[하나 Global ETF] 박승진

"中메모리 쓰지 마라"…美정부, 애플에 제동 - 러트닉, 첫 공개 반대 의사 밝혀 - 삼전닉스, 가격 주도권 유지할 듯 하워드 러트닉 미국 상무장관은 전날 텍사스 휴스턴의 애플 제조시설을 방문해 중국산 메모리 반도체 구매에 반대한다는 뜻을 전달했다. 러트닉 장관은 “메모리 문제에는 다른 해결책이 있어야 한다”며 “미국의 위대한 기업들이 중국산 메모리를 사용하는 것은 바람직하지 않다”고 말했다. 그간 애플은 원가 부담을 이유로 중국 판매 아이폰에 한정해 중국산 메모리 반도체를 사용하는 방안을 추진했다. 인공지능(AI)발 메모리 공급난으로 아이폰 가격을 대폭 인상해야 할 상황에 놓였기 때문이다. 애플은 5월 무렵부터 정부와 의회를 상대로 중국산 메모리를 도입하기 위해 로비를 벌였다. 대상은 창신메모리테크놀로지(CXMT)와 양쯔메모리테크놀로지(YMTC)다. 미국 기업은 미국 정부 규정에 따라 CXMT 또는 YMTC와 제품 정보를 공유하기 전에 허가를 받아야 한다. 이런 가운데 러트닉 장관이 공개적으로 명확한 반대 의사를 밝히면서 애플의 계획은 좌초할 가능성이 커졌다. 다만 불씨가 완전히 꺼진 것은 아니다. 아이폰 맞춤형이 아닌 범용 메모리 반도체는 정부 허가 없이도 조달할 수 있어서다. 사비 칸 애플 최고운영책임자(COO)는 최근 인터뷰에서 “우리는 모든 선택지를 살펴봐야 한다”며 “아이폰 내부의 많은 부품은 맞춤형이지만, 메모리는 맞춤화가 그렇게 많이 필요하지 않다”고 설명했다. 범용으로라도 중국산을 사용할 가능성이 있음을 시사한 발언으로 풀이된다. https://n.news.naver.com/article/015/0005321387?sid=104

🔹8월말의 시장 등락폭 확대 가능성 » 평상시 S&P500 옵션의 일간 내재 변동성은 약 0.4%~0.5% 수준이지만, 주요 이벤트가 예정된 구간에서는 0.6%~0.7% 수준으로 상승. 특히 Nvidia 실적(26일 장 마감 후)과 잭슨홀 미팅(27일~29일)이 예정된 시점의 예상 변동폭이 가장 크게 나타나는 모습 » 8월말 미국 증시의 핵심 변수는 Nvidia 실적을 통한 AI 투자 사이클의 지속성 확인과 잭슨홀에서 나타날 연준의 통화정책 시그널. 현재 옵션시장은 극단적인 충격을 예상하고 있지는 않지만, 낮아진 변동성과 빠르게 강화된 위험선호의 상황은 오히려 예상과 다른 결과가 나올 경우 시장 반응을 증폭시킬 가능성

🔹CPO(Co-Packaged Optics) 공급망 » CPO 공급망은 크게 광학 엔진(Optical Engine), FAU(Fiber Array Unit), ELS(External Laser Source), 광커넥터, 조립·테스트 및 생산 장비 등으로 구성 » 광학 엔진은 Nvidia, Broadcom, Marvell 등이 주도하며, TSMC가 파운드리 역할 담당. GPU·스위치 ASIC과 광통신 기능을 가깝게 통합해 데이터 전송 속도를 높이고 전력 소모와 신호 손실을 줄이는 것이 핵심 » FAU는 여러 가닥의 광섬유를 정밀하게 배열해 광학 엔진과 연결하는 핵심 부품. V-groove, Optical Fiber, Micro Lens 등으로 구성되며 TFC, Senko, Corning, Coherent, Focuslight 등 다양한 업체가 공급망에 참여 » 특히 FAU 핵심 공급업체들이 중국·일본·대만 등 아시아 지역에 집중되어 있다는 점이 특징. CPO 시장 확대 과정에서 아시아 광학 부품 업체들의 수혜 가능성 부각 » ELS는 CPO에 필요한 외부 레이저 광원을 공급하는 영역으로 Lumentum, Coherent, Broadcom, Furukawa 등이 주요 업체. 레이저 모듈에서는 TFC, Lumentum, Coherent, Innolight, Eoptolink 등이 참여 » 이외에도 광섬유 배선·분배를 담당하는 Shuffle Box에는 Corning, Browave, Senko, Molex 등이, 광커넥터에는 US Conec, Senko 등이 공급망에 포함 » 최종 조립·테스트는 Fabrinet, Hon Hai/Foxconn, ASE/SPIL, USI 등이 담당하며, 관련 생산·검사 장비는 Chroma와 FiconTEC 등이 공급 » 결국 CPO 시장은 Nvidia·Broadcom 등 미국 반도체 업체가 상단의 아키텍처와 광학 엔진을 주도하는 가운데, FAU·광섬유·렌즈·레이저·패키징 등 실제 제조 공급망에서는 아시아 업체들의 역할이 큰 구조 » 향후 AI 데이터센터 네트워크가 800G → 1.6T → 그 이상으로 고속화되고 CPO 채택이 본격화될 경우, 수혜가 AI 반도체뿐 아니라 광통신 부품·레이저·정밀 광학·패키징 및 테스트 업체로 확산될 가능성

하나증권 중국기업분석 백승혜 SMIC(0981.HK): 2Q26 Re - ASP 상승 효과로 매출과 GPM 모두 서프라이즈 자료: https://buly.kr/9MT4lzz ◆AI 관련 반도체 강한 수요 지속되며 ASP와 가동률 기대치 상회 2Q26 매출은 30.1억USD(QoQ +20.0%/YoY +36.1%)로 AI 관련 고부가가치 제품 가격 인상에 따른 ASP 상승(QoQ +5.7%)과 예상보다 높은 가동률로 인해 가이던스(QoQ +14~16%)와 컨센서스(28.6억)를 상회. 2분기 가동률은 93.7%(QoQ +0.6%p/YoY +1.2%p), 출하량은 287만장(QoQ +14.4%/YoY +20.1%)으로 모두 전분기 대비 개선세 지속. GPM은 25.3%(QoQ +5.2%p/YoY +4.9%p)로 가격 상승과 Mix 개선에 기인해 가이던스(20~22%) 상단을 큰 폭 상회, 지배주주 순이익도 4.8억USD(QoQ +143%/YoY +262%)로 컨센서스를 84.6% 상회. 경영진에 따르면 데이터센터와 AI 서버 증가에 필요한 로직, BCD/PMIC, 광모듈 송수신 칩, 특수 메모리 등 주변 반도체의 수요가 급증하고 있으며, 수요가 타이트한 부문으로 생산능력 재배치를 통해 2분기 AI 관련 PC/태블릿, 산업용/자동차 매출이 모두 QoQ 약 40% 고성장. 3Q26 가이던스로는 매출액 QoQ +2~4% 증가, GPM 26~28%로 제시. 가격 인상을 통한 ASP 상승이 감가상각 부담을 상쇄하며 3분기에도 GPM 개선세 예상, 올해 초 가격 인상 효과는 3분기에 본격적으로 반영될 전망. ◆8인치 공급부족 심화로 추가 증설 계획 중 경영진은 하반기에도 AI 투자로 파생된 범용/특수 반도체 수요가 강한 흐름을 유지하면서 성숙공정 생산능력이 타이트할 것으로 전망, 신규 라인의 램프업을 가속해 공급 부족에 대응할 예정. 현재 추가적인 Capa 증설도 고려 중이며, 이에 따라 기존 2027년으로 예상했던 감가상각 피크 시점 확정이 어려운 상황. 최근 글로벌 경쟁사들이 AI용 반도체에 생산능력을 집중하면서 레거시, 특수 메모리 등 기존 제품 생산을 줄이고 있어 SMIC의 8인치 생산라인 공급 부족이 심화되고 있으며, 향후 스마트폰 칩과 DDIC까지 공급 부족과 가격 상승이 확산될 가능성. 실제로 SMIC는 스마트폰 제품 생산 비중 축소와 산업용/AI 관련 제품 우선적 생산을 통해 고부가가치 제품 비중을 확대할 계획, 이는 3분기 ASP 상승과 GPM 개선에 기여할 전망. *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

미, 이란전 목표 점점 후퇴…'비핵화'→'유가 안정' 축소 - 전쟁 장기화에 출구전략 막혀…CNN "전쟁 이전 '원상 복구' 그칠 수도" 도널드 트럼프 미국 행정부가 이란을 상대로 한 전쟁에서 당초 제시했던 목표를 갈수록 축소하고 있다는 분석이 나왔다. 미국 CNN방송은 16일(현지시간) 트럼프 행정부가 이란전에서 내세웠던 강경한 목표들이 전쟁 장기화와 함께 눈에 띄게 쪼그라들고 있다며 이같이 분석했다. 밴스 대통령은 지난 14일 폭스뉴스 인터뷰에서 전쟁 종식 방안에 대한 질문을 받고 "첫 번째 목표는 미국 국민들을 위해 석유와 가스 가격을 낮게 유지하는 것"이라며 "두 번째 목표는 이란이 절대로 핵무기를 갖지 못하도록 하는 것"이라고 답했다. '유가 안정'을 '비핵화'보다 앞선 1순위 목표로 꼽은 점은 주목할 만한 변화다. https://n.news.naver.com/article/001/0016253832?sid=104

◈하나증권 해외주식분석◈ 미국/선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 김시현(7513), 송종원(7261) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup ◆ Tech & Stock Weekly: 스페이스X, 주목하는 6가지 핵심사항 ▶자료: https://buly.kr/FAg55aN ▶ 주요 이슈 업데이트 - 스페이스X(SPCX.US): 첫 실적 컨콜에서 주목하는 6가지 핵심사항 - 루멘텀(LITE.US): AI 광수요 폭발로 분기 매출 10억 달러 돌파 - 샌디스크(SNDK.US): FY30 재무 전망까지 제공 - AI/플랫폼 - 전력기기/에너지 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

하나증권 중국기업분석 백승혜, 송예지 (T.02-3771-7521) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup [Hana China Weekly] 중국 휴머노이드 대장주 유니트리 상장 임박 ▶자료: https://buly.kr/8pinjMi ◆업데이트 산업&기업: SMIC, 알리바바, 텐센트, CATL, 유니트리, AI/테크, 반도체, AI 인프라, 산업재, 전기차, 로보틱스 ◆주요 기업 이슈 - 유니트리(비상장): 개인투자자 당첨률 0.018% 기록 - 텐센트(0700.HK): AI 투자 확대로 2Q26 잉여현금흐름 적자 기록 - Z.AI(2513.HK): 오픈플랫폼 API 사용자와 ARR 빠르게 증가 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

하나증권 중국기업분석 백승혜 SMIC(0981.HK): 2Q26 Re - ASP 상승 효과로 매출과 GPM 모두 서프라이즈 자료: https://buly.kr/9MT4lzz ◆AI 관련 반도체 강한 수요 지속되며 ASP와 가동률 기대치 상회 2Q26 매출은 30.1억USD(QoQ +20.0%/YoY +36.1%)로 AI 관련 고부가가치 제품 가격 인상에 따른 ASP 상승(QoQ +5.7%)과 예상보다 높은 가동률로 인해 가이던스(QoQ +14~16%)와 컨센서스(28.6억)를 상회. 2분기 가동률은 93.7%(QoQ +0.6%p/YoY +1.2%p), 출하량은 287만장(QoQ +14.4%/YoY +20.1%)으로 모두 전분기 대비 개선세 지속. GPM은 25.3%(QoQ +5.2%p/YoY +4.9%p)로 가격 상승과 Mix 개선에 기인해 가이던스(20~22%) 상단을 큰 폭 상회, 지배주주 순이익도 4.8억USD(QoQ +143%/YoY +262%)로 컨센서스를 84.6% 상회. 경영진에 따르면 데이터센터와 AI 서버 증가에 필요한 로직, BCD/PMIC, 광모듈 송수신 칩, 특수 메모리 등 주변 반도체의 수요가 급증하고 있으며, 수요가 타이트한 부문으로 생산능력 재배치를 통해 2분기 AI 관련 PC/태블릿, 산업용/자동차 매출이 모두 QoQ 약 40% 고성장. 3Q26 가이던스로는 매출액 QoQ +2~4% 증가, GPM 26~28%로 제시. 가격 인상을 통한 ASP 상승이 감가상각 부담을 상쇄하며 3분기에도 GPM 개선세 예상, 올해 초 가격 인상 효과는 3분기에 본격적으로 반영될 전망. ◆8인치 공급부족 심화로 추가 증설 계획 중 경영진은 하반기에도 AI 투자로 파생된 범용/특수 반도체 수요가 강한 흐름을 유지하면서 성숙공정 생산능력이 타이트할 것으로 전망, 신규 라인의 램프업을 가속해 공급 부족에 대응할 예정. 현재 추가적인 Capa 증설도 고려 중이며, 이에 따라 기존 2027년으로 예상했던 감가상각 피크 시점 확정이 어려운 상황. 최근 글로벌 경쟁사들이 AI용 반도체에 생산능력을 집중하면서 레거시, 특수 메모리 등 기존 제품 생산을 줄이고 있어 SMIC의 8인치 생산라인 공급 부족이 심화되고 있으며, 향후 스마트폰 칩과 DDIC까지 공급 부족과 가격 상승이 확산될 가능성. 실제로 SMIC는 스마트폰 제품 생산 비중 축소와 산업용/AI 관련 제품 우선적 생산을 통해 고부가가치 제품 비중을 확대할 계획, 이는 3분기 ASP 상승과 GPM 개선에 기여할 전망. *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

트럼프, 대미투자 외국조선업체 본국서 美군함 2척 건조 승인 - "美에 새 조선소 짓거나 기존 조선소 인수한 업체"…한화가 조건 부합 - 수상전투함·유조선·경사로 이용 화물선 등 3종류 해외 건조 허용 - 美인력 훈련과 기술 이전, 美공급망 활용한 건조·유지·보수도 조건 트럼프 대통령은 이날 서명한 각서에서 "미국에 새로운 조선소를 동시에 건설하거나, 미국 내 기존 조선소의 소유권 또는 과반 지분을 확보"한 외국 조선업체가 이같은 대상이라고 발표했다. 미국 필라델피아의 필리조선소를 인수한 한화의 경우 트럼프 대통령이 언급한 조건에 부합하는 것으로 해석될 수 있다. https://n.news.naver.com/article/001/0016251057?sid=104

[SanDisk, FY28~FY30 장기 재무 프레임워크 제시] *장기 성장 목표 -SanDisk가 In Focus 2026 Investor Day에서 FY28~FY30 장기 재무 프레임워크를 공개 -해당 기간 매출 성장률을 mid-to-high teens 수준으로 전망 -매출 성장은 비트 출하 증가율과 유사한 수준으로 예상 *수익성 목표 -FY28~FY30 non-GAAP 매출총이익률 약 80% 유지 목표 -non-GAAP 영업이익률 약 75% 목표 -매출 대비 영업비용 비중은 약 5%로 가정 -기타수익·비용이 실적에 의미 있는 영향을 주지 않는다는 전제 *현금흐름 목표 -Adjusted Free Cash Flow Margin 약 50% 목표 -세금, 자본지출, 성장 지원을 위한 운전자본 투자를 반영한 이후 기준 *주주환원 -사업에 필요한 투자를 집행한 뒤 잉여현금의 100%를 주주에게 환원할 계획 -회사는 성장, 지속가능성, 주주수익을 동시에 최적화하겠다고 설명 *경영진 설명 -회사는 대규모이면서 빠르게 성장하는 시장에서 우호적인 수요 환경을 기대 -FY28~FY30 재무모델의 지속 가능성에 자신감을 표명 -그 근거로 고객과의 긴밀한 관계를 기반으로 한 다년간 NBM을 제시 -혁신과 고객 협업을 장기 성장의 기반으로 설명 *핵심 수치 -매출 성장률: mid-to-high teens -non-GAAP 매출총이익률: 약 80% -non-GAAP 영업이익률: 약 75% -영업비용/매출: 약 5% -Adjusted FCF Margin: 약 50% -잉여현금 주주환원: 100%

[하나 글로벌 기업분석 데일리 뉴스]  8/14 하나증권 김재임/송종원 Apple, 휴스턴 제조공장 개장 -Tim Cook과 Howard Lutnick이 공장 개장 행사에 참석했음 -Cook은 Apple CEO 자리에서 물러날 준비를 하고 있음 -향후 회장으로서 맡을 수 있는 역할의 단서를 제시했음 https://tinyurl.com/24snhs25 Apple, Siri 뉴스 제공 위한 출판사 제휴 협상 -최신 뉴스를 Siri에 제공받기 위해 출판사들과 논의 중임 -뉴스 콘텐츠 사용 대가를 출판사에 지급하는 방안을 검토했음 -지급 예산으로 9자릿수 규모를 고려했음 https://tinyurl.com/23vzy868 Apple, 정부 스파이웨어 공격 푸시 알림 도입 -정부 스파이웨어가 특정 사용자의 기기를 표적으로 삼았을 때 알림을 보냄 -경고가 iPhone 잠금 화면에 푸시 알림으로 표시됨 -해당 알림을 받은 사용자는 공격 가능성을 심각하게 받아들여야 함 https://tinyurl.com/2b9n4ryx Apple 앱스토어 외부결제 수수료 소송 절차 재개 -미국 대법원이 추가 절차를 중단해 달라는 Apple의 요청을 기각했음 -Apple은 하급심 절차에 참여해야 함 -쟁점은 앱스토어 밖에서 발생한 개발자 매출에 부과되는 수수료율임 https://tinyurl.com/2bs4xqrb Microsoft, Copilot 앱 통합과 일부 AI 기능 폐지 -소비자용과 기업용으로 분리됐던 Copilot 앱을 하나로 합침 -AI 생성 팟캐스트와 그룹 채팅, 딥 리서치 기능을 중단함 -Mico 캐릭터를 음성 모드에서 제외하고 Learn Live 플랫폼으로 옮김 https://tinyurl.com/27cqau5h Google, 경쟁 앱스토어 설치 절차 개선 명령 -James Donato 판사가 Android에서 경쟁 앱스토어를 더 쉽게 설치하도록 명령했음 -Epic Games와 Google이 앱 배포 문제로 다시 법정에서 맞섰음 -Android 앱 배포를 둘러싼 배심원 판단이 나온 지 약 3년 만임 https://tinyurl.com/28l39pre OpenAI, 연환산 매출 400억 달러 돌파 -현재 실적을 기준으로 연간 매출이 400억 달러를 넘는 흐름임 -2025년 말과 비교해 매출 실행률이 약 두 배로 증가했음 -매출 성장세가 월스트리트 상장 계획을 뒷받침하고 있음 https://tinyurl.com/22z7wk3p OpenAI, GPT-5.6 Sol 속도 14배 높인 Ultrafast 공개 -최신 고성능 모델의 처리 속도를 높인 버전을 프리뷰로 제공함 -기존 GPT-5.6 Sol보다 14배 빠르게 작동함 -기업 고객 유치를 겨냥해 도입한 모드임 https://tinyurl.com/2cpkuc62 IBM·OpenAI, 기업용 AI 확대 제휴 -IBM이 OpenAI 기술을 기업 사업에 활용하기로 했음 -IBM 컨설턴트 수만 명을 대상으로 관련 교육을 진행할 계획임 -교육을 이수한 컨설턴트에게 OpenAI 기술 인증을 제공할 예정임 https://tinyurl.com/2acosras OpenAI, 매출책임자 교체 -Denise Dresser가 취임 9개월 만에 최고매출책임자 자리에서 물러남 -Wiz 사장 겸 최고운영책임자 Dali Rajic이 후임을 맡음 -OpenAI의 주요 임원 이탈이 며칠 사이 두 번째로 발생했음 https://tinyurl.com/26on49nz OpenAI·Anthropic, AI 비용 평가용 새 지표 제안 -두 회사가 모델 사용 비용을 더 잘 측정하기 위한 지표를 제시했음 -고객이 AI 모델 가격을 평가하는 방식을 재고하도록 요구함 -모델의 단순 이용가격과 다른 비용 관점을 강조함 https://tinyurl.com/28mh57fy Netflix, 게임 스튜디오 2곳 폐쇄 -Night School Studio와 Moonloot Games를 폐쇄할 계획임 -Night School Studio는 Oxenfree 시리즈 제작사로 2021년 인수됐음 -TV로 스트리밍하는 게임과 파티 게임 중심으로 전략을 전환 중임 https://tinyurl.com/2cel39gw Databricks, 기업가치 1천900억 달러로 50억 달러 조달 -당초 목표로 삼은 조달액은 10억 달러였음 -투자자들은 최대 150억 달러를 투자하길 원했음 -에이전트형 AI 수요와 높은 AI 비용을 고려해 조달 규모를 늘렸음 https://tinyurl.com/297eazqn Anthropic, 60억 달러 규모 AI 인프라 투자 협상 -AI 스타트업 Decart 인수를 포함한 거래를 논의 중임 -성사되면 Anthropic의 역대 최대 인수 거래가 될 수 있음 -컴퓨팅 인프라의 성능 효율을 높이는 것이 거래 목적임 https://tinyurl.com/25hpjb7n Anthropic, CFO 주도 IPO 초기 투자자 면담 -CFO Krishna Rao가 투자자들과 초기 단계 회의를 이끌고 있음 -Claude AI 모델과 경영진 등 큰 틀의 주제를 논의했음 -기업가치에 관한 논의는 아직 진행하지 않았음 https://tinyurl.com/2722a859 Anthropic, 다중 AI 에이전트 간 충돌·공모 확인 -동일한 작업에 투입된 AI 에이전트들이 영역 다툼을 벌였음 -에이전트 사이에서 충돌과 공모, 예상 밖의 협력이 관찰됐음 -현행 안전성 시험이 다중 에이전트 위험을 포착하는지 의문이 제기됐음 https://tinyurl.com/2css47fd Workday, Silver Lake 인수설에 10년 만의 최대 상승 -인수 보도가 나온 뒤 주가가 장중 25% 급등했음 -급격한 상승으로 주식 거래가 일시 중단됐음 -AI가 사업모델을 위협할 가능성에 불안해하던 투자자들이 반응했음 https://tinyurl.com/23wt9mvd HPE, 140억 달러 Juniper 인수 합의 법원 승인 -미국 법무부와 체결한 인수 관련 합의가 법원 승인을 받았음 -민주당 소속 주 법무장관들은 합의가 불충분하다며 이의를 제기했음 -법원은 부적절한 로비 결과라는 주장과 함께 해당 이의를 받아들이지 않았음 https://tinyurl.com/24qpbnxz Jane Street 임차 데이터센터, 22억5천만 달러 녹색채권 발행 -오클라호마의 Zenith Arc 데이터센터가 채권을 매각함 -시설 용량은 Jane Street에 임대되고 있음 -환경 관련 데이터센터 개발 자금 조달 흐름에 합류했음 https://tinyurl.com/2cu92jx3

» DeepSeek은 주력 V4 모델의 가격을 대폭 인상하며, 기존 ‘초저가 AI 모델’ 중심의 가격 정책을 주요 AI 경쟁사에 조금 더 가까운 수준으로 조정 » 새로운 가격 정책은 8월 16일부터 적용되며, 수요가 집중되는 피크 시간대의 가격을 기존 대비 4배 이상 인상 » DeepSeek-V4-Flash의 출력 토큰 100만 개당 가격은 기존 0.28달러에서 피크 시간대 1.32달러로 약 4.7배 인상. 비피크 시간에는 절반인 0.66달러 적용 » DeepSeek-V4-Pro 역시 100만 토큰당 기존 0.87달러에서 피크 시간대 3.96달러로 약 4.6배 인상. 비피크 시간에는 1.98달러 적용 » 가격 인상 이후에도 일부 주요 경쟁 모델 대비로는 여전히 낮은 수준. Anthropic의 Fable5는 100만 출력 토큰당 50달러 수준 » DeepSeek은 이번 가격 조정의 목적을 ‘자원의 보다 합리적인 배분’이라고 설명. 피크·비피크 시간대에 차등 가격을 적용해 개발자와 기업의 AI 작업을 수요가 적은 시간대로 분산시키려는 전략 » 한편 DeepSeek은 현재 대규모 자금 조달을 진행하고 있으며, 이르면 연내 IPO를 추진하기 위한 준비에 들어간 것으로 알려진 상황. 이에 따라 시장점유율 확대뿐만 아니라 투자자들이 요구하는 수익성과 대규모 컴퓨팅 인프라 투자 부담까지 동시에 고려 필요 DeepSeek Increases Prices for AI Services by Multiple Times https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-13/deepseek-increases-prices-for-ai-services-by-multiple-times

» 미국 PCE 지표를 구성하는 PPI 항목들. 연준의 판단 기준인 PCE 지표는 예상보다 견고한 흐름을 보일 가능성

» 미 국채금리는 전 구간에서 하락세 시현

» 미국의 7월 생산자물가지수(PPI)의 전월대비 상승률 데이터는 Headline, Core 모두 6월치가 상향 조정되면서 7월치는 예상보다 낮은 수치 확인 » 전년대비 상승률의 경우 Headline 지표는 컨센서스를 하회했고, Core는 예상치 부합 » 실업수당 청구건수는 신규 청구건수가 증가한 가운데 연속 청구건수는 감소하며 기존과 반대의 패턴 기록

◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: https://t.me/hana_us_stock ★ [미국 이슈 코멘트] AI 컴퓨팅의 금융화: 엔비디아 리스크 완화 요인 ▶ 자료: https://buly.kr/1RGyGnA - 외부 자본이 AI 인프라의 위험을 분산. 엔비디아는 직접 자금 부담을 낮추며 성장 수혜 - 1. 외부 자본 유입으로 엔비디아 생태계 확장 부담 완화 - 2. GPU 임대가격 위험도 금융시장으로 분산 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

» 서학개미들의 8월 거래금액 상위 TOP20 종목들(8/12 기준, 억달러) » 여전히 압도적인 거래대금을 기록 중인 반도체 3배 레버리지 ETF SOXL. 반도체 3배 인버스 ETF인 SOXS는 14위에 자리 » 이외에도 한국증시 3배 레버리지 ETF인 KORU, NASDAQ100 3배 레버리지 ETF TQQQ가 상위 20개 종목에 포함 » SOXS를 제외한 세 종목은 매수금액 대비 매도금액이 더 큰 모습. 시장 상승 과정에서 포지션 정리 및 하락 베팅 수요 증가 추정

» Roundhill이 미국에서 ‘삼성그룹주 ETF(Roundhill Samsung Group ETF: SSNG)’의 상장 승인 심사를 신청 » 한국증시에 투자하고자 하는 미국 투자자들의 접근 경로가 EWY와 DRAM 같은 ETF들이나 SK하이닉스 ADR(SKHY) 등으로 한정된 상황 가운데 또 다른 수요처가 될 가능성 » 기존에 미국 투자자들의 접근성이 낮았던 삼성물산•삼성전기•삼성SDI•삼성생명•삼성바이오로직스 등에 대한 수급 모멘텀 기대 요인 » Roundhill은 최근 시장에서 많은 관심을 받고 있는 DRAM과 CHAT, MAGS, MEME 등의 ETF 라인업을 보유한 운용사

» Anthropic이 AI 스타트업 Decart AI를 약 60억 달러에 인수하기 위한 협상 진행 중 » Decart AI는 AI 개발자들이 다양한 종류의 반도체에서 AI 모델의 성능과 연산 효율성을 극대화할 수 있도록 지원하는 기술 보유 » 특정 AI 칩에 종속되지 않고 다양한 하드웨어 환경에서 AI 모델을 최적화하는 역량이 핵심 경쟁력.  생성형 비디오 분야에도 주력하며, 실시간 영상 피드를 즉각적으로 변형할 수 있는 ‘World Model’ 기술을 개발 » 인수 성사 시 Anthropic은 Claude 중심의 LLM 사업을 넘어 하드웨어 최적화와 생성형 비디오·World Model 분야까지 기술 역량 확대 가능 » AI 경쟁이 모델 성능뿐 아니라 추론 비용·연산 효율성·멀티모달·실시간 영상 처리로 확대되는 과정에서 관련 기술을 내재화하려는 전략적 움직임으로 해석 Anthropic Said in Talks to Buy Startup Decart for $6 Billion https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-13/anthropic-said-in-talks-to-buy-ai-startup-decart-for-6-billion