закрылось, оно переехало из западных стран. свой «Марк Рич» вырос на иранском направлении, Хоссейн Шамхани (сын экс-секретаря Совбеза Ирана), блендит иранскую и российскую нефть и продаёт в основном в Китай. санкции США/UK/EU догнали его только в 2025-м. в Китае таким трейдером стал отставной военный Ян Цинлун по прозвищу Crazy Yang. в 94-м «высокопоставленные друзья из армии» попросили его оформить иранскую нефть, которой Тегеран расплачивался с Китаем за оружие времён ирано-иракской войны. так появилась госконтора Zhuhai Zhenrong. к 2001-му через неё шло 16% всего китайского импорта нефти. в 2012-м она стала первой китайской госкомпанией под американскими санкциями за Иран — и просто ушла глубже в тень. 16/ книга вышла в 2021-м, так что самый сок последних лет в ней отсутствует. но тезис подтвердился идеально: большим трейдерам в санкционный арбитраж заходить стало нельзя и зазор заняли ноунеймы. в декабре 2022-го больше половины российского экспорта нефти (~1.4 млн баррелей в день) везли шесть контор из Гонконга и Дубая, о которых никто никогда не слышал: Nord Axis (521 тыс. б/д), Tejarinaft (244), QR Trading (199), Concept Oil (152), Bellatrix (151) и Coral Energy (121). дальше сеть только мутировала: Coral переименовалась в 2Rivers, в декабре 2025-го ЕС навесил санкции на её людей, а в 2026-м FT вскрыла вокруг неё сеть из 48 компаний, прогнавшую российской нефти на $90 млрд. где фигурировал Эппингер из начала поста. его первая сделка прошла через компанию Муртазы Лакхани, фиксера, который в книге носил кэш Саддаму Хуссейну за Glencore. в декабре 2025-го Лакхани попал под санкции ЕС уже за российскую нефть. хотя и старой школе тем временем прилетает: за взятки в Нигерии, Бразилии, Венесуэле и ДРК американский суд в 2023-м утвердил Glencore ~$700m штрафа (всего по миру набежало ~$1.5 млрд). Vitol ещё в 2020-м отделалась $164m за Бразилию, Эквадор и Мексику. профессия - это сочетание уникальных скиллов: считать быстрее рынка, улавливать культурные особенности и заводить друзей в странах, с которыми мало кто хочет иметь дело. как говорят в женевском металлотрейдере Transamine: трейдера скорее уволят за то, что он сводил контакт на плохой ланч, чем за убыточную сделку. в основе роста потребления лежит рост использования природных ресурсов. и общество доехало до нынешнего уровня только благодаря дешёвой и легко доступной энергии. кому-то нужно делать последнюю милю и брать на себя риск (и обогащаться на этом) p.s. если зайдёт и захочется глубже, там же советуют продолжать: King of Oil (биография Рича, по ней и снимают фильм с Мэттом Деймоном), Merchants of Grain, Invisible Giant (про Cargill) и Slippery, мемуар бывшего трафигуровца.

как-то в начале года я зацепился на статью про немецкого трейдера на FT, который наторговал подсанкционной российской нефтью на $250m. Christopher Eppinger, 31 год, родился под Гамбургом в семье немецких переселенцев из СССР. после февраля 2022 сделал в Дубае компанию CE Energy и за 30 месяцев прогнал через неё ~$2 млрд российской нефти. статья немного странная (ну как бы о таких вещах лучше не кричать). в начале 2025-го, когда американцы начали вешать санкции на дубайских трейдеров и он свернул российскую торговлю, переименовал компанию в Petrichor и в апреле 2026 объявил, что вкладывает до $60m в Гайану. санкции на него так никто не наложил. тогда же я подсел на r/Commodities, начал копать историю коммодити-трейдинга и наткнулся на очень годную книгу, The World for Sale, написана в лучших традициях мэтра Майкла Льюиса (liars poker, flash boys, the big short и тд). авторы — Javier Blas и Jack Farchy, колумнист и репортёр Bloomberg по энергетике и сырью / оба до этого в FT если вам интересны или не очень знакомы имена Marc Rich + Co, Philipp Brothers, Vitol, Gunvor, Glencore, Trafigura, Mercuria, Cargill то книга зайдет. для себя заметил, что мне нравится как-то суммировать прочитанные книги, а вам нравится ставить лайки под такие посты, так что краткое саммари: 1/ отцы-основатели индустрии процветали за счёт asset-light модели. по сути они маркет-мейкеры физического мира: покупать сырьё у тех, у кого оно есть, и продавать тем, кому оно нужно. владеть ничем не обязательно. 2/ добрая часть книги про Марка Рича (Marcell David Reich). родился в еврейской семье в Антверпене. в мае 1940-го, за неделю до входа немцев в город, отец вывез семью во Францию на специально купленном чёрном ситроене. дальше лагерь беженцев в Марокко, и в 41-м они добрались до Штатов. поступил в NYU, но после первого курса дропнул и пошёл работать в Philipp Brothers, главный металлотрейдинговый дом эпохи. джунов там годами гоняли по всем отделам с самых низов, пока не докажешь лояльность фирме. Ричу отдали ртуть и он сделал на ней имя и репутацию человека, готового ехать туда, куда никто не рвался: Ла-Пас, Гавана времён революции, потом мадридский офис. из Philipp Brothers они с Пинкусом Грином ушли, когда им отказали в бонусах по $500k — при том что перед этим они принесли фирме иранский контракт века. вывод, который делает индустрия до сих пор: главный актив трейдера это люди, и если суперприбыльным людям не платить, они уходят и делают свои фирмы, унося за собой все контакты. закончилось всё тоже по-трейдерски. в 92-м компания попыталась закорнерить рынок цинка. цена за два месяца рухнула на четверть, начались маржин-коллы. старшие партнёры ушли, нефтяной деск в феврале 93-го уволился в полном составе, и банки потребовали от Рича разруливать. в марте 93-го он согласился продать контроль собственным трейдерам во главе с Вилли Строттотте. контракты подписали в ресторане напротив офиса, без рукопожатий. в 94-м сотрудники выкупили остаток и переименовали компанию в Glencore. 3/ само явление «emerging markets» по сути изобрели трейдеры, когда торговые дома уже десятилетия сидели в Индии, России, Китае и Индонезии, куда ни один западный банк или инвестор ещё не совался. они и были мостом между EM и DM: в одну сторону - сырьё из бедных стран потребителям богатых, в обратную - капитал туда, где никто больше не кредитовал. например, Rich + Co для Ямайки была буквально банком последней инстанции. когда стране нечем было платить, компания за выходные развернула на остров танкер нефти вообще без подписанного контракта. а дальше десятилетие кредитовала её под глинозём. 4/ расцвет бизнеса там, где сторона суплая по каким-то причинам не могла продавать сама. Теодор Вайзер (Mabanaft), бывший немецкий военнопленный, в 1954 первым поехал в Москву в разгар холодной войны. за ужином с главой Союзнефтеэкспорта он сторговал первый танкер советского дизеля для Западной Германии, а через два года тот уже сам приехал в ФРГ подписывать годовой контракт. Марк Рич сделал первое состояние на иранской нефти, которую гнал через израильский трубопровод Эйлат–Ашкелон (Суэц был закрыт после 1967-го). во время исламской революции и кризиса с заложниками он просто продолжил покупать у Ирана через швейцарское юрлицо. за это его и объявили в розыск в 83-м в Штатах (Рич так и просидел в Швейцарии в розыске, пока Клинтон не помиловал его в последний день президентства. умер в 2013-м, ни разу не вернувшись в США). в ЮАР под эмбарго Рич покупал нефть по $14.55, продавал по $33. юный Иан Глазенберг как раз тогда пришёл в йоханнесбургский офис Rich + Co, где для оформления нефтяного импорта была отдельная комната с навесным замком. из Ирака нефть доставали при любых режимах. сперва взятки Саддаму в обход официальной oil-for-food (нелегальные доплаты кэшем с каждого барреля мимо счетов ООН), которые возили через иракские посольства. потом авансы курдам на $3.5 млрд (~17.5% ВВП региона). а Кубу после распада СССР держал на плаву Vitol: предфинансировал сахарный урожай, забирал сахар, поставлял топливо, а долги в итоге конвертировал в гаванские отели. 5/ иногда проблемы с ликвидностью решали совсем в лоб. в 2003-м в Зимбабве гиперинфляция дошла до того, что центробанк физически не успевал печатать банкноты, а Cargill надо было платить кэшем 20 тысячам хлопковых фермеров. поэтому они решили просто напечатать свои деньги на $2.2m местных купюр под депозит в банке. и это было ещё и прибыльно: пока купюру донесут до погашения, инфляция уже съедала её стоимость. 6/ главный скилл той эпохи это умение заносить нужным функционерам на местах. и долго это было вполне легально: США ввели уголовку за взятки иностранным чиновникам только в 1977-м (FCPA), Швейцария в 2000-м (там базировалось много трейдеров), а до 2001-го взятки (aka facilitation fees) там можно было списывать с налогов; вычет по взяткам частным лицам закрыли вообще только в 2016-м. 7/ про СССР есть отдельные главы. например есть анекдот про лето 1972-го: после неурожая Николай Белоусов из Экспортхлеба приезжает в Нью-Йорк и за пару недель по очереди скупает зерно у всех торговых домов: Continental, Cargill, Louis Dreyfus, Bunge, Cook, André. каждый уверен, что сделка эксклюзивная, и продаёт зерно, которого у него ещё нет. Союз забрал ~20 млн тонн (11.8 млн тонн пшеницы — треть урожая США), пшеница за 10 недель +60%, за год — втрое. в историю вошло как The Great Grain Robbery.

@team я долго думал, писать ли это сообщение вчера в 2:40 ночи я сидел с колд брю кофе, смотрел на старую HR-таблицу и понял одну вещь: компании не увольняют HR. компании увольняют иллюзию, что заботу нельзя автоматизировать. после того как мы расстались с HR-командой, у меня было много эмоций. не буду скрывать: это было непросто. но люди это люди. но потом я задал себе честный фаундерский вопрос: если Клод может писать код, ревьюить архитектуру и объяснять мне legal-риски, почему мы считаем, что он не может напомнить человеку, что он молодец? поэтому сегодня выкатываем первый people-ops скилл - клод-скилл для мотивации. теперь, когда вы берёте задачу, застреваете или долго находитесь в треде без движения, агент будет мягко возвращать вас к контексту: почему ваша работа важна, какой импакт у задачи, и где вы, возможно, недооцениваете собственную способность додавить. второй апдейт ещё важнее: рейты, повышения, перформанс ревью и увольнения будет готовить мой агент. он будет смотреть джиру, Slack, токен-спенд, количество ручных эскалаций, тональность сообщений, участие в агентных инициативах и примерную атрибуцию к выручке. это не про холодность. наоборот. я думаю, это самый человечный шаг, который мы могли сделать. потому что настоящая эмпатия это когда тебя не просто чувствуют, а измеряют достаточно точно, чтобы принять решение без лишней драмы. нельзя стать AI-native, если мы не people data-driven

💀💀💀

если интересно, что говорят про Plata латамовские инвесторы - небольшой отрывок из подкаста с управляющим партнёром Valor Capital, Paulo Passoni Valor вложился в Plata на последнем раунде, вместе с другим late-stage фондом Bicycle Capital (который лидировал раунд). и Пауло, и команда Bicycle это выходцы из Softbank LatAm, который вложился в ~70 проектов в регионе c 2019 года. Plata рейзит в Series C по 7.7× выручки, что с одной стороны для прижимистого латама в 2026-м дороговато. но для сравнения: Nubank рейзил ~10× ARR вплоть до оценки в $10B. для late stage инвестора в EM вариантов немного. если Plata растёт ~100% в год и сохраняет такой темп, то 7.7× сегодня это ~3.8× через год, ~1.9× через два и ~1× через три. а компаний, кто может 100% три года подряд расти в латаме на таком масштабе почти нет. любой необанк это не про аппку или AI-поддержку, а про продвинутый риск-менеджмент. по сути это задача максимизировать прибыль при заданных ограничениях: удержать низкий cost of risk на росте (весь апсайд в Мексике для необанков это неформальный сектор ~50% underbanked consumers / msme) и держать валовую доходность достаточно высокой (за счёт вертикализаций, например), чтобы она перекрывала потери даже при высоком NPL (который на масштабе может падать, если андеррайтинг обгоняет ухудшение когорт). из вью цитата: "The first fintech in the world was Tinkoff in Russia, and the expertise at Revolut came from that. They're mathematicians, PhDs in physics and statistics, data-driven people who, if they were in the US, would work at D.E. Shaw or Renaissance Technologies. But they built a fintech in Russia… and now they're building Plata in Mexico." больше всего интересно, что примерно все корневые вещи тинькоффского плейбука хорошо адаптировались в Мексике. понятно, с культурными нюансами, но модель с амбассадорами (агентская/физическая дистрибуция), back-office как продукт и конкуретное преимущество, core-команда не из банкиров, кредитка как локомотив сохранились,

Заметки с полей. Мы используем кодинг агентов для всяких задач. Но именно end2end для экспериментов, поглядеть что к чему (там переписать тестовый апп с электрона на rust и тому подобное). Так вот у меня сложилось впечатление, что fable от Anthropic это первая модель, которую надо уже думать куда натравлять. Иначе это оооочень дорого. То есть просто для себя повайбить эта штука не подходит. И мы приходим к простой мысли. Чтобы понимать куда ее направлять нужен человек, который знает и умеет. И у меня четко в голове складывается картинка и почему в лабы нанимают тоннами. Как никогда в индустрии спрос на хард скиллы вырос жестко. Спрос на понимание, навыки, интуицию очень высокий. Ибо остальное закроет модель если надо. Но если нет навыков и понимания сгорит тонна денег. Мы увидим множество внедрений, которые провалятся не потому что модель не эффективна, а потому что human in the loop не смог. И если раньше на такой вывод требовались годы, испытательные сроки, то теперь можно понять за месяц и все.

приходите послушать в чт, вуступлю немного на секции про vc. —— ЛатАм глазами практиков: онлайн-конференция 2 июля 🌎 За последние 4 года в Латинской Америке обосновалось огромное количество русскоязычных предпринимателей, инвесторов и экспертов — регион стал по-настоящему своим для тех, кто решился его исследовать. Организатор — ALTА Community — глобальное русскоязычное сообщество предпринимателей и экспертов с ядром в Латинской Америке. 250+ резидентов в 20+ странах. 2 июля, четверг 17:00 МСК · 11:00 БА · 7:00 СФ 20 практиков из PLATA, JET, inDrive, Yango, Pix LatAm и других компаний региона поделятся опытом про: – венчур и стартапы – как масштабируются крупные игроки – продажи в офлайн- и онлайн-бизнесе – деньги в инвестициях и недвижимости – жизнь в Мексике, Аргентине, Чили, Бразилии Если думаете про выход в LatAm, ищете возможности для инвестиций или рассматриваете релокацию — стоит послушать. Регистрация бесплатная 👇 https://latamconferences.com

Китайская токен-экономика – реально киберпанк Оказывается, в Китае можно купить доступ к Anthropic / OpenAI за 10% от официальной цены. Я не ошибся – дешевле в десять раз. За этим стоит невероятный мир китайской токен-экономики. Ключевой элемент – специальные transfer stations: прокси, пробрасывающие токены из США в Китай. Работает это в несколько слоёв. Во-первых, они эксплуатируют субсидированные бесплатные и Max-подписки через фейковые аккаунты. Американские компании постоянно ужесточают доступ – и это порождает ответную индустрию. Например, на потоке стоит поиск реальных людей в Азии и Латинской Америке, которые проходят KYC и заводят аккаунты. Во-вторых, они подменяют модели, скрывая это от потребителя. Вы покупаете доступ к Opus 4.8, но если запрос простой – вам подсовывают Sonnet. Кстати, это довольно сложно сделать – эти пираты технологически сильны. Но самое интересное – рынок данных. Эти сервисы собирают запросы и ответы, и потом продают их дальше – в том числе в китайские лабы. Датасеты с reasoning traces непонятного происхождения периодически попадаются на HuggingFace. В результате получается радикально меньшая цена. Вот пример такого провайдера: Yunwu. Цены дешевле официального API Anthropic на 93%. Интересно, что в самом Китае такие сервисы тоже запрещены: они не проходят регуляцию. Но их много и они серые. Transfer stations являются частью большого процесса дистилляции топовых американских моделей. Вы же не думаете что Китай сам свои модели создаёт? Deepseek не появился бы без американских моделей. На это постоянно жалуется Anthropic. Что там у нас с отключением Fable для не-US? Очень много деталей можно найти в этом блогпосте. Великолепное чтиво. Там есть такая феноменальная фраза: History teaches us that access blockage rarely stops determined users. They raise the cost of access, which in turn creates profitable markets for anyone with the expertise to lower it. Всё так, всё так.

решили попробовать собрать сайд-продукт под founder-led GTM в LinkedIn. у нас ~81% идет из линка, и моя главная боль всегда была в том, что LinkedIn вроде работает, но управлять им как GTM-каналом почти невозможно. хочется просто спросить: - кто вчера принял мой connection request? - кто ответил на аутрич, а я забыл ответить? - сколько у меня в сети sales leaders с опытом в Series B SaaS? - кто в моей сети продает в manufacturing? и тд. а еще в идеале это все с клодом связать. поэтому я в какой-то момент собрал top-of-the-funnel CRM вокруг LinkedIn (в общем, да, я завайбкодил CRM) тут описал, как это работает: - мои LinkedIn connections, обновляются каждый день - люди, которые реагируют на посты - Instantly campaigns - CRM data: inbound + self-serve product usage - website visits дальше все это индексируется, обогащается и становится searchable на уровне людей и компаний. и после этот внутреннего эксперимента, решили собрать полноценный продукт. сразу скажу, что это не сиквенсер аля хейрич. сегодня это полностью headless продукт, который конектиться к твоему линку по куки и помогает все держать под контролем. мы осознанно не делаем массовый бездушный аутрич. идея не в том, чтобы спамить больше людей, а в том, чтобы лучше понимать, кто уже есть в твоей сети, что с ними происходит и где есть нормальный повод для разговора. если интересно — напишите мне @zkid18 ищем где-то 50 бета тестеров (пока записались 22) в идеале из стартапов или агентств. важно, чтобы у вас рынок был в LinkedIn.

на днях обнаружил, что мой линк пробил 1м импрешенов с начала 2026. хотелось бы сказать, что столько же пробил и MRR, но пока нет. что еще радует, что из этого 1м и правда ~70% релевантны. большая часть встреч сейчас приходит с линка. плюс еще с недавнего времени начали звать на подкасты, и какие-то люди даже экспертно тегают в других постах. если смотреть по цифрам, самый большой буст дал один самый “виральный” пост с выпрашиванием коммента про Claude Code × GTM. он собрал около 1000 комментариев, которые я даже нормально не смог покрыть. потом я пару раз пытался повторить этот формат, но ничего хорошего из этого не вышло. в какой-то момент просто забил на посты за коммент, потому что каждый раз они оставляли странное послевкусие. из последнего лучше всего заходят посты, где текст встроен в картинку (300к, например). кажется, это хорошо влияет на dwell time, который во всех фидах сейчас становится всё важнее. контент пишу руками, немного полирую + у меня есть самописная тулза, которая помогает мне собирать фактуру и рисерч. мне кажется это помогает быть не банальным. важно еще и привлекать нужных людей. не случайных хастлеров из Индии, а тех, кто что-то купит. к слову, заглядывайте в чатик, который я как-то создал, где мы обсуждаем сложные хацкерские моменты с линком - откуда брать данные, какие прокси взять, как писать и тд. ps можно почитать про первые потуги, когда я только это все затеял 2 года назад.

завершился очередной батч YC (X26/P26). небольшой разбор, куда, по их мнению, идет AI. 1/ dev-tooling строится вокруг агентов. никто не делает новый Cursor или Devin. делают тулинг вокруг кодинг-агента: запуск, тесты, верификация, деплой. много харнеса для тестирования (TesterArmy, Armature). много сэндбоксов (Indexable, StableBrowse). отдельно растет trust-ветка: гейтить каждое действие агента и продавать страховку на его поведение (Mount, Klaimee). 2/ растет интерес к дата-маркетплейсам / брокерам мультимодальной даты для обучения LLM (5 проектов). пример в W26 батче: Luel (YC) подняли $31.2M сид, один из крупнейших в истории YC. таких проектов и вне YC хватает - бизнес модели делятся на лицензирование датасета у паблишеров, на маркетплейсы и на IP-брокерство. тема летит, я аж 15 венчурных компаний с ходу насчитал. YC отказал Mercor в 2023-м, компанию, которая эту категорию и определила (~$10B) и по ходу теперь пытается догнать. 3/ saas еще никто не убил. его просто переименовали в AI-агентов и продают не по ситам. порядка 35 вертикальных компаний: healthcare (9), manufacturing (11), finance (7), legal (5). там никто еще пока вайбкодить не собирается. 4/ новая тема, которую форсит YC: AI-native сервисные компании. с одной стороны, это признание, что софт даже в вертикали продавать сегодня тяжело. плюс, агентов кто-то должен деплоить. но с другой стороны, а за сервис исторически платят больше. лучше всего заходит в зарегулированных вертикалях. Clara Health (врач), Hedge Specialty (страховщик), Alchemize (таможенный брокер). паттерны для фандабл AI-сервис бизнеса: - решаете важную, но не core-функцию для клиента. - клиенты уже тратят деньги на сервисы, консультантов или BPO в этой категории. - работа достаточно повторяемая, чтобы AI мог делать большую часть. - вашу target buyer persona в SaaS сокращают, автоматизируют или объединяют с другими ролями. так что если делаете SaaS и дела идут так себе, подумайте в эту сторону. 5/ инфра вокруг prediction marketplaces. выросло с ~1 компании в W26 до 5. делают лопаты для беттеров: поиск вилок между Kalshi и Polymarket (Oddpool); дата-фид по рынкам (Dome). профессиональное исполнение сделок (River Markets). 6/ еще новый тренд - «компания, которая управляет собой сама». (ну типо, chatGPT сделай $1m ARr SaaS; make no mistakes) в батче три стартапа делают агентов, которые тянут всё: от мониторинга кампаний и сборки лендингов до общения с саппортом (Thomas, The Company Company, Result). из общих новостей по сектору флагман темы Polsia: соло-фаундер, 0 сотрудников, 9 агентов. подняла $30M при оценке $250M, продает за $49/мес плюс 20% от выручки клиента. 7/ хардвер держится на ~10-11% батча, но сместился от роботов к военке. ставка на дешевые массовые attritable-системы. дрон за $20K заставляет противника жечь $4M на перехватчик и ломает ему экономику (Tenet, Surtr). 8/ b2c самый маленький слайс, ~13 стартапов (6%). персональные финансы это новая мини-волна (Gravy, «личный AI-CFO»). дальше игры, креаторы, здоровье. все это мило, но кажется тут без витальных запусков делать нечего. 9/ половина фаундеров родом не из США. 83% всё равно переезжают и регают компанию в Штатах. больше всего иммигрантов из UK (33), потом Индия (33) и французы (21), плюс сильный нордический кластер. есть и пара команд близких читателям этого канала - финтех Hevn; агентский datadog, Superlog, и первый (?) YC фаундер из Узбекситана, Сардор, который делает robotics. больше всего фаундеров из стэнфорда / mit, из Европы - по 10 из TUM и Оксфорда; соло-фаундеров в батче 13%. весь репорт тут

🤖 Красавцы Figure 03 уже работают на BMW Figure AI развернула парк из 40 гуманоидов Figure 03 на флагманском заводе BMW в Спартанбурге, США. Это не пилот ради пилота: предыдущее поколение Figure 02 за 10 месяцев поучаствовало в сборке 30 000 автомобилей…